600893航空动力（600343 航天动力）

航发动力（600893）

公司是我国大、中、小型军民用航空发动机，大型舰船用燃气轮机动力装置的生产研制和修理基地，集成了我国航空动力装置主机业务的几乎全部型谱。公司作为航空发动机总装唯一上市公司，将直接受益于十四五期间军民航空发动机庞大市场需求与国产替代大趋势。公司具备涡喷、涡扇、涡轴、涡桨、活塞全种类航空发动机生产制造能力，是三代主战机型发动机国内唯一供应商，具有稀缺性。我国目前尚无商用航空发动机产品，长期来看商用航空发动机的突破将带来巨大增长空间，未来十年我国商品用航空发动机购置+维修市场需求空间 21404 亿元。

技术面：日线周线月线技术图形分析如下

免责声明：本文提到的股票观点只做教学参考，不做买卖依据，盈亏自负。

航发动力(600893.SH)披露2021年第一季度报告，报告期内，公司实现营业收入37.42亿元，同比增长8.41%，实现归属于上市公司股东的净利润3441.7万元，同比下降60.09%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2983.3万元，同比下降52.32%，基本每股收益0.01元。

军工概念的上市公司有哪些(1)？

航发动力600893主机厂:

 公司是一家国内大型航空发动机制造基地企业,其主要产品包括航空发动机、出口转包生产等,曾研制生产了我国第一台大推力涡轮喷气发动机、第一台涡轮风扇发动机、第一台舰用燃气轮机燃气发生器,承担过航空、航天、核工业等多项尖端科研试制任务.参与国内多个新型航空发动机的科研、制造任务如"秦岭"发动机和"太行"发动机等。 央企,实控人中国航空发动机集团,公司是航空发动机龙头,由于建设航母,也会带动舰载机、预警机等军用飞机的发展,从而间接利好以发动机为主营业务的航空动力。 公司主要产品和服务有军民用航空发动机整机及部件、民用航空发动机零部件出口、军民用燃气轮机、军民用航空发动机维修保障服务。 　

中航沈飞600760主机厂

   2019年年报披露：本公司及子公司主要从事航空产品研发、服务保障、设计、试验、研制、生产飞机、无人机、特种飞机及零部件制造、飞机维修服务等业务。 中国航空工业集团旗下,注入沈飞集团资产,17年10月22日公告,公司注入沈飞的方案获证监会通过。沈飞公司主营业务为航空产品制造，主要产品包括航空防务装备和民用航空产品。沈飞集团主营业务为航空产品制造业务，是集科研、生产、试验、试飞为一体的大型现代化飞机制造企业，主要产品包括航空防务装备和民用航空产品，核心产品为航空防务装备。航空防务装备以歼击机为主导产品，民用航空产品包括国内外民机零部件。

航天彩虹002389无人机

公司无人机主业涵括大中型无人机及其机载任务设备（含武器系统）的研发、设计、生产、制造、试验、销售、服务等，以及面向用户提供系统解决方案，开展无人机相关飞行服务、租赁托管、数据处理、模拟训练、维护维修等服务，开展无人机专业人员培训教育，开展无人机卫星通信及空地立体应用服务，并根据用户要求提供生产线/实验室/飞行基地/维修基地等建设方案咨询及设计服务，可以面向国际、国内的军事和民用领域用户提供整机产品及多元化服务。

实控人为中国航天科技集团;公司作为我国无人机行业的领导者,军民结合的核心技术已达到国际先进水平;主营业务主要分为无人机和膜两大业务板块;子公司彩虹公司已取得《武器装备质量体系认证证书》。

2019年年报披露：公司锂电池隔膜生产线为世界上第一条半干半湿法生产线，拥有生产效率高、成本低等优势，技术处行业领先地位，目前处于中试阶段，现已成功开发出超薄隔膜，主要应用于消费类电池领域。

洪都航空600316主机厂

公司参与C919大飞机项目首次实现了前机身与中后机身、舱门的齐套交付，后续机身产品也按合同要求顺利推进。

公司主营产品二代高级教练机K8是国内唯一，占有国内全部市场，近10年来K8出口交付占到世界同类教练机出口贸易总量的70%以上。公司是国内飞机制造和通用航空服务历史最长、研制机种最多的企业之一。   中国航空工业集团旗下,国内最主要的教练机生产厂商,导弹防务资产整合预期。公司拥有国家武器装备科研生产许可资质和国家二级武器装备科研生产保密资质，并通过了质量管理、环境体系、信息安全管理等多项体系认证，拥有完备的研发、生产和试验保障条件。公司作为国产大飞机C919机身等直段唯一供货商,自2014年开始已向中国商飞交付优质的前机身和中后机身产品,获得客户及行业的高度认可。 中航工业旗下公司,主导制造国产“利剑”无人作战攻击机;国内主要的教练机研发生产基地。

中航西飞000768主机厂

  公司确立了军机、民机、航空服务和国际合作等四大支柱产业，完成了由飞机零部件制造商向整机制造商的转变。公司目前是轰六系列、飞豹系列、运七系列、新舟系列等军民用飞机主制造商，是国产新支线飞机ARJ21主要分承制商，是国产C919大型客机主要机体结构供应商和起落架系统供应商；是美国波音公司、欧洲空客公司等世界知名飞机制造商的重要战略合作伙伴(来源公司网站)。

中国航空工业集团旗下,大中型飞机整机业务平台。   军用飞机和民用飞机的龙头,国产大飞机的主承制单位、总体设计单位;公司取得C919项目杋体中杋身(含中央翼)、外翼翼盒(含固定前、后缘)、副翼、后缘襟翼、前缘缝翼和扰流板等6个工作包的供应商资格。

宏大爆破002683

  公司董事长郑炳旭表示，军工业务将是公司未来重点发展的业务之一，近年来，在国家强力推动军民融合发展战略的背景下，军工业务有巨大成长空间。公司将在军工产品和装备的研制生产等方面加大投资，拓宽对外合作渠道，引进技术、团队和项目。军工板块业务将成为公司三大主业之一。是广东省唯一的军方订制产品制造商;18年10月,自行投资、自主研制的导弹武器系统HD-1项目在北方某飞行试验基地完成首次超声速巡航飞行试验.

#航发动力##A股##军工板块#最近在关注航发动力（600893）这只股票。引起我极大兴趣的是资产负债表中的“合同负债”这个项目。2021年三季报合同负债为229.58亿元，2021年中报合同负债为248.23亿元，2021年一季报合同负债仅为23.97亿元。也就是说航发动力在一季度之后合同负债暴涨了200亿！！这是什么概念呢？对比一下营业收入：航发动力2020年年报营业总收入才286.33亿，2021年前3个季度的营业总收入才183.43亿！！

给大家解释一下“合同负债”。它是指企业已收或应收客户对价而应向客户转让商品的义务。企业在向客户转让商品之前，如果客户已经支付了合同对价或企业已经取得了无条件收取合同对价的权利，则企业应当在客户实际支付款项与到期应支付款项孰早时点，将该已收或应收的款项列示为合同负债。这是2018年新收入准则施行后新增的会计科目，可以近似地认为就是预收账款（二者有细微差别，但总体不大）。更通俗一点地说：航发动力的客户们为了购买航发动力的产品，提前打款给航发动力，后期航发动力交付产品后，这笔预付款就会转化为营业收入。

根据航发动力2020年的利润表，其营业净利率约为4.07%。也就是说2021年三季报上的229.58亿合同负债对应产品交付后，大约带来的净利润为9.34亿元！相对于其2021年三季度报的净利润8.24亿元，多了一倍多~~由此可见，今年军用发动机的订单还是相当火爆啊~~

更令我惊奇的是，近期券商的研报好像都没有刻意针对合同负债暴涨的事实做过多渲染，究竟意欲何为？？？再结合航发动力近期蠢蠢欲动的股价以及特殊的局势，是“机会”还是“坑”，大家自己琢磨吧~~反正我已入坑（60.5元成本价入手1000股，静静等待）~~~[大笑]

【纯属个人观点，不构成投资建议】

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大家好，我是一只爱学习的虫子，南航大的本硕，CPA+法考+资产评估师3证资格的持证人，同时也是一名股龄6年的业余股民。偶尔会在今日头条上分享一些炒股、考证的经验、观点，仅供大家参考。感兴趣的记得关注我，谢谢~~

$航发动力(SH600893)$ 确实被893的业绩惊到了，简单写写吧，关注这个公司也好多年了。

1、首先就是业绩本身：扣非部分增长的主要来源是处理了一个亏损子公司的股权、还有持股在去年的市值上涨，一共比去年多了2个亿。

2、问题出在主营部分：航发三个核心主机厂，黎明、黎阳、南方，大体上分别是中大推涡扇、中推涡扇、涡轴信号供应商，黎明公司比去年净利润增加了8000多万，这个很好理解，就是ws-10的放量，主要对应着沈飞的16和成飞的20，可能还有少部分运20的配套，这部分业绩跟沈飞增速是对的上的。

3、但南方厂和黎阳的营收增速正常，但净利润均同比减少了3000万，这两家下游对应的中直、洪都整机企业都是30%的增速，不知道什么情况，自从超大被关之后，也无从得知这两家在憋什么大招。所以，如果后面两家维持了黎明的增速，则扣费数据应该在9亿左右，加上5亿的非经常性损益，就是14亿，相信卖方的预测基本就是这么来的。

4、还有一点就是航发制造栏目的利润率出现了3%左右的下行，可能是新型号工艺不成熟的因素。这是很关键的一点，简单按一下计算器，300亿应收的规模，提升1%就是3亿毛利润，这也是航发未来的一个潜在增长点。

5、航空发动机制造一直被誉为制造业皇冠上的明珠，每一款新型号航发历时至少10年之久，这也决定了航发的利润率爆发阶段是处在产业后周期的，如果真要画饼，那就是未来至少5年都是16/20、运20甚至海4的列装高峰，加上售后维修市场，若这些型号进入成熟工艺，业绩才会进入爆发阶段，目前还早，能有的只是情绪上的波动。