衍生品 会计准则（衍生金融工具会计准则）
一图读懂期货和衍生品法 | 主要制度安排
【中金所】一图看懂期货和衍生品法系列图文（11）——交易制度（三）
#期货##金融#
【#期货和衍生品法草案三审# #进一步加强对衍生品交易监管#】期货和衍生品法草案三审稿18日提请全国人大常委会会议审议。三审稿进一步加强对衍生品交易的监管，强化机构监管，完善衍生品交易报告库制度；明确互换合约、远期合约属于金融合约；明确境外机构在境内从事期货市场营销、推介及招揽活动，应当经国务院期货监督管理机构批准，适用本法的相关规定。（记者刘开雄）
【期货和衍生品法“三读”在即 业界预计年内有望颁布实施】期货和衍生品法草案（以下简称“期货和衍生品法”）将在2022年4月18日至4月20日举行的十三届全国人大常委会第三十四次会议上迎来第三次审议。
接受《证券日报》记者采访的专家认为，期货和衍生品法有望三读后审议通过，并在年内实施。期货和衍生品法实施后，将大幅提升期货市场市场化、法治化和国际化水平，推动期货和衍生品市场健康发展，更好服务实体经济。
去年12月份，证监会副主席方星海在第17届中国（深圳）国际期货大会上表示，期货和衍生品法通过一读和二读，有望在2022年三读后正式发布。要以期货和衍生品法立法框架和原则为指导，推动完善部门规章、自律规则等制度体系，不断夯实期货市场法治建设基础，提升依法治市能力和水平。
对于本次审议，业界普遍预计期货和衍生品法将审议通过，年内正式实施。期货和衍生品法“三读”在即 业界预计年内有望颁布实施-证券日报网
【《期货交易所管理办法》拟修订 将为市场创新发展提供制度指引】该办法明确规定，实行做市商制度的期货交易所应当建立健全相关管理制度
为切实做好《中华人民共和国期货和衍生品法》（以下简称《期货和衍生品法》）贯彻落实工作，近日，证监会起草《期货交易所管理办法（征求意见稿）》（以下简称《办法》）并公开征求意见。
多位业内人士向《证券日报》记者表示，《办法》对新品种上市要求、程序化交易差异化管理和做市商制度等多项规定进行明确，这将更好地满足期货市场健康发展的各项条件，同时也为市场未来创新发展方向提供制度指引。
证监会表示，本次修订主要在几方面，其中包括增加关于期货品种上市制度相关规定，明确期货交易所对程序化交易的监管责任，以及建立健全程序化交易报告制度的等多项要求。《期货交易所管理办法》拟修订 将为市场创新发展提供制度指引-证券日报网
【证监会主席易会满：#进一步提升期货市场和衍生品市场发展和监管的水平#】4月21日晚，对于《中华人民共和国期货和衍生品法》的出台与实施，证监会主席易会满在接受人民网采访时称，下一步，证监会将组织全系统单位认真领会期货和衍生品法的立法精神，深入学习掌握各项制度的内涵，把每一项制度真正落到实处，切实提升监管效能，并指导全行业开展期货和衍生品法宣传教育活动，促进全社会充分认识期货市场和衍生品市场的功能和价值，推动更多产业客户利用期货市场和衍生品市场进行套期保值等风险管理活动。 证监会主席易会满：进一步提升期货市场和衍生品市场发展和监管的水平｜快讯
如果信用制度没建起来就大量推出金融衍生品，其实本质上就是骗钱。
合法的，公开的骗。
医疗改革和制药需要国家来牵头
李玲教授是一位致力于，公益性免费医疗的著名学者，其不仅研究力极强，观点准确犀利，而且爱憎分明，原则性强。她说，世界上所有发达的资本主义国家几乎都是公益性的免费医疗，是一条基本的医疗规律。
评价：历史地看，医疗免费是社会主义的原创，是社会主义制度施行的衍生品。医疗改革和制药由国家来牵头，是人民医疗和社会主义制度的根本要求。二十大确定了共同富裕的发展道路，那么，医疗健康寻求免费的医疗体系建设就是消除贫富差距、恢复医疗初心的重要举措，健康和生命退出交易程序就是一个新的方向。
医疗改革和制药需要国家来牵头
李玲教授是一位致力于，公益性免费医疗的著名学者，其不仅研究力极强，观点准确犀利，而且爱憎分明，原则性强。她说，世界上所有发达的资本主义国家几乎都是公益性的免费医疗，是非市场化的，这是一条基本的医疗规律，也是我们社会主义国家的一个基本特征。
在我看来，市场化的医疗改革是造成医患矛盾、天使不再被信任和所谓医闹频出的根本原因，也是贫富差距、一病致贫的助推器，刹住医疗市场化和民营化的势头，刻不容缓。医疗免费是社会主义的原创，是社会主义制度施行的衍生品，医疗改革和制药由国家来牵头，这是人民医疗和社会主义制度的根本要求。二十大确定了共同富裕的道路，那么，医疗去市场化，寻求公费医疗的体系建设，就是消除贫富差距、恢复医疗初心的重要举措。
【期货业建言：推出更多衍生品工具 满足各类实体需求】4月10日，《中共中央国务院关于加快建设全国统一大市场的意见》（以下简称《意见》）发布，对加快建设商品市场提出更多要求。
对此，多位专家对《证券日报》记者表示，期货市场作为服务实体经济的重要力量之一，应为大宗商品市场发展贡献更多力量，尽快推出更多衍生品工具，满足各类实体企业需要，尤其是在完善品种体系建设方面，弥补不足。
同时，在制度建设方面，还应加快推进《期货和衍生品法》立法进程，目前立法工作已经进入最后阶段，这对期货市场发展将起到更积极作用，有效推动期货业助力实体经济发展，进一步规范和引导市场主体防控价格波动风险行为。期货业建言：推出更多衍生品工具 满足各类实体需求-证券日报网
【方星海：打造多元开放期货衍生品市场体系 推进碳排放权、新能源金属等期货品种创新工作】12月5日，证监会副主席方星海在为2021年第17届中国（深圳）国际期货大会致辞时表示，下一步要坚定信心推动期货市场建设，服务实体经济高质量发展。其中一大举措是要加强市场建设，打造多元开放期货衍生品市场体系。一是完善品种规则体系，二是持续优化做市制度，三是加快场外衍生品市场建设， 四是持续扩大对外开放。其中，围绕完善品种规则体系，方星海表示，要推进碳排放权、新能源金属等期货品种创新工作。 方星海：支持期货公司拓宽融资渠道 鼓励符合条件的头部公司上市
越南总理范明政表示，资本市场已基本得到充分发展，股票、债券和衍生品等市场成分已基本形成。这些市场和房地产市场的规模急剧增加。
然而，最近，这些市场越来越火爆，存在潜在风险。主要原因是企业资金调动需求大，信贷资金准入受到严格控制。大多数投资者规模小、经验不足、技能有限；少数企业违规发行债券。房地产市场结构不合理，价格水平高，流动性难……
范明政表示，在加强检查、检查和监督的同时，政府指示严格处理违规行为；修改相关法律法规并同步实施许多解决方案以克服弱点，并确保这些市场以透明、健康和可持续的方式运作。
未来，政府将继续重点检讨和完善该制度，首先向国会提出修改证券和企业法；加强企业问责制和合规性。“更好地控制土地使用权拍卖，为房地产企业筹集资金，”他说。
政府还将本着“不让一个人掉队”的精神，排除困难和障碍，推动工业房地产市场、保障性住房、职工住房和弱势群体的发展。
#经济# #“十四五”规划#
近日，中国人民银行会同市场监管总局、银保监会、证监会联合印发《金融标准化“十四五”发展规划》（以下简称《规划》）。根据《规划》的目标，到2025年，基本建成与现代金融体系建设相适应的标准体系。“十四五”期间，金融标准化将成为健全现代金融体系的新规范。
到2025年末，党建引领社区服务体系建设更加完善，服务主体和服务业态更加丰富，线上线下服务机制更加融合，精准化、精细化、智能化水平持续提升，社区吸纳就业能力不断增强，基本公共服务均等化水平明显提升，人民群众操心事、烦心事、揪心事更好解决，获得感、幸福感、安全感不断增强。
俗话说，没有规矩不成方圆。这个规矩一般来讲就是指各种制度规范和行为准则，如果按照高质量发展去要求的话，那就是指各种标准体系建设和标准尺度的制定。根据《中华人民共和国标准化法》的规定，所谓标准（含标准样品），是指农业、工业、服务业以及社会事业等领域需要统一的技术要求。标准包括国家标准、行业标准、地方标准和团体标准、企业标准。标准并不是一开始就有，而是在逐步规范中提炼出来，并且在提炼的过程中，总有第一个“吃螃蟹”的企业或试点部门，在实践中不断创新、反复试错、总结经验教训、让更多的人和部门借鉴学习，最终形成某种规范也就是标准。而且，在重要行业、战略性新兴产业、关键共性技术等领域，允许利用自主创新技术制定团体标准、企业标准，并且所制定的标准应当有利于科学合理利用资源，做到技术上先进、经济上合理。
我们再来聚焦到金融，所谓金融标准，就是金融领域需要统一的技术要求，为金融活动提供规则、指引。从性质职能角度来讲，现代金融体系主要包括现代金融机构体系、现代金融产品和服务体系、现代金融市场体系、现代金融宏观调控体系、现代金融监管体系以及现代金融基础设施体系。在这个规范发展过程中，每年管理层都要出台多项相关方面的业务规范和管理制度，同时本着与国际接轨的思路，还要努力创造条件按照国际标准来规范和约束国内金融机构行为。资料显示，仅“十三五”时期，我国政府部门发布金融国家标准和行业标准137项，市场自主公开金融团体标准47项、企业标准4307项。金融标准化在服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革中的作用愈发凸显。
“十四五”时期，现代金融机构体系要向具有高度适应性、竞争力、普惠性的方向进行改革；现代金融产品体系要着力丰富发展金融衍生品品种体系；现代金融市场体系要着力加强对外开放；现代金融宏观调控体系要加强跨周期和逆周期宏观调控政策有机结合，以及健全货币政策和宏观审慎政策“双支柱”调控框架；现代金融监管体系要健全宏观审慎、微观审慎、行为监管“三支柱”，以及强化监管科技运用；现代金融基础设施体系要构建适应金融双向开放的金融基础设施管理体系等。这些体系建设都要按照标准化要求展开。
根据《规划》，“十四五”时期将统筹推进金融标准化建设，到2025年基本建成与现代金融体系相适应的标准体系，金融标准化的经济效益、社会效益、质量效益和生态效益充分显现，标准化支撑金融业高质量发展的地位和作用更加凸显。《规划》立足目前金融业发展过程中迫切需要多部门协同的领域，针对标准制定、衔接配套以及实施等问题提出了七项重点工程，即标准化辅助现代金融管理、标准化助力健全金融市场体系、标准化支撑金融产品和服务创新、标准化引领金融业数字生态建设、深化金融标准化高水平开放、推动金融标准化改革创新以及夯实金融标准化发展基础。特别是在标准化引领金融业数字生态建设方面，《规划》提出稳步推进金融科技标准建设，加强云计算、区块链、大数据、人工智能、生物识别、物联网等标准研制和有效应用，引领金融科技规范健康发展。同时，《规划》还提出，要完善金融大数据标准体系，探索制定金融大数据采集、清洗、存储、挖掘、分析、可视化算法等技术创新配套标准；制定金融数据质量、脱敏、分级分类等标准；健全金融业网络安全与数据安全标准体系，包括建立健全金融业关键信息基础设施保护标准体系，加强金融网络安全能力评估、风险排查、安全防御、漏洞管理等标准建设，助力提升网络安全威胁发现、监测预警、应急处置、攻击溯源能力等。这些要求显然是针对金融业数字化转型所提出的标准指引。
可以说，金融业标准化体系建设是我国金融业健康发展的技术支撑，是金融业治理体系和治理能力现代化、国际化的基础性制度。金融机构也应努力探索金融标准应用场景与模式，积极参与人民银行牵头制定的一系列有关移动支付、数字人民币、金融科技、金融风险防控等标准规范，同时将这些标准规范应用在各领域的架构规划和产品开发中，从而在加快先进金融国际标准的转化应用和参与我国牵头的金融国际标准研制活动方面发挥重要作用，努力确保《规划》的愿景目标能够圆满实现。
#中国国际期货大会# 【深交所副总经理唐瑞：深交所衍生品发展仍较为初期 未来将稳步推出单市场ETF期权】深交所副总经理唐瑞表示，衍生品是深交所的短板和弱项，现在还没有深市单市场的ETF期权，下一步将在中国证监会的部署下加快市场建设。未来，深交所将稳步推出单市场ETF期权，加大研发投入，丰富期权品种，研究制定首批授权事项清单上明确要求的推出深市股票股指期货的相关方案，优化衍生品的交易结算制度。深交所副总经理唐瑞：深交所衍生品发展仍较为初期 未来将稳步推出单市场ETF期权-财经频道-金融界
周一晚间7点，资本市场传来3个利好消息，都和股票市场相关，和大家说下，请看完。
1.央行：金融稳定保障基金基础框架初步建立 已有一定资金积累。
央行金融稳定局发文称，金融稳定保障基金定位于由中央掌握的应对重大金融风险的资金，与存款保险基金和相关行业保障基金双层运行、协同配合，共同维护金融稳定与安全。目前，金融稳定保障基金基础框架初步建立，已有一定资金积累。
解读：目前股指已经阴跌了近400点，还没有跌透。没有大幅波动，这稳定基金预计还是要观望。但是这里也释放了一个信号，做空的也要量力而行，不要低估政府的决心。预计这个消息，给明天的资本市场带来春风，有望触底反弹。明天大家还是稳住心，底部很快就会到来。
2.央行：持续打击境内虚拟货币交易炒作
央行发文称，近5000家P2P网贷机构已经全部停业。持续打击境内虚拟货币交易炒作，中国境内比特币交易量在全球占比大幅下降。
解读：我国禁止虚拟货币的交易，那些手里有比特币的，国内也无用武之地。虚无缥缈的货币，无实物对应，只是炒作概念，就是博傻，看谁跑的快。只是资本大佬的控局的手段罢了。如同投资者要远离。不要买只狗，被狗咬了。
3.央行：进一步夯实金融稳健运行制度基础
我们毕竟改革开放几十年，和国际金融资本比还是有一定的差距。特别实在股票市场，衍生品市场，期货市场在制度建设，风险规避等方面还是存在很大的差距。如何规避风险，被国际资本收割就需要设计好底层制度，打下坚实的基础。
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【看不见硝烟的战争，正在激烈搏战斗，A股主力大军或已进场】
今日早盘大盘指数上串下跳，来回波动率较大，背后上演的是多空大搏杀，从近期A股的走势，可以明显感觉到有一股来自北向资金的力量在做空A股，而手法就是：主力逻辑分析的“通过权重工具股”做空，然后利用 股指期货、期权金融衍生品对冲获利。
昨日主力逻辑深刻分析了，当前情况下，A股护盘大军该找到市场漏洞，从痛点下手，方能打败空头部队。
—— 其一，就是要做多空头利器“宁德时代“，稳住创业板和新能源方向，然后其它权重工具股-茅台、中国平安、招商银行、中信证券要跟进，只有5大权重工具股全线上涨，才能掐死空头进军路线。
—— 其二，得发动A股最大王牌部队“券商”，才能激活做多情绪，发动广大人民群众-散户的力量，积极参与做多，致使北向空头陷入人民群众做多的汪洋大海之中，而不是一次又一次被空头收割。
截止目前，多空大涨还在激烈战斗：
1、北向资金早盘快速跳杀，已经得到一定的遏制，但依然处于不断净卖出，对市场形成强力压制，若多头不能逆转北向资金回升，终将功亏一篑，这就是搞个北向资金出来的最大弊端，本来是想做市场的牵牛绳，引导走慢牛，现在反而被空头所用。
2、宁德时代，经过两轮厮杀，基本已经稳住，昨日北向资金单日净卖出超26亿，宁德时代能翻红，就说明已经有多头部队进场搏杀。
3、金融三少方向，中国平安目前稳住了，招商银行 还在搏杀中，目前最危险的是 中信证券，依然被空头占据主动，因为中信证券能显著带动券商，而券商继续下挫，则宣告市场多头失败。目前券商已经在不断走低，导致大盘指数也开始翻绿，没有硝烟的战争，搏杀更激烈。
总体上，从多种迹象分析，目前主力部队已经进场，经过多空大战后，最终多头力量必然占据上风，毕竟我们是主场，而宏观政策明确了“稳中求进”，股市持续下跌，并不符合宏观政策导向。但这需要一个过程，因为之前的漏洞，现在都已经转换为空头的力量，比如北向资金高度持股权重工具股筹码（弱势格局中，随便抓个权重工具股就能放大做空效应，之前是宁德时代，今天大概率是中信证券。），比如北向资金进出成为A股走势风向标；比如A股金融衍生品产品制度不对称，面对利空散户只能干瞪眼，等等。
证券时报头版称：市场向好基本面没有改变，A股估值仍处于相对低位，整体市盈率水平处于历史中位数之下，港股估值更低。届时可能会见到估值与基本面共振的指数级行情。你觉得呢？ 哈哈
#我国首次立法规范期货市场#【我国首次专门立法规范和促进期货市场发展】期货法草案26日提请十三届全国人大常委会第二十八次会议初次审议。这是我国首次专门立法规范和促进期货市场健康发展。#期货法草案提请初次审议#
近年来，我国期货市场得到持续健康稳定发展，期货市场已经与实体经济相互融合。2020年，我国期货市场成交量61.53亿手，成交金额437.53万亿元。
目前，我国期货市场共上市70个期货品种和22个期权品种，基本覆盖主要产业类型和主要经济活动环节。其中，商品期货交易总量连续11年位居全球第一，我国已发展成为全球最大的农产品、有色金属、焦炭、动力煤和黑色建材期货市场。股指期货、国债期货、股票期权等金融期货及衍生品也蓬勃发展。
近年来，我国期货市场法治建设不断加强，但现行的相关法规制度体系位阶不高，与我国期货市场的现状和下一步发展要求不相符。适时出台期货法，有利于稳定交易者预期，规范和促进期货市场健康发展，并与国际市场更好衔接。
此次提请审议的期货法草案共14章173条，草案明确立法宗旨、原则和监管体制，系统规定期货交易、结算和交割制度，规定其他衍生品交易的基本制度，确立期货交易者权益保护制度，规范期货经营机构、期货交易场所、期货结算机构和期货服务机构运行，明确期货市场的监督管理。
制定出台期货法，将更好发挥期货市场的功能，对进一步活跃商品流通、促进要素资源市场化配置、稳定企业生产经营、推动相关产业升级、维护国家金融安全等具有重要意义。（新华网） 中国首次专门立法规范和促进期货市场发展_新闻中心_厦门网
【#央行称高压打击虚拟货币交易炒作#】中国人民银行官网今日发布公告称，3月1日，人民银行召开2022年金融市场工作电视会议。会议要求，要坚持市场化、法治化、国际化原则，持续推进金融市场改革开放发展。加快完善债券市场法制，持续优化债券市场制度环境，扎实做好债券市场违约风险防范和化解工作，加强金融基础设施统筹监管与建设规划。推动货币市场、票据市场、黄金市场、银行间衍生品市场、资产支持证券业务平稳健康发展。联合有关部门继续推进互联网平台企业金融业务的自查整改工作，持续保持对虚拟货币交易炒作的高压打击态势。（记者 盛华 吴哲钰）
【央行：#持续保持对虚拟货币交易炒作的高压打击态势#】财联社3月4日电，人民银行召开2022年金融市场工作电视会议，会议要求，要坚持市场化、法治化、国际化原则，持续推进金融市场改革开放发展。加快完善债券市场法制，持续优化债券市场制度环境，扎实做好债券市场违约风险防范和化解工作，加强金融基础设施统筹监管与建设规划。推动货币市场、票据市场、黄金市场、银行间衍生品市场、资产支持证券业务平稳健康发展。联合有关部门继续推进互联网平台企业金融业务的自查整改工作，持续保持对虚拟货币交易炒作的高压打击态势。
“韭菜”要知道自己的“宿命”。了解成本、风险、T+0、涨跌限制背后的故事与逻辑。
昨天的文章从另一个角度告诉大家怎么样去理解市场、理解信息，以及背后主力的意图。是应该多去看看，反复去实践的一项基本训练。
今天我们来讲另外一个话题。是让大家了解，在二级市场上交易的资金与投资者处于一个什么样的环境之中。
首先我们要知道二级市场是上市公司融资的场所，通过发行股票换取市场的资金，而这个资金是不用还的，你只要买了股票意味着你已经是上市公司成本与风险的承接者。说的不好听一点，已经被砍了一刀。所以说二级市场所有的人都是韭菜。
如果要把融资市场做的比较通畅，那么就需要不断地有人参与到这个市场，参与的越多，融资市场在整个经济运行过程中贡献的力量越大。
所以在早些年老一点的股民都可以看到有一些言论，股票赔了，大不了当股东拿个三五年，股市风险小收益大，等等等等相关的洗脑言论非常多。股市这个对于普通老百姓参与的市场也是有其重要的意义。
在整个经济运行过程中，资本的流动金融市场，一直在经济活动中扮演着非常重要的角色。在我国需要这么一个不是太火热，又非常平稳的市场来完成经济发展过程中的这样的角色扮演。
在股市上振幅20-40%，包括北交所的60%，对于普通的老百姓来说，诱惑还是有的。风险就是：可以当股东，大不了我不卖就不会赔钱。这种市场的制度设计让股市在击鼓传花的游戏中逐步发展壮大。
所以有很多激进的投资者说中国会开放T+0，会把涨跌停板放开，这几乎是不可能的。因为影响到市场的正常运行，当一个市场风险极大的时候，参与者就会变少。而且中国资本市场还在发展的初级阶段，衍生品市场也就30来年的发展经历，很多制度并不健全。需要时间。
我们定义了在这个市场上都是成本与风险接受者的韭菜，那么就会有老韭菜，个性韭菜，大韭菜割小韭菜，甚至一堆韭菜抱着团去割另一堆韭菜。这是必然结果。所以如果不系统的学习，亏损几乎是个必然的过程。
我们做交易，需要理解股市、期市在整个经济运行中所处的功能、位置、价值，才能从根上知道资金、上市公司、股价运行逻辑。所以站的高度一定要够。在这个市场里，在整个经济社会中，从历史上看，每个人、团体、组织、政权，甚至是朝代、国家，都是被猎杀者，只是生存时间长短不一。
如果这篇文章不被K，五年、十年之后，可以再来看看这篇文章。如果看不明白，无法理解，建议控制投资比例。
知己知彼，扬长避短，有可能才能生存。
