新会计准则交易性金融资产（最新会计准则交易性金融资产）

香港财政司司长：将为虚拟资产服务供应商推出新的发牌制度

据 gbcode 11 月 25 日报道，香港财政司司长陈茂波表示，虚拟资产已经成为无法停止的金融创新，政府已提出愿景拥抱行业，尝试让行业在香港循序渐进和可持续发展，吸引环球虚拟资产社群来港。他说，虽然近期出现部分虚拟资产市场崩溃，以及虚拟资产交易平台破产，引起大众关注，但强调政府清楚虚拟资产带来的风险，重申会采用「相同业务、相同风险、相同规则」监管方向，会做好投资者保障。

他出席银行公会活动时指出，未来几个月将为虚拟资产服务供应商，推出新的发牌制度，以符合反洗钱等合规要求，强调要确保风险可控、保障市场波动和潜在风险不会传达至实体经济。

A股开启新征程，做市商制度终于到来，券商股迎来重磅利好，为低迷的股市燃起希望，明天的券商和科创板值得期待。

做市商制度又称报价驱动制度，是指在证券、衍生品等金融资产交易市场上，具有一定资本实力、信息资源和信誉的机构向交易的买方和卖方提供双边报价，并基于此报价接受交易者的买卖要求、促进交易完成的交易制度，而做市商即为通过自有资金和证券提供双边报价的机构。

简单一点可以理解为做市商可以成为你卖家和买家，现在的交易制度是撮合竞价交易，交易系统把买卖双方撮合在一起完成交易。你想卖掉手中股票，如果没有买家，交易无法完成。做市商可以很好的解决这个问题，在没有其他买家的情况下，做市商把你的股票买下来。同样做市商可以卖出你想要的股票。做市商是欧美投行的主要业务之一，目前A股引入做市商制度并在科创板做试点，绝对是资本市场的里程碑。

A股的所有牛市的起爆点都是资本市场的改革和股市的极度低迷，目前股市极度低迷和恐慌，穷则变，变则通，通则达。在极度的黑暗中感受黎明的到来，在极度恐慌的股市情绪中等待拐点的来到。

明天更加好玩，期待第一天做市商券商的表现！#我要上微头条# #我要上 头条# #股市分析#

金融市场 金融危机 金融监管

金融市场，分为货币市场、资本市场。

一、货币市场

是指以期限在1年及1年以下的金融资产为交易标的短期金融市场，其子市场包括同业拆借市场、票据市场和短期债券市场。

二、资本市场

是指期限在1年以上的金融资产交易市场，其子市场包括股票市场、基金市场扣长期债券市场。

三、金融市场风险主要特征：

不确定性、相关性、传染性和和高杠杆性。

金融市场的主要风险有：市场风险、操作风险、…

市场风险，由于市场因素（利率，汇率，股价，商品价格）的波动，而导致金融市场参与者的资产价值波动的风险。

四、金融危机

1. 金融危机的类型：

债务危机、货币危机（盯住汇率制度）、流动性危机和综合性金融危机。

2. 2007年出现的次贷危机，大致经历了三个阶段：

债务危机，流动性危机，信任危机。

五、金融监管

1. 从银行的监管主体，以及中央银行的角色来分，金融监管体制分为：

以中央银行为中心的监管体制、独立于中央银行的综合监管体系。

2. 金融监管的一般理论有：

公共利益论、保护债权论、金融风险控制论。

3. 保护债权论中的债权人，包括存款人、投保人、证券持有人。

4. 金融监管首先从银行监管开始，这是因为银行有下面特征：

A，银行提供期限转换功能；

B，银行是整个金融系统的重要组成部分，作为票据的清算者，降低了交易费用。

C，银行的信用创造功能和流动性创造功能。

五、国际金融监管

1. 巴塞尔委员会将银行资本分为核心资本和附属资本；

核心资本又称一级资本，包括实收股本（普通股）和公开储备，这部分资本至少占总资本的50%。

附属资本包括，未公开储备、资产重估储备、普通准备金和呆账准备金、混合资本工具、长期次级债券。

2A. 巴塞尔协议2003年，三大核心内容：

A，最低资本要求；

B，监管当局的监督检查；

C，市场约束。

2B1. 2003年新巴塞协议对资本监管要求发生了重大变化，主要包括：

1），对风险范畴的进一步拓展；

2），计量方法的改进；

3），鼓励使用内部模型：

4），资本约束范围的扩大。

2B2.. 2003巴塞尔协议资本要求鼓励使用内部模型，主张有条件的大银行，提供自己的风险评估水平，建立更精细的风险评估系统。

2C.2003年，新巴塞尔协议强化了各国监管当局的职责，主要包括：

全面监管银行资本充足状况、培育银行内部的信用评估系统、加快制度化进程三大职责。

3. 2010年巴塞尔协议三的主要6大内容：

1），保留2003年巴塞尔协议的三大新增内容；

2），强化资本充足率监管标准；

3），引入杠杆率监管标准：

4），建立流动性风险量化评估标准，如银行的流动性覆盖率；

5），确定新标准实施过渡期八年。

6），要求银行建立留存超额资本，由普通股构成，最低要求2.5%。

【中金所】一图看懂期货和衍生品法系列图文（12）——交易制度（四）

#期货##金融#

【中金所】一图看懂期货和衍生品法系列图文（10）——交易制度（二）

#期货##金融#

【中金所】一图看懂期货和衍生品法系列图文（9）——交易制度（一）

#期货##金融#

经济下行，金融板块大跌，股市补缺大跌，真是跌跌不休！但是反弹可能随时来临！

今天国务院办公厅关于进一步优化营商环境降低市场主体制度性交易成本的意见，提出着力规范金融服务收费，建议调整收费项目。金融板块大跌为敬。其实市场弱了，一点消息就可能发生踩踏。

外忧内患的这个时期，短时间确实不能对股市有太大的希望，但是已经跌破3200 了，下跌风险反而变小，这就是辨证论！

市场就是反人类的，当你觉得他还会大跌的时候，可能已经开始会反弹了！经济下行，储蓄利率下降，倒逼资金去寻找收益更好风险更小的市场，现在不是缺资金，而是缺信心！这周放过自己，下周重新来过！

#可转债交易将设涨跌幅限制#股市适度投机可以增加交易活跃度，给投资者一个赚波段钱的机会，股市改革的方向是减少行政干预，减少交易阻力，加快定价效率，放开涨跌幅限制是大势所趋，可是可转债交易却反其道而行之，设立涨跌停板，这是改革的倒退。

少数可转债恶炒，不代表所有可转债疯狂炒作，不应该限制涨幅，而是应该打击市场操纵，没有市场操纵，就应该放开管制，让投资者决定自己的投资行为，而不是父爱泛滥，让投资者束手束脚。

实施细则将引入投资者适当性制度、设定相对较宽的涨跌幅限制、调整日内价格申报范围等相应机制安排。鉴于可转债价格与正股的联动性，为防范可转债偏离正股炒作，实施细则明确，定向不特定对象发行的可转债交易首日实行+57.3%和-43.3%的涨跌幅限制，次日起实行±20%的涨跌幅限制。交易所还提出投资者适当性要求，明确向不特定对象发行的可转债适当性要求，对新参与投资者增设“2年交易经验+10万元资产量”的准入要求，强化投资者保护。

这种制度会不会保护投资者利益，很难说，就像中通客车，有10%涨跌停板限制，股价可以连续涨停，翻了好几倍，没有涨跌停板限制股价只不过是一天完成炒作，没有多大区别。

搞不懂交易所改革的综指。

#药明康德# 制度允许，合法合规，持牌圈钱，奉旨乞讨，不服你们去告啊～

所以最好的生意模式是什么？产融结合。让实业企业具备金融属性，变成可交易资产：做一个还说得过去的实体生意，不要太好，勉强能达到凑合上市的水平即可，上了市之后，就拼命圈钱，充分利用制度漏洞，再融资，减持，股权激励，高商誉并购往外掏钱……

但是，各位有志于通过此道发财的老板要切记：可以胡作非为，但是必须在制度允许范围之内，合理充分利用规则的套利空间。绝不能把自己作死到被抓去睡大通铺、公司退市。

不退市是唯一红线，宁死也要扛住，然后，其他一切皆可为。没人管的，放心数钱吧。

#药明康德 sh603259[股票]#

#注册制炒股炒基，就用市值风云App#

昨天北交所修改了部分交易制度。（1）降低50%的交易费率，从双边成交金额万分之5降到万分之2.5。（2）对开展混合做市业务公开征求意见。（3）准备发布北证50指数。同时，中证指数，国证指数也将纳入北交所股票。

以上制度，将有效降低交易成本，提高股票流动性，吸引资金进入。

北交所刚成立一周年，个人投资者开通交易权限的门槛是50万元。设置这个标准，是希望过滤掉风险承担能力较差的个人投资者。北交所的股票风险比沪深的股票更大，不适合大多数风险承受能力低的散户投资者。这不是因为上市公司的问题，北交所里面也有很多优秀的中小企业，而是因为股票波动的范围更大。北交所的股票每天涨跌停板是30%。不过风险更高意味着机会更好。有较强风险控制能力的投资者可以试着来北交所淘淘金，机会很多。

【中金所】一图看懂期货和衍生品法系列图文（13）——交易制度（五）

【国办：支持在零售交易、生活缴费、政务服务等场景试点使用数字人民币】财联社1月6日电，国办印发《要素市场化配置综合改革试点总体方案》指出，增加有效金融服务供给，支持在零售交易、生活缴费、政务服务等场景试点使用数字人民币。创新新三板市场股债结合型产品，丰富中小企业投融资工具。选择运行安全规范、风险管理能力较强的区域性股权市场，开展制度和业务创新试点。探索加强区域性股权市场和全国性证券市场板块间合作衔接的机制。

【海南：扎实做好封关运作前期准备 在更大范围内试行“零关税”和“低税率”政策】海南省人民政府办公厅发布关于进一步优化营商环境降低市场主体制度性交易成本的实施意见，提出用好海南自由贸易港税收优惠政策。扎实做好封关运作前期准备，在更大范围内试行“零关税”和“低税率”政策，研究推进“简税制”，确保如期顺利封关运作。引导企业用足用好“零关税”三张清单。支持企业依法依规用好“两个15%”税收优惠政策。稳步推进“一线放开、二线管住”进出口政策制度试点工作，放大加工增值税收政策等效应。支持综合保税区内企业根据生产经营需求选择适用内销选择性征收关税，支持推广增值税一般纳税人资格试点。

国务院出台《关于进一步优化营商环境降低市场主体制度性交易成本的意见》

9月15日国务院出台《关于进一步优化营商环境降低市场主体制度性交易成本的意见》。《意见》主要对进一步破除隐性门槛，推动降低市场主体准入成本；进一步规范涉企收费，推动减轻市场主体经营负担等五个方面做出部署，以减轻市场主体负担、激发市场活力。我们认为《意见》短期影响较为有限，中长期有利于降低市场交易成本，将促进金融服务费率进一步降低，有利于提升市场活力。

#鹏友理财辞海#

今年以来，市场行情起伏不定，很多投资者对接下来的投资充满了困惑。在这样的震荡行情下，CTA策略凭着亮眼的表现受到越来越多投资者的关注和认可，成为投资者资产配置的必备产品之一。

[机智]关于CTA策略

CTA策略，全称为商品交易顾问策略（Commodity Trading Advisor Strategy），又称管理期货策略（Managed Futures），是指由专业的资金管理人运用期货、期权和其他衍生品作为投资工具，对资产进行管理的一种投资策略。

[机智]CTA策略的分类

从交易方式可以分为主观CTA、量化CTA；从交易频段可以分为高频CTA、中高频CTA、中频CTA、低频CTA等；从交易品种可以分为商品CTA、股指CTA、复合CTA等；从细分策略可以分为趋势策略和套利策略。

[机智]CTA策略的优势

与股债策略相关性低

CTA策略的主要标的是期货市场的各个品种，与股票、债券等资产差异较大，所以CTA策略与股票、债券策略的相关性较低。CTA策略能够为资产配置组合提供低相关的收益来源，有利于分散投资风险。

保证金交易制度

交易双方只需要按照期货合约价格的一定比例缴纳保证金作为财力担保金，便可参与交易。这种交易制度具有一定杠杆性，保证金比例一般为10%,所对应的杠杆比例一般在10倍左右。正是由于杠杆效应，高风险与高收益并存，投资者也需承担相应的风险。一般来说，CTA策略的实际占用资金不超过30%，其他的资金可用于市场中性策略或指数增强策略来增厚整体投资收益。

投资标的丰富多样

CTA策略的投资标的除了农产品、能源、金属等不同板块的大宗商品外，还包括股指期货、国债期货等金融类标的。CTA策略既可以交易单一品种，也可以通过交易多个不同品种来分散风险。

总的来说，虽然CTA策略与股债策略有较低的相关性，但当市场剧烈震荡的时候，任何策略都有失效的可能，因此投资者要对其有一个正确的认知，可以考虑将CTA策略纳入投资组合中，同时也不能无视风险的存在。

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【国办：#全面实施市场准入负面清单管理#】财联社9月15日电，国务院办公厅发布关于进一步优化营商环境降低市场主体制度性交易成本的意见，全面实施市场准入负面清单管理。健全市场准入负面清单管理及动态调整机制，抓紧完善与之相适应的审批机制、监管机制，推动清单事项全部实现网上办理。稳步扩大市场准入效能评估范围，2022年10月底前，各地区各部门对带有市场准入限制的显性和隐性壁垒开展清理，并建立长效排查机制。深入实施外商投资准入前国民待遇加负面清单管理制度，推动出台全国版跨境服务贸易负面清单。

#北交所11月15日开市#北交所明日开市。开市前夕，简单回顾一下交易规则和适格投资者管理办法相关重点、亮点内容。

1.北交所交易制度整体延续新三板精选层相关安排。

2.交易方式中，竞价交易经批准可以采用做市商机制。

3.以前收盘价为基准，涨跌幅限制比例为30%。（但上市交易期首日、退市整理期首日等情形除外）

4.新股上市等虽不受涨跌幅限制，但存在临时停牌机制（成交价较开盘价涨跌超过30%、60%时，临时停牌10分钟）

5.北交所适格投资者要求（1）24个月以上证券投资经验（2）前20个交易日日均资产不低于50万元。

抛开规则条文，笔者对北交所最直观感受是市场主要由工业、制造业等实业公司组成，目前几乎未涉及金融、地产、消费等其他交易所热门行业，与国际环境和国家政策导向应有一定关联，可能会成为投资高手的新掘金场。但，笔者聊聊法律就好，赚钱的事一窍不通，就不班门弄斧了。[呆无辜]