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康龙化成（300759），全流程一体化医药研发服务平台（实验室服务+CMC/小分子CDMO服务+临床研究服务+大分子和细胞与基因治疗服务），2021年营收74.44亿，其中，实验室服务45.66亿、CMC(小分子CDMO)服务17.46亿、临床研究服务9.56亿、大分子和细胞与基因治疗服务1.51亿、其他业务0.24亿；研发投入1.52亿，归属净利润16.61亿，现金分红3.57亿。
2022/11/17收盘市值863.4亿，静态市盈率51.98倍（863.4÷16.61），股息率0.41%（每股分红0.45÷1.5÷股价72.49）。
考虑到较高的商誉（2022/9/30，25.63亿），以及公司在药物发现、临床前及早期临床研究方面处于领先地位，同时致力于拓展包括临床后期开发及商业化生产在内的下游业务能力。假设净利年增15%，三年后市场给予20倍市盈率估值——对应约25亿净利润、500亿市值，满意吗？如果市场给予15倍或更低市盈率估值，能接受吗？以当前价格买入，有安全边际吗？
投资1.8亿元，康龙化成 CRO 新药研发服务平台青岛项目即将开建
祥茂河畔消息：5月3日，据@祥茂河畔 从相关部门获悉，康龙化成 CRO 新药研发服务平台青岛项目即将开建，占地5000平方米，位于青岛市红岛经济区高新区丰隆路 7 号，施工周期三个月。
据介绍，根据《青岛高新区东片区控制性详细规划》以及《青岛高新区中东片区规划环境影响跟踪评价报告书》审查意见，青岛高新区功能定位为国家级高新技术产业区；青岛市软件科技城核心区，战略性新兴产业聚 集区；北岸城区科技研发中心，高端装备制造业基地；高新区商务中心、 生活服务中心、产业中心。产业定位：重点发展创新科研服务业高端装 备制造产业；积极发展海洋生物医药产业、节能技术与新材料产业、软 件与信息技术产业、海工装备研发产业等。
根据《青岛高新区东片区控制性详细规划（已批成果）》（青政字 〔2018〕77 号），项目所在位置属于一类工业用地；根据土地证鲁（2021） 青岛市高新区不动产权第 0017790 号可知，项目所在地土地用途为工业 用地/工业。因此，项目用地符合规划要求。
康龙化成（青岛）新药技术有限公司位于青岛市红岛经济区高新区丰隆路 7 号，租赁山东立菲生物产业有限公司的现有厂房建设康龙化成 CRO 新药研发服 务平台－青岛项目。项目总占地面积 5000m2（7.5 亩），总建筑面积 11924.68m2， 主要为 1 座 5F 综合楼，内含实验室、办公室等，项目主要从事新药研发化学服 务、分析化学研究和服务、化学工艺研发服务，不涉及生产。本项目职工 350 人， 不设食宿，年工作 250 天，实行一班 8 小时工作制。预计年研发药物 3000 批次， 最大研发量 30kg/a
胶州湾保护范围包括胶州湾海域和胶州湾沿岸陆域。本项目不在胶 州湾海域保护范围与胶州湾沿岸陆域保护范围内，项目距离东侧的洪江 河约 330 米，属于间接入湾的河流河道管理范围两侧 500m 内。康龙化成（青岛）新药技术有限公司康龙化成 CRO 新 药研发服务平台－青岛项目符合国家的产业政策和有关环保管理要求。
项目总占地面积 5000m2（7.5 亩），总建筑面积 11924.68m2，主要为 1 座 5F 综合楼，内含实验室、办公室等。
项目所在区域地势平坦，项目总占地面积 5000m2（7.5 亩），总建筑面积 11924.68m2。项目位于高新区丰隆路 7 号，共 5F，其中 1 层为接待厅、会议室、 办公室、库房、危废暂存间等；2 层～5 层为实验室。本项目位于立菲医疗器械 创新园北侧，与山东立菲生物产业有限公司内位于同一厂区。项目所在厂区东邻 丰茂路，隔路为空地；南邻丰隆路，隔路为空地；西邻登海种业生物技术研发管 理中心；北邻丰茂路，隔路为佳康医用器材（青岛）有限公司。
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项目废水排入高新区污水处理厂处理，废水污染物排放已纳入高新区污 水处理厂的总量指标中，无需另行申请总量；项目 VOCs 排放量为 1.406t/a；根据山东省生态环境厅《关于印发山东省建设项目主要大气污染物排放总量 替代指标核算及管理办法的通知》（鲁环发〔2019〕132 号），上一年度环境 空气质量年平均浓度达标的城市，相关污染物进行等量替代。项目位于环境 空气质量达标区，需进行等量替代，区域等量替代削减量 VOCs 为 1.406t/a。
#伦哥午评#康龙化成暴雷，CXO还能买吗？
今天大盘非常勇，开盘还惨兮兮的，一度要崩盘的样子，结果大盘回补掉早盘的跳空缺口后，很快就开始反弹，截至中午收盘，涨1.49%，创业板涨近2%，这个周一，上来就是个大惊喜。
上涨原因有两个：
1、周五外盘大涨，市场正在逐渐消化美国通胀高企带来的加息预期；
2、周末银保监会对涉及到上周的地产，银行的两大利空回答记者提问，很仔细。银行储户那里开始开展垫付，地产那里开始保交楼、保民生、保稳定。
这事太敏感，就不展开说了，但是这对地产，银行肯定是利好，今天也是它们在领涨，最终带领盘面反弹。
但是上涨这不能改变地产行业没有未来的情况，一个优质行业只要你不打压它就行了，并不需要什么这救那保的，所以大家最好不要去追地产。
金融今天也是，银行也就是受到消息刺激，跟着反弹一下，但是都没什么大行情的意思，这些板块一日游居多，没什么关注价值。
今天个股数据不错，个股普涨，午后不出意外，还有反弹动力。
板块上，除了金融地产，今天环保，水运等板块表现比较强。
环保截至到中午收盘，我找了一圈也没看到什么消息，估计就是做补涨，环保目前不是市场热点，一日游的可能性很高，大家最好谨慎去追高这种冷门品种。
如果后面有确切的消息了，我们再详细评估。
水运上涨和环保差不多，也是超跌反弹为主，资金没有表现出特别强的推高意愿，谨慎追高，已经买了的，后市也要注意高抛的问题。
多说一句CXO，今天CXO板块跌的比较惨，原因和康龙化成业绩太差有关，康龙化成上半年预盈5.6亿元-6.1亿元，增长不到30%，扣非后净利润预计亏损。
但是这是它一家的事，创新药整体业绩还是不错的，其他创新药的增长都在三位数以上，就是最大的药明，增速也接近80%。
它一个差对板块的影响就只是暂时的，板块今天大跌的个股也不多，所以规避这个业绩差的就行，其他CXO有符合右侧战法或者回踩中期均线企稳的个股依旧可以关注。
目前我们六成仓，仓位已经足够了，现在优先做好手中的票，然后在这个基础上再看其他个股的机会，重点还是还是看医药、医疗、消费等防御性板块，以及新能源为主的高成长赛道。
风停后，摔下来会很惨——戴维斯双杀！！[泪奔]
1.药明康德：从172.49元跌至93.45元，跌45.82%
2.康龙化成：从244.6元跌至119.21元，跌51.26%
3.泰格医药：从208.91元跌至84.97元，跌59.33%
4.凯莱英：从532.49元跌至256.56元，跌51.82%
5.昭衍新药：从182.02元跌至101.92元，跌44%
6.博腾股份：从109.58元跌至68.30元，跌37.67%
7.美迪西：从800元跌至357.9元，跌55.26%
8.药石科技：从210.8元跌至82.89元，跌60.68%
9.方达控股：从9.18元跌至2.69元，跌70.7%
如果看CXO公司2021年和2022一季度业绩，其实超级好！
之所以下跌，主要是被市场怀疑后劲不足！
恒瑞老板孙飘扬：CRO现在炒得这么高，这世界没有讨便宜的地方，虽然CRO是一种工作模式，但不一定交给CRO就便宜——也正是你们觉得交给CRO便宜，才把CRO炒得这么高。
2018年以来，中国创新药大发展，推动CXO也大发展，但显然，2021年，这个泡沫破裂了！
我们这边的创新药基本都不是“0→1”，而是“me too”。
如果只有个别公司me too（就像以前恒瑞一样），赛道还是很宽的，但一堆公司在同一个点me too，做出来的东西虽然是好东西，但竞争还是太大了，导致赛道拥挤（就像PD-1）。
CXO的需求方，创新药公司泡沫破裂了，那CXO公司业绩、估值出现下滑就完全不奇怪了！
基金:医疗基金下周又要跌了？#股票# #基金#
最近市值近千亿的CRO龙头康龙化成抛出减持公告，公司实际控制人及其一致行动人拟合计减持不超过2775万股股，占公司总股本的2.33%。
一般来讲，实控人减持要么是短期不看好公司，要么就是资金另有他用。
这是继药明康德之后，又一干亿 CRO 龙头实控人抛出大额减持计划。不少股民担心周一公司股价承压，甚至可能跌停，类似宣布百亿大减持后6月的药明康德 。
而这只股也是众多医药基金的重仓股，像葛兰、赵蓓等都重仓持有，一旦明天来开盘股价大跌，
我们手里的医药基金估计也要大跌。
哎，刚刚手里的半导体基金开始赚钱了，这医药基金又要被锤了。
不过医药真的还能跌到哪呀，都已经在底部摩擦了，再跌就跌穿了[流泪]
#打卡挑战局#【#康龙化成#2022年半年度业绩预告】
日前，康龙化成披露公司上半年预计营收45.67亿-46.65亿元，同比增长39%-42%；预计净利润5.65亿-6.1亿元，同比增长0%-8%。 而康龙化成2020年和2021年中报数据则显示，其净利润分别同比增长196.89%和17.93%；2020年和2021年全年的净利润增速则分别为114.25%和41.46%。 在CXO板块，今年呈现出差异化趋势，你对CXO的未来发展趋势看好吗？欢迎参与今晚六点半医药魔方直播，与业界大咖面对面沟通！速通链接：小鹅通提供技术支持
【康龙化成：前三季度净利同比增长31.81%】财联社10月27日电，康龙化成公告，前三季度净利润10.4亿元，同比增长31.81%，其中第三季度净利润4.75亿元，同比增长53.26%。
看好时，猛拉；看空时，猛砸。资本的无情，在康龙化成身上体现到了极致。
上周一，康龙化成一根11.84%的大阳，不仅将股价推上历史新高，资本对创新药股票的趋之如骛，也表现得酣畅淋漓。
孰料，周四晚间发布的业绩不及预期，周五，资本立即还以颜色，14.36%的跌幅，让康龙化成从天堂跌入地狱。
康龙化成业绩怎么了？
根据公司发布的公告，今年上半年，公司营收为31.14亿至33.34亿元，同比增长42.00%至52.00%；净利润为4.98亿至5.94亿元，同比增长4.00%至24.00%
4.00%至24.00%的业绩增长，确实不靓丽，不抢眼。但公司也表示，扣除非经常性损益后的净利润为5.29亿至6.01亿元，同比增长46.00%至66.00%。
46.00%至66.00%的增长，不错了，还要公司怎样？
剔除公允价值变动因素，公司上半年经营计划有序开展，主营业务收入稳步增长,运营效率逐渐提升,盈利能力显著提高。
这么看，康龙化成的基本面不仅没有变化，而且看起来很不错。
康龙化成属于典型白马股，也是机构最爱。目前这一波，从99.70元起步，涨到了240.87元，累计涨幅高达141%，涨幅非常惊人。
显然，就算康龙化成业绩再好，股价也该调整，等待业绩增幅跟上股价涨幅。否则，继续蛮干拉升，换来的只能是暴跌。
康龙化成进入调整，没有悬念。悬念是，这一波调整，目标在哪里？以往，康龙化成调整到200天线就开始新一轮行情，这一次还会吗？
8月8日早盘，受到康龙化成实控人大幅减仓利空影响，医疗板块情绪受到压制，CRO板块跌幅居前，康龙化成跌超5%，昭衍新药跌超3%，药明康德跌近2%，欧普康视跌近8%领跌板块，中证医疗指数跌超1.2%。
其中，欧普康视成功晋升了医药一姐葛兰阿姨二季度隐形重仓股。
虽然二季度公募医药板块持仓创新低，但也从另一个方面说明医药未来增量市场进入的空间更大。目前这个位置就是医药的底，在这样的底部面前，绝对是很好的买入时机，而不是割肉逃跑。尤其是辨识度比较高的各细分行业的龙头，更容易获得资金的青睐。
目前的风口在军工和芯片半导体等自主可控的大科技方向，短期医疗板块很难有强势反弹的机会，但底部位置却在慢慢夯实。
低吸的机会可以有，但快速盈利可能还需要漫长的等待和行情的催化。
#基金# #投资理财# #股票#
康龙化成现股价120元，2019年上市，发行价7.66元，大股东持有的原始股远低于7.66的价格，早就赚了三四十倍，即使康龙化成从高点下来已经跌了51%，但大股东仍然是赚得钵满盆满。
散户真惨，面对大股东低至个位数的持仓成本，岂能又不被割的！
【康龙化成2020年年报数据】
2020年，公司实现营业总收入51.34亿元，同比+36.64%；实现归母净利润11.72亿元，同比+114.25%；实现扣非净利润8.01亿元，同比+58.51%。
2020年，公司各业务板块保持增长势头。①药物发现与研究（实验室服务）实现营收32.63亿元，同比+37.10%，实现毛利率42.74%，较去年同期提高2.48个百分点。其中生物科学业务已初具规模，拥有科研人员1,600多人，进入了发展的快车道，占实验室服务比重提升至41.33%。截至年底，公司实验室服务业务员工数量为5,685人，比2019年底增加1,384人。②CMC（小分子CDMO）实现营收12.22亿元，同比+35.54%，实现毛利率32.73%，较去年提高4.96个百分点。增长主要原因为前期积累的众多药物发现项目进入药物开发阶段、服务范围拓展及技术能力提升、产能的不断扩大。截至年底，公司CMC业务员工数量为1,934人，比2019年底增加390人。③临床研究服务实现营收6.29亿元，同比+37.94%，实现毛利率18.78%。在临床研究服务业务持续发展的同时，公司加大临床研究服务方面人才储备，截至年底，公司临床业务员工数量为2,208人，比2019年底增加1,652人。
盈利能力大幅提升。2020年，公司实现毛利率37.47%，同比上升1.95个百分点；实现净利率22.34%，同比上升8.22个百分点；实现期间费用率18.19%，同比下降0.54个百分点。
CXO全产业链布局，产能扩建如火如荼。①客户服务：2020年新增客户721家，超过90%的收入来自公司庞大、多样化及忠诚的重复客户。服务涉及药物分子或中间体739个，其中临床前项目487个，临床I-II期202个，临床III期47个，商业化阶段3个。在2020年6月完成北京联斯达的控股后增强CRO+SMO服务能力。全流程、一体化研发服务平台基本完成，大大提高了研发效率，促进公司各服务板块的协同。②扩大产能：北京地区增加22,500平方米实验室服务设施、40,000平米天津工厂三期完成预计2021年第一季度投入使用。杭州湾生命科技产业园建设进度：宁波园区二期的第一部分120,000平方米实验室基本建成，预计于2021年第一季度开始陆续投入使用。第二部分42,000平方米的建设已经开始，二期工程全部完成后将可增加科研技术人员2,500多名。CMC产能：绍兴工厂占地面积81,000平方米一期工程作为绍兴当地的重点工程在2020年全速推进建设工作，项目完成后将增加化学反应釜容量600立方米。③外延并购：2020年，公司积极推动海外业务的布局，在11月顺利完成对美国AbsorptionSystemsLLC及其子公司的收购。AbsorptionSystems主要业务是为大分子/小分子药物、基因和细胞疗法及医疗器械产品提供非临床体外和体内实验室分析、生物学测试和动物测试服务，以支持相关药物、疗法及医疗器械产品的发现、开发和审批。为持续补充和扩大国内临床服务能力，公司在2020年完成了北京联斯达的控股并通过其相继收购北京松乔医药科技有限公司和法荟（北京）医疗科技有限公司，进一步加强临床服务能力。
二季度机构增持前十大医药股（5个消费医疗）:
第一、爱尔眼科，增持166亿，眼科
第二、康龙化成，增持67亿，CXO
第三、长春高新，增持62亿，生长激素
第四、爱美客，增持57亿，医美
第五、通策医疗，增持52亿，牙科
第六、同仁堂，增持51亿，中药
第七、药明生物，增持36亿，CXO
第八、九州药业，增持34亿
第九、欧普康视，增持24亿，近视防控
第十、片仔癀，增持23亿，中药
从流通市值占比角度看，爱尔仅9%、欧普仅5%，眼科和近视防控大概率还会进一步抱团 。
【#晚间公告#全知道：猪肉龙头牧原股份7月份生猪销售收入104.91亿元、传艺科技拟设立钠离子电池研究院】牧原股份7月份销售生猪459.4万头 销售收入104.91亿元、康龙化成实控人及一致行动人拟减持不超2.33％股份、传艺科技：拟3000万元设立江苏传艺钠离子电池研究院有限公司……网页链接
药明康德和康龙化成为什么区别？答复：赛道一样，都处于CXO赛道，业务都是实验室、CDMO、临床研究业务。业绩方面，二季度药明康德要好于康龙化成。
它们的区别有两方面，一是在扩张方式上，药明康德主要采用自建产能式扩张，这种方式速度慢但质量高；而康龙化成主要采用并购式扩张，速度快、质量低。从质量的角度，我们更倾向于药明康德。
另外，在业务能力方面。药明康德接的都是大项目，单个订单金额整体上是康龙化成的2.5倍。能做大项目的，一定能做小项目；但能做小项目的，不一定能做大项目。所以在业务能力上，也倾向于药明康德。
另外，药明康德当前有一个问题，就是美国实验室受疫情冲击。
【#药明康德#回应股价大跌：公司一切正常】财联社9月13日电，CXO概念板块大跌，凯莱英跌停，药明康德、九洲药业逼近跌停，康龙化成跌超11%。药明康德人士表示，“公司业务和运营一切正常。” (证券时报)
康龙化成：年初，公司预计全年收入端和利润端指引在30%-40%区间范围。目前，收入端指引保持30%-40%区间不变，但受欧美通胀影响，预计利润端（口径是Non-IFRS）增速可能会慢几个点。从需求看，公司的客户需求还是持续的，600立方米产能会支持公司小分子CDMO未来2-3年增长。从目前订单来看，临床订单还是不错的，订单增长和今年收入增长差不多。如下半年疫情控制继续向好，国内临床研究服务的收入增长有进一步加强，但毛利率需要一点时间慢慢爬坡，今年可能还在亏损。
葛兰重仓的康龙化成二股东将大幅减持。
超级成长股系列-6：康龙化成
国内第二全球第三的CRO，公司以实验室服务起家，小分子CDMO、临床CRO、大分子、细胞基因治疗服务全产业一体化发展，CXO领域的集大成者，“卖铲子”型公司。
公司全球性布局，有8层以上的收入来自海外。公司为全球前20大制药企业在内的客户提供服务，获取新客的同时，老客户粘性不断加强。
公司近年来重点布局临床CRO板块，目前已能够为客户提供横跨中美两地的临床研究一站式解决方案。前瞻性布局大分子和细胞基因治疗业务，完成对ABL和AbsorptionSystems的收购，迅速加强细胞基因治疗实验室服务和CDMO能力。
一体化平台效应加持下，公司通过产能扩大助力收入规模提升。天津工厂三期部分已于2021年Q1投产，绍兴工厂增加600m3化学反应釜容量；杭州湾基地12万平米实验室基本建设完成，4.2万平米已开始建设，同时近7万平米大分子基地公司预计2023年H1开始承接大分子GMP生产。
手握实验室化学流量入口，通过持续的自建和并购，不断打造完善 CRO+CDMO 全产业链一体化的平台。
小分子+大分子+细胞基因治疗，康龙CXO集大成者，未来业绩快速增长确定性高，属于“有钱干就完了“系列！
(超级成长股：营业收入或利润增速连续三年大于30%增速。）
