华谊兄弟招股说明书（华谊兄弟公司股东）

2004年，冯小刚拍完《手机》，与华谊兄弟的第一次合约期满。他想自己开公司，于是联手张国立成立了一家名叫太合民众的公司，注入资金500万，双方各持50%的股份。张国立任总经理，冯小刚做导演。当时，二人雄心勃勃，整个公司布局也已设计好：冯小刚每年拍两部电影，张国立每年拍三部电视剧。

在王中军的记忆里，当冯小刚向他提出此事的时候，自己并没有开口挽留。

“很简单，他当时想自己创业嘛。为什么没有留他呢？我觉得一个成熟的人，当他提出这事的时候，一定是深思熟虑的。小刚这人很实在，合约期满，他说有人投资，想跟国立试一试，我觉得太正常了，而且他也没有恶意。你想想，他会觉得王中军、王中磊能创建华谊，能有今天的辉煌，那人家两个为什么不能做？我现在有这么多钱，我也有这么多名，我比中军、中磊创业的时候品牌还强呢，我拉出来不也能干吗？”

这时候，冯小刚和华谊兄弟已经合作5年，拍了三部电影。1999年，华谊兄弟广告公司董事长王中军为《没完没了》投资800万元人民币，两人从此开始了十几年的合作。2000年6月，王中军将公司更名为华谊兄弟太合影视投资有限公司。此后，由华谊兄弟出品、冯小刚导演的影片奠定了冯氏商业电影的地位。

他俩像一对被婚姻合约捆绑在一起的夫妻，谁也离不了谁。电影圈的发行大佬、新影联总经理高军和两人都熟，他分析说：“好比夫妻七年之痒，有点审美疲劳，权衡着要不要继续一起过。这是利益的权衡、感情的权衡和未来预期的权衡。当然，中军可能会有点不是滋味，我为你做了那么多，让你成了百万富翁，你怎么还要自己干？”

冯小刚很认真。为了筹备新公司的事情，他找过两个人，希望他们能够加盟。一个是《甲方乙方》、《天下无贼》的编剧王刚，一个是后来《非诚勿扰》的监制、曾在哥伦比亚电影公司任职的台湾导演陈国富。

“我听冯小刚说过，如果今后真正独立，就想要这两个人。我可以给他谈钱拉投资，陈国富的脑子特别细致，又有国际运作经验，也可以帮他。”王刚回忆说。上世纪九十年代，他曾经在北京亚洲电视中心工作，有过贷款融资经验。

出于某种预期，冯小刚并未把话说死。当时，王中军去冯小刚位于望京大西洋新城的工作室开会，筹备《天下无贼》剧本。冯小刚当众表示，这部电影仍然由华谊投资和经营，而不是自己新成立的公司。王刚还记得，当时两人还是挺好的，撕破脸就更谈不上了。

但是，这不是王中军第一次面临失去冯小刚的威胁。

2001年，冯小刚在《大腕》拍摄现场突发心脏病，送医院急救。那以后，就经常有人问王中军一个问题：“冯小刚病了怎么办？”当时甚至有个说法是“冯小刚一咳嗽，华谊就感冒”。一直以来，华谊的收入过度依赖冯小刚的团队。华谊上市招股说明书列出的风险中就有一项：《集结号》和《非诚勿扰》两部影片约占华谊电影业务收入的40%和总营业收入的18%，“公司将积极采取多种人才管理措施来降低核心专业人才变动给公司经营业务带来负面影响的可能性。”　

他解释说：“冯小刚当然是能下金蛋的鸡，但是把任何导演定位为赚钱机器都是很危险的，因为他可能今天赚明天就不赚了。一开始，这个人对于做品牌和市场有帮助，但是长期来看，要做长线的公司，就要很好地利用这些短线的资产，所谓短贷长投，把短线的导演、艺术家们的资产变成长期的品牌、影响力和产业链，这个是最重要的。”

冯小刚走后，王中军加快了对公司的布局。一年以后，王中军和冯小刚在宣传《天下无贼》的时候聊天，冯小刚说了自己做公司的一些烦恼，他顺嘴一说，“那就接着回来做吧。”

冯小刚坐下来，签署了他生命中和同一家公司的第二份合作协议。协议规定：华谊负责冯小刚执导影片的投资、经营或相关融资事宜；支付给冯小刚的报酬主要由签约费、片酬及电影利润分成三部分构成，另外还包括支付给冯小刚工作室的日常开支费用。其中还有一条：“若由于冯小刚个人健康原因导致其没有能力再履行合作协议项下的各项义务，则冯小刚还需按比例返还签约费给公司作为违约金。”

至此，冯小刚和华谊兄弟排他性的合作关系又一次以资本的方式稳定下来。2009年9月8日，双方在约满之后再度续约，合同至2011年到期。中间据说经成龙牵线，香港英皇开价1亿元挖冯小刚转会，但风波很快过去了。王中军说，“小刚没有瞒我，明确跟我说了……以我对一个朋友的了解，冯小刚跟我只是一个谈的过程，如果别人给了一个亿，假设我就给八千万，我觉得冯小刚也不会离开华谊，我有这个信心。我觉得未来几年冯小刚还一样是华谊最盈利的、最有影响力的亮点，他不可取代，继续拍几部好戏一点问题没有。”

像一个耐心、有远见的猎人，王中军松了一口气，“小刚现在说不想当老板，我对这个思路很支持，他没这个必要。”——2010年7月20日《中国企业家》杂志#管理#

华谊兄弟22.9亿元非公开募股黄了！

2020年4月28日。当日，华谊兄弟发布非公开发行A股股票预案称，拟以2.78元/股非公开发行合计不超过8.24亿股，募集资金总额不超过22.9亿元，扣除发行费用后将用于补充流动资金及偿还借款。发行对象为阿里影业、腾讯计算机、阳光人寿、象山大成天下、豫园股份、名赫集团、信泰人寿、三立经控、山东经达等，全部发行对象均以现金方式认购 。

5月7日，华谊兄弟的实际控制人王中军、王中磊及其控制的华谊兄弟（天津）投资有限公司被北京市第二中级人民法院列为被执行人，执行标的为3.04亿元。

5月12日，华谊兄弟又发布公告，宣布22.9亿元定增中止审核。

一季报显示，华谊兄弟截至2021年一季度末货币资金6.44亿元，与此同时，短期借款19.15亿元、一年内到期的非流动负债0.46亿元、长期借款11.71亿元、应付债券2.22亿元，长短期债务合计为33.54亿元 。可见，华谊兄弟存在相当大的偿债风险！

曾经的中国影视第一股，落得今天这般境地，真可谓是自作孽，不可恕！华谊兄弟作为我国影视行业上市的第一股，2015年营业收入曾高达38亿元。再来看看近年来华谊兄弟的几波“谜之操作”，我们就明白为什么影视第一股会落得如此境地了。

1、2015年10月，华谊以7.56亿元溢价收购了浙江东阳浩瀚影视娱乐公司70%的股权，彼时，该公司仅成立1天，注册资本1000万元，是典型的“空壳公司”。

2、华谊兄弟曾支付现金2.52亿元向成立才三个月的浙江常升收购70%股权，这也是一次超高溢价交易，溢价率接近36倍 。

3、华谊兄弟以10.5亿收购冯小刚旗下东阳拉美70%股权，溢价将近10亿元。五年间，冯小刚有两年未达成净利润要求，累计赔偿2.35亿元。据此计算，冯小刚“赚了”8亿。

可以把股民当韭菜，但是不是所有股民愿意当韭菜，当你种下什么因，就会收获什么果！

冯小刚对赌：

输了合同文本 赢了八亿真金

原创 正解局出品

华谊兄弟2020年年报显示，根据之前签订的对赌协议，冯小刚要赔付华谊兄弟1.68亿元。加上之前的0.67亿元，冯小刚总共要赔偿2.35亿元。

事实上，冯小刚不仅不赔钱，反而赚了8亿元。

这场资本游戏，背后输家只有股民。

2015年11月19日，华谊兄弟宣布，以10.5亿的价格收购东阳美拉公司70%的股权。东阳美拉注册资本为500万元，其中，冯小刚持有99%的股权。

华谊兄弟正是靠投资冯小刚电影起家的。2009年10月，华谊兄弟上市时，就在招股书上指出，对冯小刚团队存在过度依赖的风险。按照华谊兄弟董事长王中军的说法，冯小刚是华谊兄弟的核心竞争产品。

2012年2月8日凌晨，冯小刚在微博上写道，“对电影的爱越来越淡，对这样的生活也开始感到厌恶，也许真的到了要和它说分手的时候了。”

寥寥几个字，引发市场关于冯小刚退休的猜测，直接导致华谊兄弟的股价大跌。华谊兄弟收购东阳美拉，就是为了捆绑住冯小刚这根“顶梁柱”。

很多一线明星都出自华谊兄弟。华谊兄弟的手笔更大。2013年9月，华谊兄弟以2.52亿元的价格收购了张国立控制的浙江常升。2015年10月，华谊兄弟又以7.56亿元现金收购了包括Angelababy、李晨、陈赫、冯绍峰等艺人控股的东阳浩瀚股权。

这次看起来合情合理的交易，却显得迷雾重重。

首先，时间可疑。

冯小刚成立东阳美拉的时间是2015年9月2日，华谊兄弟宣布收购东阳美拉的时间是11月19日，前后相距不到3个月，时间实在太短了。几乎可以肯定，是双方先谈好，后成立的东阳美拉。

其次，收购额可疑。

因为华谊兄弟是上市公司，让我们有机会一窥交易的细节。

根据华谊兄弟披露，东阳美拉公司未经审计的财务数据为：资产总额为人民币1.36万元，负债总额为人民币1.91万元，所有者权益为人民币-0.55万元。成立不到3个月的东阳美拉，就是个空壳公司，净资产还是负的。

最后，对赌可疑。

华谊兄弟收购东阳美拉，看中的是冯小刚这个人。只要冯小刚未来能够带来足够的收益，那么，这笔投资就值了。这才有了对赌协议。

根据对赌协议，双方约定，东阳美拉2016年业绩承诺为净利润不低于1亿元，此后4年，年增长15%，未实现目标的差额部分，由冯小刚以现金的方式补足。

简单算，未来5年，东阳美拉要创造6.74亿元的净利润。如果不够，冯小刚只能自掏腰包。

华谊兄弟收购东阳美拉就花了10.5亿元。东阳美拉公司5年一分钱不赚，冯小刚还净赚3.76亿元。

冯小刚对赌输了三年。2016年，冯小刚导演《我不是潘金莲》，票房4.83亿元，完成对赌。2017年，冯小刚导演《芳华》，卖出14亿元，完成对赌。2018年，冯小刚导演《手机2》，因为崔永元风波，至今未上映，对赌失败。2019年，冯小刚导演《只有芸知道》，票房只有区区1.56亿，未达到预期，对赌失败。2020年，冯小刚没有电影上映，对赌失败。

5年间，冯小刚对赌失败3次，累计要赔偿华谊兄弟2.35亿元。

华谊兄弟也输了，ST了。

2018年，华谊兄弟上市以来首亏。2019年，华谊兄弟又预亏40亿元。2020年，亏损10.48亿元。

2021年一季度，主业亏损，靠着“卖家业”勉强实现了2.35亿元的净利润。

但是，冯小刚、华谊兄弟都不是最大的输家。

这场资本的游戏，股民才是真正输家

#三年亏损60亿的华谊兄弟是如何深陷泥潭# 3月10日，在由新东方创始人俞敏洪主持的节目《酌见》中，华谊兄弟董事长王中军谈到华谊兄弟这些年的发展及面临的困境，和自己的经营决策有着很大的关系。为了解决遇到的困难，王中军表示自己卖房子、卖名画，甚至找朋友借钱，最终一年还了47亿。

华谊兄弟是中国影视行业首家上市公司，曾经也是风光无限。王中军、王中磊兄弟于1994年创立，从广告公司到电影公司，王氏兄弟的转型是因为押对了冯小刚。1997年，冯小刚凭借着《甲方乙方》一炮打响自己的贺岁片招牌，从次年起，华谊凭借着每年投资冯小刚的贺岁片招牌开始声名鹊起，同时赚得盆满钵满。1998年《没完没了》、2001年《大腕》、2003年《手机》、2007年《集结号》。根据华谊2009年上市的招股书显示，2006年到2008年，国产电影排名前十的票房收入有15.57%被华谊收入囊中，票房收入仅次于中影集团。在鼎盛时期，华谊兄弟同时拥有李冰冰、范冰冰、周迅、黄晓明、邓超等大牌明星的经纪约。

2009年率先登陆创业板。公司的最高市值将近900亿元，王氏兄弟带领一票兄弟们实现了财富自由，冯小刚、张纪中和黄晓明三个明星股东直接跻身亿万富翁行列。

说起华谊的危机，即使没有崔永元的举报，华谊其实也早就开始了衰败。上市之后，王氏兄弟开始过上了富裕的生活，王中军从小就开始画画，后来，虽然没有成为画家，但王中军不惜血本收藏了不少名画，包括以2990万美元拍下了毕加索的油画《盘发髻女子坐像》、以5500万美元（加上佣金拍价合计为6176.5万美元）拍下梵高油画《雏菊与罂粟花》。据媒体报道，在王中军的家中，摆放了吴冠中、艾轩、陈逸飞等诸多艺术大家的绘画作品，还有国内外的雕塑作品，很多人称他的家是私人博物馆。2013年开始，华谊兄弟开始多元化战略，拓展实景娱乐和游戏等业务板块。2014年公司向腾讯、阿里、平安融资36亿元，王氏兄弟幻想着打造中国的迪士尼。然而据公开资料显示，至今华谊兄弟实景娱乐只签约6个项目，已开业的仅有华谊兄弟苏州电影世界、海口观澜湖华谊冯小刚电影公社、华谊兄弟长沙电影小镇和建业华谊兄弟电影小镇4个项目。即便是已经开业的项目，表现也不算良好，一年的营收只有2-3个亿，主要是门票收入，对于投入数十亿元的建设成本而言也是回本无望。

心高气傲的王氏兄弟上市后未把业务重心放在电影上，于是推出的电影票房一个比一个惨淡。2012年11月29日，冯小刚的《1942》上映，这部电影的总投资高达2.5亿，然而最终票房只有不到4亿，未收回成本以亏损告终。2014年华谊兄弟出品的10部电影中票房最高的一部仅为2.3亿，全国排名41名。2015年的情况依旧没有好转，除了年底的《寻龙诀》算是惊喜，其他电影都表现平平。2015年王氏兄弟浪子回头，重新把公司战略重点回归电影，为了绑定知名导演和演员，华谊兄弟就分别以7.56亿元、10.5亿元的巨资收购了东阳浩瀚、东阳美拉两家公司。前者拥有李晨、Angelababy、冯绍峰、杜淳等明星，后者则拥有冯小刚、陆国强等知名导演。根据2016年华谊的年报显示，上述2家公司加上2013年收购张国立的浙江常升，未完成业绩超过8000万元，也为2018年开始的连续三年巨亏埋下了祸根。2018年，冯小刚执导的《手机2》被崔永元爆料存在“阴阳合同”，随着媒体和国家税务总局的介入，华谊兄弟也因此惨遭重击。在整个 2019 年的电影市场上，华谊只推出了电影《云南虫谷》和《把哥哥退货可以吗》，两部作品均没有引起太大水花。

2020 年，公司压箱底代表作《八佰》历经种种磨难终于走到台前，成为影院复工后的首部上映的国产大片，最后取得了超 31 亿元的票房，这为华谊兄弟赚了一大笔。2021年参投的《你好，李焕英》也即将为华谊兄弟带来一笔千万级利润，历经磨难的华谊兄弟能否重振江湖，你怎么看？

22年前，《少年包青天》一炮而红；

然而22年后再看，六位主角却有一半退圈了。

扮演少年包拯的周杰，是凭着琼瑶奶奶的《还珠格格》火起来的；让他在娱乐圈火速“降温”的还是“还珠格格”。

当年他究竟有没有舌吻林心如已经不得而知，但是这个事件影响到他的星途却是肯定的。

在2017年参演《风光大嫁》之后，周杰就退了圈归隐田园去了。

别人是象征意义的“归隐田园”，周杰却是真真正正地成了“农夫”。他在东北包了地专心务农，成了有名的大米商人，一斤米的价格能达到20元左右！

在武汉疫情的时候，他还拿出2万斤优质大米捐给武汉，为疫情尽自己的一分绵薄之力。

从演员到农场主的落差，似乎并没有对他造成太大的影响。在易立竞的访谈节目中能看到，已经年过半百的周杰，精神状态还不错，看来是真的喜欢自己目前的生活。

作为全网最像的“公孙策”，任泉也是最早“打退堂鼓”的科班演员。

在读书时，同学们纷纷接戏，只有他佛系得很。在好友兼同学李冰冰做代言赚了不少钱的时候，他却开口说：“借我三万块，我要开饭馆。”[捂脸]

任泉的商业头脑，被称为“娱乐圈的巴菲特”，可见，绝对是被演戏耽误的经商奇才。

不过自从发现了自己的兴趣不在演戏，任泉就“破罐破摔”地当起了小老板。虽说第一笔启动资金是找同学七拼八凑来的，也在短短两个月还清了，他却明白了一个道理：不是什么钱都能让你赚到的。

于是，他又开始拍戏准备进一步累积资本。《少年包青天》、《都是天使惹的祸》和《一脚定江山》这三部大戏，都是在这个时期接下来的。

拿到初级资本的任泉，顺势成立了任泉工作室，开始了第二波经商之旅。这次是入股华谊，做了天使投资人。

当时华谊老板向演员们招股，只有任泉投了200万。到2009年华谊上市，他的200万变成了3000万。“从那时开始，我重新思考人生，不再整天只想着拍戏了。”

在2015年他解散任泉工作室的时候，他就彻底撕下了演员这个标签，成了彻头彻尾的投资人。

不论是服装还是科技，甚至时尚杂志，都有他的身影。

可以说，退圈的几位主演中，他是目前身价最高的，在2017年的《中国顶级投资人排行榜TOP50》中，他的排名甚至超过了王思聪。

最后一位则是任泉的CP“庞飞燕”——刘怡君。

18岁出道一炮而红的刘怡君，其实并不适应娱乐圈的生活。虽然她演技很好，长得也漂亮又有辨识度，但是生活中的她，却是很内向温和的女孩。

曾经在采访中她说：演艺圈的压力太大了。就是这样，在拍完《少年天子》和《双响炮》之后，扛不住压力的刘怡君选择了退圈。

褪下明星光环，远离星光璀璨，重回普通人的生活，拥有一份普通的工作，在博客上晒晒自己的生活日常。刘怡君对这样的生活甘之如饴。

毕竟，娱乐圈并不适合每一个人。

活成自己想要的样子，并不容易；

因为选择平凡，也需要勇气。

如今这部剧的六位主角，只剩下李冰冰、释小龙和郑佩佩还经常出现在荧幕上了。

这部剧已经过去22年，看着这熟悉的面孔，你有没有想起什么往事呢？

#《少年包青天》为何能成为经典#

#影视时光机#

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