会计 资本结构（资本结构的核算）

从全球看，各国资本市场投资者结构差异较大，也没有最佳的投资者结构，但机构化是一个大趋势。近年来，A股市场投资者结构正在发生积极的趋势性变化，机构投资者持股和交易占比稳步上升，个人投资者交易占比逐步下降到60%左右。但要清醒看到，个人投资者数量超过2亿，这是我国资本市场最大的市情，是市场活力的重要来源，也是市场功能正常发挥的重要支撑。我们要在继续发展壮大机构投资力量的同时，更加重视中小投资者合法权益的保护。

风险提示：飘零投资呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

#每日分享#企业资金活动至少应当关注下列风险

（一）筹资决策不当，引发资本结构不合理或无效融资，可能导致企业筹资成本过高或债务危机。

（二）投资决策失误，引发盲目扩张或丧失发展机遇，可能导致资金链断裂或资金使用效益低下。

（三）资金调度不合理、营运不畅，可能导致企业陷入财务困境或资金冗余。

（四）资金活动管控不严，可能导致资金被挪用、侵占、抽逃或遭受欺诈。

【中国恒大：收到要求履行一项2.6亿美元担保义务的通知】财联社12月3日电，中国恒大在港交所公告，自2021年9月份以来，本集团积极与财务顾问和法律顾问评估公司的资本架构及流动性情况，探索所有可行方案，并与境外债权人保持持续沟通。鉴于目前的流动性情况，本集团不确定是否拥有充足资金继续履行财务责任。本集团会统筹考虑其整体财务状况，尊重全体利益相关方，秉承公平性、法制化塬则，将积极与境外债权人沟通，为所有利益相关方制定可行的境外重组方案。本公司收到要求本公司履行一项金额为2.6亿美元担保义务的通知。在本集团未能履行担保或其他财务责任的情况下，可能导致债权人要求债务加速到期。

#中国资本市场走出了一条具有中国特色的发展之路# 证监会主席易会满11月21日在2022金融街论坛年会上表示，30多年来，特别是十八大以来，我国资本市场改革发展取得重大进展，市场规模跃居世界前列，市场结构大幅改善，制度型开放向纵深推进，服务实体经济特别是支持科技创新的能力明显提升，重点领域风险持续收敛、总体可控，市场韧性和活力全面增强。其中一个重要的经验就是，走出了一条既遵循资本市场一般规律又具有中国特色的发展之路。网友：怎么总是在3000点左右？#宋清辉看A股#

天齐锂业董事兼总裁夏浚诚表示，H股发行融资对公司的未来发展有着重大意义，首先，公司发行H股股票进行股权融资有利于公司进一步优化资本结构、降低杠杆率和财务风险，同时降低财务费用、增强盈利能力；第二，受益于下游市场的快速发展，公司的产品需求旺盛，H股发行融资有利于公司抓住行业机遇、进一步发展核心业务；第三，发行H股将有利于公司拓展境外融资渠道，进一步提升公司的国际知名度和影响力，为公司未来继续贯彻国际化战略奠定良好的基础。

【蔚来20亿元成立电池公司，李斌任董事长】据天眼查显示，蔚来电池科技（安徽）有限公司于10月21日成立，注册资本20亿元，法定代表人为曾澍湘，董事长为李斌。据股权结构图谱，蔚来控股有限公司持股比例为100%。https://appdetail.netwin.cn/web/2022/10/f7db8162903fffd2b7c1581cad8fa0d5.html

很多朋友以资本注册地来区分内外资，其实，因为历史关系不少民营资本采用境外架构，形成了实际上是内资但被看作外资的情况。这样又容易产生误解和偏见。我认为最好的区分方式是看公司的管理团队和员工大部分是中国人还是外国人，如果是中国人那就是内资。在半导体行业，有不少有外资背景的，但是管理团队是中国人的基金扶持了一大批国产企业，对国家战略有很大帮助，比如高瓴红杉IDG之类，一开始都以美元基金起家。互联网公司大多在境外上市，比如阿里腾讯百度，但是他们就是中国公司，他们做芯片也是对整个产业对国家有贡献。拿美元投美元，未必就是外资。

【二阶.逻辑】第015条：资本是有顽强生命力的

1，经济结构

a. 我国的经济结构，是以国有、集体所有、私人所有共同组成的。

b. 所以，我国的资本结构，必然也是以国有资本、集体资本、私人资本共同组成的。

2，他山之石

a. 美帝百年资本运作告诉我们：资本有着强大的生命力和作用力。

b. 马克思恩格斯告诉世人：只有资本主义的西方会出大问题，于是社会主义轰轰烈烈诞生，这不是偶然。

c. 中国的改革开放和经济成就告诉世人：我们必须学会去掌握资本、运用资本。

3，合理运用资本的力量

a. 要让资本为科技服务，满足科技需求；

b. 要让资本为人民服务，满足人民需求；

c. 要让资本为国家服务，满足国家需求；

d. 要学会掌握资本、运用资本。

d. 这就是资本必然导向科技的核心逻辑。

【本号宗旨：股市+逻辑+《道》→感悟】

比GDP，上海高出四成左右，比国企，上海高出许多倍，这也可能说明上海经济的资本结构不合理

有一说一，深圳国资实力对比上海国资实力，差距太遥远

【一图读懂[666][666][666]省属企业国有资本布局优化和结构调整“6+1”行动方案 】

老师的宣告，在逻辑上严密支撑，真是酣畅淋漓[赞]。把美联储和美国资本结构看得如此通透如此通俗易懂，再无第二人。浑水报告的视频

美联储以“神圣的巧合”折腾美国

一家企业之所以无法让自己变得更加优秀，其中一个根本原因就是缺乏智力资本。

智力资本有三种存在方式

1、人力资本：员工的知识、技能、能力

2、结构资本：工作原理、知识产权等组织系统获得并保留下来的知识。

3、关系资本：企业的商誉、品牌形象、与组织外部的关系。

——陈春花《价值共生》

那么要让企业变得更优秀，应该从哪里突破呢？

华为认为人才才是企业的核心竞争力。

华为一直把人才管理放在战略高度对待，他们从国内顶级高校选拔人才，也放眼世界吸纳世界名校的优秀毕业生。

这类知识型员工具备过硬的专业知识，此外，他们能够表现如此优秀，也是因为他们具备了优秀的品质。

他们能够将知识转化为企业的结构资本，使得企业的组织、体系完善并且壮大。

所以，我认为一家企业要保持优秀，首先，要具备正向的价值观，为整个社会创造价值。其次，吸纳优秀的人才，帮助企业发展、壮大。最后，不断地维护品牌形象、与时俱进。

夕月和晨风，陪你一起读好书！#读书笔记# #我要上微头条# #职场干货#

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让子弹再飞一会。恒大发公告：为进一步改善流动性和化解当下债务危机，恒大聘请了华利安诺基（中国）公司及钟港资本为联席财务顾问，与该公司共同评估目前的资本架构、研究流动性情况、探索所有可行方案。

这两家财务顾问大有来头，是债务重组的专业机构，之前的客户有雷曼兄弟、安然公司和华夏幸福。

不多说了，懂的都懂！#我要上微头条# #恒大#

【国资委：引导国有资本进一步向重要行业和关键领域集中】国务院国资委秘书长、新闻发言人彭华岗表示，将着力推进国有资本的布局优化和结构调整，一是着力优化国有资本的产业布局，引导国有资本进一步向重要行业和关键领域集中。二是着力优化国有资本的区域布局，服务区域重大战略、区域协调发展战略、主体功能区战略。三是着力推进国有资本结构调整，推动多种所有制共同发展，加强各方高效合作，深化战略性重组和专业化整合，实现国有资本的市场化法治化的进退流动。

资本市场已成推动国企改革重要平台，加快国有经济布局优化和结构调整更需资本市场赋能！

资本市场已成推动国企改革重要平台 加快国有经济布局优化和结构调整更需资本市场赋能

#易会满：提高直接融资比重# #致敬中国资本市场三十年#

增加直接融资的比例，减少间接融资。直接融资，包括利用多元层次的资本市场结构，通过银行直接借贷的方式，更好直接融资，不用通过第三方进行间接融资。一直以来都存在一个问题，直接融资，包括股权融资，对于企业的资质有特殊的要求，也不是所有的企业都能登陆A股市场，虽然目前我们形成了多元层次的股权市场资本市场体系，但实际上对大量的中小企业，小微企业来说，它的融资渠道，融资方式比较少，偿债能力以及应对风险能力还是比较弱。因此增加直接融资比例一方面有利于企业得到实惠，就像很多专家包括企业家炮轰的银行当铺思维严重，实际上银行的当铺思维一定程度上确实不利于实体经济，尤其是中小企业的发展，但另外一方面，金融的定位是要发挥其化解风险的作用，没有资产没有实力的企业，即使进行融资或贷款，也非常容易积累大量的系统风险，如果再加上一些金融衍生品，形成了所谓的经济危机，也就是形成了经济泡沫，是很危险的金融行为。所以未来增加直接融资的比例，扩大直接融资的方式方法是值得肯定的，关键问题还是在于大量的中小板市场、地方性股权市场，如何规范化运营运作。第一，对于企业本身的考量，第二，如何进行上市，第三，上市挂牌如何提供更好的服务，这都是一些需要解决的问题。最近央行也开始释放一定的流动性，释放一定的信贷规模，虽然不是说直接融资的方法，但也相当于给企业让利，促进实体经济发展，也是一个良好的现象。尽管比较复杂，但是未来我国金融发展、市场经济发展的重要改革方向，必须一步一个脚印，脚踏实地去贯彻落实。