国际会计准则 商誉 摊销 2014
【2.26午评：老美黑天鹅引发超预期探底，月初反弹在即】最近美股涨势较好，昨天美股突然大跌，跟近期的美债收益率突然上行相关，本来收益率上行反应的是各机构抛售美债的压力，老美两年印钱近5万亿，国债本身就不值钱，抛售压力陡增顺理成章，其中国债利率和国债收益率的区别要搞清楚，当然这个话题很大，简单说国债收益率上升会挤压风险获利对股市利空，顺便从中国债券信息网上看到我国的国债收益率已经突破3.2%，比美债1.5%的收益率更高，印的钱更多，但没有美债那么有影响力，所以总体看，美国金融霸权还在，这个利空只是空方打压的工具，毕竟美股上的期货期权的空头也要吃饭的涨多了要喘口气，美国印钱的速度和规模会越来越大越来越快，虽然消耗美元信用但是掌控力很强，今年上半年没有崩盘的风险，只是通胀数据会上得很快，还要防止相关资产价格大幅上涨，现金更贬值的趋势。
回到A股市场今天继续净零投放，昨日IPO审核和过会的速度过快引发市场转弯的担忧，直接低开在3500点附近，打到了60天线的附近，这个位置支撑力度很强，有资金进场抄底，黎明前的黑暗总是显得很恐慌，明天进入三月资金周期重新归来，预计弱势调整几天在3500点整理好即可反弹，在市场下跌恐慌会掩盖希望，因为大部分人的心理就是一天不赚钱都会难受煎熬，且不知股票是跌得慢涨得快的，涨起来就两天，市场环境一旦转好低位权重股共振一下，市场遍布红盘又乱了，趁月底恐慌安心选股和布局即可，机构资金异常强大控盘节奏没有问题，就是高低切换的馄饨期需要时间，叠加月底效应每个月的月末这种世界末日的感觉并不会少。
今天高位股低开后有资金承接，预计在这个位置小阴小阳守住即可，低位的金融和中字头并未大幅下跌，科技股有很多小股票提前上涨，预计蓝筹科技进入业绩期随后有阳线，期货价格在大幅上涨后受到黄金的打压出现小幅调整，周期股纷纷修整图形，待期货价格继续上涨时便可重拾向上，期货市场只是正常调整，稀土有资金抄底，随着三月两会的到来，整体炒作周期即将逆转，现在就是选股布局的时机！另外，最后很多超跌股济民制药仁东控股，包括超跌题材环保网络安全今天大幅上涨说明资金已经不甘寂寞，在低迷期出现这样的情况属于正常，但即将进入业绩期T+1就要防止像华夏幸福那样突然停牌爆利空的风险很重要，中下盘股潜在四季度业绩下降和商誉摊销等利空防不胜防，看不懂可以先不做。
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云南白药半年报
不想吐槽云南白药，但是看了半年报，真让人有吐血的冲动。
1、商业板块
营收110亿，毛利率6.4%，净利润1.8亿，净利润率1.64%，还造出了77.7亿的应收账款，真不知道这个业务的意义在哪里？这个投资的收益率连国债都比不上，还占用那么多资金。
2、收购万隆控股
在收购这个企业身上花了13亿港币。
万隆本身非流动资产，扣掉折旧摊销，按1000万算。流动资产，应收预付9.5亿，打个8折7.6亿，还有2.1亿的现金，其余零散的流动资产按1000万算，加起来总资产9.9亿。
负债实打实的，加起来算5亿。
实际净资产最多4.9亿，这还是收购回来马上可以转手，也有人接盘的情况下，值这么多钱。到了现在，半年报的统计是净资产2.6亿。
可能有人说这个企业有前景，可以看看到目前为止的业绩，营收0.68亿，净利润-5.73亿。
收购的时候企业给出的原因是借助国际贸易平台和销售渠道优势，看看这个公司33个人，我真想不出哪里来的优势，走掉几个人可能渠道就没有了。
这个账怎么算都是亏的，这么多专业人士，在收购之前没有评估过吗？
现在财报上，一个商誉减值，一个信用减值，加起来12.6亿，绝大部分都是这个烂摊子的吧。
3、第二增长点
口腔业务是云南白药最赚钱的，半年报里面显示赚了13个亿。一家绝密级配方的企业，主要赚钱是牙膏，这个没关系，关键云南白药最值钱的也就这个牌子和绝密配方，牙膏不要以为没有竞争者，一旦这个领域被攻破，我能想到的云南白药仅有的竞争优势只有中药配方，这个确实很长时间都找不到竞争者。
千禾味业2020年报简析：
1. 2020年实现收入17亿元，较2019年增长25%，其中调味品增长30%；（基本符合预期）
2. 2020年实现净利润2亿元，较2019年增长4%；剔除金山寺醋业计提商誉减值准备0.9亿，实际净利润同比增长超46%，四季度单季利润增长不足10%。（净利增长低于预期，利润个位数增长，估计是江苏卫视的“新相亲大会”的广告冠名费摊销所致）
3.经营现金净流量3.78亿，同比2019年增长97%。（漂亮）
4. 现金分红每10股分0.93元，公积金转增股本每10股转增2股。（利好）
总体判断：业绩符合预期，净利润增速因为特殊原因不太理想，但已体现在股价中。公司真实的经营业务处于快速发展状态，从经营现金净流量翻番增速可以证实。该业绩表现对比目前240亿千禾味业来说是超预期的。
“千般美景道不尽，禾草珍珠透心香”
千禾，中国好味道[赞][赞]
