股票的价格和时间比例（股票的价格盈利比率）

股市回升！风险偏好等级可以提升！可适时关注这两只优秀的固收+基金！

进入2023年以来，行情有明显转暖迹象！从上证指数冲过年线就能明显感受到这一点，若接下来上证指数能继续运行在年线之上，那么今年的行情还是相当稳的，我们也大概率可以获得不错的收益。

当然，行情仍然可能会有波折，但2023年从里到外，应该都存在着困境反转的超强预期。因此我们整体可以对行情保持乐观。

所以，在基金的配置上，我们是可以相对2022年里，更加激进一些。当然，对于一些风险偏好等级较低的小伙伴，吴哥的建议是可以考虑几个方面的布局：

1、纯债基金打底，建议占比30%

从最近的情况看，纯债基金有明显改观，很多基金又回到了上升通道中，甚至已经有一些基金将前几个月的回撤都收复了。

整体而言，纯债类基金还是值得信赖的。不过由于纯债基金与偏股基金明显存在着跷跷板效应，因此在股市行情可能转好的2023年里，可以适当降低比重。

2、偏债类的混合基金，建议占比40%

这类基金持有一定比例的股票，由于吴哥看好2023年里的股市表现，因此今年我们可以适当增加这一类基金的持仓。

3、稳稳的幸福基金，建议占比30%

这类基金是吴哥精心挑选的，回撤控制较好的偏股基金，在2023年里，预计会取得不错的成绩，当然回撤要比上两类更大，风险也更高一些。

今天，吴哥就重点来介绍一下偏债类的固收+基金！

同样还是用天天基金的条件选基功能。

吴哥设定的是如下几个筛选条件：

1、成立年限大于1年，成立时间越长越稳；

2、近一年收益率高于6%，总得比银行的理财有一定的优势才好；

3、近一年最大回撤要小于3%，回撤控制小，才足够稳；

4、夏普比率排在前6%，杜绝一些异常涨幅的基金；

5、股票资产占比在25%以内，以债券为基础，适当增加一定比例的股票，但股票的比例不可过高。

好了，直接给出筛选结果，合并A类和C类，得到了四只基金：

第一只，华夏新锦绣混合，近一年上涨9.68%，今年来上涨4.16%；

这只基金的净值曲线相当奇怪。不过看了一下它的持仓就能明白，三季度的时候，预计是以非常小量的股票和大量的现金持仓为主的。

而四季报显示股票占比为6.62%，多数为现金，但从最近一段时间的表现看，预计股票的占比是明显增加了的。

近一年的最大回撤为2.40%，夏普比率为2.94！

这只基金的风格会略有些不稳定，需要观察。

第二只，融通四季添利债券，近一年上涨8.63%，今年来上涨0.11%；

这只基金的净值曲线最近的变动也相当大，因此还是需要有谨慎。从持仓来看，这只基金的股票占比还是相当小的，仅0.22%，大部分为债券。

但是在最近当日的涨幅达到了4%，这或许是与大规模的赎回有关。

近一年最大回撤1.81%，夏普比率1.52！

吴哥对这只基金还是持保守的态度。

第三只，嘉合锦鹏添利混合，近一年上涨8.59%，今年来上涨1.80%；

相比之下，这只基金的净值曲线相当漂亮。管理这只基金的两位基金经理，都获得过金牛奖。

从基金持仓的股票占比看，四季度明显增加了股票占比，从原来三季度的不到5%，明显提升到了23%左右，但仍是以债券为主。

前十大重仓股比例很均衡，行业分布也比较分散，还是比较对吴哥的胃口。

近一年最大回撤1.34%，夏普比率为2.53！表现还是相当不错的。这只基金是值得重点关注的。

第四只，嘉合磐通债券，近一年上涨6.12%，今年来上涨1.65%；

净值曲线比较平稳，而在最近向上拐头迹象明显。很明显，最近的持仓发生大的变化，股票占比明显增大，从三季报显示的股票占比为2.71%，快速提升到17.84%！

近一年最大回撤1.10%，夏普比率2.29！

整体表现不错，也推荐大家重点关注。

总结：

上述吴哥用实例来给大家演示如何从近万只基金中按条件选出比较心仪的基金，虽然这种结果并非百发百中，但提供了一种选股思路，希望大家能够活学活用。

四只基金中，吴哥发现第三只和第四只都有着非常好的应变能力，且回撤控制也相当不错，建议大家积极关注，回调介入！

以上供参考！#股市分析# #基金#

钱少改变不了生活，钱多改变不了人性。首先在股票市场上对于普通人来说，能有一个不错的本金开局就已经很难了。其次，当你的钱达到一定级别的时候，你得记住，股票的盈亏是按百分比来的。这个时候股票账户每天产生的波动，已经不是普通人能够接受了的了。试问这个时候，你还能否克制住自己的本性——人性的另一面？当然对于股神是无所谓的了。

9月11日早间新闻精选

资本市场“深改12条”重磅出炉！推动放宽各类中长期资金入市比例和范围。长期利好股市。

外汇局：取消合格境外投资者投资额度限制。万亿级利好，但是一个渐进的过程，属于长期利好。

国办：加快非洲猪瘟疫苗研发；中国农科院：非洲猪瘟疫苗即将进入临床试验阶段。利空猪肉股，利好疫苗股。叠加近期对于生猪供应的扩大及猪肉价格的调控，不宜参与猪肉股。

北上资金昨日净流入23.79亿元，为连续第9日净流入。外资继续看好A股市场。

银保监会：坚决打击非法金融活动，遏制房地产金融化泡沫化倾向。监管正在严查信用卡资金流入楼市情况。利空房地产股。

海南发改委：海南自贸港相关政策有望尽快推出。利好海南自贸港。

全国多家纸厂陆续涨价，涨价幅度均在50-200元/吨之间。利好纸业。

（本内容仅供参考，不应作为投资决策的唯一参考因素。市场有风险，投资须谨慎）

市盈率和市淨率作為兩個重要的衡量股票投資價值的指標，早已為投資者所熟知。但投資者對市盈率的運用較為普遍，而市淨率的價值判斷功效卻未被充分利用。

　　先來看看什麼是市盈率?什麼是市淨率?

　　市盈率：股票價格與每股稅後利潤的比率

　　市淨率：股票價格與每股淨資產的比率

　　1.市盈率與市淨率的關係

　　研究確定這兩者之間的關係是極有意義的，它能使我們在依據這兩個指標作投資判斷時有一個輪廓:若市盈率與市淨率完全正相關或強正相關，則只需依據其中一個指標即可作出完全一致的投資結論;若兩者完全負相關或強負相關，則根據兩種指標高低判斷投資價值水平時正好相反;最有可能出現的情況是兩者既非完全正相關或強正相關，也非完全負相關或強負相關.而只是顯示一定程度的聯繫或者根本就沒有相關性可言，這時就應結合二者進行具體分析。

　　2.關於盈淨率的運用

　　市盈率與市淨率如何結合起來才更具實用分析價值是一個值得探索的問題。由於市盈率和市淨率的絕對值水平相差很大，而且作投資價值判斷時其作用大小也有所不同。這裡提出一種思路，供投資者分析時參考:

　　①將市盈率和市淨率分別除以其市場平均水平，由此消除因其絕對水平差異而帶來的影響。

　　②市盈率的作用權重較市淨率要大一些，但究竟大多少，卻沒有定論。市盈率佔60%權重，市淨率佔40%權重可能是較為合適的。這樣，就可以得出一個新的投資判斷指標，暫且稱之為盈淨率.公式為:

　　盈淨率=市場平均(市盈率)x60%+市場平均(市盈率)x40%

　　從盈淨率的設計可以看出，此指標數值大多將在1左右波動，數值越小，從理論上講就越具投資價值。盈淨率較低(<0.55)的股票較具投資價值。值得注意的是，一部分新股的盈淨率較低，有投資機會。投資低盈淨率股票，既有相當盈利回報，又有較多的淨資產作保障。在盈淨率較高(>2.0)的股票中，投資應慎而又慎。

　　誠然，盈淨率絕不能涵蓋投資信息的全部，對該指標的設計只是提供一種思路，為投資者作判斷時多提供一份較可靠的依據，絕不可因此而偏廢了宏觀經濟、政策調控、公司成長性、管理水平、產業前景等其他重要信息。

　　以上內容只分析了市盈率與市淨率之間的關係及簡單運用，更多細化知識需要股民在選股及分析股票過程中學習區分。