证监会会计部制度处（证券公司财务部 监管要求）

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1【易会满重磅发声！深入推进股票发行注册制改革 部分机构“散户化”特征明显】11月21日，证监会主席易会满在2022金融街论坛年会上发表主题演讲。易会满表示，有的机构还是过于关注“可批性”，对“可投性”重视不够，甚至还有的“带病闯关”。专业专注是一流投资机构的核心竞争力，但一些投资机构还没能牢固树立价值投资的理念，热衷于追逐市场热点，“散户化”特征明显。要完善相应的会计核算、考核评价制度，秉持专业态度，涵养良好的职业操守，让资本市场更加健康、充满活力。

解说: 政策稳市场。

2【深夜突发！两大交易所同步回应！高度关注涉核酸检测企业上市申请】11月21日晚间，深交所、上交所新闻发言人均以答记者问的形式回应了涉核酸检测企业申请上市事宜。

解说：利好核酸检测企业。

3【开展新一轮设备更新投资！三部门发文：支持外资企业在华投资 这些行业将受益】11月21日，工信部等三部门印发《关于巩固回升向好趋势加力振作工业经济的通知》。《通知》提出，要紧密衔接已出台的各项稳增长政策措施，聚焦重点领域和薄弱环节精准加力，形成政策叠加组合效应，推动工业经济加快恢复。支持有条件的地区特别是工业大省、重点行业和大型企业力争完成全年预期目标；其他面临困难的地区、行业和企业，要全力以赴稳增长。

解说：利好中国企业。

4 【爆雷！巨额财务造假 证监会出手：多人将被终身市场禁入】11月20日晚间，*ST星星发布公告称，公司及相关当事人收到证监会送达的《行政处罚及市场禁入事先告知书》。根据告知书，公司存在虚增营业收入、利润的情形，其中2019、2020年两年合计虚增营收45.76亿元。

解说：垃圾公司离远点。

上证指数今天低开震荡上行，收了一根小锤子线，成交量是缩量的，这是一个较好信号。 一般来说，会有黑色星期一效应。为什么？周末有大量的负面消息被投资人看到，累积的负面情绪周一集中释放。深证成指与创业板指是正常的，指数震荡上行的趋势还是存在的。对于投资人来说，最难管理的是市场的情绪与自己的情绪。在股市中，许多投资者都会对风险感到极度恐惧，一旦置身于较大风险之下便 方寸大乱，摸不着方向，精神总是处于高度紧张的状态。在这种情况下，大部分的投资者会急切地抛售手中的股票，结果不但导致股市更加的动荡，也会造成更多的损失。除此之外，当市场突然出现大好时，投资者便会争先恐后地购买股票，形成过度的狂热现象。

板块方面涨幅前十名是：供销社概念、痘病毒防治、钙钛矿电池、刀片电池、工业母机、钠离子电池、新寇检测、体外诊断、减速器、hit电池、国资云概念华为汽车、通用设备。这些热点几乎与周五的热点完全不同，当前行情下，板块轮动快。这些热点有以下特点：一 上一波热点调整之后再起热点; 二 疫情受益（新寇检测）；三 有行业利好出现。

下跌的板块跌幅最大的十五名是：教育、AIGC概念、游戏、云游戏、旅游酒店、手游概念、中超概念、托育服务、影视概念、网络游戏，总结可分为如下几类：一类、上周板块已出现见顶信号； 二类、近期大幅炒作的热点板块，并且获利盘丰厚；三类、疫情影响严重行业（旅游酒店、航空机场）。

自选股当中，上涨前十五名股票有：康缘药业、英科医疗、丽珠集团、盾安环境、莱克电气、明阳智能、万里扬、海尔生物、汇川技术、华大基因、云天化、多氟多。

总结可分为以下几类：一类、疫情受益的医药、医疗类服务；二 近期有行业利好的新能源股票。 当前抄底股票,一要估值有安全边际，二要业务稳定不受疫情影响甚至受益。

    自选股当中，下跌的最后十五名是：海底捞、通策医疗、天坛生物、酒鬼酒、分众传媒、泸州老窖、芒果超媒、中国中免、五粮液、贵州茅台。总结有以下特征：一类：高估值白马品种继续杀估值；二类：前期涨幅较大底部反转白马品种；三：疫情扩散受害股票（上海机场）；

结合A股特性与自己多年的投资心得，给在A股价值投资者如下建议。第一，选择变化少长期确定性大的行业投资；第二，所评估的个股要在自己认知范围内，投资人要不断学习，与时俱进；第三，客观评估一家企业的内在价值；第四，耐心等待在股价明显低于内在价值时买入；第五，面对A股大量的投机波动要有心理准备，有波段操作经验投资者，在股票上下震荡洗盘期间可以适当做下高抛低吸。没有这方面经验投资人就需要超常耐心与忍耐力面对80%的震荡洗盘时间（以一到三年为时间周期）。第六，思想开放，长期跟踪。当公司经营符合自己预期坚守持股，当公司经营已完全偏离自己的投资原则时调仓换股；第七，在股票产生较大泡沫时卖出股票。

 免责声明：上述建议与个股仅供参考学习使用，不作为投资者买卖的唯一依据，投资者自主决策，自己承担风险。

格力、万科这样的优秀企业是不是估值应该更好一点。11月21日，证监会主席易会满出席2022金融街论坛年会并发言。易会满表示，专业专注是一流投资机构的核心竞争力，但我国一些投资机构还没能牢固树立价值投资的理念，热衷于追逐市场热点，“散户化”特征明显。在此背景下，要充分吸收借鉴成熟市场尊崇法治、恪守契约精神等理念，完善相应的会计核算、考核评价制度，秉持专业态度，涵养良好的职业操守，让资本市场更加健康、充满活力。

中国证监会会计部原主任王宗成接受纪律审查和监察调查

【证监会主席易会满：一些投资机构还没能牢固树立价值投资的理念 热衷于追逐市场热点】财联社11月21日电，证监会主席易会满在2022金融街论坛年会上的主题演讲时表示，我们一些投资机构还没能牢固树立价值投资的理念，热衷于追逐市场热点，“散户化”特征明显。我们要充分吸收借鉴成熟市场尊崇法治、恪守契约精神等理念，完善相应的会计核算、考核评价制度，秉持专业态度，涵养良好的职业操守，让资本市场更加健康、充满活力。

康美药业再次将2020年亏损数额调整到299亿元，如此无底线的亏损，下周投资者市值又将经历严峻考验。令人啼笑皆非的是，康美药业仍在噩梦之中，但它的御用保荐机构——广发证券，已经度过了监管层的业务处罚期限，可以堂而皇之重启保荐和债券承销业务，开始挣大钱了。这让仍在泥潭中挣扎的康美药业股小东们，情何以堪。

监管层已经查实，广发证券在康美药业2014年非公开发行优先股项目、2015年公司债券项目、2016年非公开发行股票项目、2018年公司债券项目、2017年可交换公司债券项目未勤勉尽责，尽职调查环节基本程序缺失，内部质量控制流于形式。

智圣财经查阅资料显示，在这几年期间，广发证券共为康美药业公开出具了8份专项核查报告、7份持续督导报告和7份临时报告，还有若干份合规报告等。

每份报告后面，都有相关投行人员的签字，以及公司董事长孙树明的签字和公司公章。巧合的是，广发证券董事长孙树明2012年前，曾任证监会会计部主任，堪称证券类财务会计的专家。督导的工作大致如下：

一是督导康美药业依照最新要求建立健全并有效、严格执行公司治理制度、内控制度、信息披露制度，已根据公司的具体情况制定了相应的工作计划；

二是督导康美药业有效执行并完善防止大股东、其他关联方违规占用资金资源的制度；

三是督促康美药业有效执行并完善高管人员利用职务之便损害公司利益 的内控制度；

我们看看广发证券对康美药业的督导的内容，就明白，但凡有一点点的审慎和尽职，最后也不会落得这个局面。

现在，康美药业得到了应有的惩罚，包括创始人马兴田一批人锒铛入狱，公司市值从最高1400亿元，跌到了100亿元。

但始作俑者之一的广发证券，仅被停止保荐业务半年、停止债券承销业务一年，然后就是几名员工被免职——面子上的处罚而已。

当下，康美药业正面临着集体诉讼。但说实话，截止2020三季度，公司净资产仅剩下了182亿元，年底亏损299亿元后，已经陷入资不抵债的境地，净资产负的100多亿元，拿什么来赔偿投资者？

所以，智圣财经强烈呼吁，将广发证券纳入赔偿主体，可望给投资者尽可能多地弥补一点损失。退一万步讲，证监会既然已经查实了广发证券在康美药业多个承销项目中，未能尽责，那么承销这些项目时收取的巨额中介费用，应该拿出来赔偿投资者吧。

【证监会：重拳打击恶性违法行为 健全立体式追责体系】4月16日，在证监会例行发布会上，证监会稽查局副局长陈捷表示，2020年以来，证监会坚决贯彻党中央、国务院关于依法从严打击证券违法活动的决策部署，坚持“建制度、不干预、零容忍”的工作方针，坚持“四个敬畏、一个合力”的监管理念，围绕提升上市公司质量和保护投资者合法权益的总体要求，突出执法重点，突出精准打击，突出执法协同，依法从严从快从重查办上市公司财务造假等违法行为，共办理该类案件59起，占办理信息披露类案件的23%，向公安机关移送相关涉嫌犯罪案件21起。此类案件主要呈现以下特点：

一是造假模式复杂，系统性、全链条造假案件仍有发生。主要表现为虚构业务实施系统性财务造假、滥用会计处理粉饰业绩等。如航天通信子公司智慧海派连续三年在采购、生产、销售、物流等各环节虚构业务；同洲电子通过提前确认福利费用、推迟计提长期股权投资减值等方式调节利润。详情→