yyalanzi：移卡(09923)大和发研报指

yyalanzi：

移卡(09923)大和发研报指，移卡(09923)近日向该行透露，尽管存在季节性因素（春节期间部分商家关闭），公司的总支付量(GPV)仍在今年1月录得良好的同比和环比复苏。预计2023年同比增长10-15%。在Take Rate(支付交易收入/交易量)方面，公司料二维码支付佣金有很大的上升空间，料综合Take Rate在2023年有望达到14-16个基点。毛利率方面，虽Take Rate增加，但由于商家支付佣金较高，业务发展需要激励措施，预计短期内毛利率不会上升。移卡认为获得市场份额的空间很大，包括银行直接收单（30-40%的市场）和个人代码（25-40%的市场）。

谢开：

1.抖音的整体流量（DAU、日均时长）已经见顶；

2.抖音现在四处试探、出击，就是在自身流量盘子没有增量的情况下，去试探既有的流量池如果最大化变现，核心还是广告，包括它的直播电商核心也是广告变现，其加上广告后的talk-rate 高达16%，远超/搜索货架电商的4-5%； 抖音的本地生活业务算上付给KOC/KOL的费用、坑位费、广告投流等，综合take-rate也是远超美团的；

3.最终抖音的直播电商、本地生活服务的增速/发展势头，也会向行业均值靠近的，直播电商已经很明显了，本地生活还要观察，但不能以去年为基数思考觉得它今年还能高速增长，去年因疫情困扰，抖音在商家端、用户端都是最受益的；

4.在用户端，如果抖音给用户的一直是比美团还优惠、便宜的特价，那么跟10多年前的千团大战有什么区别？只会是特定时刻的存在，难以长期持续，因为商家亏钱投入后收获的是一堆羊毛党，想要的复购率很低很少；

5.访谈了一些做抖音本地生活的服务商，其中有30多人团队，去年做到1-1.5亿GTV的，一年算下来还是亏了300万左右，如果今年再亏，这帮服务商也会失去信心；（另外可参照港股 移卡 的财报数据，它是抖音最大的本地生活服务商之一）；

6.至于外卖就更不用担心了，回顾曾经阿里加持的饿了么、百度加持的百度外卖，那时的投入、战况，不是砸钱和用流量加持就能搞定的，何况今非昔比了。

7.希望最近的压力和战斗，对美团是一件提升自身紧迫感和凝聚战斗力的好事，确实过去几年美团在社团、单车、打车等新业务上的拓展，现在来看并不是很明智，起码花了很多钱，收效远未及预期；现在还要去做香港，试探出海，也是瞎折腾；

8.美团账面类现金有1400亿，如果真逼的它打巷战，它是足够有实力打得起的，而没上市的八爪鱼--抖音确未必敢自己招募一直庞大的外卖员团队来硬碰硬参战，靠团结被美团打败的乌合之众（饿了么、达达、顺丰同城，还各自有自己的小算盘）就能战胜美团，痴人说梦；

9.美团当前存在的困扰：MIH分到账后持减股票、抖音当前给予的压力，这都是名牌了，暂时并没有看到除此之外的更恐怖、潜在长期威胁和隐忧了；

10.确实对美团如何估值，也存在一定困惑，所以虽然看好但也一直不敢特别坚定的去重仓它，但继续持有、并小幅加仓它还是有信心的。

美团-W(03690)腾讯控股(00700)移卡(09923)

@不明真相的群众@大道无形我有型 @仓又加错-刘成岗

过墙龙777：

移卡(09923) 突破了，趋势非要好

产品评论员：

移卡(09923)美团-W(03690) 快手-W(01024)
抖音本地生活上线，预期2023年同比增长1-2倍，市场份额年底接近美团三分之一份额， 同时，快手本地生活也在增加投入。
抖音本地生活最强概念股，移卡，2022年H2 到店电商，即抖音本地生活服务商业务，同比增长600%+，业绩已经兑现。
2023年，抖音本地生活，核心增长点，基于服务商体系，进攻三四线城市，移卡是核心服务商。
移卡，未来可期。

yyalanzi：

移卡(09923)一直以来都认为移卡基本面非常不错，作为长线指标看好，不过也是没料到最近频频发力，给到这么多惊喜下一步可以更稳扎稳打

趋势与止损：

移卡(09923) 错过了，始终买不对

移卡(09923)：

智通财经APP获悉，移卡(09923)涨超6%，截至发稿，涨3.01%，报32.55港元，成交额6105.56万港元。 国金证券近日发布研报称，线下收单量价齐升逻辑下，三方支付业绩有望高增，建议关注移卡等。该行指出，移卡1H22支付服务收入占比77%+，线... 网页链接

移卡(09923)：

热点栏目自选股数据中心行情中心资金流向模拟交易客户端 移卡（09923）早盘涨超6%，现涨3.32%，报32.65港元，成交额6605.60万港元。 国金证券近日发布研报称，线下收单量价齐升逻辑下，三方支付业... 网页链接

yyalanzi：

移卡(09923)「花儿朵朵」完成千万元A轮融资，投资方移卡科技（09923.HK）

花儿朵朵是一家抖音本地生活全案营销服务商，其主要的商业模式是为本地生活服务商和商家提供内容生产工具、抖音本地生活全案代运营。其主要产品和服务有：1.自研视频AI智能生产剪辑效率工具“花儿朵朵”；2.为商家提供长效经营全案的S级抖音服务商“聚客引擎”。

只抄右侧底：

移卡(09923) 我很喜欢这个

移卡(09923)：

智通财经APP获悉，移卡(09923)早盘大幅拉升，涨约14%。机构指，公司主业和到店业务均直接受益疫后线下场景修复。到店业务有望成为第二增长极，首予“买入”。截至发稿，移卡涨14.54%，报32.30港元，成交额1.42亿港元。 本周，国金证券行... 网页链接

移卡(09923)：

热点栏目自选股数据中心行情中心资金流向模拟交易客户端 2月8日消息，移卡股价持续走高，现涨14.01%，现报32.15港元，最新市值143.56亿港元。 近日，中信、国金、花旗等多家机构发布移卡点评报告。... 网页链接

投研家：

【晨讯精选230209】

【汽车】Tesla bot预计带来诸多新方向投资机会，建议关注海外建厂的汽零公司三花/拓普/恒帅等，另外关注各环节新技术、新材料和新工艺。Tesla bot以海外供应链为主，关注海外建厂的零部件厂商。相比车端，电池成本占比降低，电机电控成本占比提高。执行系统是Optimus外购价值量最大环节，bot控制电机数量和复杂性高于车，单机要求的电机数量更多。

【传媒互联网】支付行业建议关注拉卡拉、新大陆、移卡。量升：支付体量在疫情修复、消费回暖情况下增速有望提升。行业迎疫后修复；居民超额储蓄叠加政策驱动，利好银行卡消费场景复苏；牌照收紧+疫情影响，行业集中度或提升，强者恒强。价升：部分支付机构已落实提价，费率对比海外仍有提升空间。费率提升对业绩影响：收入放量，利润弹性更大。

【食饮】持续关注重庆啤酒，预计22-24年归母净利润分别为12.64/15.73/18.62亿元，买入。业绩符合预期，22年量同比+2.41%，吨收入同比+4.49%。预计22年乌苏不足80万吨，疆内高个位数下降，疆外略降。22Q4销量同比-11.4%，主要系疫情扰动，叠加11月起BU调整；吨价同比+8.4%，系疫情下经销商活动投入计入收入。22年营业利润率同比+1.0pct：1）销售费率下行，系疫情干扰；2）所得税率在22%左右，对比前三季度小幅下行；3）毛利率受成本影响而下行0.3-0.4pct。

新大陆(SZ000997) 三花智控(SZ002050) 移卡(09923)

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