营业利润 税前会计利润（税前经营利润 利润总额）

滴滴招股书中写到:

中国出行业务2019年实现调整的息税前利润38.4亿元人民币，2020年39.6亿元人民币，2021年一季度36.2亿元人民币。

别看财务数据为净亏损，看看这个息税前利润就知道，为啥滴滴要在2021年上市。赚钱肯定是赚钱的，亏损那是战略性投入多。

#基金 股票#【钛媒体每日收评 | 今日A股收评：创业板指跌1.86% 军工、半导体涨幅居前】

截至8月3日收盘，沪指报收3163.67点，跌0.71%，成交额4554亿元（上一交易日成交额为4760亿元）；深成指报收11982.26点，跌1.14%，成交额6596亿元（上一交易日成交额为7052亿元）；创业板指报收2628.82点，跌1.86%，成交额2329亿元（上一交易日成交额为2407亿元）。两市成交额再度突破万亿，较上一交易日缩量662亿，约3000股下跌。北上资金净流入9.75亿元，其中沪股通净流出5.75亿元，深股通净流入15.50亿元。

今日，指数早间高开后冲高回落，午后指数再度下行，三大指数相继翻绿，创业板指领跌，多只高位股快速跳水。

板块方面，军工股批量涨停，宝色股份、天微电子20CM涨停，青岛双星、炼石航空、长城军工等多股涨停；半导体涨幅居前，中芯国际大涨超6%，北方华创涨超5%；光刻胶概念走强。彤程新材涨停，容大感光涨超7%；光伏设备概念大跌，中信博、捷佳伟创、京山轻机跌超8%，阳光电源、爱旭股份跌超7%，隆基绿能跌近5%；汽配股走低，蓝黛科技、联诚精密、瑞鹄模具、合力科技、襄阳轴承等跌停，文灿股份、华峰铝业跌超9%；电池概念跌幅居前，天能股份、先惠技术跌超7%。

消息面：

1. 国泰君安证券认为，大国博弈加剧是长期趋势，美国及其盟友国防战略重心逐步向印太转向，中国周边紧张局势可能逐步加剧，和平需要保卫，加大国防投入是必选项，军工长期趋势向好。2027年要确保实现建军百年奋斗目标，十四五期间有望加速补短板。依据以往经验，预计十四五规划将循序渐进落地，2022年板块利润表与现金流量表或持续改善。

2. 万联证券指出，2022年Q2末电子行业估值仍处于历史低位，较历史十年均值水平有较大修复空间。半导体领域依然存在结构性机会。建议聚焦国产替代以及新能源、光伏等高景气下游需求带动下的投资机遇，具体建议关注汽车电子、半导体设备和半导体材料细分领域。

3. 信达证券指出，在晶圆厂扩产潮以及半导体产业链国产化如火如荼的趋势下，中国光刻胶厂商迎来了绝佳的发展机遇期，国产光刻胶正处于替代窗口期，行业壁垒有望逐步被打开。

4. 华创证券指出，零部件板块PB接近去年4季度水平，距离2016-17年水平仍有空间，但在智能电动变革影响下成长逻辑远强于2016-17年，建议把握行业高景气带来的板块配置机会，下半年重点瞄准增量零部件成长方向，以及重点新车产业链方向。

5. 8月3日，工信部发布2022年上半年锂离子电池行业运行情况。根据行业规范公告企业信息和行业协会测算，上半年全国锂离子电池产量超过280GWh，同比增长150%，全行业收入突破4800亿元。

6. 2022年7月，深圳发布《智能网联汽车管理条理》，首次明晰了L3级自动驾驶事故责任认定，为未来L3级别自动驾驶上路奠定地方法规基础，推动政策向L3跨越。此外，8月1日起生效的《深圳经济特区智能网联汽车管理条例》规定，智能网联汽车经公安机关交通管理部门登记，可以上道路行驶。

7. 中芯国际涨6.72%报41.6元，最新市值3287亿。高盛发表研究报告指，虽然仍然看好中芯国际长期增长前景，但由于行业进入下行周期，以及智能手机与消费电子产品需求放缓，预期公司近期利润增长将放缓，预测收入将从今年第二至第三季的按年增长40%及29%，放缓至第四季的增长10%，明年首季料下跌6%，至明年第二季才恢复增长6%。高盛预测，中芯今年营业利润将按年升30%，明年则跌5%；若剔除去年一次性收入的影响，则预期今年营业利润及税前利润将增长56%及19%。

每年的退休工资要拿九千万，真是太逆天了，尤其是资产负债率达到了90%，远超过了安全线。

联想集团的年营业收入4116.2亿元，税前的利润为120.23亿元，只有可怜的3个点。

但是，用于30名董事、高管及核心技术人员的薪酬支付高达9.34亿元，其中柳传志个人就拿9000万。

柳传志创办的联想，现在还是一家大型的电脑组装公司，不搞研发、不搞创新、专心搞代工，用于研发的费用只有3%，却把赚来的利润，大把的分给了公司的高管，几十年来没有一样自己的核心技术。

感谢监管部门及时终止了联想的上市圈钱，要不真成了自家的提款机，工资还得涨。

华为英国营收利润下跌20%！华为回应大气！

近日，华为公司公布了2020年英国部门的营收和利润数据，结果显示受到英国5G禁令影响，华为2020年营收同比下降 27% 至 9.13 亿英镑，息税前营业利润下降四分之一至 3640 万英镑。

值得注意的是，华为公司对此的回应是，在华为整体业务中，英国只是一个相对较小的部门。比如2020年华为整体营收增长至 1370 亿美元 (约合 970 亿英镑)，相比于英国业务来说确实属于小巫见大巫。

不得不说，华为这个回应属实大气。

当然，别看华为英国部门业务下降，其实受到损失的可远不止华为，比如根据此前英国财政部长的说法，禁用华为不仅会导致自身损失高达1614亿，就连5G部署也将推迟3年。

为啥你就不爱逛屈臣氏了？有人说，屈臣氏的这个冬天有点冷。

确实，屈臣氏在中国市场实现营收96.85亿港元（约合人民币83.34亿元），同比下降17%；录得息税前利润6.23亿港元（约人民币5.36亿元），同比下降60%。

早几年前，逛屈臣氏最烦营业员总紧紧在后头跟着你。这几年不知道什么时候开始，你都不记得去逛它了。

要问为什么？说不清，道不明。

#老易侃品牌#

#屈臣氏#

PC行业早已经成为一个增长缓慢的行业，过去一年，疫情影响之下，联想业绩奇迹般的恢复了。

联想集团公布截至2021年3月31日的2020/21财年第四财季及全年业绩显示，全年整体营业额同比增长19.8%至4116亿人民币；

税前利润120亿人民币，净利润近80亿人民币，同比增长均超过70%。

这是联想近些年来最好的时刻，不过也看出以PC为主要营收模式的联想，利润多么薄，联想的净利润率仅仅1.9%，活脱脱的苦活累活。

联想营收规模大约是华为一半，华为的净利润率是8%左右，而且华为每年投入研发1300亿元，占总营收14%，联想研发投入不到100亿元，仅仅是华为的十分之一。

联想的式微，就是因为不重视研发、没有核心科技造成的。

搞笑的是，联想也学华为，铁骨铮铮说自己不会做汽车。

对于业界轰轰烈烈的造车计划，杨元庆表态称，“肯定不造车，比华为还坚决。”他称，联想的精力和资源有限的，要放在明确的赛道上。

外界对于一流的科技公司造汽车，是抱有很大期望的，不过好像从来没有人指望联想去造汽车。

连自己的老本行都做不好，谁会期待联想去造车呢？

联想可真是多虑了。

【BT金融分析师】欧莱雅三季度表现强劲，分析师称是多元化模式优势

3月份，我给予了欧莱雅的“买入”评级。自那以后，欧莱雅在巴黎交易的股价上涨了5.0%(包括股息)，但总体来看，该股股价在过去的这一年里仍然下跌了13%。

尽管受到疫情的影响，欧莱雅的强劲销售增长一直持续到第三季度。欧莱雅的增长是多地区和多部门实现的，这显示出欧莱雅多元化模式的优势。该公司的运营表现明显优于雅诗兰黛集团，尤其是在中国。

长期来看，欧莱雅管理层仍看好中国市场，因为该市场近年来对欧莱雅增长做出了巨大贡献。汇率将是今年的一个重要推动力，我认为汇率可能有助于欧莱雅实现每股收益增长25%，这意味着该公司市盈率约为32倍，这将是一个合理的水平。我的预测显示，到2025年年底，欧莱雅股票的总回报率为36%(年化10.6%)。因此我建议买入该股。

市场发展趋势

作为消费者必须的品类，并得益于亚洲(尤其是中国)不断增长的需求和高端化趋势，美容市场将继续保持强劲的结构性增长。

欧莱雅凭借其优秀的品牌、高质量的产品、规模、创新和营销能力，拥有强大的全球特许经营权，并将凭借这些优势继续以高于市场的速度增长

欧莱雅也将凭借其运营杠杆，实现比销售更快的收益增长。我认为，随着时间的推移，欧莱雅每股收益CAGR将接近10%

与主要竞争对手雅诗兰黛相比，欧莱雅的产品组合更为广泛，在护肤产品方面的集中度较低，尽管这意味着欧莱雅的增长可能较低，但风险也随之较低。

疫情扰乱了旅游零售，减少了化妆和护发等领域的需求。然而，自2021年以来，欧莱雅的销售额强劲反弹，超过了疫情前的水平。

截至2022年上半年，欧莱雅实现了7.4%的净销售复合年增长率，9.0%的息税前利润和11.4%的调整后每股收益。

第三季度

欧莱雅的强劲增长一直持续到第三季度。与2019年相比，2022年第三季度该公司净销售额同比增长25.3%，高于第二季度的23.0%和第一季度的19.1%:

第三季度，汇率波动带来了超过10%的推动力，使实际净销售增长达到19.7%。

价格和产品组合一直是欧莱雅销售增长的积极驱动因素。该公司平均价格涨幅从第一季度的3.7%加快至第三季度的5.7%。产品组合也进展良好，因为“所有”新产品的上市价格都“高于已有产品”。

虽然第三季度的财报没有披露利润，但考虑到该公司管理层实现利润率增长的长期目标和过往记录，今年迄今欧莱雅的息税前利润可能比净销售额还多几个百分点。

早在2022年上半年，欧莱雅实现了25.3%的息税前增长，净销售增长20.9%，但毛利率略低，广告和促销费用增长31.5%。

优于雅诗兰黛

欧莱雅在第三季度的LFL同类产品销售增长比雅诗兰黛高出9个百分点，后者的销售额下降了5%。

此外，中国美容市场在第三季度有所收缩，但欧莱雅的增长速度超过了市场和雅诗兰黛。

相比之下，雅诗兰黛表示该公司在中国的整体销售额在第三季度增长了中等个位数的百分比。

雅诗兰黛更专注于高端产品的路线可能使其更容易受到实体店问题的影响，尤其是在护肤品领域。

到目前为止，今年欧莱雅的管理层已经证明了自己比雅诗兰黛的团队更有能力。但我仍然相信随着时间的推移，雅诗兰黛的销售增长将比欧莱雅更快，因为雅诗兰黛的投资组合更专注于高端和护肤产品，其结构增长率高于欧莱雅的化妆品和护发产品。

仍看好中国消费者

强劲的中国市场是欧莱雅的关键。根据其2021年年报中披露的信息，欧莱雅可能约有20%的销售额来自中国(相比之下，雅诗兰黛 在21财年的销售额中有34%来自中国)。

中国在该公司销售增长中所占的比例越来越重要。在2017年之前，全球美容市场的年增长率基本上在4%左右，欧莱雅的销售额增长率在5%左右。2017年以来，两者都显著加速增长，来自中国的贡献越来越大。

欧莱雅的管理层仍然看好中国的长期发展，正如其首席执行官Nicolas Hieronimus所说的那样:

“从长期和中期来看，我们仍然非常看好中国，原因在于中国的人口结构、中产阶级的崛起等等因素……我们相信中国市场仍将是增长的源泉……我们将继续投资于中国，并相信中国。”

欧莱雅股票被高估了吗？

我预测，到2022年欧莱雅每股收益(包括汇率)将增长25%，达到11.05欧元，这意味着市盈率为31.7倍。这一市盈率和长期市盈率都低于32.5倍，在我看来这是一个合理的长期市盈率。

欧莱雅在2022年上半年有5亿欧元的净债务，这既是由于从雀巢回购股票的新债务，也是由于上半年季节性营运资本外流。我预计该公司将较快地恢复净现金。

同时，我上调了对欧莱雅2022年每股收益的预测。我的股息预测表明，派息率将在2025年达到51%。

以350.25欧元的股价计算，我预计到2025年年底，欧莱雅股价或将达到458欧元，总回报率为36%(年化10.6%)。我认为，这一价格是有吸引力的。

#滴滴美股招股书：年亏损百亿# 一直说自己不赚钱的滴滴，在上市文件中终于说出了真实盈利情况。中国业务2019年息税前利润38.4亿元，2020年39.6亿元人民币，2021年一季度36.2亿元人民币。看这趋势，今年滴滴利润肯定超过100亿。这就是为什么那么多互联网公司都喜欢烧钱砸市场，一旦成为垄断者，利润会高的吓人。

滴滴全球年活跃用户为4.93亿，全球年活跃司机1500万。滴滴在中国拥有3.77亿年活跃用户和1300万年活跃司机。2021年第一季度，滴滴中国出行拥有1.56亿月活用户，中国出行业务日均交易量为2500万次。滴滴全球平均日交易量为4100万单，全平台总交易额为3410亿元人民币。

2020年，滴滴三大业务——中国出行业务、国际业务和其他业务收入分别是1336亿元、23亿元和58亿元人民币。虽然滴滴业务扩展到了全球十几个国家，但滴滴国外业务规模非常有限，主要还是在中国经营。 头条热榜

实锤了，耐克的商品在中国的销售价格远高于其他地区，明显有宰客嫌疑。

耐克公司3月18日发布的最新财报显示，2021年1-3间：

耐克总营收为103.57亿美元，其中大中华区营收为22.79亿美元，占比22%。

总税前利润为16.36亿，而大中华区的税前利润是9.73亿美元，占比高达59.5%。

也就是说，耐克在中国卖了约23亿，赚了近10亿，而在其他国家和地区，耐克卖了约81个亿，却只赚了不到7个亿。

再说的简单点，假设一双耐克鞋成本是500元，那么它在国外的平均价格是547元，而拿到中国，它却要卖到840元之多。

凭什么?

用正确的态度面对税收制度

所谓税金，应该被看作我们支持社会发展所必须付出的费用，因为我们是在这个社会中从事企业经营活动。

--《斗魂》稻盛和夫

稻盛和夫现在在这里说了一个很重要的观点：不要把税前利润看作利润，只把税后净利润看作我们拼命努力所获得的真正地利润。

要把税金看中贡献社会所必须的费用，用来促进社会发展。不能只从利己的动机出发，来逃避纳税或者是隐匿利润。

现在有太多的企业为了减少税金，会故意在接待、交际等方面大肆挥霍，或者是借出差的名义去外地旅行等，增加不必要的支出，来减少应缴纳的税金。

也有不少明星因为偷税漏税而被调查，被惩处，建立了负面的影响。他们应该多学习学习稻盛和夫先生的利他原则，不要把税前的利润看作利润，要把税金当做有利于社会发展所必须的费用。

只有利己之心的企业或者个人终究走不长远，只有利他原则才是共有的真理。

更多干货请关注我的公众号：吃肉不吐骨头。日更笔记，你我一起成长。

#全民荐书人# #读书# #阅读的温度#

德龙-2021年第3季度：收入增长+24.5%，利润率下降。

2021年前9个月，该集团实现了：

净收入2.15亿欧元，增长45.9%；以固定汇率计算，收入增长了49.2%

息税前利润为2.919亿欧元，增长104.9%，相当于收入的13.6%，与去年相比，收入增长了3.9个百分点

2021年第三季度，该集团实现了：

净收入7.18亿欧元，增长24.5%；以固定汇率计算，收入增长了24.0%

息税前利润为8260万欧元，增长9.2%，相当于收入的11.5%，与去年相比，收入减少了1.6个百分点

2021年全球银行前20强排行榜：

中资银行在榜单前20强中夺下9个席位，其中，工商银行、建设银行、农业银行和中国银行连续4年位居前四名。四家大型银行的利润均实现正增长，在全球银行利润排行榜中同样位列前四。具体来看，工商银行税前利润为600.50亿美元，建设银行税前利润为515.49亿美元，农业银行税前利润为405.90亿美元，中国银行税前利润为377.30亿美元。

欧洲最大的铜生产商对未来收益表示乐观

欧洲最大的铜生产商Aurubis AG周三发布报告称，其年度收益在预期范围内有所增长，并且预计铜需求将会回升，对公司未来的收益表示乐观。报告显示，其2019/20财年的税前营业利润增长了15％，达到2.21亿欧元（2.68亿美元）。

【因5G设备被禁 #华为英国去年营收下滑逾20%#】华为公司公布了英国部门去年的营收和利润数据，英国政府的5G禁令对华为的财务影响开始显现。

华为英国运营部门华为技术有限公司称，2020年营收同比下降27%至9.13亿英镑，息税前营业利润下降四分之一至3640万英镑。由于员工和旅行成本下降，华为技术去年的开支降低了2600万英镑，这在一定程度上提振了华为利润。另外，华为技术还向其母公司支付了9000万英镑的股息，高于2019年的5500万英镑。

在华为整体业务中，英国只是一个相对较小的部门。去年，华为整体营收增长至1370亿美元(约合970亿英镑)，营业利润降至110亿美元(约合78亿英镑)。（@凤凰网科技）网页链接

税筹还是要看行业，有些行业或项目，你若是小规模企业，别人都不考虑和你合作。更重要一点，增值税是流转税，不影响企业利润，只影响现金流和增值税税负，倒是附加税对利润有影响。是否筹划成小规模的主要成因是看你成本票和专票取得的难易程度。 企业所得税也看行业毛利率，年收入1200万，毛利率控制在30%左右，税前利润控制在300万以内，完全是可行的

节税｜巧用分劈技术。 讲一个小故事，不知道大家有没有发现一件事，很多老板会开好几家公司，但是这好几家公司干的事其实都一样，为啥？ 看图解题。

1月21日晚股市个重磅公告之四及重磅财经信息

一、利好公告

1、科前生物：公司2020年净利润同比预增84.29%至4.47亿元；

2、新雷能：预计2020年1-12月净利润为1.12亿-1.24亿元，同比预增80%-100%；

3、世纪鼎利：2020年净利润预计为3000万-4500万元，上年同期净亏4.83亿元；

4、汇川技术：获84项专利证书及5项软件著作权证书；

5、晨化股份：2020年1-12月净利润同比预增40%-55%至1.33亿元-1.48亿元；

6、金雷股份：公司预计2120年度净利润4.72亿元-5.34亿元，同比预增130%-160%；

7、ST北能：中标3.56亿元某项目；

8、科安达：2020年预计净利润1.37亿元-1.45亿元，同比预增10.57%-17.03%。

二、利空公告

1、继峰股份：子公司格拉默2020年息税前利润(EBIT)净亏4900万欧元，格拉默营收占公司集团营收的80%；

2、雷曼光电：预计2020年净亏1.85亿-2.45亿元，上年同期净利润4041万元；

3、苏试试验：“苏试转债”自2021年1月27日起转---股；

4、司太立(603520)：954.27万股将于2021年2月4日解禁，占公司总股本的3.90%；

5、亚太药业：股东亚太房地产1600万股被拍----出 ；

6、盟升电子：119万股将于2021年2月1日解禁，占总股本的1.03%。

二、重磅财经信息

1、受多重利好支撑，稀土市场需求维持高位，后期价格或将持续上涨；

2、我国人造小太阳升级改造 预计将于2021年5月完成；

3、商务部：正推进海南自贸港跨境服务贸易负面清单工作，持续深化改革开放，推动海南自贸港建设；

4、商务部：将进一步扩大自贸网络的范围，加快推进中日韩自贸协定谈判，推动与海合会、以色列、挪威等自贸谈判进程，积极考虑加入CPTPP；

5、商务部：指导各地商务主管部门适时投放蔬菜、肉类等储备；

6、乘联会：预计2021年乘用车零售增长8% 汽车增长4%。

#王一博#

再来一份财报！

联想集团2020/21财年第四财季及全年业绩：全年营业额在一年内飙升近700亿人民币，同比增长19.8%，达到4116亿人民币的新里程碑；税前利润120亿人民币，净利润近80亿人民币，年同比增长均超过70%。其中，第四财季营业额达到了1060亿人民币，同比增长48%，创造了近十年以来最快增速！

下图中两个洗脑的肖战粉丝，你们总吹自家销量好，大字报呢？地广呢？tvc呢？什么都没有的是什么意思懂吗？有地广tvc的是形象代言人，金主霸霸花钱买你的形象口碑，双方合作共赢。没有的是带货网红，花钱请你只是让你卖货，就只为割韭菜，割完一茬就没下一茬了，明白吗？

尤安设计：公司拟与绿地控股、融创中国等相关债务重组人进行债务重组，债务重组人拟以其开发建设的总计建筑面积17213.35平方米的144项已建成和在建商品房（含住宅、公寓、商办用房、停车位）作价2.95亿元（已含增值税），用以抵偿其所欠付公司的设计咨询费合计2.9496亿元，差额9.89万元由公司以现金方式结付。公司预计因本次债务重组而增加的税前利润合计为885.47万元。

企业发生的年度亏损，可以用下一年度的税前利润弥补，下一年度所得不足弥补的，可延续弥补的年限是()。 2年 3年 4年 5年