中欧新蓝筹（中欧新蓝筹基金166002）

周蔚文“中欧新蓝筹”前十大重仓股名单：宁波银行、贵州茅台、春秋航空、泸州老窖、吉祥航空、宋城演艺、阳光电源、圣农发展、福耀玻璃、恒力石化。

近三年重仓股名单：管了900亿的均衡型选手周蔚文，被高估了吗?重仓股占比竟不足四成

根据上市公司一季度的年报数据，他还加仓了区域旅游龙头“丽江股份”，三只基金的合计持有股份3205.61万股，合计持有市值为1.99亿元。

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“长跑老司基”如期做了一些仓位调整，整体更偏向中小盘成长一些。前一次调整我就想把两周蔚文和赵晓东两位调整出去，但还是忍住了，做了一些切换，把中欧新蓝筹换成了中欧新趋势，把国富基本面优选换成了富国中小盘。这个切换是有超额的——中欧新蓝筹近三月跌1.81%，中欧新趋势近三月跌1.59%；国富基本面近三月跌6.87%，而国富中小盘近三月跌3.32%。这个超额很小，但我仍然觉得两位基金经理的风格暂时不适合当下的市场，切换太少，重价值轻配置。我不是说他们俩不好，长期看他们仍然是非常优异的顶级基金经理，而是我对于组合有了性价比更高的选择，当然这个切换不一定对，如果每次调仓的胜率保持在60%以上，我认为就是有效的。

当然切换还有一个原因，就是尽量把管理规模太大的基金经理调出去——周蔚文管理500亿了，赵晓东也有200亿了，而过钧不到80亿，大部分还是债，黄安乐也只有不到80亿。

为了平衡组合的风险，我选了更具有攻击性、波动率更高的黄安乐（工银瑞信权益投资总监），以及有绝对收益理念和大类资产配置思维的过钧（博时基金董事总经理），两位也都是管理产品年限很长的基金经理，历史业绩优异。

新纳入的产品是工银中小盘和博时新收益，此前都有介绍过，不赘述了。如果近期大盘继续调整，还会有一次增加份额。

祝大家投资顺利。

（风险提示：基金有风险，投资需谨慎。不作为投资依据。）

中欧新蓝筹基金中报前十大持仓：法拉电子、牧原股份、宁德时代、贵州茅台、春秋航空、晶澳科技、宁波银行、通策医疗、东方财富、吉祥航空。

百亿基金分享49:中欧新蓝筹A（166002）明星基金经理周蔚文的明星产品，老牌基金经理一心求稳

侦探哥先说结论：周蔚文算是公募基金的老将了！现在是中欧基金的副总经理兼投资总监、事业部负责人！不过他还在管不少产品！个人觉得就是他自己管的，不是挂名！因为持仓来看就是典型的老牌基金经理的感觉！业绩也比较稳，长期拿着是没问题的感觉！

基本情况是，这个基金成立于2008年7月25日，我想说，这不就是在在那一轮漫漫熊市当中吗？成立之后，股市也一直下跌！不过那时候沪指也是2800多点！真有意思！今年二季度末，规模到了160亿元的规模，挺大的一只产品了！

从业绩上看，成立以来业绩是663.68%，这个产品快13年了，这个业绩不算特别厉害，因为十年十倍的也有，比他高的也有！当然了这个业绩也已经很强了！

但是我们看他各个时段的业绩哈，近五年、近三年、近两年、近一年，业绩都是优秀和良好，时间越长，超越同类平均越多！近5年市场变化极大，前去年价值今年成长，2018年还大暴跌！如果周蔚文是那种特别僵化的投资框架，那肯定有一些时段是非常不行的吧！但长期业绩还能保持优秀，说明他一直比较稳，并且也能顺其自然变换吧！

看持仓就知道了，虽然70%以上的仓位是股票，但是前十大持仓股的占比感觉不到40%的样子，这就显然持股分散了，并且持股行业分散，不是赛道型主题型的投资，也就为啥业绩稳了！

其实看他的管理的其他产品也差不多，业绩不错，但要说特别惊艳扎眼，好像也没有....

你们有买到过周蔚文的产品吗？快评论里聊一下吧！

最后还是要说一句话：（市场有风险，投资需谨慎！本文不作为投资参考指导，读者需要对自己的投资负责！）

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中欧新蓝筹混合，近一年收益41.25%，同期沪深300收益率31.45%，还是可以的。

这支基近一年波动率、最大回撤都不错，就是夏普比率低了点，但我觉得稳。

它的前十大持仓中，医疗白酒可以忽略不计，我觉得可以与易方达蓝筹、中小盘、景顺长城等白酒大基可以形成对冲。

近期还是震荡行情，逢低加仓，止盈不止损，这时候割肉完全没有什么意义了。

主力会磨上一周左右，就是把心态不好的散户磨出去，然后喝点血，吃点肉。

除此之外，两会也来了，会有一波利好，要是熬不住，可以逢高减仓。

#基金#

15年老将又发新产品！值得买吗

 最近很多人都能看到中欧基金的宣传，老将周蔚文发行了一只产品叫做中欧洞见一年持有混合，其实今年周蔚文并没有闲着，在7月的时候，也发了一只产品叫做中欧新趋势，

 这个基金目前已经披露了建仓，基本上跟周蔚文的投资风格一脉相承，持仓跟他最经典的一只基金中欧新蓝筹基本一只，大概只有比例上的不同，所以可见，虽然基金不同，但是思路基本都一样。那么周蔚文到底是啥思路呢，他这个思路，适合于怎样的行情呢？

 周蔚文是工程专业出身，之前做过研究总监，所以属于典型的基本面研究的派别，他的股票仓位基本都是6-8成，中欧新蓝筹的表现看起来十分出色，但仔细测算大概是13年6倍的回报，年化回报也就是15%左右。而且这主要得益于2019年以来的这两年行情。

 如果只算到2018年底的话， 那么周蔚文10年回报只有2倍多，年化回报是8.6%，所以什么时候算账数钱，结果完全不同。

 在2019年以前，中欧新蓝筹有一个特征，就是他的优势无一例外，都是在下跌之中建立的，比如2013年，2015年，2016年还有2018年，在市场行情表现不佳的时候，中欧新蓝筹都以稳健著称，能够抗的住揍，最后也产生了不错的回报。

 我们看他的仓位变化，几个重要的时间点，2015年6月底，2018年底，还有2020年底，他的仓位其实都跟市场行情正相关，行情好他的仓位就高，行情不好仓位就低，那么有人说，周蔚文这是没踏准节奏啊？是不是在那里追涨杀跌了，其实不是的，周蔚文压根就没去踏这个节奏，完全是市场自然反映的结果，股市涨得好的时候，权益资产市值就膨胀了，所以占比上升。所以我们可以得出一个结论，周蔚文是不做择时的，甚至2015年他也没有减仓。他的策略就是一直持有自己选出的公司。

 那么他怎么防守呢？如何控制回撤，靠的其实就是他的分散持仓，我们刚才也看到了他的前十大重仓股， 一共占了不到40%，也就是说，他的股票池至少应该有30-40只股票构成，甚至能到50只，而这些股票分散在很多的行业当中，从3季报来看，交通运输，食品饮料，银行占比比较大。但这个不一定靠谱，有些东西的划分，可能并不那么准确，比如航空和海运，就都归到交通运输了，但你说航空算是旅游消费其实也是可以。所以总体来看，周蔚文的持仓是相当均衡的，不再任何一个行业上下重注。

 这也是很多基金经理采取的赛马策略，也就是把行业都摆在那里，从里面挑选出最好的公司，然后让他们自己去跑，跑出来了就自然形成了重仓，跑不出来的，那就越跌市值占比越小。当一个行业特别贵的时候，估值已经看不到预期回报了，他才会主动干预，先是看行业里面还有没有相对低估的，如果有就调换一下。如果一个行业都高估了，那他才会主动降低行业的配比，甚至不配。

 那么是不是想知道周蔚文的股票池都有哪些？其实这也不是什么秘密，你只要关注他的年报和半年报，把他的持仓股票全都列出来，按照行业归类，就大概能有个数了。

 网页链接 

 王哥给你一个币圈的网站，你自己去按照红色的框，去找一下就可以了。这里面的公司，基本就是周蔚文的股票池。现在能显示出仓位的，差不多就是45只股票。

 那么说了这么多，我们能得到什么样的结论呢？

 首先，周蔚文这种思路，属于王哥所说的守正出奇，他把行业都买了，就基本上不会出现大的偏差，除非是那种特大牛市，疯牛行情，市场压根就不认价值了，跟不上指数的情况很少出现，反过来说，一旦你发现，周蔚文的打法完全跟不上行情了，可能行情也就即将到顶。

 历史上周蔚文跑输市场，基本都是非理性上涨阶段，后面往往都有长时间的，或者深幅度的调整。所以即使你不买他的基金，也可以关注他的基金表现。

 其次，今年这种市场行情，其实对于做价值的投资者不太友好，周蔚文今年的业绩也表现比较差，但是好在还跑赢了一点点，正收益只有1.5%，这主要是因为，今年行情太极端了，他这种均衡配置思路，在极端行业暴露仓位不够，导致的收益平平。要想在周蔚文的基金上赚钱，整体行情上扬，是一个前提条件

 第三，买周蔚文的新基金，其实还不如买他的老基金，从他的基金表现来看，基本上都是一个思路，如果你喜欢他的产品和策略，又能忍受一定的封闭，那么可以去买他的中欧匠心两年持有混合，这个现在能买不能卖，买进去之后封闭两年，这个产品的好处就是能投资港股，

 现在他持有一定数量的华润啤酒，美团，腾讯还有另外2家港股，比中欧新蓝筹会更加分散，投资范围更大这个事，短期业绩并不太确定，但长期来看，肯定会带来更好的回报。所以周蔚文这些产品里面，其实王哥最看好的就是这个中欧匠心，买进去两年封闭，其实也有利于你们拿得住。