企业会计准则2015金融资产（最新会计准则交易性金融资产）

美联储资产负债表在2005年的时候才8000多亿美元，金融危机后，经过9年，不断印钞，到2014年资产负债表到4.4万亿。2015年开始加息，2018年开始缩表（A股当年跌了一年，像样的反弹都没有），2019年好不容易缩表到3.3万亿，新冠疫情来了，2年时间，到2021年末，印了5.6万亿，资产负债表达8.9万亿美元。过去的两年是人类历史上印钱最快的年份。

在赖某主管期间，华融一路“高歌猛进”，资产规模不断膨胀，业务广泛涉及银行、证券、信托、基金等各项金融业务。当前，有关部门要求其回归主业——不良资产处置。

近日中信集团增持华融3%的股权，持股比例提高到26.46%，成为第一大股东；财政部比例降至24.76%。华融是我国四大金融资产管理公司之一，2012年整体改制，2015年在香港联交所主板上市。

图片来源于华融官网。

以太网于2015年设立，最初是作为一种更通用目的版本的比特币。

2021年初，去中心化金融应用中几乎所有锁定的资产都在以太网络上。但据摩根大通银行最近研报估算，到了2021年末，使用以太网的去中心化金融应用占比已经下降到70%。

去中心化金融背后的理念是区块链（即分布于多计算机并通过加密保障安全的数据库）能够帮助取代银行和技术平台等中心化的媒介。在这种全新金融体系中存储的资产已经从2020年初的不到10亿美元，增长到现在的2000亿美元。

资产1266亿元的山西金控，1-9月份净利润 4.4亿元

山西金融投资控股集团有限公司（简称“山西金控”），于2015年12月16日注册成立，是由山西省人民政府授权山西省财政厅履行出资人职责，投资设立的国有金融资本投资运营公司。山西金控注册资本106.467亿元，是集银行、证券、信托、保险、金融租赁、担保、要素市场、基金等金融业态于一体的省属地方金融控股集团。

山西金控你可能不了解，但是他的控股子公司你肯定了解：山西证券、中煤财产保险、山西省产权交易中心、山西省养老保险基金资产管理公司、山西股权交易中心、山西省农村信用社稳定发展基金、山西太行产业投资基金等等。

1-9月份营收51.36亿元，管理费用21.51亿元（管理费用超过营收的一半），净利润4.4亿元。

山西金控围绕投资、运营、管理“三大平台”，积极推动考核机制、薪酬机制、用人机制、协同机制、风控机制“五大机制”建设，重点打造金融、类金融、基金、投资“四大板块”，大力发展银行、证券、保险、信托、金融租赁、担保、要素市场、基金“八种业态”，努力打造成为管理技术先进、风控体系健全、盈利能力出众、核心竞争力卓越的国内一流金控集团，为山西在转型发展上率先蹚出一条新路来提供有力的金融支撑。#太原头条##太原##山西##山西金控#

2022年如果一定买房，请牢记四大原则，点赞加收藏，你会感谢我！

据统计，中国人房产占到家庭总资产的77%，另有23%才是金融资产，目前国内96%的家庭拥有一套房产，其中41.5%的家庭拥有2套以上房产。国家统计局数据显示，2022年1-6月份，全国70个大中城市中，新房和二手房价格同比下跌城市的数量分别为30个、39个、47个、56个、57个和58个；可以说是接近全军覆没，目前国内房地产市场出现了新一轮调整的趋势。

很多地方的房价开始暴跌，房地产市场已经失去了赚钱效应，估计现在已经没有温州炒房团了吧，但对于刚需或改善需求的购房者，还是有一定的需求，但因为目前市场还处于政策调整之中，所以最好不要贸然买房。但如果你等不及了，一定要买，或者一定想改善现有住房，应该怎么闭坑呢？

第一，尽量不要买三四线城市的大面积住宅，如果是县城和乡镇，那更是碰都别碰！目前三四线城市的房价都在下跌，有的三四线城市的房价跌回到五年前甚至十年前。不信你想想你附近的三四线城市的房价现在是多少？产业结构单一，能提供就业岗位较少，造成人口大量流出是价格暴跌的主要是原因，如果是县城和乡镇，你告诉我你所在的县城或者乡镇除了当地公务员和事业单位，还有啥工作机会？还不理解吗？

此外，三四线城市的大规模棚户区改造已经结束，之前2015-2018年的房价暴涨就是棚户区改造的恶果，而现在政策结束了，棚改将逐步变成旧改，老房子不拆而且翻新改造，原本城中村的泥巴路给修成柏油路，导致原本因为生活环境差想置换房子的这批人又失去了购买欲望；这就导致了三四线城市购房需求大幅下降，房子严重供大于求。之前拆的家家几套甚至十几套房，没拆想换好环境的现在又改造环境不需要买了，你说哪来的购房大群体呢？如三四线城市买房，建议是最好今年明年别买，未来会越来越便宜。

第二是，尽量不要买城市郊区的房子。买了城市郊区的房子除了将来房价很容易大幅下跌外，最主要就是周边缺乏医院、学校、交通、超市等配套，买房子是居住的，生活不便买它干嘛？到时候既租不出去，也卖不出去，月月还贷款，图的啥呢。

第三是，不要买期房。能买现房买现房，不怕烂尾请忽略本条。

第四是，不要购买老破小。很多人喜欢购买老旧房子，周边配套设施齐全，价格也比较便宜。但你要知道十几二十年前的房型一定没有新房子好，那时候很多都是单位宿舍布局，缺乏现代社会的人性化，居住体验感很差。

而且由于年久失修，结构老化，入住之后的体验感更差，最重要的是，银行收紧了老破小房子的贷款，很多地方已经规定超过20年房龄的房子是不给贷款的，所以周围房价一旦出现下跌，最先下跌一定是这类老破下。

最后还是建议大家，能不买房坚决不买房，开发商的好日子到头了，等着看他们的恶果吧！不要入坑！

对于房价未来，你怎么看？

想要成为全国财富1%的有钱人，大概要多少资产？结果可能违背你的直觉

2021年，我国总人口已经达到14亿1260万，若是想成为前1%的富人，也就是前1400万，需要多少钱呢？

伯克利和巴黎经济学院的三位学者根据中国家庭追踪调查，对我国家庭金融数据做了大规模的调查和计算，结合国家公开的数据，调查显示在2015年，若是想要成为全国前1%，个人需要298万人民币的资产。

招商银行在《中国私人财富报告》中指出，我国在2021年底可投资资产超过1000万的大约有296万户，前1%财富的个体阈值为420万。

看到这个数据，很多人的第一反应就是：这怎么可能，一线城市一套房都千万级别，一线城市人均全国1%？太假了吧。

家庭内平分这不意味着一线城市的夫妻俩人各个都是前1%，而且实际根据北京市住建局的二手房的数据，北京平均成交的房产总价在480-490万之间，夫妻二人平摊下来也远远达不到所谓的“大城市一套房就成1%”。更别提很多买房者还背负着高额的房贷，这也不能计入到净资产当中。

总之，这个数据就如同全国本科率5%和10亿人没坐过飞机一样反常识，但真实。

为什么人们总觉得除了自己是穷人，无论现实还是网上处处都是有钱人。

无论在现实生活还是网络上，人们都不会关注比自己收入差、能力差的人，人总是关注那些更有钱、地位更高或者说更优秀的人。而互联网媒体和社交平台一直是中产阶级和中产后备军的主流阵地，他们会盯着比他们更高的阶级，而不如他们的人往往会被忽略，也无法留下深刻印象。

最后，网友们已经达到全国1%了吗，离这个小目标还有多远？

可参考的今天香港《东方日报》文章，分析全球经济的诸多挑战

大国博弈经贸残　财富收缩百业难

2022年尚余一个多月就完结，可全球苦日子尚远未过去。美国的加息周期未见尽头，疫情亦尚未完全消散，而大国之间的博弈更愈演愈烈，西方国家加紧围堵中国，全球化下的经贸荣景，几可肯定无法再重现。取而代之，是全球经贸规模收缩，社会财富败散，百业艰难。身处这个大环境，中国得提速内部整顿，为长远施展双循环战略支持经济可持续发展消除障碍，并善用香港这个离岸金融中心，打好中国的「金融牌」，在全球经济濒临衰退之时，冀能提供一条新出路！

新冠肺炎疫情爆发近3年，虽然不少地方已全面恢复通关，疫情受控，但国际商贸显然未复旧观。作为全球第二大经济体的中国，居民活动和制造生产皆受到影响，致令经济增长下行压力大增，加上内地房地产爆泡，政府忙于救市，但碍于各项产业监管改革如火如荼，不可能为着短期经济表现而松手叫停，故刻下内地经济遇到较大的逆风，确乃事实。

至于欧美，俄乌战争一日持续，欧美经济都难以安寝，故见美国拜登政府近期正寻求俄乌和谈，反映经济问题正水浸眼眉，继续花费大量军费和实施制裁行动，只会搬石砸脚，损己害人。问题是，严冬将至，欧元区经济迎面而来的是一场能源危机，而美国通胀亦不见得会在短时间内大幅回落，利率上升周期未见尽头，美企盈利增长放缓，削减资本开支和裁员之声不绝于耳，最终必然会反映在股市估值上，明年美股与美元的调整浪，就成为震动全球金融市场的「计时炸弹」。

全球3大经济体如此不济，本来各国若能携手合作，有助减缓痛楚。偏偏西方国家不断在经贸问题上针对中国而作出围堵，包括千方百计阻止中国取得先进芯片技术，更堆砌各种理由阻止中国企业在海外的相关并购，大大影响了正常的国际经贸往来。本来西方企业缺市场、缺资金，中国就缺技术，合作能互惠互利，但如今西方主力推动脱钩分裂，意味中国须更长时间解决技术瓶颈问题，而欧美则继续受制于本土生产成本高企、生产效率与市场增长相对低等问题。

如是者，全球经济规模不可能恢复高增长，加上通胀与加息夹击，不论银行、地产、消费等传统行业，抑或科技、网络平台等新兴产业，在去全球化下不利资金流、人流、物流、技术交流和市场应用之下，都如逆水行舟，难复旧观。全球经济产值收缩、市场动荡不安，财富大蒸发也才刚刚开始。

大环境如是，求存得计好自己数。中国科企发展失序的监管治理工作已见阶段性成效，制造业的升级改造亦在疫下加速推进；而自2015年A股大冧市后，金融的监管革新为进一步开放市场创造有利条件，不少海外金融机构近年都在加速布局中国。且耐心观望中国如何打好这张「金融牌」，为内部需求及外部引资的双循环战略开创新局，并为推动再全球化提供引子。

#我的高光时刻# 从2015年转入金融行业到现在已经有7个年头，从一开始懵懂金融，到现在成为一个私募基金经理，去年发布的第一个产品获得160%的收益，回想起2020开始创业，做私募产品，这两年下来，获得这样的成果，也算是自己的一个高光时刻吧！

#媒体：黄光裕狠踩油门国美挂倒挡# 最近国美停发工资引来巨大热议，黄光裕在2021年初信誓旦旦地“力争用未来18个月的时间，使企业恢复原有的市场地位”的口号至今已经变成“不及预期”草草套现收场。现在很多曾经的富豪都倒在了自我固化的商业逻辑上不得动弹。

《中国企业家》媒体深度采访了离职员工，也知道了一些黄光裕不为人知的真性情与他回归后这20月以来公司是怎么“蒸蒸日下”的。

员工阐述的普遍的共识总结起来就是：

1、公司风气：虚、不扎实、花里胡哨、忽悠。一些高管拿着假数据或很虚的商业模式去忽悠黄光裕的场景。

2、黄光裕目前他没有多心情去管理公司，只想着急赚快钱。所以2021年年底后就收缩、裁员、减持。有媒体报道他前后套现了近十亿。

3、黄光裕回归之后整个公司管理混乱，不如杜鹃执掌时期条理清楚。战略都不务实在空中画大饼。

4、黄光裕不重视新的互联网技术，他的口头禅是：别耽误我赚钱。他还在延续13年前的赚钱路径依赖。只想赚快钱，然而自己就是当年这么倒的，到现在仍然不觉醒。

5、黄光裕的学历并不高，自带匪气，偶尔爆出粗口。浅薄的学识已经不适应这个快速迭代的社会。他不尊重劳动法律，他觉得现在公司有困难，没钱发工资，不发或晚点发不就好了，也不需要跟员工解释。今年开始就没有一次是正常发工资的。

有媒体报道，国美已关闭旗下九成门店，目前全国门店数量已不足500家，分公司也经过合并撤销，从40家下降至30家。这些门店是当年国美最宝贵的财富，可都这么浪费了，实属惋惜。

苏宁张近东经营苏宁易购这么多年还是到最后因为巨额负债失掉了苏宁易购的控制权，时代已经变了，更何况黄光裕还没有参与这13年的商场厮杀，想要重振旗鼓显然是不现实的。

国美一步步走到今天，是跟黄光裕固定的商业思维模式是正相关的，依赖通过收并购在资本市场圈钱的赚钱路径在他的脑子里是根深蒂固的，他出来后还是按照原来的路径，一言不合就收购别的公司，可收购后又不会踏实经营，没有钱就到处招聘人融资，窟窿越来越大到最后就连工资也发不出了。

2015年的时候我给国美金控讲过课，当时他们整个高层团队还是比较务实，愿意学习新东西，我当时讲课就是让他们要转变单一赚钱路径，要用互联网金融去服务实体经济，要变成轻资产运营，充分利用好原有门店这块宝贵资源，用现在国家的话来说，就是建立全国统一大市场，当时国美金控的高层也都是很认可的，但是讲课终究不是在国美当顾问，这些新思路能不能落地还是要看他们高层决策，但是在当时还是杜鹃执掌的时代，她的发展路径就是求稳健不出错，如果那时候大刀阔斧就提前求变，现在国美的日子会比苏宁好过很多。

自古以来都是墙倒众人推，黄光裕现在的务实战略选择只有收缩这一条路。但是现在令黄光裕焦头烂额的是很多员工会去劳动仲裁，怎么安置好这些不发工资的员工是头等大事。这身后都是几万个家庭没有了收入，这牵扯到民生问题，看看会不会有相关部门出面解决。许家印都可以卖掉所有别墅豪宅来还债，黄光裕为什么不可以拿减持套现的钱来发工资呢？#11月财经新势力#

1978年后，随着宏观经济体制改革和金融体制改革的不断深入，我国资本市场经历了从无到有，从小到大，从无体系、无规范到渐成体系，逐步规范化的演进过程。回顾过去我国近三四十年的资本市场历程，总体而言，虽有局部发展不完善之处，但整体呈现良性发展态势。

其中，公募基金行业的发展是我国资本市场近三四十年所取得成就的重要体现。中国证券投资基金业协会发布的官方数据显示，截至2021年年底，我国公募基金产品数量达9288只，总规模达到25万亿元。其中，机构投资者持有公募基金净值11.6万亿元，占比46.2%；个人投资者持有公募基金净值13.5万亿元，占比53.8%。个人投资者已超过机构投资者，成为公募基金投资的主要群体。不容忽视的是，我国资本市场存在一个奇怪的现象：大部分投资者投资股票基金的时候很难赚到钱，很多老股民说A股是“七亏二平一赚”，很多老基民说基金是“基金赚钱，基民不赚钱”。

“基金赚钱，基民不赚钱”现象背后一个很重要的原因是，投资者常常过高估计自己对市场的判断力，从而做出短线投资行为，追涨杀跌。股票基金什么时候被讨论得火热？往往是市场已经持续涨了较长时间的时候。股民基民什么时候入场最多？往往是市场风险累积触及高值的时候。很多投资者不了解所投资股票的品种和基金的类别的风险，在市场的高点进入，而后遭遇市场下跌及长期震荡或磨底，造成较差的投资体验，具体表现在：2007年和2015年上半年投资者群情激奋，而2008年和2015年下半年又颓丧无比。这种两极分化的投资感受正是投资者没有树立科学投资理念，没有掌握正确的投资知识，因而产生追涨杀跌、跟风投资、短期投资等一系列损害投资收益的行为所导致的。

可喜的是，我们发现很多投资者都有学习的意愿，基金/股票销售平台、专业投资交流网站、图文平台、音视频平台的投资板块都有投资者学习讨论的身影。他们已经认识到，进行基金和股票投资需要建立一个基本的认知，只有知道自己买的是什么、为什么能买、为什么要卖，才有可能赚到钱。当然，他们在投资知识的获取上面临诸多阻碍，如很多专业名词、术语比较高深，缺乏系统性，存在大量的广告植入，缺乏中立性等，很难系统、便捷地获得既专业可信又通俗易懂的投资知识。

投资作为一门学科，各领域既相互依存又自成体系。资产配置通过把资金分散投资到不同的资产中，利用不同资产在不同市场下风险收益表现的不同，在获得期望收益的同时有效地控制风险。“资产配置之父”加里•布林森说过，从长远看，大约90%的投资收益来自成功的资产配置。债券是资产配置中必不可少的一个组成部分，能为投资人获取风险相对较小的收益回报，常被用作资产的“奠基石”。股票是追求长期收益的最好投资品之一，通过本金、时间和收益的叠加效应，能帮助投资者达到财富大幅增值的目的。

对于普通投资者而言，要想通过投资赚取收益，一窍不通必然是行不通的。可以不精通不同资产的投资逻辑、原理，但务必要懂一些，这样才能了解自己所投的资产是什么，风险几何，可以带来什么收益，需要投入多长时间、多少本金，与自身是否匹配等。

本书汇聚了创金合信基金公司多位基金经理多年投资研究的思想精华，力求讲透投资本质，重点探讨资产配置、固收、权益、量化指数等类型基金的投资逻辑和投资原理，以及基金经理自身的投资方法论和研究成果，是养分充足的投资干货。如果你是一名普通投资者，并且希望通过基金投资真正赚到钱，那么这本书值得你反复阅读。

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跟着基金经理学投资

近年来，不良贷款的持续增加已经显著侵蚀了银行的盈利基础，不良资产处置的特殊地位和作用日益显现出来。必须树立“价值思维”，充分认识不良资产处置的价值贡献度。以下推文介绍了不良资产处置的四种必备逻辑。

01不良资产处置的意义

第一，不良资产是有价值的资产

一块资产良与不良，其实是相对定价与未来现金流的关系而言的，只要定价精准合理，能够真实反映资产的潜在价值，这块资产就不应该被打上“不良”的标签。不良资产从业者应该进一步树立“不良资产是有价值资产”的理念，不良资产虽然是风险高、损失大，但是具有不同回收价值，关键是要经营管理得当，以最大限度获取价值回报。

第二，不良资产处置是创造价值的经营行为

当前，盈利增速持续下滑是银行业面临的共同挑战。解决这个问题，首先要从“开源”入手，通过经营转型，开拓新的市场、客户和业务，但也要注意在“节流”上做文章，特别是加强不良资产处置工作，尽可能降低资产损失。

02运用投行思维提升不良资产处置

审慎筛选债转股企业名单

按照指导意见确定的发展前景良好、技术先进、能够盈利、无不良记录四个条件，按照债务人企业所属的不同产业行业、拟转股企业的行业定位和发展阶段、债权资产的风险类型，建立潜在目标客户项目库。优先选择符合国家政策导向、因负债率过高而暂时处于困难状态的企业，优先选择逾期、次级和关注类贷款。

做实专业平台机构

出于效率、资金等考虑，银行一般会选择新设资产管理公司，作为实施债转股的专业平台机构。在平台建设上，要注重充实专业人才，完善运作模式和风控机制，提高经营效能。农业银行率先研究筹备银行债转股实施机构，拟设立农银资产管理公司，注册资本金100亿元人民币，专司债转股业务。

稳妥推进债转股项目实施

坚持试点先行、摸索前进，结合参与各方的意愿和能力，成熟一家、实施一家，防止一哄而上。2016年12月中旬，农业银行与贵州省政府签订六枝工矿债转股合作框架协议，明确了“企业分立+债务重组+债转股”的运作模式。

精准运用不良资产证券化模式

资产证券化可以打通信贷市场和资本市场，是有效处置不良资产的创新型手段，在国际上也不乏成功的先例。20世纪90年代，美国重组信托公司（RTC）运用证券化方式，累计处理不良资产4500亿美元；韩国资产管理公司（KAMCO）也采用证券化方式，处置不良资产44万亿韩元。2015年国内不良资产处置证券化重启，为银行处置不良资产开辟了一条新通道。

03强化构建不良资产处置的共赢格局

银行不良资产处置，对外涉及多个市场主体，对内涉及多个业务部门。与此同时，互联网技术也正在逐步渗透，因此必须强化协同思维，努力形成多方共赢格局，更好地做活资产、做大市场、做高回报。

04正确处理不良资产处置中的关系

正确处理处置创新与风险管控的关系

不良资产处置本身是化解风险的，但如果管控不到位，也能引发次生风险。特别是处置创新会涉及新领域、新业务、新流程，有时缺乏相应的制度规范。如果把关不严、操作失当，不排除诱发新的风险的可能。银行必须确保创新实践始终在法制化轨道上运行，始终做到审慎、稳健、合规。

正确处理市场化处置与自主清收的关系

在批量转让、证券化、收益权转让等市场化处置方式下，可以实现快速“出表”，但银行损失较大。一般来讲，市场化快速处置方式的回收率要低于自主清收。因此，银行不能过分依赖市场化处置，而是要综合考虑不良管控和经营利润两个方面，在处置速度和处置收益上寻求最佳平衡点，立足自身清收，用好市场化处置方式，形成最佳的处置方式组合。

正确处理服务实体经济与维护金融债权的关系

银行处置不良资产不能只考虑自身利益，不能一味抽贷压贷，而是要从服务实体经济的大局出发，与企业一起想办法共渡难关，努力帮助那些基本面尚可的企业走出困境，发展壮大。但与此同时也要坚决守住底线，对各种形式的逃废债行为保持高度警惕，加强与金融同业、地方政府和监管部门的沟通协调，有效发挥金融债权人委员会作用，切实维护金融债权，保护存款人利益。

国内的高速金融化一面制造了房地产等结构性泡沫，一面扩张了两极分化，同时还放大了系统性风险敞口。结构性泡沫事实上就是在制造通缩与做空中国经济，为了解决这一问题所带来的供需矛盾，货币与财政政策就只有被动扩张，大多数人的财富也因此再缩水。

近些年来国内加速金融化，脱实向虚的问题日渐严重，大资本多去搞金融，导致产业资本加速流失，同时金融化也成为了社会资本的绞肉机，结果造成消费与供给两侧都出了严重问题，导致经济增长越来越滞重。

股市加速金融化之后2015年爆发了股灾，股灾拖累了经济增长，又试图通过房地产金融化去挽救，结果房地产高速金融化之后形成了高泡沫，如今成为了经济拦路虎；房地产泡沫搞得贫富严重分化，为了刺激居民消费又大搞小额信贷金融化，不成想搞出了一个P2P庞氏陷阱，最终P2P全线崩盘；P2P崩盘后接着还是资本市场大扩容，债券、股票、商品、基金等市场普遍高速扩容，且伪理财产品、伪金交所、伪私募、伪金融科技、虚拟货币等等层出不穷……

这样的金融化过程就是一个长期大割居民韭菜的过程，并且是一个市场风险不断扩张与传导的过程，债务问题只能越来越严重，又怎么能够增加居民收入并促进消费呢？又怎么能够促进经济增长呢？

国内经济稳不稳，看一看金融市场的问题就清楚了。金融市场这块肉太肥了！若这只高速扩容的手管不住，不仅股市要出问题，中国经济也要出大问题，因为这样的金融化过程原本就是一个金融腐败与做空中国经济的过程。

兄弟们，一定要把握住机会，因为机会不常来！

历史上几次重大的经济危机之下，我们都会采取强而有力的刺激政策，其中，货币宽松（放水）就是一个重要的信号，而每一次货币宽松（放水）下，资产都会暴涨！

2008年金融危机发生后，我们GDP增速只有10%左右，但是货币放水达到了30%，之后楼市、股市纷纷出现了暴涨的行情；

而在2015年左右的时候，我们的经济增速只有7%左右，但是货币放水量达到了14%，之后股市和楼市也出现了不俗的表现；

这一次2022年，我们上半年的GDP同比增长只有2.5%，但是目前的货币增速已经达到了12%，你说这水未来会去哪里？（这里要明白，十几年前的货币体量和现在的货币体量是不同的，所以，如今的12%可不比当时的30%小）

而且，经济是有周期的；

股市，也是有规律的；

几乎每7~8年左右，都会迎来一轮大级别的行情，如今我们又迎来了货币大幅宽松，经济下行压力巨大，那么，通常这种信号下，未来一定会迎来一轮大级别的牛市。

只可惜的是，大部分人是看到才相信，而不是相信才看到！

【恒大财富】是干什么的？

恒大财富理财爆雷400亿，恒大财富到底是干什么的？

恒大财富全称恒大金融财富（深圳）有限公司，2015年11月18日注册，注册资本人民币19亿元。

恒大财富注册经营范围如下：

受托资产管理（不得从事信托、金融资产管理、证券资产管理等业务），

股权投资（法律、行政法规、国务院禁止的项目除外，限制的项目须取得许可后方可经营），

企业管理咨询。

事实上恒大财富的理财产品，应该是为恒大集团的地产业务与其他项目做了变相融资，与注册批准的经营范围资产管理、股权投资是不是存在不一致的地方？理财是不是存在违规行为呢？个人购买的理财有没有签订规范的合同呢？

什么是黑天鹅事件？

黑天鹅事件通常具有2个特性：第一，不可预测的小概率事件；第二，产生的影响巨大。

举几个例子大家比较容易理解，美国的911事件算是标准的黑天鹅事件；金融市场中，2015年瑞朗事件；2020年疫情影响原油期货价格跌到负数；A股中，2019年康美药业300亿造假，类似的事件都可以称为黑天鹅事件。

黑天鹅被广泛地流传，是源自于塔勒布的《黑天鹅》这本书，书中讲解了黑天鹅的例子，人类认知的缺陷，对风险的正确理解。

交易是反人性的，正确的交易认知，对风险的正确理解，其实都是反人性的，所以建议所有的交易者都去读一下这本书，会对风险有更深刻、更正确的认知。

（下方图片是书作者塔勒布），

《随机漫步的傻瓜》(2001)、《黑天鹅》(2007)、《反脆弱》(2012)是他著作的三部曲

2008年金融金融危机，我们搞了4万亿，以基建拉动经济，固定资产投资增速此后多年保持在20%以上。

2015年股灾叠加经济下滑，我们搞了房地产去库存和棚改，而固投中的基建投资增速在15%以上。

但是，2018年经济增速继续下来之后，我们已经没有搞大基建了。2018，基础设施投资增速只有3.8%，远远低于GDP增速。

2019年，依然是3.8%，低于GDP增速。

2020年，疫情爆发，我们依然没有搞大规模基建，基建投资增长0.9%，低于GDP增速。

2021年继续，基建投资增长0.4%，远远远远低于GDP增速了。

根据凯恩斯的理论，政府投资，是挽救经济最直接的手段，见效快，而且具有乘数效应。

我们以前启动基建，有两个空间，第一是基建当时本来就不完善，第二是地方政府又很大的冲动，靠负债来推动经济。

而从2018年之后，我们没有启动基建，主要原因也在于：

第一，地方政府的负债已经加不动了。

第二，基础设施已经完善，很多地方的机场和高速，其实已经有过剩的趋势了。

当然，在2022年一季度，基建有提速的趋势，毕竟经济下滑的趋势太明显了。

我认为，当前我们消费对GDP的贡献已经是60%左右了，是时候从消费上想点办法了。

说一个，没有人提到的事情！2009年联想股权转让29%，对其合法性网上有质疑，比如司马南。

在从2009年之前，全球发生了什么？发生了次贷危机、金融危机，美国房地美、房利美等地产企业，面临经营问题。在2006年，美国房地产的问题已经出现，这对全球电脑市场，以及融资市场都难产生了影响。

到了2015年，联想公司经历了7年来最大的困难，业绩下滑，员工被裁等。这些在之前的联想话题中，并没有被看到。

对于联想、柳传志两者之间的关系，以及合规性，如果不看历史，只看特别小的局面，很容易掉入“信息不对称陷阱”中，使这个事情最后成为一个罗生门。

存款保险又称存款保障，是指国家通过立法的形式，对公众的存款提供明确的法律保障，促进银行业健康发展。存款保险作为一项金融业基础性制度安排，有利于更好地保护存款人权益，促进金融机构健康稳定发展，维护金融稳定。

2015年5月1日，《存款保险条例》正式施行，这标志着中国存款保险制度正式建立。

《存款保险条例》

(2014年10月29日国务院第67次常务会议通过

2015年2月17日中华人民共和国国务院令第660号公布　自2015年5月1日起施行)

第五条　存款保险实行限额偿付，最高偿付限额为人民币50万元。中国人民银行会同国务院有关部门可以根据经济发展、存款结构变化、金融风险状况等因素调整最高偿付限额，报国务院批准后公布执行。

同一存款人在同一家投保机构所有被保险存款账户的存款本金和利息合并计算的资金数额在最高偿付限额以内的，实行全额偿付；超出最高偿付限额的部分，依法从投保机构清算财产中受偿。

第二十一条　投保机构有下列情形之一的，由存款保险基金管理机构责令限期改正；逾期不改正或者情节严重的，予以记录并作为调整该投保机构的适用费率的依据：

(一)未依法投保；

(二)未依法及时、足额交纳保费；

(三)未按照规定报送信息、资料或者报送虚假的信息、资料；

(四)拒绝或者妨碍存款保险基金管理机构依法进行的核查；

(五)妨碍存款保险基金管理机构实施存款保险基金使用方案。

2015年牛市板块结构

第一轮，金融，装饰

第二轮，计算机，传媒

第三轮，普涨，次新居多

如果还是这个节奏，牛起来的话，大家对号入座。