新会计准则中资产减值准备的转回（在资产减值准备中符合条件可以转回的有）

#A股最新预亏王诞生#A股谁亏得最多？华夏幸福：谁也别跟我抢！苏宁易购：我才是第一。

节前最后一个交易日收盘后，A股又一批上市公司发布业绩公告，其中房地产板块中的华夏幸福预计2021年净利润-391亿元至-331亿元，下降幅度为-1166.85%至-1003.14%。

华夏幸福刚刚以预亏391亿成为年度预亏王，苏宁易购接着发布公告，公司2021年预计净利润-433亿元至-423亿元，下降幅度为-912.94%至-889.54%，成为新的2021年度业绩预亏王。

华夏幸福公司下滑的原因，是受宏观经济环境、行业环境、信用环境叠加多轮疫情影响，公司流动性自2020年第四季度以来出现阶段性紧张，公司出现金融债务未能如期偿还的情况，融资业务几乎停滞，对公司经营产生严重影响，导致公司业绩大幅下降。 　

而苏宁易购业绩下滑的原因，则是对相关资产计提减值准备、确认投资损失和转回递延所得税资产。

华夏幸福的股价自2018年2月1日以来，一直处于下跌趋势中，已从当时的33.28元跌至最新3.29元，下跌幅度高达90%，苏宁易购的股价也从最高23.14元跌到最新3.91元，跌幅高达83%。这几年一直持有这两只股票的股民，真的太难了。头条热榜

A股被严重低估的三支低价龙头股，建议收藏！

1、顺发恒业000631

涨幅+10.11% 现价：5.01

公司收购风电资产转型布局清洁能源领域，预计半年报净利润同比增长90%-119%，因“与淮南市大通区人民政府合同纠纷事宜，收到资金转回减值损失约2697万元；公司利息收入较上年同期也增长约2112万元，同时，公司严格精细化管理，加强过程控制，不断降低管理费用”

2、麦捷科技300319

涨幅+13.82% 现价：9.39

公司主营功率电感、射频元器件等电子元器件和LCM显示屏模组器件

3、惠天热电000692

涨幅+10.02% 现价：4.72

公司为东北地区最大的专业供热上市公司

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明天券商继续看涨，兄弟们大家今天券商盈利如何，我之前把广发卖掉买了招商和华泰，看重他们分红后还没涨，今天看来是对的。

今天也把ETF换成低估券商，目前仓位还是满仓满融，今天还中个新股电信。

接着说说券商，取经人认为8月券商，军工以及银行等将带动大盘开始走指数行情，所以券商只有换股以及背离时稍微做点T，不轻易减仓，毕竟一不小心就给跑了。

今天行情我觉得很好，就是龙头终于换掉了，这样持续性会好很多，另外开始有文章写券商资产减值会转回，这样券商业绩下半年会非常好。

#A股# #财经头条# #今日看盘# #股票#

我这里说的仓位管理和一些价投论点持有者的仓位管理是有区别的，甚至可以说是完全不同的。我所知道的身边信奉价投理论的投资者，有一点是我深恶痛绝的，就是，当价投理论拥护者在对某一个票经过长期跟踪，多方位研判之后，确认这家企业在｛财务数据｝、｛成长性｝、｛行业政策｝以及指数走势阶段，等等方面确认之后，就会义无反顾的进场，而往往这样的进场，一般就面临两种结果，要么半山腰抄底，未盈利先要忍受回撤的痛苦；要么追高，而后开始忍受过山车的煎熬。第一种情况最普遍，不光遭受账户减值的精神压力，同时还要和自己的交易自信心做斗争，最大的损失是交易时间的流逝浪费。我说过，指数和股票都有自己的趋势规律，不恰当的进场位置有可能浪费一整段行情。

我写的如果你现在还看不懂，也理解不了，不要担心，慢慢就明白了。

下面转入重点，平台上关于仓位管理的文章很多了，但是大多数都是告诫，如何减少过早进场过早加满仓位的，粗看是不错的，但是，真正到实战的时候，用不上。仓位管理的重点之一，是要能接受，在按照正确的进场位置开始加仓之后，趋势行情却加速了，导致计划好的仓位不能100%加到位，这种情况是我遇到的最多的情况，结果当然是计划好的资金利用率降低，盈利也同比下降。因为进场节点非常短，正常情况下仅仅1—2天，错过去当然也可以买，但是安全垫变薄，后面一连串的问题会接踵而至，比如回撤后亏损怎么办？亏损要不要加仓？回撤形成拉锯战，而本金体量不能覆盖时间成本怎么办？甚至是资金本身就有成本，那么建仓后的时间成本尤为重要，同样一波拉升，有的票是50%涨幅，有的票是10%涨幅。而大部分票的趋势是贴合指数的，也就是说，随同指数拉升的一波涨幅，你选择了a，就没有机会选择b，因为趋势趋同，进场位置已经错过去了。可能你会想，可以多选择几个，分散投资。这也是一个方法，有优点，但是缺点也更明显，同样需要解决资金效率的问题。

我现在遇到的大多数仓位问题，都是在有效加仓位置，按照正常步骤，遇到趋势加速，加不满仓位。一般都是第二天高开高走走势，加速脱离成本区间。然后我发现，只要去急着追高加仓，十有八九，追高加的仓位要出问题。主要的问题还是一个交易心理问题。身边见过我实战的都会问我，为什么不在那个位置、那个时间把仓位加足呢？[捂脸]，我能说，如果那样去做就不是我了吗？就不是我的交易策略了吗？就不是我了吗？不能，因为本身这就是一个自己和自己内心交战的问题，假示于外人，于事无补，还徒增口舌之争。说｛高处不胜寒｝有点自我吹捧的嫌疑，但是，说是｛一个人的战争｝应该不为过了。

资本主义最基本的特点之一，便是工业异常发展，生产集中于日盗增大企业的过程来得非常迅速。…

生产集中发展到相当程度时，便可以说是自然而然地走到垄断。因为数十个巨型企业彼此易于成立协定；另一方面，正因为企业规模宏大，又使竞争受到阻拦，而产生出垄断倾向。…

发展到最高阶段的资本主义，有一个极重要的特点：这就是所谓联合制，即就是把各种工业部门联合成为一个企业。…

联合制碾平市场行市方面的差别，因而使联合企业能有更稳定的利润率。第二，联合制排除交易。第三，它使联合企业能实行技术上的改良，因而也就能比单纯企业（即非联合的企业）获得多余的利润。第四，它使联合企业地位比单纯企业稳固得多，因而加强它在严重萧条＜业务停滞危机）时期，那在制品跌价超过原料跌价时期的竞争力量。…

马克思用他对资本主义的理论与历史的分析证明了：自由竞争引起生产集中，而生产集中发展到一定阶段时，便会引起垄断。…是资本主义现今发展阶段上的一般基本法则。

…竞争变为垄断。结果就使生产社会化过程有长足的进步。技术发明与改良过程，也社会化起来了。

…资本主义进到帝国主义阶段时，使生产达到最完备的社会化地步，它不管资本家的愿望与意识如何，而把他们拖进一个新的社会制度中去，即从完全自由竞争转入完全社会化的过渡制度中去。

生产是社会化了，但是占有制仍然是私人性旳，社会化的生产资料仍旧是少数人私有的财产。…

…简单看看垄断者同盟为了＂组织＂而进行现代的，最新的，文明的斗争时所采取的那些手段，都是很有益处的。这些手段就是：1，剥夺原料，2，用联盟方法剥夺劳动力，3，剥夺运输工具，4，剥夺销路，5，与买主订约，使他们只与卡德尔发生贸易关系，6，有系统地降低价格，以求破坏局外企业…，7，剥夺信贷，8，宣布抵制。

…制造原料的工业，不仅因组织卡德尔而获得高度利润的利益，使那些从事制造半制品的工业部门受到损失，而且它对这些工业还处于相当统治的地位，这是在自由竞争下所沒有的事情。

…统治关系由此而生的强力，便是资本主义发展最新阶段中的标本现象，便是由于万能的经济垄断组织形成所必然发生的而且已经发生的结果。

所谓用卡德尔消灭危机，…其实恰巧相反，在某几个工业部门中形成起来的垄断，使全部资本主义生产所特有的混乱现象更加紧张，更加混乱起来，工业与农业发展上不相适应的情形…更加厉害了。…工业部门…发生更加厉害地缺乏计划性的现象。

…冒险程度增加的现象，归根结底是由于资本非常增加，…同时技术上异常迅速的发展，又使国民经济中的各个部门更加参差不齐，使混乱成分以及危机成分更加增加起来。…在这样发生根本经济变动的时候，通常而且照例都有很厉害的投机事业发展起来。…

垄断便是资本主义发展最新阶段上最高的成就。但是，如果我们不注重到银行的作用，那我们对于现代垄断的实力和意义的观念，就会是极不充分，极不完备而估计不足了。

＿＿摘抄自列宁：《帝国主义是资本主义的最高阶段之一：生产集中与垄断》

中国平安股票分析

       昨日中国平安大涨7.73%，创下近一年来最大日内涨幅，成交额达到了112亿元，板块中个股中国太保、中国人寿以及新华保险的涨幅均超5%。究其原因是近期众多消息共振的结果。

我们按时间轴做个梳理：

        第一个消息，9月29日，根据港交所资料，摩根大通以平均54.61港元/股增持中国平安H股约6290.2万股，耗资约34.35亿港元，最新持股比例由10.79%提升至11.64%，已成为重要股东。从今年1月见高点以来，到近期低点，H股股价跌幅也接近50%，股价跌入“价值区间”应该是获得小摩增持的主要原因。 在国庆假期间，H股探底回升，从5号到昨天收盘涨幅达到12.88%。补涨是A股上涨的第一重力量。

       第二个比较大的消息，就是9月30日晚间，华夏幸福公布了最新化债方案，其中对于变现能力较强的资产，华夏幸福拟通过寻找潜在投资者进行出售变现，预计卖出资产回笼资金约750亿元，其中570 亿元拟用于现金偿付金融债务。

       针对华夏幸福的风险敞口，公司上半年已对华夏幸福相关投资资产进行减值计提、估值调整及其他权益调整金额为359亿元，相关减值计提已经完成一半。其中，债权类风险已计提215亿元减值，拨备比例高达60%，剩余最高债权类风险敞口仅占40%、约为145亿元；已计提144亿元股权类减值，拨备比例高达75%，剩余最高股权类风险敞口仅占25%、约为49亿元。

        作为华夏幸福的最大股东，债务化解方案的有效实施，公司无疑是最受益的。公司会根据风险化解的进展来调整拨备计提计划，如果情况好转，可能不用继续计提，甚至还有转回的可能，这将对下半年近利润产出积极影响。这是今日大涨的第二重力量。

       第三个原因，自2021年8月26日董事会会议通过了回购议案（使用不低于50亿元且不超过100亿元的自有资金，以不超过82.56元/股的价格回购公司A股股份）以来，8月27日实施了首次回购，截止9月30日，公司已通过集中竞价交易方式已累计回购A股股份接近5700万股，占本公司总股本的0.31115%，耗资超过28亿元（不含交易费用），回购价格区间48.38元/股——51.96元/股。同时包括董事长在内的高管也进行了多次的增持。在逐步兑现增持承诺，目前位置不高。

        第四个原因，跌幅够大，技术上有反弹要求。中国平安A股去年11月见高点到近期低点，跌幅超过46%，H股也接近腰斩，在9月17创下近期低点后，日线以下级别有底背离的迹象，也触发了反弹条件。

       目前看到的数据，平安的总市值9500亿元，低于半年末公司内含价值(1.38万亿元)，中国人寿（11428亿元）、中国太保（4744亿元）、新华保险（2508亿元）的市值也均低于自身内含价值。

       最后再来看看保险板块的走势，指数是在去年7月9日就见到了高点，到8月2日见到低点，调整时间超过了一年，下跌幅度超过40%，时间和空间都较为充分。从8月初以来板块指数就已经开启了震荡上行模式，目前指数突破60日线，并完成回踩，再次收复半年线，板块震荡上行走势保持良好。

2021年第17周的大陆显示器市场概述：

已经是四月份的最后一周，价格方面竟然还能连续曝出三家品牌发布新政策。首先是戴尔商用国代方正，再度针对几乎所有中低端型号做了普涨，幅度依然保持50以上的大幅度.

宏碁和三星也陆续在本周提前公布了5月份的执行政策，宏碁同样是几乎全体型号普涨，普涨幅度同样是50元左右，而三星这次的价格调整则有些例外，虽然所有主流平面和曲面通路也基本齐刷刷的普涨50元左右外，针对所有UHD型号以及一款32寸网吧电竞做了超大幅度的下跌，整整100元人民币。思前想后，跌价的原因应该只剩下卖不掉就降价这个原因了。

本周口头预告5月份价格政策的品牌也不少，撇开上周就预告过50元补涨的AOC不算，飞利浦再度预告了5月份的分两阶段上涨规划，总涨幅同样是50元左右；而惠科HKC显示器则更直接的口头通知，5月8日全线上涨50-100元，而21.5寸将首当其冲成为涨幅最大的型号之一。

而刚正式发布价格政策的戴尔商用，本周继续预告5月上涨计划，至少两次每次50元。正如内部人士所说的，必须追上成本的涨幅，前面价格压制太久了！而这个也是俗话所说的，出来混总是要还的！

飞利浦本周曝出的内部会议中提及的关于渠道和中高端型号推广的话题，个人感觉值得再在周记中提一下，“低端产品，没有话语权，没有定价权，没有发展力。”和“推广中高端产品不是任务，是习惯，是常态，是仪式。” 。记得当初AOC和飞利浦的腾飞也就是因为在竞品还看着21.5寸的时候，比别人更早的将重点转入23.8寸，IPS等中高端型号，才超越宿敌达到目前的成就，一个能推的品牌和渠道才拥有发展力。

而本周惠科工厂内部曝出的消息，对于很多品牌或者渠道商可能就不愿意接受了。惠科屏厂内部高层直接明示了缺芯这个事情对屏产能和显示器整机产出上，将有一个长期的影响，而如果必须给这个影响加一个期限，那就是短则一年，长则二到三年。上游原材料的涨价还仅仅是开始。

再回到目前大家最关心的章节，也就是下个月屏价的变化，目前已经多家屏厂都和自己的核心客户口头预告了5月份的显示器OC价格走势，一如既往的继续上涨，而涨幅从各家屏厂的通知来看，基本都是5-8美金的区间。对应目前已知的各显示器品牌5月份50元左右的整机价格涨幅，基本上已经确定这些预告都应该是真的。

而本周末曝出了关于显示器OC市场现货价的行情，个人觉得屏厂这把赢了，自从4月份各屏厂突然大幅拉涨的原厂官价后，贸易商的市场报价一下傻了，一直到月底都一直保持平稳的走势，竟然和4月初价格持平。相反21.5寸由于各大品牌的逐步忽略，炒货价还出现不小的下跌。市场的需求自动调节了哪些不合理的加价情况，后续炒货的加价空间应该不会再加大了。

而由于整体5月份的实销情况一落千丈，已经有很多渠道甚至品牌商开始对后续的行情产生怀疑，市场供需论再度出现，卖不掉，库存不断增加，需求不断减少，后市就一定会跌价！？从目前代理商层面来说没错，5月份相信各品牌的代理商层面都会因为库存和销售压力，出现各种各样的促销活动，一阵见血的说就是去库存换现金，市场价格将出现较长时间的混乱。但是仅仅只会是代理商。为什么我一直要反对各位提出的经典的市场学理论，市场决定价格在目前的行情下是错误的？因为很多人的目光过于片面，只关注了中国。

全球的重点欧美市场继续保持强劲的购买能力，直至第三季度的抢屏订单都已经确认，而中国显示器市场份额仅占据全球份额的15%左右，从目前缺芯缺屏的程度来看，即便中国需求降到零点，全球依然处于缺货的状态。而最可怕的是，欧美市场的平均单机的卖货纯利润远远高于中国市场。因此至少在最近，中国市场在成本上根本没有话语权。

一直坚持看我周记的朋友应该还能记得，年初还有去年我不止一次的提出，需要适应一个看似矛盾的市场，那就是自己的货卖不掉，上游工厂缺货，还一直涨价！看似矛盾，实际合理，因为我们以前只关注了国内市场，而从去年开始变了，卖个电脑还要操心汇率、屏厂动态、IC芯片供需、虚拟币行情、国际市场等等等等。

今天人民币兑换美元的汇率为6.4725，相对上周增值0.3%，相对3月底汇率变化微幅增值1%，对于显示器整机成本影响不大。

2021年18周大陆显示器市场的预判：

节后第一周时间不多，仅2个工作日，预期主流品牌价格将如期发布，而进入5月份需重点关注电商618的活动方向以及备货情况，今年的618线上应该很凶残。

操作建议：

1、总代理：通路继续加仓，资金和任务压力较大的可以释放最多50%库存，做好平均成本核算工作，避免影响后续销售

2、二级经销商：按需进货，通路型号如总代理过度低价释放可增仓

3、窜货商：老库存分阶段出货，利用总代理压力释放，逢低进货

4、潜力品牌商：继续全料件加仓