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我不是大富翁：
浙江美大(SZ002677)看来美大2022年的业绩也不理想喽
产业在线ChinaIOL：
【信达证券：维持家电行业“看好”评级】
信达证券指出，目前家电外资持股在外资总体持股中的比例处于历史低位，具有较大的仓位提升空间。维持家电行业“看好”评级。积极关注具有估值修复空间的白电龙头美的集团、格力电器、海尔智家和海信家电；关注随着消费需求复苏，业绩有望进入调整恢复期的小家电龙头科沃斯、石头科技、极米科技等；关注有望受益于地产复苏后周期的厨电企业老板电器、浙江美大、火星人等。#美的集团##格力电器##海尔家电#美的集团(SZ000333)格力电器(SZ000651)海尔智家(SH600690)
格子读书：
明天就是农历新年了，我在这里给大家拜个早年，祝大家新的一年身体健康、快快乐乐。
最近看美大的资产负债表，发现一件有意思的事，就是美大还投资了一家公司，名叫齐屹科技。
这件事可大可小，往大里说，可能是美大未来转变战略方向一个起点；往小了说，只是一次失败投资和试水。
受这件事情启发，我把之前那篇关于战略的文章翻了出来，重新做了修订。修订后，文章的思路更加清晰了，对美大战略的评价也更客观了。修改后的正文如下，读过的朋友，可以看看标题，选择自己感兴趣的内容。
企业的发展战略，很容易被投资者所忽视，认为这是一个很虚的东西，都是一些“假大空”的话语。
不但投资者，就连很多企业也持相同的看法。比如，某些企业的财报，关于战略的内容就很空，写得比较简单，没多少有用的信息，比如老板电器，这也在一定程度上反映出企业对战略的不重视。
实际上，在财报里，“企业发展战略”这部分内容是十分重要的。它是一个窗口，通过这扇窗，我们可以了解一家公司在想什么、在做什么、目前有什么问题、未来打算怎么干等。弄明白这些经营方面的问题，对于判断一家公司是否具有成长性、是否有投资价值，有着十分重要的作用。
现在，我们就来看一下美大的发展战略。
一是，美大仍将继续发力线上销售渠道，以抢占更多的市场份额
目前，线上这一块，美大主要委托给第三方专业团队，由第三方在天猫、京东、苏宁等官方旗舰店进行销售。这些线上渠道销售出去的产品，由线下经销商提供安装服务，安装服务费用由线上第三方转给经销商。
不过，与火星人相比，线上销售仍然是美大的短板。电商渠道仅占美大整体销售额的10%。为此，美大鼓励经销商进行抖音直播，“引导经销商线上线下共赢发展”。
这样的话，不但能够抢占更多的线上销售份额，而且也避免了经销商和美大之间的直接竞争。目前来看，线上渠道发展还是很好的，2021年同比增长137.3%。未来，美大仍将继续发力线上销售渠道，以抢占更多的市场份额。
二是，美大仍将依赖线下经销商，继续支持经销商做大做强
作为最早做集成灶的企业，为什么美大的线上销售落后同行那么多？主要原因还是美大的线下经销商很强大，这反过来制约了线上的发展。
从经销商的角度出发，他不想直面对来自厂家的线上竞争。从美大的角度来说，所有的销售终端都掌握在经销商手里，而不同品牌的集成灶之间，产品差异又不大，美大不太轻易敢动经销商的奶酪。
未来是着重发展线上，还是发展线下，似乎是一个两难的选择。不过美大还是坚定地选择了继续依赖经销商。在财报中，美大提出“支持经销商多开店、开大店、开好店，提高经销商单店产出力”，“将继续大力推进招商、增商和渠道下沉等工作”。
在战略中，美大明确提出了要“加速开发一二线城市市场”，而这些开发工作，美大也明确要依靠经销商去开发的。
三是，注重吸引年轻的消费群体
在宣传方面，以前侧重于高铁、高速公路、电视广告等宣传方式。近几年，美大对新媒体逐渐重视起来，财报中也提到：“重点扩大和强化在互联网媒体、新媒体、自媒体平台的推广和宣传，包括抖音、快手视频、小红书、头条、微信公众号等”。
美大还推出了“天牛”这一新品牌，并致力于推进“天牛”的品牌形象，以吸引年轻客户，目前天牛已发展了300家经销商，已开设了150个门店。不过，天牛这一品牌能否吸引年轻消费群体，未来发展如何，仍需观望。
此外，美大还提出要“进一步提升产品颜值、性能和功能”，以吸引线上客户和年轻客户。
四是，围绕集成灶产业链，美大或尝试资本运作之路
一直以来，美大的管理层是很谨慎的，是踏实做实业的那种，对于资本运作是不太热衷的。
但是，在2021年财报中，美大特别提出了“以开放、审慎的态度，在确保主业增长的同时，关注与主业协同和适合企业发展需求的优质项目的投资机会”。
2019年，美大为了获得协同发展效应，通过华宝信托，参与齐屹科技在香港联合交易所的首次公开发行，持股比例2.66%。齐屹科技在国内的主体就是齐家网，主要向家装企业提供线上获客、供应链集采、仓配服务等。
作为现金流奶牛，美大管理层手里握着大量的闲置资金，新厂房等也已经完成了建设，未来在生产资料上投入也不会太多。
大量的闲置资金，也不可能都用来分红，如果投资产业链的上下游，在降低原材料成本、促进产品的销售的同时，又能增加企业利润，可能也是不错的选择。
浙江美大(SZ002677)
价值成长底仓波动：
浙江美大(SZ002677)11.81
