#沪深两市超40股收交易所关注函#长痛不如短痛,一次性亏一个够成为很多上市公司的首选。
为什么选择一次性亏一个够,在于年年亏的话,连亏三年是需要被暂停上市的,一次性亏一个够,去掉包袱,以后就可以轻装上进。
一次性亏一个够,主要是商誉减值和资产计提损失,有的上市公司主业不行,就紧跟市场热门,市场热门啥概念,就千方百计并购什么资产,但心急吃不了热豆腐,临时抱拂脚,就很容易买一个垃圾资产,而且是高价购买垃圾资产,积存了大量的商誉市值,一旦业绩达不到对赌协议的规定,就会造成商誉市值减值的要求,不得不计提商誉减值,带来利润突如其来的暴跌,也给投资者造成巨大短线损失。
有的公司大量计提资产减值,在新冠疫情下,一定要堤防有的上市公司利用新冠这一个特殊事件,通过一次性计提资产减值,实现财务大洗澡,一次性亏一个够,为新的管理层创造新机会。
经不完全统计,近三天沪深交易所合计下发了超40封关注函、问询函,相关内容均有关公司2021年业绩预告情况,其中预亏股收函居多。
我是很反感关注涵问询函这种监管政策,监管问询并不会影响上市公司的利益,也很难有效保护投资者利益,关键是认为存在瑕疵,就立案调查,看看有没有财务造假或者是隐瞒某些不可告人的勾当,发现财务问题、信息披露问题就重罚或者干脆直接退市。才能杜绝财务洗澡。
关于春秋业绩预亏公告:
周五收盘后,春秋发布了2020年年度业绩预亏公告,具体内容我就不转了,大家自行移步去看公告就行。如何评价这份业绩呢?我想用两个字来形容:够狠!
主要有两狠:经营够狠和投资资产减值够狠。
经营:够狠
2020年的疫情严重,已经不需要再多说了,航空业是处在一个什么样的背景下呢?我们先来看看几大航空公司的预亏数据:
中国国航:预亏超过138亿;
南方航空:预亏超过79亿;
东方航空:预亏超过107亿;
海航控股:经营性利润预亏大约165亿(资产减值另算);
吉祥航空:预亏超过4.2亿;
以上数据,我还是取自公告区间的乐观上限,稍有跟踪了解的人会知道,真实数据会更惊悚。
与之形成鲜明对比的是,春秋的经营性利润是盈利超过一亿。
2019年春秋占比36%的国际线,在2020年近乎停滞,在这样的环境下春秋能做到年度盈利,放在全球也是凤毛麟角的。原因不外乎几个:
运力调整迅速、灵活;
成本压缩到极致;
广开收入来源,比如航线补贴就赚了很多。
不止是经营利润狠,在这一年中春秋引入的飞机数也是排在前列,要知道在当下飞机多绝对是拖累,春秋的经营兼顾了当前利润与长远发展潜力,堪称稳健,作为股东是放心的。
投资资产减值:够狠
春秋公告中透露,日本公司投资资产减值,确认亏损超过7亿。
这是什么概念呢?
在2020年增资之前,春秋在日本公司的账面资产价值已经归零了,这一次新增资7.5亿,增资程序还没走完呢,就已经确认计提超过7亿的资产减值了。
春秋的财务态度就是这么狠,一点水份都没有。
这也意味着,未来日本公司不管再怎么亏损,春秋也基本上不用再计提亏损了,已经从账面上一次性亏完了。
有人看到春秋年度预亏超过5.38亿,比吉祥亏得还多,殊不知,如果吉祥把投资东航的亏损算进来的话,比春秋要惊悚得多。这里有几种计算方法:
根据东航持股比例,分摊东航的经营亏损;按这种算法,吉祥持股东航大约8%,东航预亏107亿,仅此一项吉祥就得亏超过8亿;
根据东航股价波动幅度计算亏损;吉祥持有东航市值约100亿一年时间股价下跌了20%,按这种算法要亏损20亿。。
当然,吉祥最后并未采用上述两种计算方法,避免了业绩的大起大落,相比之下,越发衬托出春秋的计提够狠!
作者:钱宇锋