海亮股份（海亮股份怎么样）

海亮股份：目前海亮股份铜箔项目已经实现了6微米和8微米产品的成功试产，4.5微米铜箔产品从技术层面上已经实现了突破，现已着手准备试产。市场开拓方面，下游客户与公司对接比较积极；海亮股份原有业务的电器下游客户也是全球锂电池龙头，存在客户与渠道的协同优势。公司已收到多家下游客户的意向订单和送样需求，近期公司将陆续安排发货。

海亮股份（002203）发布2021年半年度报业绩预告，公司预计今年上半年归属于上市公司股东的净利润为5.82亿元–6.54亿元，比上年同期增长60.00%-80.00%。

据悉，海亮股份上半年业绩增长主要是因为全球新冠疫情蔓延势头逐步受到控制，宏观经济触底回升，下游需求复苏态势总体良好所致。随着产业链各环节的景气回升，铜价创历史新高并保持高位运行，海亮股份通过强化人才队伍建设、改进生产工艺装备、打造集中物流平台等举措，实现产销量较去年同期增长近二成，加快存货周转速度。公司通过产品结构优化、提升精细管理水平，进一步降低生产成本，实现盈利能力增强，巩固自身在行业内的优势地位。

中国有色金属工业协会：第五代连铸连轧精密铜管生产线，国际领先水平！

事 件：

海亮股份发布公告：公司第五代连铸连轧精密铜管生产线获中国有色金属工业协会“国际领先水平”评价，公司将全面应用第五代连铸连轧精密铜管低碳智能高效制造技术。

点 评：

1、第五代连铸连轧技术：技术指标先进，低碳降本。

该项目产品质量稳定，成材率由91%提高到93%；单位产品综合能耗下降300kwh，减少了碳排放；劳动效率提高 3 倍，综合成本下降700元/吨。

该项目以客户关切的节能、降耗、低碳、绿色为着眼点，设计开发了竖炉 7 流水平连铸、高速连续轧制及大散盘铜管技术，将工艺、装备、智能化整合并实现大规模产业化。

2、第五代连铸连轧技术：全面应用，遍地开花。

公司将从四个方面进行第五代连铸连轧技术的全面应用：

1）募投项目升级：公司2018-2019年通过募投建成的 14 条产线，全面升级后，产能将从40.5万吨增加至62.5万吨；

2）2017年以前项目升级：对2017年以前建成的生产线进行全面淘汰升级改造，生产线由 20 条改造为 15 条，生产能力由39.3万吨增加至63.7万吨；

3）重庆新建4.8万吨产线：公司拟在重庆利用现有的厂房和公共配套设施，再扩建 1 条年产4.8万吨五代产线；

4）奥博特改造项目：公司将全部淘汰其原有 9 条生产线，新建 3 条年产能4.8万吨第五代生产线，在该基地形成14.4万吨生产能力。

3、海亮股份：铜管龙头，底部扩张。

公司主要从事铜管、铜棒、铜管接件、铜铝复合导体、铝型材等产品的生产制造，是中国铜管生产企业龙头以及中国最大的铜管出口商。

公司当前拥有铜加工产能111.7万吨，其中铜管产量超过50万吨，全国占比高达25%；公司在建项目产能近60万吨，公司计划在2025年实现铜材销量228万吨/年，2021-2025年销量CAGR超过20%。

4、技术迭代进步符合预期！

我们预计，2021/2022/2023年，公司营收分别为711.62/872.57/991.15亿元，增速分别为53.3%/22.6%/13.6%。

我们维持公司2021/2022/2023年归母净利预测，分别为13.2/19.9/26.9亿元，对应增速分别为94.1%/51.0%/35.4%；对应PE分别为16.9x/11.2x/8.3x，低于可比公司估值。

考虑公司技术进步符合预期，所处铜管行业需求稳定增长，公司与奥博特开设合资公司以及有多项扩产计划，将提高市占率。

5、风险提示：

疫情恢复不及预期，公司全球布局存在市场及汇率波动风险；下游空调等行业需求不及预期；反倾销政策应对不及预期。

作者：东吴证券 杨件 王钦扬

报告来源：远瞻智库官网

按照有关机构预测，到2025年，全球锂电铜箔市场需求预计达到97万吨。而从我国的实际情况来看，海亮股份、诺德股份等11家企业2021年规划的新增锂电铜箔产能就已经合计超过90万吨。也就是说，只是这11家企业产能全部达标之后，能够提供的锂电铜箔，就已经满足全球市场需要。更何况，新的产能还在不断增加，杭电股份就是其中之一。如果再加上其他国家的锂电铜箔产能，未来五年内，就很有可能出现产能严重过剩，市场竞争不断加剧现象。

这也意味着，锂电铜箔行业也会像前些年的光伏行业一样，起步时轰轰烈烈，发展时热热闹闹，产能过剩时一地鸡毛，甚至是哀鸿遍野。