港华能源股票分析报告（港股华能国际股票行情）

来聊一聊手中几只滞涨的优质股票。这家公司在细分领域是绝对的龙头，是一只管道行业股票。公司凭借产品规格种类齐全、质量过硬，成为中石油、中石化、中海油、港华燃气、新奥燃气、华润燃气、中国燃气、昆仑燃气、国家电网等国内知名能源企业的主要管道供应商。近年的业绩呈逐年增长的态势，但是股价和估值却一路走低。

2020年每股收益1.12元，扣除非经常性损益2.2亿后每股收益0.698元，较2019年增长了32%，每股分红0.35元。公布2021年一季报时预告了2021年中期业绩会下降45-60%（主要是因为去年同期有2.2亿非经常性扣益），导致股价非理性下跌。8月20日公布中期业绩，每股收益0.37元，下降45%（是预告的上限），其实扣非后的业绩增长了37%。我主要在5月下跌后平台整理期建仓买入，建仓后又迎来一波下跌，近期才回升到我的成本线之上。

正常情况下，一家公司的业绩多年保持在30%以上的增长，给30倍估值不为过，这只票居然借着一则“假的”负增长消息，可以打压至接近历史最低价，市盈率7倍左右。只能说当今市场太不“健康”了！

这只股票我认为应该在10元以上才是正常估值，各位朋友认为呢？

投资建议：电力燃气

电力行业：

新能源发电方面，推荐福建海上风电龙头福能股份、中闽能源，推荐全国范围布局新能源项目的三峡能源，推荐加快转型新能源的华能国际、华电国际，建议关注节能风电、吉电股份、江苏新能、浙江新能、上海电力、晶科科技、协鑫能科，建议关注港股华润电力、龙源电力（海外团队覆盖）、中广核新能源。

水电方面，我们推荐华能水电、川投能源、国投电力和长江电力。

核电方面，建议关注：

核电设备：江苏神通；

核电站建设：中国核建；

核电运营：中国核电、中国广核；

燃气行业：

天然气需求受益能源结构调整，消费增长具有确定性，此外，近期建议关注天然气起源端价格上涨态势。

综上，我们推荐深圳燃气，建议关注新奥股份、新天然气，建议关注港股新奥能源、港华燃气、中国燃气（港股团队覆盖）。兴业研究

氢能源中的“东方电缆”迎来景气爆发，公司天然气管道配套输送全流程、客户覆盖“三桶油”等多家巨头，明年估值或不足7倍

2021-12-20 17:51

①氢能源中的“东方电缆”迎来景气爆发，公司天然气管道配套输送全流程、客户覆盖“三桶油”等多家巨头，明年估值或不足7倍； ②“区域小茅台”向上拐点已至，公司3万吨产能投放打破最大瓶颈、次高端大单品新上市销售火热，目前是最低估的区域酒企、市场预期差大。

《风口研报》今日导读

1、金洲管道（002443）：①天然气作为清洁能源，消费总量有望持续增长，气运输管道需求未来增量广阔，根据《中长期管网发展规划》预测，2025年天然气管道可增加至16.3万公里，到2030年将超过20万公里（2019年为8.1万公里）；②浙商证券马金龙看好公司是国内配套最为齐全的油、气、水输送用管道制造企业之一，覆盖“钻采-集输-主干线-支线-城市管网-终端用户”油气输送全流程和海工平台用管，客户包括“三桶油”、新奥燃气、华润燃气等；③目前公司年产10万吨级新兴钢塑复合管项目已经全部建成投产，并拟建3万吨高品质薄壁不锈钢管材管件、60万吨优质焊管和工厂预制深加工管材管件项目，未来释放空间巨大；④马金龙预计公司2021-2023年归母净利润分别为4.05/5.92/6.94亿元，同比增长-30.73%/46.37%/17.12%，对应PE分别为9.91/6.77/5.78倍，若给予公司2022年10倍PE估值，对应股价约为11.53元；⑤风险提示：宏观经济风险、原材料价格大幅上涨等。

氢能源中的“东方电缆”迎来景气爆发，公司天然气管道配套输送全流程、客户覆盖“三桶油”等多家巨头，明年估值或不足7倍

在低碳减排背景下，天然气作为清洁能源，消费总量有望持续增长，气运输管道需求未来增量广阔。

浙商证券马金龙最新挖掘出管道制造商金洲管道，公司产品主要用于水、燃气及其他能源的输送，是国内配套最为齐全的油、气、水输送用管道制造企业之一。

凭借先进技术和产品质量，已成为中石油、中石化、中海油、国家电网及国内各大燃气公司、自来水公司的管道优秀供应商。

随着能源结构升级及基建发展，公司产品下游未来将在天然气清洁能源运输、石油运输领域继续保持较高增速，叠加城乡水务管网进入替换周期，公司有望在双重刺激下再次进入景气周期。

马金龙预计公司2021-2023年归母净利润分别为4.05/5.92/6.94亿元，同比增长-30.73%/46.37%/17.12%，对应PE分别为9.91/6.77/5.78倍，公司2022年10倍市盈率的估值对应市值约为60亿元，对应股价约为11.53元（12月20日收盘价8.04元）。

专注管道产品，油气水管全覆盖

公司油气输送用管包括油气输送干线用管、支线用管，城市天然气管网用管等，覆盖“钻采-集输-主干线-支线-城市管网-终端用户”油气输送全流程和海工平台用管。

凭借先进的生产技术、良好的产品质量和完善的服务体系，公司成为中石油、中石化、中海油、港华燃气、新奥燃气、华润燃气、中国燃气、昆仑燃气、国家电网等国内知名能源企业的主要管道供应商。

在产能方面，目前公司年产10万吨级新兴钢塑复合管项目已经全部建成投产，并拟建3万吨高品质薄壁不锈钢管材管件、60万吨优质焊管和工厂预制深加工管材管件项目，未来释放空间巨大。

能源结构升级及基建发展，天然气管道建设进入快车道

我国天然气供需分布不均，管道建设是重中之重的任务。2021年3月，《第十四个五年规划和2035年远景目标纲要的决议》提出要完善原油、成品油管网建设以及加快天然气管网建设，构建现代能源体系，实施能源资源安全战略。

截至目前，多个省份公布了较为明确的管道规划。江苏、浙江和广州作为我国油气管道的需求大省，分别规划了多条天然气运输线路和成品油运输管道。在“十四五”和碳中和的规划下，我国将继续深化供给侧结构性改革，提高天然气覆盖率，全面构建多元清洁的能源供应体系。

目前，我国天然气干线管道密度远低于世界平均水平。就运输能力与消费量比重而言，我国天然气管道密度为19.97千米/亿立方米，不足世界平均33.73千米/亿立方米，远低于美国的56.3千米/亿立方米。

2019年，我国天然气管道里程数为到8.1万公里。根据《中长期管网发展规划》预测，2025年，天然气管道可增加至16.3万公里，到2030年将超过20万公里，未来增量广阔。

#天津#总投资40亿元，宁河区15个重点项目集中签约！1月9日，在宁河区重点项目集中签约仪式暨招商大使企业家座谈会上，包括天津新天钢联合特钢有限公司、天津恒丰达塑业股份有限公司、天津申石科技有限公司、嘉路喜实业集团、东软医疗系统股份有限公司、唐山港华能源集团、北京势至山水文化传播有限公司、景域驴妈妈集团等15家企业投资项目签约落户宁河区，总投资40亿元。

【#晚间公告#全知道：协鑫集成与彩虹新能源签署战略合作协议、格力电器调整员工持股业绩考核】格力电器调整员工持股业绩考核 2022年净利较2020年增长不低于20亿元、协鑫集成与彩虹新能源签署战略合作协议、金莱特子公司拟投资港华生物 拓展电子烟产业布局……网页链接

【派普诺资讯：庆祝香港中华煤气成立160周年：迈向可持续发展，智慧燃展未来】

8月12日，香港中华煤气有限公司（香港中华煤气）举行成立160周年庆典活动。香港特别行政区行政长官李家超莅临主礼，并与香港中华煤气联席主席李家杰博士及李家诚博士、非执行董事林高演博士、常务董事黄维义，以及执行董事、首席财务总裁暨公司秘书何汉明主持庆祝仪式。庆典活动汇聚各界政商名人，共同庆祝公司服务香港160载。

同时，李家杰博士宣布，由香港中华煤气与国家电投集团联合主办的第二届TERA-Award智慧能源创新大赛正式启动，并由即日起至2022年10月31日接受报名。由于首届大赛非常成功，共征集到来自23个国家及地区多达208个项目，充分体现了零碳科技的创新趋势，故公司今年再接再厉，延续去年主题——“寻找零碳科技新力量”，聚焦五大全新领域，继续发掘更多全球智慧能源的创新技术及解决方案，共同推动实现国家“双碳”目标和可持续发展。

来源：港华智慧能源

周四A股上市公司重要公告精选:

‌以下均是利好消息:

1·大洋生物：公司完成回购 总计回购280万股。

2·万泰生物：公司鼻喷新冠疫苗的三期临床试验正在菲律宾、南非等四个国家顺利推进。

3·西部矿业投资成立绿动能源开发公司 注册资本2亿元。

4·正泰电器：正泰安能终端用户突破60万户 跃升为全球领先的户用光伏资产运营商。

5·万祥科技：公司会不断增加与头部新能源汽车公司密切合作。

6·金莱特：目前公司拟投资的港华生物已经向中国烟草总局提交电子烟用烟碱相关的生产许可审批。

7·农业银行与苏州签署战略合作协议 涉及超6000亿元融资支持。

8·神驰机电：收购精进能源主要为了收购其持有的304亩土地及在建工程。

9·乐凯胶片：铝塑膜生产线项目主线设备调试已基本结束 正在进行试车。

10·秦川物联1.6亿元成立智能传感器公司。

11·歌华有线：“广电5G首批体验官”活动正在持续发酵中 目前用户反馈良好。

12·中汽股份：具有场地试验技术服务需求的汽车整车生产企业、汽车检测机构等都是公司潜在客户。

13·中控技术：与菲尼克斯签订战略合作协议。

14·力合科创与冠豪高新签署科技创新合作框架协议。

15·隆华科技：空冷凝器汽器尖峰改造项目可以减小机组发电煤耗 避免机组夏季负荷受限。

以上所有数据仅供参考，不作为任何依据！ 您的点赞是对我最大的支持，感谢！#A股# #今日复盘# #股票#

周末利好消息面（附优质标的）及个股重点公告汇总，涉及五大赛道，看有没有你的持仓票

一、消息利好（优质标的）

1、多地发布电子烟零售布局规划、渗透率提升空间大（东风股份、顺灏股份）

2、苹果VR/AR头戴设备即将亮相、行业迎来爆发窗口（苏州固锝、水晶光电）

3、中办国办联合发文：推进实施国家文化数字化战略（中文在线、风语筑）

4、我国推进国家文化数字化战略、高科技融合发展成抓手（风语筑、捷成股份）

5、比亚迪新车型海豹订单充沛、有望挑战同级别主力车型（比亚迪、欣锐科技、通达动力）

6、印度上调铁矿石出口关税、我国铁矿开发计划备受关注（河钢资源、金岭矿业、海南矿业、太钢不锈）

7、国内客运航班资金补贴落地、纾困政策助力脱困（南方航空、中信海直）

8、高标冷库成紧缺资源、冷链物流行业持续高景气（冰轮环境、海容冷链）

9、电商战提早打响、家电等大件消费或是市场着力点（海信家电、小熊电器）

10、全球警惕、猴痘病毒或已在社区隐匿传播（之江生物、圣湘生物、硕士生物、达安基因、天坛生物）

11、苹果MR头戴设备最快有望年底推出、产业链将受益（达瑞电子、利亚德）

12、我国首个深远海浮式风电国产化示范项目正式开工（海油工程、巨力索具）

14、全球供应紧张加剧、关注培育钻石行业的投资机会（力量钻石、黄河旋风）

15、宠物经济热度逆势攀升、优质标的增长可期（佩蒂股份、中宠股份）

【金银河】2万吨碳酸锂项目9月份试生产

【圣湘生物】猴痘病毒核酸检测试剂可快速鉴别

二、个股重点公告

【之江生物】官微消息，公司猴痘病毒核酸检测试剂可准确鉴别猴痘病毒。

【众生药业】控股子公司众生睿创口服抗新型冠状病毒 3CL 蛋白酶抑制剂 RAY1216 片I期临床试验方案获得吉林大学第一医院伦理委员会同意，并完成首例受试者入组。

【九丰能源】拟购买森泰能源100%股份，交易对价18亿元。本次交易完成后，公司将在“陆气”资源方面获得重要支点，正式形成“海气+陆气”的双气源格局。

【先惠技术】拟8.16亿元购买宁德东恒51%股权，公司将成为其控股股东，公司业务从新能源电池生产线领域扩展到新能源电池零部件领域。

【金刚玻璃】5月22日，700+异质结高效组件成功实现首次出货。此批出货产品将应用甘肃酒泉项目中，并将同步进行与同等规模perc组件进行发电量的对比实验。

【韦尔股份】全资企业绍兴韦豪拟以不超40亿元增持北京君正股票。

【金莱特】拟2250万元投资港华生物并持有其30%股权，加深在电子烟产业布局。

【海立股份】5亿元成立新能源技术公司。

【国轩高科】宜春国轩矿业获得宜丰锂矿探矿权。

【梅花生物】拟8亿元至10亿元回购公司股份。

【中远海控】控股股东拟增持15亿元-30亿元公司A股和H股。

【天齐锂业】参股公司SQM一季度实现净利润7.961亿美元（折合人民币约53.76亿元），公司合计持有其23.02%股份。因SQM业绩超过公司一季报中的预测数据，公司预计2022年半年度净利润将增加约6.20亿元。

【金莱特】子公司韵海创业拟以2250万元购买港华生物30%股权，后者具备烟碱安全生产许可证、危险化学品登记证、排污许可证等生产资质，是国内烟碱生产领域的稀缺企业之一。

【圣湘生物】的乙型肝炎病毒核酸检测试剂盒、丙型肝炎病毒核酸检测试剂盒和人类免疫缺陷病毒1型核酸测定试剂盒于近日获得欧盟CE认证（IVDD List A类）。

【ST花王】进入破产重整程序，重整之后可能导致上市公司易主。

【注意啦！10月17日至23日，厦门这些区域将进行燃气安检】燃气安全是城市公共安全的重要组成部分，为保障市民安全用气，安检人员会定期进行燃气安检。2022年10月17日-2022年10月23日，厦门能源集团所属山东济华、厦门港华燃气安检人员将对以下区域进行安检，请市民留意所在小区的安检时间⋯⋯详情：https://www.toutiao.com/article/7155455241972875811/

昨天做梦，梦到了我小学时的同桌。中学时我和她在省重点中学相遇。她长得很美，皮肤白皙，而且老爸是我们中学的后勤校长。（她能在重点中学念书，是因为她的老爸是学校员工，否则以她的成绩能考上普通中学就不错了）

她不仅长得漂亮，而且身体素质好，参加学校的速滑比赛居然能取得成绩。我在中学时很喜欢她，但我只能默默放在心底。她是我心中的女神。

这几年重新联系上了她。她在中国人寿上班，老公在港华燃气。前几年，她的女儿在国外名校数学系硕士毕业。她的女儿长得也很漂亮，不过我认为她年轻时更漂亮。以她女儿的容貌和学历找一位金龟婿应不难。

我不禁感叹这就是命运啊！同桌的她有天生的美丽容颜，再加上有一定地位的老爸，她找到了一个好工作，然后她又轻松选择了一位有经济实力的老公，把自己的女儿弄到国外名校读书——幸亏她年轻时没有和我在一起，我年轻时走的道路太坎坷了，和我在一起她不太可能有这样一帆风顺的人生。

我说这些并不是因为我现在对她还有什么想法。我知道如果我和她真在一起，结果最终可能会发现互相并不适合，她可能会发现我这样的、那样的缺点，我也可能会发现她这样、那样的问题。我对她只是儿时的懵懂的、美好回忆而已。她最令我感叹的是她的人生真的太顺了，令我都有点羡慕、嫉妒了。前段时间她问我股票，被我拒绝了。我没有专门为她去研究股票的想法。她已经不是小学时的她，我也早已经不是中学时的我。

最近军工板块表现良好，很多投资者买入军工板块。我比较不喜欢投资军工板块。因为在我看来投资军工板块是违反投资逻辑或者说会引发投资逻辑上的矛盾：我们投资股票的最重要原因是看好我国的未来经济发展前景。在这样的逻辑下未来必然是世界和平、全球经济蒸蒸日上，没有什么实质性的战争。也就是说如果我们看好我国经济的长期发展就不应当投资军工板块。如果我们投资军工板块，我们实际上就是认为世界未来发展前景暗淡。

所以只有不看好本国经济未来前景才投资军工板块才符合投资的逻辑。（如果既看好本国经济的长远发展，又同时看好军工板块，那只能说明这是在做投机。投机从长远看没有好下场。）既然是不看好本国经济发展前景，那么就应当把所有的资金都投入到军工板块，这才逻辑上前后一致。但是，问题来了——如果未来十年国家繁荣昌盛，没有什么大规模的战争，那么投资者把所有的资金都投入到军工板块中，肯定不会有太好的投资收益。

所以投资军工板块的投资者本质就是一群赌徒，而且其中绝大部分人都注定会赌输。

注意，千万不要误解本文章标题。本文内容没有“行情马上要大跌”的意思。本文标题的意思是指“每次行情大跌之前都会有一些预兆”，今天我要讲下关于行情下跌前有何预兆的问题。

行情下跌前会有很多迹象显示一段上涨行情可能要结束。比如大基金减持，开户数创出历史新高、基金持仓达峰值等等。

还有一个更直观的行情下跌前的征兆，那就是板块扩散。什么意思呢？比如，2015年一开始炒作的是券商股，后来市场开始扩散到炒作“准券商股”，即入股券商的上市公司的股票。在这个时候券商股的头部就来临了。也就是市场热点必须要凝聚，只要一扩散那么原有的热点基本就到达中期头部了。

以前段时间的新能源汽车炒作为例，一开始市场是炒作业绩最好的比亚迪和其它正牌的新能源汽车公司的股票。后来变成了市场里业绩最差甚至亏损的新能源汽车股票开始大涨。这本身就说明了新能源汽车将要进入中期调整，因为真正业绩好的新能源汽车股票已经太高了，至少这几个月市场已拉抬不动了。所以投机资金才会掉头来炒作那些在低位的、绩差的新能源概念股。

无论是前几年的白酒股炒作还是现在的新能源炒作，市场都是先拉升大、优、强，然后在行情结束前拉涨小、劣、弱。这个规律几十年来一直没有变化，估计国外市场也是如此。当实力强劲的白马行业龙头停止上涨的脚步时，它们的股价就会下跌，这时失去炒作的白马股只有依靠其本身的业绩来支撑股价，等待下一轮的业绩提升和市场的炒作，以再创出股价的新高。

我现在已经不太关注行情是否结束。我这样的价值投资者主要等待的就是好公司业绩提升，以推动股价步步上行。很显然，这是需要以年为单位的耐心等待。因此，每年大部分的时间里只有安静持有基金或股票，冷眼旁观做市场炒作行情的看客。