存货跌价准备核销会计处理（存货跌价准备是什么科目账务处理）

不是，贷款总额包含减值准备，资产总额不含或者说净资产不含减值准备//@外向辰星a7:考大师，“不良核销率=不良率+核销率=(不良贷款余额＋当期核销的不良贷款金额)÷贷款总额。”这里的“贷款总额”是计提了“减值准备”的净额，是否应该加回去？

如何投资银行股（1）纠正对不良率的误解

中行半年报点评，核销拨备影响利润

这几天发了好多贴关于银行的，这一帖本来不想写，不过想着自己好歹买了几十万股中行，反正自己也分析了，就发吧。

乍一看，中行贷款比2019年中报多了2.5万亿，净利润还少了12亿，不良贷款多了250亿，业绩很一般，盈利能力倒退。

我做几点总结：

1，净利润其实可以做得更高，但中行加大了核销力度。主要影响利润的是营业支出里面的信用减值损失。2019年中报是336亿，2021年中报这一项是522。这一块减掉了186亿利润。压降不良贷款这一块，目前来看四大行后面几个季度依然会保持比较强的力度。

2，不良贷款余额的最高峰出现在2020年三季度，当时的不良余额是2114亿，不良率是1.48%。目前减少了100亿左右，不良率降低到1.3%。实际上目前这个不良率比2019年同期还低，但毕竟贷款规模增长了2.5万亿，不良余额增加250亿也还可以理解，虽然并不是最优。（和招行，宁波，兴业比风控能力还是差一些）

3，目前四大行不良贷款÷利润的比例（越低越好）是：中行1.04、农行1.15年、工行0.97，建行1.02。农行不良贷款过去8个季度都是上升的，别看它是四大行里面唯一净利润超过2019年中报的银行，实际上农行不良贷款需要化解的压力反而是最大的。

总的来说，四大行里面中，工，建最差的时候已经过去了，农行未来预计还要加大信用减值的核销力度。

东吴证券关于银行行业2021年度策略：《银行反转，哪些估值底部的复苏型个股值得重视？》

投资要点

　　核心观点及投资建议：银行股四季度脉冲式上涨逻辑是经济复苏带动估值修复，而贷款利率上行显著催化行情，国有大行将开始修复估值。展望2021年，我们判断银行业基本面回暖、盈利增速转正，重点推荐当前仍处于估值底部的复苏型银行：

①国有大行中基本面优质的建设银行、估值性价比最高的农业银行；

②短期经营承压、三季报后超跌的常熟银行。

此外，建议关注低估值城商行上海银行、南京银行，同时继续长期推荐招商银行、平安银行、宁波银行三大核心零售银行。

　　银行股估值仍处于历史底部，2021年基本面回暖盈利增速转正。2020年末国有大行平均估值为0.59x2020PB，处于绝对估值底部，而股份行、城商行的平均估值虽然回升至0.76x、0.95x2020PB，但仍低于2019年末水准，且如果剔除宁波银行、招商银行等估值创新高的龙头核心银行，大部分中小银行实际上处于历史估值底部，我们认为银行股的估值修复存在可观的空间。展望后续，我们判断四季度商业银行仍会加大力度处置、核销不良贷款，并计提信用减值，预计全年盈利仍将维持同比下降，但预计2021年行业盈利增速将转正增长7.43%、新生成不良率回落，同时不良贷款率、拨备覆盖率改善。

　　贷款利率上行利好净息差回升，国有大行的资负结构最受益。我们判断银行净息差正在企稳，主要源于资产端收益率回升，依据：

①9月新发放贷款利率较6月提高6BP至5.12%，同时LPR报价已连续八个月持平，信贷利率基本确立拐点；

②金融市场利率持续回升，10年期国债收益率已经位于3.30%，对于资产端贷款及债券占比较高的国有大行更加有利。负债端预计分化，更依赖同业负债的中小银行成本下行红利消退，但对于存款占比高的国有大行及优质零售银行，预计负债成本将继续改善，因为结构性存款严监管取得显著成效，规模已降至7.9万亿，较4月末峰值大幅压降4.2万亿，这大幅缓和了存款市场长期激烈的价格竞争。此外，头部银行大额存单定价也有所下调，导致9月三年和五年期存款加权平均利率分别较去年12月下降5BP、26BP。

未来资产质量预计优于预期，2021年不良生成率和信用成本回落。资产质量仍是银行股估值的生命线，我们测算并判断四季度银行不良贷款将进一步显化，商业银行口径的全年不良新生成率可能上升至2.08%，对应全年处置不良贷款2.4万亿（其中核销规模预计1.34万亿），导致不良率小幅升至1.97%、拨备覆盖率降至175.0%。在此情形下，商业银行全年盈利预计下滑9.25%，但2021年不良新生成率就将回落至1.84%，同时信用成本走低，全年盈利增速回升至7.43%，不良率也小幅回落至1.95%、拨备覆盖率回升至182.0%。

　　关注宏观环境回暖后，上海银行等稳健的超跌中小银行估值修复。今年行业经营压力造成多数中小银行估值触及历史新低，但其中部分银行拥有相对优异的资产质量和经营效率。2021年随着宏观经营环境回暖，我们判断一批股价超跌的中小银行估值将得到修复。个股选择框架中，我们强调“ROE为矛、资产质量为盾、估值为底”，除了此前长期推荐的核心零售银行“招商银行、平安银行、宁波银行”以外，我们建议关注兼具资产质量与盈利能力的上海银行、南京银行、长沙银行等。

　　风险提示：1）宏观经济走势不及预期造成银行资产质量承压；2）银行贷款利率持续下行，利差进一步收窄；3）银行利润持续下滑。