移仓（移仓成本属于库存风险成本）

这轮移仓换月很奇怪，只见01合约大幅减仓，05合约仓位却没变化，估计今晚就可以完成移仓了，主力是不想05涨吗，01合约涨幅是05合约的两倍，真是活久见，看不懂，只好只看不动，静待走势明朗。

12.12操作计划

1、今天上证指数触碰10日均线后来回震荡，主力资金流出非常明显，暂时不明是移仓换股还是别有企图，北向资金也开始净流出，所以短线要注意回调风险。

2、根据我今天的分析，我的操作思路是对应上证指数和沪深300的行业基金板块需要逢高减仓，例如白酒医疗银行券商地产基建等，对应科创板和创业板指数的板块，可以继续持有等待轮动。

【今天加仓】

招商能源转型：+500

操作理由：招商能源转型是储能板块，能源板块一定会有后续行情，所以分批小额加仓。

【今天减仓】

中概互联继续减仓5%

富荣沪深300指数：止盈30%，等待回踩到位后再接回仓位

天弘中证证券：减仓2000份，留下底仓（5000份），等待回踩到位后加仓。

个人基金操作计划，仅供参考，如有操作，风险自负！

今天上证指数触碰10日均线后来回震荡，主力资金流出非常明显，暂时不明是移仓换股还是别有企图，北向资金也开始净流出，所以短线要注意回调风险。

根据喵今天的分析，我操作思路是对应上证指数和沪深300的行业基金板块需要逢高减仓，例如白酒医疗银行券商地产基建等，对应科创板和创业板指数的板块，可以继续持有等待轮动。

因为炒作煤炭涨价，甲醇早盘一波急跌下探2520后，随即开始上涨，量价齐升，最高冲到2572创本轮反弹新高，尾市报收2563。午后一直在2560附近震荡，有上涨乏力的迹象。耐心等待移仓换月完成，或者05合约上冲2600，再入场做多，这周肯定能完成移仓，到时候行情也会明朗并回归正常走势，移仓期间大资金布局各种策略，走势反复，不宜入场操作。

股市今天下跌，接下来可能考验3140点，元旦前各路资金不准备做市值了，疫情防控放开，各地掀起感染高潮，疫情如何演绎，人们何时能开始正常生活，还有待观察，恐怕春节之前都难言稳定，股市仍坚持3000点之下再进场。

铁矿石涨得越凶，期权机会越大！

有人说期权要顺势而为才能赚钱！是吗？我下面举个反例说明一下！

现在的铁矿石趋势是上涨的，我们就来谈一谈看跌期权的机会！

铁矿石期权的隐含波动率正常情况下是45%，目前2302期权隐含波动率只有31%，还有一个月的时间，目前平值看跌期权约30个点，而铁矿石的波动非常剧烈，一个月的波动达到150点是非常正常的事情，因此，铁矿石期权翻5倍很正常！

目前铁矿石从低点反弹了240点，一旦下跌，幅度将达到240*61.82%=148点！如果继续反弹，调整的空间将大于150点！

买入看跌期权的操作思路就是，买入2302的平值看跌期权，每上涨30个点移仓为新的平值看跌期权（保持手数不变，每上涨30个点，大约每手会增加12个点的权利金成本），如果当天反弹了但没有达到30个点，可以移仓一次。也就是坚持每天亏损状态下移仓不超过一次，或者标的物每反向波动30个点移仓一次。

只要坚持以最高点的平值看跌期权或最低点的平值看涨期权，最终必然能够凯旋而归！你们说，是不是这样呢？

当然如果到最后一周还处于高位的话，就当前的隐含波动率情况来看，届时或许诞生百倍行情机会！大家认为呢？

做好期权的关键是研究期权本身，即研究什么样的期权价格性价比高？研究什么状态下买期权风险可控？研究权利金便宜到什么程度具备赚大钱的可能？

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老蒋

#钢材期货# 12/12 周一

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放开后的剧本演绎有点魔幻，周末看到网上很多都是抢药囤药的信息，这既反映了而又进一步增大了民众的焦虑情绪，反映到盘面上，今天涉及居民消费的期货品种全线崩跌，如生猪、鸡蛋、豆类油脂，毕竟，按目前的情景推演，传统的春节消费需求旺季显然是要泡汤的节奏……

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工业品维持强势，继续交易此前的宏观预期向好逻辑。是的，其实大家都看好明年的整体市场表现，全力发展经济既是大家的共同愿望，也是目前政策发展的共识。但过程中，还是要注意节奏的问题，需求端的修复是一个长期的过程，不可能一下子放开，需求就立马满血复活，在盘面贴水现货、基差较大的情况下，去提前交易宏观利好是可以的，伴随基差的修复（尤其是1月贴水的品种），这个上涨过程是阻力较小的，加上资金的推涨，才有了当前的这波上涨。但随着价格的大幅拉升，现货端需求延续弱势，部分品种，如螺纹钢01合约，出现升水现货，以及远月升水的月差结构，这个是很少见的。而按照以往的路径，强预期、弱现实是个交易预期的策略，是不会等到预期验证的。

从这两天的盘面来看，波动在加大，日内跳涨或下跌幅度在扩大，伴随主力合约移仓换月完成，加上临近春节，市场有望展开牛市结构中的一轮调整行情。

化工板块（#甲醇##塑料##燃油#）

燃油2301：高硫燃料油裂解价差近一个月来整体呈现反弹态势但仍处于历史低位，凸显深加工、船用脱硫塔等方面的估值优势，随着极端气价的预期有所缓和以及中国柴油航煤出口增加一定程度缓和亚洲地区中间馏分油紧缺，前期提到的柴油裂解价差高位筑顶已有所体现，但后期俄罗斯柴油及燃料油出口仍存较大不确定性，燃油系短期观望为主。上周燃油最低触及2478，中阴线报收。形态上，上周顺利回踩测试提示目标2400-2500一带，后续依托该区域进入偏弱震荡。目前原油连续阴线杀跌，打压燃油反弹力度，盘中可以观察进一步杀跌表现，相对低点留意2400-2450一带。

建议：燃油顺利进入提示回落杀跌走势，近期大概率出现一波加速杀跌才会结束本轮下跌，下方仍有回落空间，沽空阶段参考2550一线阻力为宜。

塑料2301:后续新增检修装置不多，且部分停车装置计划开车，国内供应量预计增加，且进口资源充足，供应端压力仍存。公共卫生事件影响减弱后，下游阶段性订单预计有所累积，供需博弈，整个稳中有升。因近期检修装置增多，且上游库存暂不高，供应端压力尚可。年底下游需求面临走弱预期，市场预期进入累库周期，基本面承压运行。不过受到防控政策放松影响，情绪回暖重心上移。上周塑料最高触及8197，十字阴线报收。形态上，上周冲击8200一线遇阻回落，后续回踩依托7900一带下探回升，进入震荡上扬走势。近期塑料表现抗跌于原油，一般对于这种分化走势，往往兑现上涨预期之后进入反向补跌，日内可以观察8150-8200一带反复冲击表现。

建议：塑料上周回踩测试7900一线，完成预期下探走势，反弹回升重点观察8150-8200一带，反复承压可以择机短空继续跟进，止损参考8200一带突破，冲高回落预期。

甲醇2301:太仓地区现货市场价格小幅上涨，低价惜售，港口基差环比稳定。国内商品市场情绪转好，国内化工品主动转强。港口地区持续低库存，随着移仓换月的临近，盘面01有挤虚空的可能，可试探做1-5正套；单边价格交易市场情绪为主，低多是主方向。上周甲醇最低触及2432，小阳线报收。形态上，上周承压2600一线遇阻回落，后续击穿2500一带，回落测试前期低点位置。目前近月运行明显弱于05合约，预计近期还将维持震荡下行走势，下方可以继续观察2400-2430一带回踩表现

建议：甲醇上周顺利进入提示回落杀跌，周内可以参考2520-2540一带强阻位置，之下运行阶段，依次留意2460、2400-2430两档位置，回踩测试做好空单逐步离场计划。#甲醇##塑料##燃油#

甲醇2305：甲醇本周走势分两个阶段，第一阶段冲高回落，带领日线进入到调整当中，但依旧处于大级别多头走势，并未向下回踩破位。第二阶段是探低回升，随着支撑确认，加上移仓换月资金慢慢流入，也有了短期继续向上攀升的预期，但由于外盘原油影响化工，导致力度上始终未能打开。目前1小时级别当中结束了前期的下跌波段，进入到新的多头上涨当中，但由于目前只走出了一笔上涨，当前也面临前高压制，短期或有继续回踩确认支撑的预期，后续才能释放更强的多头动能，短线关注回落2505-2515区间接多机会。（个人思路，仅供参考）#投资理财# #期货# #财经#

豆粕肯定会跌而且是大跌，就看空那个合约[捂脸][捂脸][捂脸][捂脸][捂脸]下个主力合约05和01差价600点，所以空头不能正常移仓，01什么时候暴跌就是见顶信号[捂脸][捂脸][捂脸][捂脸][捂脸]

甲醇2305 低多没有问题吧，在2485-2500再次企稳反弹，小目标2550也到位了，稳健的可以减仓，剩余的看2580-2600的关口承压。做个2485的防守就行。

纸浆2305 前面的01合约底仓在周五给扫了。自己走出了新高，套空的就难受了。移仓05的话，这里就是看6980-7000的关口承压，也可以尝试轻仓空一波，下去看回踩6880和6840一带先。#甲醇##纸浆##期货##期货[超话]##财经#

#期货开户有返还##期货开户手续费加一分##期货开户##期货#

[早盘策略] 油脂

【市场分析】：印尼将实施B35计划，扩大棕榈油消费需求，限制棕榈油跌幅。随着人民币升值，进口大豆成本有所下降，豆油库存也止跌回升，且当前需求无明显起色，但阿根廷天气干旱，大豆播种受阻，从成本端为豆油提供一定支撑，持震荡思路。

【投资策略】：建议观望

[早盘策略] PVC

【市场分析】：随着经济会议地产政策连续利好出台，国内政策逐步明朗，整体化工市场从前期过度杀估值中有所反弹，商品氛围转好。PVC因宏观预期与价格低位有所反弹，但基本面压力仍在。前期受成本与运输影响压制下V开工环比走弱明显，但12月开始开工逐步恢复。PVC移仓换月逐步进行。V05合约开盘价6140，收盘价6269，最高价6319，最低价6133，持仓量52.26万，增仓1.70万手。基差走弱，华东5型PVC基差报价V01-40~+30。现货报价重心上移。本周上游库存积累，下游与社会库存小幅去化，PVC产业库存整体累库，V产业库存整体仍然偏高。当前V供应预期回升，下游预期悲观心态买跌不买涨，本周贸易商成交低位，环比进一步走弱。后续关注供应端变动与库存走势反应内需仍未能真正补充放量。

【投资策略】：策略：库存堆积结构未扭转之前以区间震荡为主，产业客户前期参与01基差反套从【220-55】可平仓；单边05多单快进快出。

[早盘策略] 生猪

【市场分析】：上周五，国内猪价下跌，河南地区生猪出栏价在20.68元/公斤，较昨日下跌0.18元/公斤。现阶段处于传统旺季，但前期二次育肥集中出栏，叠加年底规模场出栏增加，高价叠加公共卫生事件对消费抑制仍较强，现阶段供强需弱，期价走弱。

【投资策略】：现阶段供强需弱，预计期价偏弱运行

免责声明： 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。

甲醇开始移仓了，下周一周的时间将完成由01转换到05，05增仓明显，在2483获得支撑后今天一举上攻2550，可以尝试做多了，继续耐心等待出手的机会。股票依然空仓中。

天变短了，五点就黑天了，室外温度还很暖和，今年冬天不太冷。

晚上甲醇01合约，减仓近二十万手，现在移仓这么猛了吗。05合约表现温吞，看来移仓的时候，主力变动的只是仓位，而不是方向，还是要多看少动，盘中可能会有短暂的机会，但不会是主力真实意愿的表达，只可能是主力为了布局而在大单调整自己的头寸，近期仍以空仓观望为上。

还有原油价格，这周虽然守住70美元关口，但接下来会不会继续向下，打压到60都有可能，所以近可能的保持耐心，等待形势明朗。

燃油清仓了

清仓燃油，留了一手做纪念。

这波燃油从4200附近空，移仓几次。到今晚清仓。平仓平均价格大约是2800点吧。

这一单赚了1400点左右。

今年也就燃油做得不错。

移仓可以采取合并移仓，即不增加投入！//@鸟人渔人:

1119@老蒋侃期货期权：铁矿石涨势惊人，一个指标就显示机会巨大

甲醇目前供应充足，需求预偏弱，港口到港有累库预期，相对较弱。目前01合约快速移仓，空平离场，缺乏进一步杀跌动力，日内黑色系普涨，带动市场氛围，化工其他品种偏强修复，甲醇弱势反弹，弱者恒弱，目前黑色系已经临近压力位，若走弱调整，甲醇有二次下探可能，甲醇05短线震荡偏空，高空激进2530附近打底仓，稳健2545附近，极限损2561，目标2510，2490，2470（仅供参考）