美国财务会计准则141-142商誉（美国会计准则商誉是否摊销）

信创+东数西算+机器人+智慧医疗！A股数字经济小龙头，股价仅3元？！

今天看的这家公司是A股物联网龙头之一，

公司自1995年成立以来，一直致力于物联网技术研发及应用推广，目前已是国内领先的物联网产品及解决方案服务商。

而公司的产品，可用于信创、东数西算、机器人、智慧医疗等领域。都是近两年的热门赛道。

而，目前公司的股价还在3元区间震荡。

那么，下面，就来一起先看看这家公司的行业地位和竞争优势情况吧，

首先，公司主要是提供智能物联网产品和解决方案，为人们营造低碳、高效、安全的工作和生活环境。

公司属于软件服务板块，如果按照产品来划分，

公司构建的解决方案，营收占比为84%，毛利率为19%。

其次则是产品和服务，营收占比为9%，毛利率为77%。

在A股123家IT服务公司中，公司今年3季报净利润排行行业第21名，处于上游水平。

公司深耕物联网20余年，产品及解决方案广泛应用于建筑楼宇、医院、城市轨道交通、数据中心、 企业园区等多个市场领域。

而物联网在推动数字经济发展、赋能传统产业转型升级方面发挥着重要作用。

在信创方面，

目前公司已部分完成国产化运行环境升级改造，可兼容运行在由国产服务器、数据库及操作系统构成的国产化运行环境。

在智慧医疗方面，

公司的子公司，久信医疗为国内数字化手术室、洁净手术室等医院洁净用房整体解决方案专家，其业务是构成数字医院建设乃至智慧医疗产业链的重要环节。

需要注意的是，久信医疗是公司在2017年收购完成的， 为此公司付出了惨重的代价，具体情况如何，请继续往下看。

看完了公司的行业地位和竞争优势，接下来，再来看看公司的内在质地情况如何，

首先，从公司的成长性来看，

公司的营业收入，在2017年之前，都呈现出快速增长的态势。

但是2017年之后，增长就开始放缓，最近五年，公司营收增长幅度为23%。

相当于平均每年营收增长略超4%。

而从公司的主营利润增长情况来看，和营收的情况很类似，

那就是，2017年之前，公司是一家正宗的稳步增长成长股，

但是2017年之后，公司的主营利润，开始增长停滞，且2019年和21年的主营利润还出现了亏损。

而从公司的收益性来看，也呈现出类似的特征。

即2017年之前，平均每年的净资产收益率大致都在10%左右。而2017年之后，公司的净资产收益率，开始出现负值。

综合来看，公司的成长性和收益性，在近五年时间，都增长迟缓，且起伏较大。

看完了公司的成长性和收益性，接下来，继续来看看公司的财务状况情况，

从公司的资产负债率来看，

公司自2017年以来负债率快速上升，从之前的40%上升至68%。

而伴随着公司负债率上升的是，下降的流动性，

自2017年以来，公司的流动性整体向下， 在2021年，公司的流动资产覆盖流动负债的比率下降到了142%。

最后，来看看公司的现金流情况，

从公司的现金流量表来看，表现比营收和利润要好一些。

过去五年，公司仅有一年经营现金流为负，这意味着公司目前产品还是具备竞争力的回款能力相对较好。

综合来看，从进攻性而言，公司的成长和收益都不太理想。

而从防守性而言，公司的财务状况，负债率上升，流动性下降。现金流表现中规中矩。

综合评分，2颗星。

这家公司就是在A股上市的002421 达实智能。

不足之处，相信大家也看到了。那么优势，就是它目前价格较低。另外，2017收购久信医疗，背负的沉重商誉在去年已经计提完毕。但为此，公司也付出了整整5年的发展时间。

就看接下来，能不能重现往日荣光了。

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