2014宁波会计从业资格考试重点（注册会计师宁波考点）

港口产业链金融服务方案

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一、港口产业结构图：

港口物流从纵向看，涉及运输、储存、装卸、搬运、包装、流通加工、配送、信息处理以及为以上多个环节提供装备和配套服务的诸多领域，其本身就是一个庞大的系统；从横向看，港口物流服务几乎涉及国民经济的多个方面，是一个跨行业、跨部门、跨地区的基础性产业，具有强大的经济渗透力和带动效应。

    二、港口专业分工体系

港口的集装箱、金属矿石、煤炭、原油四大货类吞吐量合计在总吞吐量的比例达到68%。港口专业分工运输体系初步形成：

煤炭--以北方沿海秦皇岛、唐山、天津、黄骅、青岛、日照、连云港7港为主的煤炭装船港和华东、华南沿海公用和企业专用煤炭卸船码头为主构成的“北煤南运”煤炭运输系统。

原油--以大连、天津、青岛、南京、宁波、舟山、泉州、惠州、茂名、湛江等港口5－30万吨级泊位构成的沿海原油运输系统。

铁矿石--由大连、营口、青岛、日照、上海、宁波、舟山、湛江等港口10－30万吨级泊位构成的铁矿石运输系统。

集装箱--以大连、天津、青岛、上海、宁波、厦门、深圳、广州等8港为干线港，相应支线及喂给港组成的集装箱运输系统。

    三、物流金融为货主提供资金融通

“物流金融”产品从核心企业入手研判其整个供应链，着眼于灵活运用金融产品和服务。一方面，将资金有效注入处于相对弱势的上下游配套企业，解决供应链失衡问题；另一方面，将银行信用融入上下游企业购销行为，增强其商业信用，改善其谈判地位，使供应链成员更加平等地协商和逐步建立长期战略协同关系，提升供应链的竞争能力。

四、港口金融的服务对象

由于港口金融与商品融资紧密相关，具有贷款自偿性和结构化的特点。港口金融的主要对象是港口经济产业链上企业经营良好、产品适销对路的核心生产企业及其上下游企业、具备较强销售能力的国内和国际贸易商以及全国性和区域性的物流企业等。这些目标客户的共同特点是属于产业链中的核心企业或核心企业的上下游企业。“港口金融”既适用于港口经济各产业链中的核心大型企业，更适用于中小型企业的成长与发展。

港口金融主要针对的商品是大宗生产原料，如矿石、原油、橡胶、煤炭、棉花、纸浆、钢材、化肥、水产品等，也可以是汽车配件、船舶，以及其它符合银行存货质押管理办法规定的物理化学性质稳定、易变现的商品。

五、港口金融的产品方案

1、“银港通”金融服务方案

    （1）港口监管或委托监管

    是针对通过港口进出货物的货主之金融需求推出的全程金融服务方案。如铁矿石、橡胶、棉花、化工原料等大宗生产资料的进口商、贸易商及下游的生产加工企业，满足核心生产企业、贸易企业及相关中小企业的结算、融资等金融需求的大宗原料流通全程金融服务方案。主要包括港口监管模式和委托监管模式，采用的操作模式主要为未来货权质押开证或现货质押模式。

    （2）保税金融

    是根据保税港区及区内商品的特殊性，围绕区内企业与上下游企业的业务往来，针对保税商品的物流及资金流推出的全程金融服务方案。采用的操作模式主要为未来货权质押开证或现货质押模式。

2、“银港通”拟开发方案

   （1）船舶融通

是针对船舶产业链上的船舶修造企业及其上游原材料供应商、下游船舶贸易企业和航运企业推出的全程金融服务方案。

   （2）水产品融通

    是针对水产品加工企业及其上下游企业的生产经营及财务、销售特点，运用各种传统和衍生金融工具及其组合，为水产品加工、贸易企业及其上下游企业量身定做的金融服务方案。

   （3）汽配融通

    是根据汽车零部件等配套生产服务企业生产经营、结算、融资等特点，结合其与汽车生产厂家的业务往来，协助汽车零部件及配套生产服务型中小企业实现低成本融资和安全、快捷结算、提高资金效率的综合金融服务方案。 

六、信用证项下货权质押模式

（一）模式定义：信用证项下未来货权（物）融资业务是指根据进口商的申请，在进口商根据授信审批意见交纳一定比例的保证金后，对减免保证金部分以信用证项下未来货权（物）作为担保而开立信用证及办理后续的进口押汇业务。是银行通过控制信用证项下的货权或货物，监控进口商的买卖行为，并采取必要风险控制手段而开展的一种封闭式的短期融资授信业务。

信用证项下未来货权（物）融资业务主要有以下两类业务模式：

第一类为以控制信用证项下运输单据作为还款保障，单据到达银行后由进口商存入保证金直接赎取运输单据；

第二类为进口商开立即期信用证并申请押汇或开立远期信用证，在单据到达银行后由银行认可的监管方代为报关报检，提取货物转化为现货质(抵)押，开证申请人打款赎货。

#网友来稿# 新年以来，A股市场持续下跌，但对我而言损失不大，因为自去年底开始就一直在减仓。复盘过去一年的股票投资经历，收益率为70%。现将个人的一些想法与大家一起分享和交流：

1.关于选股

选股如择妻，一定要有自己的想法和逻辑，换句话说，你为什么要选择这支股票，理由是什么？

我的选股思路和原则是：

（1）选择相对熟悉的行业、企业或经营者；

（2）以不亏损本金为前提，宁愿错过所谓的“妖股”，也不选业绩亏损的问题企业，尽量避免可能爆雷的股票；

（3）选择股东人数在连续减少的企业；

（4）选择有一定业绩且现金流较好的企业；

（5）股价较底，坚决不做高价股；

（6）看中几只熟悉的股票，高抛低吸。

2.2021年，我投资收益金额比较多的几支股票是：宁波韵升、海达股份、英洛华。

宁波韵升是我的“老东家”，企业情况比较熟悉；英洛华同属于稀土永磁板块，且有宁波韵升的原员工在该企业重要岗位工作。

海达股份的重要子公司“科诺铝业”公司，其总经理及行政、财务、销售的分管领导都是宁波韵升的前员工，可以说是知根知底，且该公司就位于宁波江北，曾去现场参观考察，在行业中具有一定的优势和实力。

这几家企业基本符合我的上述选股逻辑。

海达股份的主营业务为汽车零部件、轨道交通、光伏建筑等。去年年初到年中的时候股价长时间在4、5元左右徘徊，可以随便进货，虽然没有把握好，8、9元的时候就走掉了，后来最高到过17元，但我不后悔，有赚就好！

宁波韵升持股时间较长，一直在高抛低吸，去年9月份11元左右全部清仓。然后，建仓股价相对较低的英洛华，幸运的是被游资看中，连拉涨停，10元左右抛掉大部分股票，仅留少许底仓。

3.遵守操作纪律，尽量不做违反原则的股票

去年也曾有过一次头脑发热，听信朋友荐股，违反操盘纪律，追涨了一支热门股，差点高位被套，最后壮士断臂，亏损10%认输出局。

投资股票没有定律，投资者不同的性格具有不同的风格，也有不同的逻辑和原则。但有一点是肯定的，都希望赢利！

衷心祝愿大家在新的一年中，财源滚滚来！

#宁波头条# #股票交流#

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由于政策宽松力度受制于通胀和美国缩表，预计“反脆弱”将是下半年金融产业投资的核心主题。护城河是“反脆弱”的有力武器，护城河的深浅取决于商业模型的竞争要素，以及要素之间的关系。危机本质是一次市场出清，机会留给胜（剩）者，好生意是内卷下的最终王者。通过要素评估，非银行业选出可以撬动时间杠杆的如下几桩好生意——品牌显而易见的蚂蚁集团、东方财富、中金公司、友邦保险、广发证券（易方达）、东方证券（东方红）；牌照垄断且轻资本的香港交易所；市场龙头优势明显的中国财险、中银航空租赁。转型背景下，银行深挖比较优势与特色模式，短期来看，基于资产质量的估值空间，建议关注高性价比的江苏银行和南京银行，基于业绩的股价空间，建议关注业绩增速持续高位的宁波银行和其他城商行；中长期而言，可关注商业模型驱动的估值溢价空间，包括零售/财富管理转型银行招商银行和平安银行，拓展综合化融资业务的兴业银行，以及正在推进管理转型的邮储银行。

▍护城河是反脆弱的有力武器。由于政策宽松力度受制于通胀和美国缩表，预计“反脆弱”将是下半年金融的核心主题。“存量资产增值且增量资产份额大”是判断护城河的有效方法。“护城河”深浅取决于商业模型的竞争要素，以及要素之间的关系。但要素模型要关注产业变化，多要素模型要关注要素间关联关系，无关联要舍弃，有关联中的乘法关系比加法关系更稳固。“护城河”的要素具有鲜明的个性特征，但它们都具有 know how的能力。

▍护城河的核心影响要素正在发生趋势性变化。①品牌价值：牌照价值下降，品牌价值上升。②流量价值：从流量到存量，从线下到线上。③中台价值：从服务内容到服务效能的提升。④资本价值：从金融资本到智力资本的转变。重资本业务重心应放在高 ROE上，更重要的是向轻资本转型。人才是创新的原动力，智力资本可以吸引金融资本，反之并不成立。

▍好生意是内卷下的最终王者。危机本质是一次市场出清，机会留给胜（剩）者。建议自下而上对“护城河”核心要素进行评估，选出可以撬动时间杠杆的好生意。已经呈现品牌优势的蚂蚁集团、东方财富、中金公司、友邦保险、广发证券（易方达）、东方证券（东方红）；牌照垄断且轻资本的香港交易所；市场龙头优势明显的中国财险、中银航空租赁。转型背景下，银行深挖比较优势与特色模式，短期来看，基于资产质量的估值空间，建议关注高性价比的江苏银行和南京银行，基于业绩的股价空间，建议关注业绩增速持续高位的宁波银行和其他城商行；中长期而言，可关注商业模型驱动的估值溢价空间，包括零售/财富管理转型银行招商银行和平安银行，拓展综合化融资业务的兴业银行，以及正在推进管理转型的邮储银行。

▍银行：转型背景下，深挖比较优势与特色模式。间接融资从量到质、直接融资快速发展的金融供给侧逻辑下，商业银行商业经营正向以客户为中心转变，报表模式亦由传统的经营自身资产负债表，加速向服务客户资产负债表转型。1）短期看基于资产质量的估值空间和基于业绩的股价空间。①结合 ROE-“拨贷比-不良率-关注率”-PB 估值的三维指标寻找弹性标的，建议关注高性价比的江苏银行和南京银行，以及受房地产信用风险影响缓释的兴业银行和平安银行；②可关注业绩增速持续高位的宁波银行和其他城商行；2）中长期看商业模型驱动的估值溢价空间。商业模型的升级，有望打造特色的经营模式和护城河优势，进而在财务指标方面形成可持续的比较优势。建议关注零售/财富管理转型银行招商银行和平安银行，拓展综合化融资业务的兴业银行，以及正在推进管理转型的邮储银行。

2021年3月31日，胡润研究院发布了《2021胡润财富自由门槛》。

他将不同城市的不同家庭的财务自由档次，分为了入门级、中级、高级、国际级四个阶段，并根据中国城市的一线、二线、三线等特征，进行了具体的量化。

在考量财富来源时，根据中国的国情，主要考虑常住房、金融投资、家庭税后年收入。

如果你在北京、深圳、上海的一线城市，财务自由的入门级门槛是：

120平米的常住房+2辆车+家庭税后年收入60万元+800万元流动性金融投资款=1900万元净资产。

如果你在广州、杭州、南京、苏州、重庆、成都等二线城市，财务自由的入门级门槛是：

120平米的常住房+2辆车+家庭税后年收入40万元+550万元流动性金融投资款=1200万元净资产。

如果你在长沙、郑州、大连、厦门、青岛、福州、厦门、沈阳、西安、宁波等三线城市，财务自由的入门级门槛是：

120平米的常住房+2辆车+家庭税后年收入20万元+250万元流动性金融投资款=600万元净资产。

当然，只要谈到了住房，那肯定是扣除银行贷款等负债外的净资产。