上海沪深诚会计师事务所（上海 会计师事务所）
【7月份两市共46家公司公告短线交易 “误操作”背后消费的是中小投资者对公司的信任】据《证券日报》记者统计，截至7月31日，7月份沪深两市共有46家公司发布公告，称董监高、持股5%以上的股东或其家属出现了短线交易的行为。
对于短线交易出现的原因，大多数公告都指向了“误操作”，接受记者采访的律师、行业人士表示，当前正值财报披露的敏感时节，上市公司应该严格要求董监高、持股5%以上的股东及其家属，并采取有效措施防止此类事件发生，否则，“小瑕疵”多了就会伤害投资者对公司的信任。
据上海明伦律师事务所王智斌律师介绍，通常所说的短线交易，是指上市公司的董监高、持股5%以上的股东及其家属在较短的时间内，对上市公司的股票进行买进、卖出的交易行为。“对于这些行为，上市公司除了要监督、杜绝之外，如果发生了还要及时公告。”王智斌表示。
《证券日报》记者梳理上述46家公司公告发现，一些短线交易涉及的股份数量并不多。例如，麦迪科技公告显示，董事陈宁之配偶张涛于2022年5月24日通过个人股票账户买入公司股票1100股，成交价格18.90元/股，成交金额20790元；并于2022年5月26日将该1100股卖出，成交价格19.60元/股，成交金额21560元。公司称，交易不存在因获悉内幕信息而交易公司股票的情况，亦不存在利用短线交易谋求利益的目的，后续采取的措施则是上述交易所得收益770元全数上缴公司。7月份两市共46家公司公告短线交易 “误操作”背后消费的是中小投资者对公司的信任-证券日报网
【多家上市公司“延期”回复监管问询函 律师提醒投资者谨防“不正当披露”】在沪深两市上市公司的日常信息披露中，监管部门的问询函是投资者最关注的一项。伴随监管力度的不断加强，今年已有多家上市公司发布公告称，收到了监管部门的问询函。但在随后的回复问询函过程中，一些上市公司并不积极，似乎患上了“拖延症”，不断发布延期公告将回复日期延后，甚至有个别公司在时隔几个月后仍未给予回复。《证券日报》记者以关键字搜索两市上市公司公告后发现，仅在今年6月份A股上市公司发布关于“延期回复”的相关公告就多达273条。
“上市公司在回复监管部门问询函时，一旦‘犯了拖延症’，不管是否已达到违法违规（包括违反法律、法规、规章以及交易所规则）的程度，都属于没有及时向投资者告知影响其价值判断的重要信息，涉嫌侵犯投资者的信息知情权，进而影响投资者的价值判断和投资收益。”北京海润天睿律师事务所高级合伙人唐申秋在接受《证券日报》记者采访时表示。
上海明伦律师事务所王智斌律师也对《证券日报》记者表示，对于上市公司未及时回复交易所问询函的违规行为，交易所可采取监管措施或纪律处分两种处理方式。在交易所层面，纪律处分已是顶格处理措施。如果交易所问询事项中涉及影响股价的重大事件，上市公司拖延回复问询函的行为涉嫌虚假陈述中的“不正当披露”，因不了解实情而买入公司股票的投资者，如果买入行为与上市公司拖延披露相关信息的行为之间存在一定的交易因果关系，且该项信息披露后导致股价下跌、并造成投资者损失的，投资者有权向上市公司提起索赔诉讼。详情：多家上市公司“延期”回复监管问询函 律师提醒投资者谨防“不正当披露”-证券日报网
#水皮每日看盘#地量，地量，又见地量。
今天沪深股市的成交量创出了年内新低，上证指数成交量不到3000亿，深成指成交量不到4000亿，两市加起来一共才6700亿。比前期的地量7000亿还要少了整整300亿，也就是今天上证指数成交量的10%，应该讲是非常，非常清淡的。
由于指数处在二次探底的过程中，所以从积极的角度来讲，可以理解成抛盘差不多结束了。从悲观的角度来讲，当然就是买盘不济。大家还在观望，不太愿意进场。
从指数角度讲，今天上证微跌了0.1%，深成指涨了0.1%。沪深股市一涨一跌，基本上就对冲了。但是个股情况不太一样，个股下跌的还是稍微多一点，下跌的个股是2400家左右，上涨的个股只有1700家左右。
北向资金今天倒是继续流入，沪股通一如既往的流入，全天净流入20亿，深股通今天上午还是流出，但是到了下午情况发生逆转，净流入7亿多。两市加起来北向资金今天等于是又流入了27亿，已经是连续两天实现了净流入。
今天的交易怎么看？其实今天指数能走成这样，水皮认为已经是相当不错了。因为今天是星期四，投资者都知道星期四对于沪深股市来讲，往往就是黑色的代名词。所以指数能有今天一红一绿的表现，应该讲还是可以的。
第二个原因，我们知道“两瓶酒”绑架指数由来已久，从分时图上来看，“两瓶酒”和指数的走势形态基本上是一样的。今天两市不涨不跌的走势是发生在“两瓶酒”下跌的背景之下。贵州茅台下跌了将近1%，五粮液下跌了将近2%。整个白酒板块下跌幅度也是差不多，介于两者之间。
我们还要注意，银行股中工商银行和招商银行今天也都是下跌的。这三大指标股，“两瓶酒”，招商银行和工商银行对指数的影响，如果加起来，按照今天的下跌幅度，大概就接近10个点。但是今天上证指数才跌了3.47点，也就是说一定有其他的权重指标股在对冲。换句话讲，“两瓶酒”对指数的影响在慢慢地减弱，这是非常重要的。
如果沪深股市后期有行情，显然是不可能再寄希望于“两瓶酒”冲锋陷阵的。“两瓶酒”如果调整不到位，沪深股市也很难会重启行情。这一点非常重要，指数在摆脱“两瓶酒”的约束。
第三个原因，我们要知道，今天凌晨结束的美国股市，纳斯达克又出现了2%左右的跳水走势。尽管道琼斯指数是冲高回落，跌幅不大。但是中概股出现了全面的暴跌，尤其是一些网络科技股。跌幅最大的，像爱奇艺，包括唯品会跌幅都在20%左右。
为什么会这样？主要是因为美国证监会通过了《外国公司问责法》，针对中概股的财务审计方面设置了障碍。该法案要求，外国发行人连续三年不能满足美国公众公司会计监督委员会对会计师事务所检查要求的，其证券禁止在美交易。虽然说是外国公司，但实际上大家都心知肚明，主要指的就是中概股。
这个法案对于美国上市的中国公司影响相当大，中概股出现了集体的回落，再加上美国股市科技股FAANG也是大面积的回落，对于今天市场开盘影响是相当大的，人气方面的影响也是相当大的。
恒生指数今天跳空低开幅度就很大，其中科技股指数在盘中一度下跌4%。恒生指数盘中刚开盘的时候，下跌的幅度也接近了1.5%左右。但最后恒生指数基本上收回了失地，科技股指数也收回一半左右的失地。换句话来讲，最近沪深股市受美国盘面影响的负面因素也在减弱，或者说我们也在慢慢摆脱对美国股市“吃瓜烙”的担心。
所以综合这三点因素考虑，今天市场的表现虽然还是比较疲弱，但是已经显示出了一定的抵抗，或者说一定的韧性。如果未来能够出现更为积极的因素，很可能市场在现在的位置能够企稳。
一句话点评：走自己的路，让别人说去吧。
【侵犯商标权案件频发 多家上市公司抢注商标】据天眼查App显示，近日，腾讯科技（深圳）有限公司申请注册多枚“微信连一连”商标，国际分类涉及通讯服务、教育娱乐、广告销售等，当前商标状态均为申请中。
上市公司越来越重视对商标的保护，《证券日报》记者梳理发现，2021年6月1日至2022年3月15日，巨潮资讯网上沪深A股上市公司中共有近60条关于取得或收购商标的公告。
对此，浙江浙杭（宁波）律师事务所张娟律师在接受《证券日报》记者采访时表示，现在特别是大公司对商标特别重视，商标一经注册成功便可在其注册的品类范围内不限地域全国使用，对公司来说是非常重要的一笔无形资产。侵犯商标权案件频发 多家上市公司抢注商标-证券日报网
【两家ST股命悬“1元”线 存面值退市风险】3月4日收盘，*ST艾格股价收于0.98元，而另一家公司*ST济堂，股价则收于1.01元。根据沪深交易所的相关规定，上市公司股票若是存在连续20个交易日每日收盘价均低于人民币1元，会面临被终止上市的风险。
结合当前两家公司的股价，这让投资者再次担忧起，公司是否会被“面值退市”。
“自2021年以来，退市新规的实施之下，陆续有多家公司因股票跌破1元而出现‘面值退市’的现象，这背后的原因，在于退市常态化已势不可挡，一些经营欠佳且过往劣迹斑斑的公司，想在资本市场混日子会非常难。”上海明伦律师事务所王智斌律师对《证券日报》记者说。两家ST股命悬“1元”线 存面值退市风险-证券日报网
【担保额超过净资产 170家公司在“刀尖上舞蹈”】高额担保屡见不鲜，对于上市公司而言，过高的担保率如悬在头上的“达摩克利斯之剑”。在《证券日报》记者采访过程中，上市公司对此话题都不愿多谈，毕竟“不是好事”。
同花顺iFinD数据显示，按最新可统计的财务数据排序，沪深两市共有170家公司担保占净资产比重超过了100%，为经营埋下了隐患，其中，违规担保亦时有闪现。
“上市公司作为担保人对担保债务负有连带清偿责任，对外提供担保实质上是隐性债务的一种形式。担保总额超过净资产，是一种潜在的资不抵债风险，若债务人不能清偿债务，则上市公司将面临资不抵债甚至破产的法律困境。投资者在证券市场投资相关上市公司股票，公司担保法律风险亦可能转化为投资风险。”京都律师事务所合伙人张立琼对《证券日报》记者说。担保额超过净资产 170家公司在“刀尖上舞蹈”-证券日报网
【7月份以来约150份监管函剑指信披违规三大症结】10月19日康达新材发布公告称，公司收到交易所监管函，存在向控股子公司提供财务支持而披露不及时的状况。交易所要求吸取教训，杜绝此类事件发生。
“这种未及时披露的行为属于不当披露，是虚假陈述行为中的一种，伤害了投资者及时了解公司信息的权利。”对于康达新材的这种行为，上海明伦律师事务所王智斌律师在接受《证券日报》记者采访时说。
康达新材收到监管函的事件并不是“孤单”，今年以来，陆续有一批上市公司收到监管函，根据同花顺的数据，仅下半年以来（即7月1日至10月19日），沪深两市对外披露的监管函约为150份。查阅这些公司公告可知，往来款项不规范、高管违规、股东违规造成的信息披露问题是其中最为集中的三大症结。详情→7月份以来约150份监管函剑指信披违规三大症结-证券日报网
#股市点评#方正富邦基金每日收评（3月25日）
行情回顾
承接前一个交易日大幅调整态势影响，及隔夜外围市场收跌影响，A股市场三大股指3月25日集体低开，沪指跌0.36%，深证成指跌0.66%，创业板指跌0.96%。受消息影响的纺织服装板块大幅高开领涨两市，煤炭、石化板块的走强则带动三大股指成功翻红。近期热门的碳中和板块全面降温，以及白酒板块的走弱，都抑制了大盘进一步上涨的空间，截至午市收市前两市小幅收跌。午后，锂电、医药板块的集体走强再度推动两市上扬，但受制于成交量的大幅萎缩，两市最终涨跌互现。至3月25日收盘，上证综指跌0.1%，报3363.59点；科创50指数跌0.14%，报1219.71点；深证成指涨0.1%，报13421.16点；创业板指涨0.81%，报2656点。3月25日，沪深两市成交总额6759亿元，较前一交易日的7623亿元大减864亿元。其中，沪市成交2902亿元，比上一交易日3448亿元减少546亿元，深市成交3857亿元。沪深两市共有60只股票涨幅在9%以上，48只股票跌幅在9%以上。北向资金3月25日合计净流入27.48亿元。其中，沪股通净流入19.96亿元，深股通净流入7.52亿元。
市场观点：扰动因素不影响策略执行
展望后市，影响市场中短期走势的因素除了即将公布的上市公司一季度业绩、美十年期国债收益率变化、对央行货币政策的预期等可量化技术性因素之外，以中美关系为背景的事件性因素对投资者的投资行为也将产生一定影响。但我们“控好仓位，精选个股“的大政方针没有变化。
财经简讯
国内财经
1.商务部：由于中方制裁欧盟的人员和实体，所以欧洲议会决定取消《中欧投资协定》的审议会议，目前中欧双方谈判部门正在开展必要的法律审核工作。中欧投资协定符合双方利益，有利于中国、有利于欧盟、有利于世界。
2.海关总署：在实施关税减让方面，海关正在制定RCEP原产地管理办法等三方面的技术准备，确保协定顺利实施。据介绍，原产地规则是判定货物能否享受关税减让的标准，海关正在制定RCEP原产地管理办法，对享惠货物的原产资格、申请享惠以及原产地证明等作出规定。
3.国家发改委：国际大宗商品价格明显上涨，美国又实施大规模财政刺激政策。针对各方面都在热议全球通胀问题，大宗商品供需两端并没有出现整体性、趋势性变化，其价格不具备长期上涨的基础。
国际财经
美国证券交易委员会（SEC）：已通过《外国公司问责法案》最终修正案，并征求公众意见。该法案要求，外国发行人连续三年不能满足美国公众公司会计监督委员会对会计师事务所检查要求的，其证券禁止在美交易。
风险提示
本文观点不作为投资建议，仅供参考。观点具有时效性。方正富邦基金管理有限公司承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者投资于本公司基金时应认真阅读基金的基金合同、最新招募说明书等文件全面了解基金的产品特性并选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成基金业绩表现的保证，基金有风险，投资需谨慎。
#股市点评#方正富邦基金每日收评（6月18日）
行情回顾
6月18日A股三大股指开盘涨跌互现，创业板指出现高开，在半导体芯片的带动下，创业板指一度涨逾2%后回落。午后，创业板重回升势并带动深证成指攀升，沪指也一度翻红。至6月18日收盘，上证综指跌0.01%，报3525.1点；科创50指数涨1.44%，报1494.7点；深证成指涨0.77%，报14583.67点；创业板指涨1.59%，报3239.23点。至此，本周上证综指跌1.8%，科创50指数涨4.07%，深证成指跌1.47%，创业板指跌1.8%。6月18日，沪深两市成交总额10101亿元，较前一交易日的8920亿元大增1181亿元。其中，沪市成交4463亿元，比上一交易日3888亿元增加575亿元，深市成交5638亿元。沪深两市共有89只股票涨幅在9%以上，6只股票跌幅在9%以上。北向资金6月18日合计净流出10.39亿元。其中，沪股通净流出18.18亿元，深股通净流入7.79亿元。至此，本周北向资金合计净流出50.04亿元。
市场观点：震荡加剧，消费科技行业人气仍高
本周两市股指震荡幅度加大，大消费与科技创新仍是市场主线，随着美联储一些会议等扰动因素已去，黄金和大宗商品出现一定幅度的调整，美元指数反弹。周五，大盘核心资产再次分化而中小市值的科技股活跃度未减。
财经简讯
【国内财经】
1.在回答关于如何看待中国与阿拉伯国家经贸合作的未来发展前景问题时，商务部副部长钱克明表示，总体来看，双边经贸合作的基本盘仍然比较稳定。有机构预测，2021年在疫情得到有效控制的前提下，阿拉伯国家的经济将取得1.9%的恢复性增长。中国在全球率先控制了疫情，下一步中阿合作的前景非常大。钱克明表示，一方面要巩固传统合作的基本盘，同时也要开拓一些新的合作领域，特别是结合阿拉伯国家的产业多元化，包括在数字经济、新能源、人工智能等新兴产业方面的发展战略加强对接。
2. 证监会发言人表示，下一步，证监会将严打击审计的违法违规行为，推动提高证券审计市场的透明度，净化市场生态。同时，进一步促进会计事务所和相关的中介机构更好地发挥看门人职责，切实保障资本市场的财务信息披露的质量。
3.国家粮食和物资储备局规划建设司司长钱毅在今日召开的发布会上表示，到目前，已公布认定优质粮食工程重点示范信贷支持企业345个，发放优惠贷款300多亿元。下一步，要继续对产业化龙头企业、优质粮油产品加工企业等予以优先支持、重点支持，提高企业信贷可获得性，降低企业融资成本，优化企业发展环境，增强企业发展动力。
【国际财经】
美联储：最近一周，美联储总资产为8.064257万亿美元，一周之前为7.952327万亿美元，一个月之前为7.830663万亿美元，一年之前为7.168936万亿美元。最近一周，美联储所持美国国债为5.153771万亿美元，一周之前为5.129,891万亿美元，一个月之前为5.054395万亿美元，一年期之前为4.150409万亿美元。最近一周，普通公司贷款计划（MSL）余额为136亿美元，公司信用贷款便利工具余额为128亿美元，市政便利工具余额为53.6亿美元。
风险提示
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