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风财讯：
来源： 风财讯
风财讯消息2023年1月19日，新鸿基地产（00016）以95.4元（人民币，下同）收盘，相比上一个交易日上涨0.46%。当日新鸿基地产（00016）开盘价为94.79元，最高价和最低价分别为95.4元和94.7元，成交量总计2.3万手，总市值为2764.34亿元。
根据财报数据显示，该股2022年半年报营业收入为664.88亿元，净利润为223.47亿元，每股收益为8.82元，毛利0，市盈率12.5倍。
机构评级方面，目前暂无机构对该股做出“卖出、减持、持有、增持、买入”建议。
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新鸿基地产获凤凰网“2022真心英雄评选”真金企业
凤凰网房产讯 要么死，要么活，没有中间状态。房地产，伴随中国改革开放成长的行业，也正随着中国经济产业的深度改革进行着自我重塑。过程是痛苦的，但只要活下来，谁说他们不也是英雄呢？凤凰网房产推出2022《真心英雄》系列评测，以“真金品牌”“真金企业”“真金楼盘”三大维度，通过大众网络投票，全面解剖企业在当下的自我“淬火“。
凤凰网房产“2022真心英雄”之真金品牌聚焦房地产行业企业品牌，分别从经营稳健、质量稳固、治理稳定三个方向进行线上投票。凤凰网房产通过相关数据基础遴选出参选入围企业，经营稳健入围企业为2022三道红线非红线企业，质量稳固入围企业为2022“风声”舆情数据负面占比3%以下企业，治理稳定入围企业为2022风财讯ESG竞争力top100企业。详细 >>网页链接
对话港企|新鸿基地产黎祥掀：以心建家 与大湾区同步成长
2022年上半年，中国房地产行业仍在阵痛中砥砺前行。当众多内地房企努力调整节奏适应周期、或全力保交付忙于自救时，以稳健开发和精细化运营见长的港资房企，保持一如既往的低调姿态，在内地市场深耕中屡出佳作，以城市地标开发赢得极佳口碑。
在大湾区核心城市广州，广州南站核心区的大型综合TOD项目——广州环球贸易广场项目眼下正有序推进中，预计2025年起分阶段落成，推动广州南站枢纽型国际商圈布局加速兑现。作为广州市寄予厚望的重点发展区域，未来广州环球贸易广场项目投入运营后，将成为穗港联动的“新地标”、粤港澳大湾区一小时生活圈的“新枢纽”、助力广州市国际消费中心城市建设的“新引擎”。详细 >>网页链接
新鸿基地产NOVO LAND今开放示位 首两小时逾2000人次参观
7月20日，新鸿基地产屯门兆康大型住宅项目NOVO LAND第1A期昨天公布首张价单，今日起开放示范单位予公众参观。
新鸿基地产代理总经理陈汉麟表示，NOVO LAND第1A期示范单位首两小时已录逾2000人次参观，预料全日可录逾8000参观人次。该盘本周五(22日)开始收票，按收票反应再加推单位及落实卖楼安排。详细 >>网页链接
用户4357540281：
久期财经讯，1月18日，惠誉确认总部位于中国香港特区的领展房地产投资信托基金(Link Real Estate Investment Trust，简称“领展房产基金”，00823.HK)的长期发行人违约评级为“A”。展望稳定。惠誉还确认其高级无抵押评级为“A”。
惠誉预计，领展房产基金的投资物业(IP) EBITDA利息覆盖率将因利率上升而减弱，但其23财年(截至2023年3月)和24财年的财政年度仍将保持在3.5倍以上。杠杆率(以净债务/投资物业资产之比衡量)在宣布收购新加坡零售资产后可能会上升，但仍低于30%的负面评级阈值。
领展房产基金的评级受到其香港特区零售物业持续弹性的支撑。惠誉认为，领展房产基金稳步增加了其房地产投资组合的地域多元化，但其杠杆率上升空间也有所收窄。
关键评级驱动因素
在新加坡的收购：领展房产基金于2022年12月28日宣布，其全资子公司已达成协议，以22亿新加坡元收购新加坡的两处郊区零售物业。这些资产在完工后将立即增加租金收入，并有助于领展房产基金的投资组合多元化。这些物业的入住率接近饱和，在疫情期间入住率保持稳定。惠誉认为领展房产基金在管理社区零售资产方面的专业知识将有助于降低执行风险。
更高的杠杆率：领展房产基金的杠杆率从22财年的20.9%和21财年的17.2%上升至23财年上半年的22.1%。惠誉预计，在完成新加坡收购和此前宣布的对中国内地物流资产的收购后，该公司23- 24财年的杠杆率将进一步上升至约27%。惠誉认为，债务融资的收购减少了领展房产基金的杠杆空间，但规模扩大且多元化程度提高的投资物业组合将改善其业务状况。通过回收现有资产和引入资本合作伙伴，可能会减缓杠杆率上升的速度。
更低但稳健的利息覆盖率：惠誉预测该公司的投资物业 EBITDA利息覆盖率在24财年将降至3.5倍左右(截至23财年上半年的12个月内：7.7倍)，并在25财年恢复至3.9倍左右，因为惠誉假设利率将在2023年达到峰值。截至2022年9月底，该公司44%的债务采用浮动利率。假设领展房产基金100%持有的新加坡资产，惠誉预计收购完成后该公司的总债务将从2022年9月底的550亿港元上升至690亿港元。如果领展房产基金能够在2023年上半年引入资本伙伴并完成部分资产回收，那么利息覆盖率可能会好于惠誉的预期。
香港特区市场的弹性：领展房产基金的香港特区零售投资组合(专注于大众市场、非自由支配(non-discretionary)的零售商)继续显示出弹性，在疫情期间的表现优于整体零售市场。该公司的零售物业分布在香港特区的各个住宅区。总入住率保持在97.5%的高位，租金回报率从2022财年的4.8%改善至2023财年上半年的8.5%。惠誉预计，随着经济和消费者信心复苏，其香港特区零售投资组合的表现将保持弹性。
收购增长将继续：假设在保留了100%的新加坡资产并没有任何资产回收的情况下，惠誉预测领展房产基金在2024财年投资物业EBITDA将从2022财年的85亿港元增至98亿-99亿港元。管理层可能会继续寻找收购机会，以扩大其投资组合。惠誉预计，受中国优化防控政策后经济复苏的推动，香港特区和中国内地零售物业的租金在2023- 2025财年将出现低至中个位数的回升。
评级推导摘要
源自投资物业的具韧性的租金收入及在运营和资产增值方面的良好记录对领展房产基金的评级形成支撑。领展房产基金的投资物业组合主要包括位于香港特区大型城市住宅区的购物中心。领展房产基金亦拥有位于中国内地、澳大利亚和英国等一线城市的写字楼物业及购物中心。
领展房产基金的投资物业价值为300亿美元，EBTIDA规模为10亿美元，与太古地产有限公司(Swire Properties Limited，简称“太古地产”，01972.HK，A/稳定)的投资物业价值相似，但略低于新鸿基地产发展公司(Sun Hung Kai Properties Limited，简称“新鸿基地产”，00016.HK，A/稳定)的水平。领展房产基金在新加坡完成收购后，其贷款/价值比率约为27%，高于太古地产，与新鸿基地产相当。2023财年上半年其投资物业EBITDA/总利息覆盖率约为7-8倍，高于新鸿基地产。
关键评级假设
本发行人评级研究中惠誉的关键评级假设包括：
- 2023财年香港特区投资组合租金调升率为6%，2024-2025财年为5%;
- 2023- 2025财年香港特区零售物业和写字楼的平均租用率为98%;
- 2023- 2025财年EBITDA利润率约为72%;
- 2023- 2025财年的资本支出占营收的8%-10%;
- 在2023年3月底前完成对新加坡零售资产100%的收购;且
- 2023- 2025财年无资产处置或进一步收购。
评级敏感性
可能单独或共同导致惠誉采取正面评级行动/上调评级的因素包括：
-惠誉预计短期内不会对领展房产基金采取任何正面评级行动，因该公司以债务融资的收购策略将限制其财务状况。
可能单独或共同导致惠誉采取负面评级行动/下调评级的因素包括：
- 净债务/投资物业资产的比率持续高于30%;
- 投资物业EBITDA/现金利息支出的比率持续低于3.5倍;
- 快于惠誉预期的业务扩张速度导致执行风险和财务风险上扬
流动性和债务结构
流动性充足：领展房产基金在2022年9月底持有现金21亿港元，未使用的承诺性授信额度达132亿港元。以投资级公司债券持有的资产规模约16亿港元——惠誉将该项资产的70%视为现金。其流动资金足以覆盖120亿港元的短期债务。截至2022年9月底，该公司的投资物业价值为2,210亿港元，这赋予该公司更高的财务灵活性。
发行人简介
领展房产基金是亚洲最大的房地产投资信托基金，也是全球以市值计最大的专注于零售物业的房地产投资信托基金之一。该公司在香港特区拥有129处物业，零售物业内部楼面面积为900万平方英尺(80万平方米)并拥有约57,000个停车位。截至2022年9月底，其所有物业的估值为2350亿港元。
