招行股票走势分析（股票招商银行行情）

#股市的终极真理是什么# 虎年的A股终于收盘了，熊了大半年的股市在岁末终于有了点亮色。红包收到，兔年可期。

投资股市十几年，涨涨跌跌，身累心累。最近一直在思考，有没有省心又稳妥的投资方法？咱不妨也学学巴菲特。

具体的说就是学会守株待兔。选几个好公司，必须是行业里的龙头。剩下的就是等待出手的机会。比如四块多的宝钢，三十多的平安，二十多的招行。为了稳妥最好分批建仓，然后就是捂仓，趋势改变后离场。当然在此过程中必须耐得住寂寞，守得住牛股。长此下去，不会比巴菲特差。

年化收益率能有十个点我就知足了，你们呢？

#万亿市值招商银行罕见大跌8%# 降准利好，怎么变利空？ 今日早盘，银行板块开盘走弱，市值超1万亿元的招商银行罕见大跌8％。以今日最低价42.78元计算，市值单日蒸发超1000亿元。

3月18日，招商银行发布2021年年度报告。报告期内，该行（集团口径）实现营业收入3312.53亿元，同比增长14.04％；实现归属于该行股东的净利润1199.22亿元，同比增长23.20％；不良贷款率重回1％以下，而拨备覆盖率增至483.87％。

如此之高的拨备率说明招行是非常稳健安全的。招行在业绩和经营、安全等方面都没有问题，对相关原因亟待回应股民。

招商银行曾经被称为治理结构、创新能力、新科技水平、客户体验最好的商业银行。虽然这几年面对激烈竞争，客户体验好感明显下降，但是总体还算不错。实在找不出如此影响招收银行股票走势分析因素！

只有焦急等到招行管理层回应澄清，说明具体情况了！

观察下午股价会否企稳回升？

【招商银行、兴业银行双双大跌，沪指险守3000点大关】4月25日上午，A股大跌，沪指一度跌至3008点。受前高管落马影响，招商银行和兴业银行的表现格外引人关注。截至记者上午10时发稿，招商银行A股大跌近7%，报39.53元。兴业银行大跌超3%报20.75元。目前，两家银行股票跌幅有进一步拉大趋势。（Via 读创）招商银行兴业银行双双大跌，沪指险守3000点大关_读创客户端

不能改变的客观事实与资金塑造的价格走势

客观事实一：招商银行披露了21年半年报，在2021年所披露的两个财报中，招行的拨备覆盖率只上升了两个百分点。与此同时，招商银行的净利润增速从个位数猛增到20%以上。把时间拉得更长一些，过去的三年招商银行的主要工作是提升拨备覆盖率，在这期间招行的净利润并不增加很多，大规模计提先拉高招行的拨备覆盖率，拨备覆盖率从200%左右一口气提升到400%，到了2021年中已经达到400%多，当前没有任何理由和必要再提升拨备覆盖率，于是收入的增加将大量的转化为利润，这就是招行净利润出现20%以上增长的原因。也就是客观上招行进入了释放利润阶段。与此同时由于过去大规模处理存量不良。现在招行的不良率已经小于1%，这处于历史最低水平，接下来招商银行进入的净利润释放周期是非常容易看到的客观的事实。

客观事实二，目前招行的市盈率和估值水平只有11倍，这对于一个已经完全摆脱资产质量问题，进入利润释放周期的银行来说是明显的不合理的。

客观事实三，近期有一则消息，招商银行代销了5个亿的信托理财，这5个亿的管理人将其借给了华夏幸福，目前已不能正常兑付。从经济利益上讲，无论这个理财最终能不能收回，都跟招行没有关系，当然可能对招行的高端客户的心情会有一些影响，对招8私人银行的社会评价会有一些问题。但这个事情与已经进入了利润释放周期目前估值水平偏低的最基本，最重大的基本面事实不能相提并论。

客观事实四，资本市场放大了所谓招行代销5个亿的信托理财，面临无法兑付的信息，把这个信息理解为主导招行未来的重要事件，这是完全不客观的。

以下是我的主观分析：

目前中国资本市场是高估的板块，已经没有办法，没有能力再创新高了，从高位已经开始下跌，再下跌的过程中又体现的具有相当的韧性，总是下跌一定的水平就又顽强的站了起来，另一方面低估值的板块在罕见的低估下又再次下跌，甚至低估值板块发表了重大利多也不能改变下跌的局面，这一局面有多种原因，其中有一种逻辑可能性是抱团的资金需要在高位吸引到足够的接盘侠，在低位制造足够多的恐慌，高位割韭菜，低位抢股票，这是我的主观分析，因为它是主观分析，所以它有可能是错的，敬请投资者对主观分析中包含的错误加强警惕。

#招商银行回应股价大跌#招行作为优质白马股，在基本面没有发生恶化的背景下，股价却在盘中离奇大跌超过8%，确实出乎了市场的预期。

从消息面来看，除了周末降准不及预期的因素外，招行基本面并没有发生实质性的恶化。或许，从估值角度出发，招行在A股上市银行中的估值相对偏高，市场可能存在杀估值的可能性。

不过，招行大跌，似乎有错杀迹象。在基本面、成长性没有发生实质性恶化的情况下，短期招行股价大跌，或许进一步压缩估值水平，相应的股息率也会随之提升，对长期战略投资者来说，或者带来了一个很好的低吸机会。

在资产质量不断好转、拨备覆盖率不断攀升的趋势下，招行仍有不少利润空间有待释放，单日盘中大跌达到8%，有存在错杀的迹象。头条热榜

大家好，今天和大家一同探讨一下“招商银行（600036）”，有不同看法的欢迎评论区留言！

从下面四张截图可以看出，最近一周银行板块出现先扬后抑的行情，最后一天直接拉大阴线，分时图上看更是惨不忍睹。开盘即跌出天际，后面基本底部平盘，底部已触及20日线，相对来说接近底部，从板块上看是为估值低位区间，招商银行个股也属类似。

分析结果：整体已触低位，但需要下周一看盘观察，如果下周一继续下跌，可以考虑加仓，纯属个人分析，不做投资依据。

有股票投资爱好的，可相互点赞关注！#股票#

招商银行的体制机制在各大行中，科学、先进，股票已经见底，下周必反弹，向上趋势不可逆！

招商银行：第三季度净利375亿元 同比增长15.52%

招商银行这次下跌，让我措手不及！连抄底的资金都已深埋，完全没留后手。现在情况是仓位太过于重了，单一持仓将近90%了。

但是，我依旧认为目前招行的行情还远未结束，虽然近期走了周线五连阴，但是整体跌幅并不大。由于2020年招行的净利润受影响业绩维持在一个较低的位置。

但，2021年无论如何今年的利润增长速度都至少恢复到19年的15%左右甚至可以看到18%左右，再叠加加息预期，更具有想像性。

今天，招行的股价已经在50以下，甚至有人说下一个山崩就是招行，我认为现在的市场完全是受情绪化的影响，所以现在我选择不看了，晚安。#财经# #股票# #A股#

对于今天的股市，聊几句供大家参考:

1.行情虽然惨烈，但到目前完全按着我前期分析运行着，下周考验2863-2900点支撑

2.茅台的下跌，对股指压力很大，但中短期支撑就快到了1298-1317，再有4%左右的空间吧。招商银行还有7%左右的空间到支撑。

3.下周美联储加息，这次加息后预计12月份加息幅度将下降，所以不排除11月加息后股指开启报复性反弹的可能

4.港股已经跌到膝盖了，今天继续随大A股下跌，这里再往下已经非常严重超跌了，所以一旦港股预先触底，则A股再往下打也难。一旦港股反击，则A股必大涨。

总之，等待下周靴子落地吧，有子弹的破掉2900点就可以慢慢建仓了！

建仓目标规避品种:

1.破位大盘指标股

2.亏损绩差股

3.银行 保险 非银金融 房地产 钢铁 水泥 建材 酿酒 还有前期涨幅巨大的医疗医药

招商银行：龙头银行战略升级 目标股价提升至62.5元

报告导读

龙头银行战略升级，明确大财富管理方向。资产质量和负债结构优异，保障利润增长可持续性。目标价62.5元，目标PB估值2.2x，买入评级。

投资要点

招行2020年财报，除了财务指标一如既往优秀以外，更加值得注意的是其重大战略升级。

①重大战略升级：未来将聚焦财富管理、金融科技、风险管理三大核心能力。三者分别决定银行经营能走“多高”、“多快”、“多远”。招商银行的战略思维和策略，印证其洞察力、决断力。

②估值体系重构：招行中收对营收的贡献约27%，对“营收-减值损失”贡献度约35%。随着轻型业务（含大财富管理业务）增长和中长期占比提升，未来招行此部分业务有望以PE体系估值。

经营亮点

1、重大战略升级，财富管理银行

招商银行财富管理业务战略重视程度上升，收入和经营指标快速增长。未来财富管理业务将成为招商银行估值的重要锚点。

（1）战略高度上：招商银行3.0经营模式逐渐清晰化，财富管理首次作为董事长和行长致辞的重点出现，大财富管理的战略地位前所未有的高。

（2）战术配合上：招商银行拟引入摩根资产管理作为招银理财的战略投资者，引入后招行和摩根对招银理财的持股比例分别为90%：10%。且据前期21世纪经济报道，招商银行将原一级部门零售金融总部的大部分团队、原财富管理部合并组建财富平台部。未来大财富管理业务的发展值得期待。

（3）经营成效上：①收入来看，2020年招行实现财富管理收入320亿（加回理财子管理费收入35亿），同比高增33%，成为中收主要增长点。②客户来看，20A末招行金葵花及以上客户数同比增长17%，增速创16年以来新高；对应的中高端客群AUM同比高增21%，增速创17年以来新高。

2、资产质量优异，超出市场预期

2021年减值压力有望进一步改善，核心得益于贷款质量继续向好和彻底做实。

（1）存量风险指标来看：集团口径，20Q4不良双降，不良率1.07%，环比-6bp，不良余额环比-5%。银行口径，不良、关注、逾期贷款均实现环比双降，各类贷款资产质量基本呈现全面向好趋势。

（2）动态风险指标来看：对公不良大幅改善，20Q4单季对公不良生成环比减少30亿；零售不良基本平稳，20Q4单季零售不良生成仅环比微增2亿。考虑零售贷款风险回落、对公贷款风险稳定，逾期偏离度106%（历史最低），2021年不良生成压力有望进一步减轻。

（3）贷款以外减值方面：2020年择机消化理财回表本金126亿元，计提减值121亿元。展望未来，预计不会形成进一步压力。主要考虑：2020年底老产品余额约7800多亿元，即使假设35%的非标投资比例和5%的损失率，潜在减值压力仅为137亿元。

3、负债优势凸显，存款结构改善

（1）负债端优势继续显现。①存款结构大幅改善，银行母公司口径，20Q4定期存款环比减少11%，活期存款环比增长11%，活期占比66.6%，占比环比提升5.3pc。②存款成本保持稳定，存款结构改善支撑下，20Q4招行存款成本率1.49%，环比Q3持平。

（2）2021年净息差有优势。20Q4净息差环比-12bp，主要由于资产端收益率下降，归因20Q4进行ABS和优化信用卡资产结构（类似情况19Q4也发生过）。展望2021年，考虑新发放贷款利率回升，负债结构优势强，招行息差相较同业预计将表现更优。

4、科技保驾护航，投入再次升级

2020年招行科技投入119亿元，同比增长27%；18/19/20年科技投入占营收比例逐年上升，分别为2.8%/3.7%/4.5%。两大APP月活用户达1.07亿户，较20H1回升8%。科技投入保障下，招商银行客户服务和经营效率有望保持同业领先。

盈利预测与估值

龙头银行战略升级，明确大财富管理方向。资产质量和负债结构优异，保障利润增长可持续性。上调招商银行2021-2023年归母净利润增速预测至14.66%/15.31%/15.44%，对应BPS 28.47/32.07/36.23元。目标价62.50元，对应2021年2.2倍PB。现价对应2021年PB 1.82倍，现价空间21%，买入评级。

风险提示

经济失速，不良大幅爆发。（本文摘自浙商证券研报《招商银行：大财富战略，估值新起点》）