资本市场及会计咨询（资本市场与会计）

明年上半年资本市场出现结构性牛市的五大理由：1.国内经济开启了新一轮刺激，降息降准，经济正在筑底，在刺激下很快就会走出新一轮复苏；2.美联储加息已经到了尾声了，明年一季度暂停加息，下半年降息预期再起，对资本市场是大利好；3.疫情到现在基本上也处于尾声了，估计很快就会完全放开，回归到正常工作和生活；4.俄乌冲突缓解迹象越来越明显，预计明年上半年就会出现缓解；5.对国内平台经济的整顿也已经到了尾声，预计年底就会出台规范平台经济的政策。买入三大方向（我10月28日以来，几乎每天都在说，超跌港股和中概股；金融板块；消费板块）后耐心持有吧，享受明年上半年主升浪行情吧，抓住这次机会，你就离财务自由又近了一步。

近半年以来，全球海运价格自高位持续回落，虽然仍是疫情前的数倍之多，但距前期高点已经下跌近半。

多家航运公司发布的财务报告显示，行业前6月业绩仍然普遍亮眼。但从资本市场来看，板块股价较前期高点显著下挫。中国台湾两大航运巨头长荣、阳明股价较52周内高点下滑超过五成。从“一箱难求”到“船找货”！疯狂的海运风光不再，多家船运公司股价腰斩

资本市场故事风起云涌，这位朋友演绎了一个8年时间从一无所有到财务自由再到一无所有的典型案例，最初利用程序员的优势用Python开发系统做量化交易，七八年时间从十几万到上亿身家，但最近试水外汇和期货遭遇单边极端行情，从财务自由到一无所有也仅花了不到两个月时间，人生大起大落不过恍然一瞬。

未来五年，所有人要把握住资本市场赋予的时代的机会，你将一飞冲天，弯道超车，实现财务自由，或更高的财富跨越，每一次重大的机遇都是在价值低估时，且需与政策形成共振，共同富裕正是资本市场的巨大时代机遇。未来的资产大幅增值就在资本市场，而非房地产市场，万物皆周期，风水轮流转，三十年河东三十年河西，与趋势同路将一飞冲天，选择不对、努力白费，趋势在于政策，趋势在于价值，趋势在于眼光及判断力，一切都是思想和认知的沉淀。

【盘点弱周期性行业】长期浸润资本市场的投资者，知道弱周期性行业，其实就是针对周期性行业来说的，这些行业差不多是中线稳步增长的，比较明显的，好比是食品饮料行业、调味料行业、医药医疗行业。而很容易被投资者忽略的是金融行业，尤其是银行行业，以及未来的券商行业。

看银行业过去的行业指数走势，其实是一种绩优成长股的走势，过几年要创新高，其实银行业是百业之王，GDP是在稳定增长，那自然作为卖铲人的银行业，也会是稳定增长的态势。

而券商行业，是受资本市场发展的规律影响的，当下国家做大做强资本市场的意志非常明确，加上房住不炒的深入人心，将来房地产行业的存量资金溢出效应是大概率事件，这几点来说，券商行业的投行业务，财务管理业务，不会差的。

虽然整体来看，食品医药行业经历了过去几年的大涨，整体估值水平还是蛮高的，但好在弱周期性，投资者选择绩优标的投资，可能会买贵，但买错的概率不大，尤其是买入行业指数基金。而金融行业的投资，在我看来，是完全符合低估买好公司的策略，投资者只是需要足够的耐心。可以说只输时间不输钱的策略。敬畏市场，敬畏投机。#我要上头条##A股##股票#

大变局中的瑞幸！

如果瑞幸能够以全新姿态回归资本市场，这种意义无疑是正向的。

如果回归纳斯达克，意味着瑞幸已彻底摆脱财务造假的影响，并重获资本市场的完全信任，将有助于其进一步提升国际影响力，无论对公司而言还是中概股都具有重大的积极影响。

相较于舆论对此的热情讨论，瑞幸表现得颇为平常心。历经两年磨砺，瑞幸变得低调而务实，一时的成功或失败，远不如保持勇气继续前进更为重要。努力做好财报背后的基本功，胜过千言万语。

【华夏幸福拟定增募资，用于与“保交楼、保民生”相关的房地产项目】12月1日晚间，华夏幸福公告，为满足公司业务发展需要，优化资本结构，稳定财务状况，进一步推动公司债务风险化解工作，公司拟向不超过35名特定投资者非公开发行股票，募集资金拟用于与“保交楼、保民生”相关的房地产项目，以及符合上市公司再融资政策要求的补充流动资金、偿还债务等。华夏幸福非公开发行股票事项，尚需经公司董事会、股东大会审议批准，及中国证监会等监管机构核准，最终发行数量以中国证监会核准的发行数量为准。华夏幸福预计，本次非公开发行股票事项不会导致公司控股股东和实际控制人发生变化。截至目前，华夏幸福筹划的非公开发行股票事项，尚处于初期筹划阶段。网页链接

【慢慢变富才是资本市场最好的方式，巴菲特的理论对散户的重要启示！】资本市场最大魅力就是有很多一夜暴富的神话，可是，所有人都知道一夜暴富真的不现实，不属于你！那么，我们究竟如何才能在资本市场回避风险的同时把握住真正的机会？

这两个月来，【紫禁军机处】一直带领朋友们阅读和参悟《巴菲特全传》，有些朋友喜欢，有些朋友不喜欢，这很正常。但是不断来咱们军机处打卡的高手，谁要是吹嘘你真的比巴菲特牛，那我们肯定不信。巴菲特其实一点都不牛，人家年化收益率只不过是21%，但是人家年化收益率保持了50年，就这么简单。

我以前也看不起巴菲特的盈利能力，认为不就是创业板一个20CM涨停板的事情，可是江湖越老，入市越深，越发现这才是深不可测的功力。

2000年网络泡沫破裂之前，股票市场上很多网络股都涨了几十倍甚至上百倍，可巴菲特却令人吃惊地连一只网络股都没有买。当时，有很多专家写文章批评巴菲特，甚至嘲笑他落伍了；那些嘲笑的语言跟现在很多中国短线高手嘲笑巴菲特的语气一模一样。但是，嘲笑者最终都狠狠打了自己的耳光。在资本市场，比的不是谁赚钱更快，比的是谁活得更久，而且能够慢慢赚钱！

【紫禁军机处】对我们阅读《巴菲特全传》的心得体会分享如下——

心得1、真正成熟的人都不追求一夜暴富，成熟的人懂得“慢慢来会更快”的道理。

心得2、中国象棋里“小卒过河比车大”，小卒子的特点就是慢慢来，但是当它杀进对方阵营的时候，绝对可以大杀四方，尤其是两只小卒子都能过河并排前进的情况。

心得3、为什么要慢慢来？最关键的是要稳定，不能犯错误。你有20000元是可以犯错的，你有20万元是可以犯错的；可是当你有了2000万元的时候你真的犯不得错，你有了2000亿元的时候，你更不能犯错。兵贵神速只适合特定阶段，天下武功唯快不破只是年轻人的幻觉；不战而屈人之兵才是最上乘的武功！巴菲特投资的方法，追求的就是——胜于已胜，不战而胜！

心得4、避免不确定的公司，追求确定性增长的价值。巴菲特为什么能够买进一家好公司，根本不考虑卖出的问题？因为在他眼中，他持有的公司大多数是确定性赚钱的公司，而不是有可能或者凭想像力赚钱的公司。简单说，他持有的公司比银行存款还靠谱。

心得5、经济基础决定上层建筑，并不是你买进的公司未来能够涨多高，而是你先要确定你买进的上市公司究竟有多好？！不要去看故事，不要去看题材，单纯地研究财务报表和过去10年、20年取得的成绩和趋势。让事实说话，不要让故事说话。

心得6、……（继续感悟中）……

心得7、……（继续感悟中）……

简单总结一下：

《巴菲特全传》是一本永远读不完的书，不同的人读会有不同的感悟，不同时间读会有不同感悟，不同阶段读会有不同收获。我刚刚进入资本市场的时候就已经开始读书，但以前一直看不上巴菲特的方法；时间过去很多年，我才发现，他告诉我的是唯一最实用的方法。

我们会一路分享自己阅读《巴菲特全传》的思考，但也希望大家能够自己去感悟和思想。投资的路就像是修仙，这条路没有终点，只有用科学的思想武装自己，让自己越来越强大才能取得最佳的效果。祝大家财富好运，不断晋级为选择项目的高手！

学习如何慢慢变成巨富

谁能诠释中国的资本市场？为什么我们的资本市场总是熊长牛短。欧美股市可以长达十多年的牛市，为什么a股市场如此疲弱！为什么我们的市场这么多年了，指数还没有到4000点，甚至连3700点都站不稳，现在是3200点也岌岌可危。为什么我们的市场总是会有割韭菜一说？难道资本市场真的如市场所说的一赢二平七亏损吗？如果进去总是被割韭菜，成为机构的韭菜又该如何改进？关于融资，扩容速度，圈钱，信息披露，财务造假，大股东减持等等问题投资者多有诟病！

请各位高人指点迷津，为两亿股民指明一条生存之路。欢迎各位参与讨论。

【四月股市非常惨淡，虽然月末出现了小幅反弹！未来的五月资本市场究竟会如何表现？巴菲特股东大会有可能给中国投资人带来很大的启示，我们没有必要把过多的精力浪费在分析大盘和市场趋势！投资自己才是2022年最好的选择！】

面对跌跌不休的熊市，我们究竟应该怎么办？

投资人究竟应该怎么办？其实中国市场可以说是非常的大，上市公司越来越多，很多投资人可以说是在庞大的中国资本市场非常迷茫！

这里面迷茫的因素包括以下三点：

第一点，就是A区资本市场一直是熊长牛短，就是牛市特别快，熊市特别长，然后让大家非常难熬，价值投资似乎就变成了价值套牢。

第二点，就是A区上市公司特别难以判断和选择。为什么这么说呢？因为在现实的情况当中，包括财务规范，包括上市公司虚假披露信息，包括很多不确定的因素，搞得我们这个A区市场上生存状态真的是非常尴尬。

我们很难判断出究竟什么样的公司才是未来成为能够持续增长的优质上市公司？

这个问题如果不解决，想获得投资的成功还是很困难的。

第三点，就是持有上市公司过程当中的心态。

说实话，我们很多人都是长期持有者，但是我们并不是长期盈利，而是长期套牢长期处于亏损状态，长期处于心态压抑的状态。

这个也是A区市场的投资人心态越来越浮躁，越来越纠结，甚至开始怀疑价值投资的原因。

所以大家说的这些问题，其实我们归根结底还是对于价值投资本身的研究不够深刻，不够深入。然后在今天正在举行的巴菲特2022年股东大会，实际上给了我们很好的参考和提示。

我们来看看巴菲特说的哪些东西对我们很有启发义用。就在这次的股东大会上，巴菲特说了一句经典的格言：2022年最好的投资就是投资自己。

我非常认同这句话，实际上这两年来大家看到紫禁一直在拼命做自媒体，拼命努力提高自己的知识；我们目前对市场的认知跟两年前已经完全不一样，那这就是我们在不断的创作、学习和领悟最先进投资理念过程当中取得的。

同样在现在的中国资本市场，你如果不跟着市场一起进化，不去学习新的东西，你一样会被淘汰。市场的进化还是非常残酷的，未来的价值投资究竟应该是什么样子？

所以我们认为：努力的学习和提升自己真的是很有帮助，巴菲特作为世界排名第五的富豪，作为投资股票最成功的人，92岁的巴菲特还在强调对自我的投资和提升，这就是未来的方向。就算你过去是一个胜利者，但是这个世界没有永远一成不变的成功规律，只有不断去学习新的知识，才能够让自己提升。

我个人感觉他的很多知识和理念，真的值得我们去学习，比如说他的《滚雪球》这本书是他口述创作的，这本书是分为上下两册；每一次读完之后，就会对自己的价值观和判断上市公司的标准进行一些调整。实际上，这本书最好的用处就是在于熊市的中期或者末期；你拿这本书好好学习，这个时候能够极大的提高你选择公司的精准度。因为在牛市的顶端，可能所有公司都会跌，你会看到很多假象，所以说那时候只能是理论上的学不能实操；但是在未来的随着市场跌跌不休的过程当中，静下心来学习《滚雪球》里面的一些理论和知识，真的会对我们有很大帮助，所以我们也开始努力去学习吧。

了解了很多巴菲特股东大会的信息，我对中国资本市场现在的，总是也有了新的看法。我觉得对于我们还没有成为富豪的大多数人，也许现在股市的喋喋不休将会是成为一次财富在分配的机会。只要我们努力学习更好的投资方法和价值投资理念，一定会让我们捕捉到未来真正具有价值的优质公司，而这才是我们改变自己未来运势最有效的手段。

紫禁小店《滚雪球》