合并报表中商誉的会计分录（企业合并形成商誉的分录）

星展银行将成深圳农商行第一大股东，近十年来境外战略投资者首次入股中小银行。据华夏时报记者注意到，该行在2019年和2020年的商誉分别为5.22亿元、11.59亿元，并且该行去年计提商誉减值为13.3亿元。商誉减值是指对企业在合并中形成的商誉进行减值测试后，确认相应的减值损失。商誉作为企业的一项资产，是指企业获取正常盈利水平以上收益即超额收益的一种能力，是企业未来实现的超额收益的现值。著名经济学家宋清辉指出：“商誉越大，计提减值对利润造成的冲击就越大。在并购标的业绩承诺不达标甚至是亏损的情形下，上市公司往往需要计提商誉减值，最终直接导致相关公司当年业绩大降或亏损。”#著名经济学家宋清辉#

均普智能值得申购吗？

第一，加分项：发行价5.08元，无发行市盈率。发行价很低。

第二，减分项：业绩较差。公司自2019年以来每股收益分别为：0.11元；—0.06元；0.05元。预计2022年1-3月业绩续盈，归属净利润约3000万元至4000万元，同比-13.07%至15.91%，营业收入约5.5亿元至6.5亿元，同比下降1.93%至17.01%。

第三，加分项：下游客户资源优质。公司设计研发的柔性化装配和检测生产线广泛应用于传统动力汽车动力总成、新能源汽车三电系统、汽车安全、汽车电子、汽车零部件等细分领域，代表了行业领先水平，与戴姆勒、宝马、大众、采埃孚、麦格纳、博格华纳、美国车桥、均胜电子、吉凯恩集团、大陆集团、博泽集团、博世集团等建立了长期稳定的合作伙伴关系，已快速切入全球核心客户供应链体系。

第四，加分项：增长潜力大。工业化进程和下游需求旺盛，推动智能制造行业快速发展。人口红利递减及劳动力成本递增，将倒逼多个行业机器换人，国家产业政策支持及新技术不断迭代背景下，公司增长潜力较大。募集资金全部投向公司主营业务，扩大智能制造装备的生产能力，以及改善现有研发条件和公司资产负债结构。

第五，加分项：细分领域头部企业。公司在汽车动力总成前后桥驱动单元、汽车主被动安全系统、新能源汽车电驱动系统、汽车电子 HMI 产品、汽车泵类产品、电动剃须刀、电动牙刷等细分应用领域处于行业领先地位。

第六，加分项：拥有新能源汽车概念，医疗健康概念，智能制造概念，概念丰富。

第七，减分项：严重依赖关联交易。均普智能的经营严重依赖于关联交易，2020年均普智能对同一控制下的均胜电子销售金额高达39033万元，占比为23.14%，且销售金额相比2019年的26373.8万元大幅增加了近50%。

同时，关联交易毛利率显著超过公司整体毛利率，其中2020年的关联销售毛利率比整体高出了6个百分点以上，相当于公司整体水平的130%。因此，公司经营缺乏独立性。

第八，减分项：均普智能业绩易受汽车行业行情影响。2017年至2020年上半年，其来自汽车工业智能制造装备的收入占主营业务收入的比重分别为62.04%、75.33%、67.54%、49.65%，其中，传统动力汽车专用零部件智能制造装备的收入占比分别为21.11%、39.16%、19.20%、9.01%。

汽车行业不景气可能会影响汽车工业智能制造行业的景气度，其客户存在延期、变更、减少或取消新增固定资产投资的可能。

第九，减分项：商誉风险巨大，容易爆雷。通过并购扩张，均普智能迅速拓宽了海外资产与业务版图。然而，两次溢价收购给均普智能带来了高额的商誉，均普智能收购Macarius GmbH的增值率高达351.84%。2018年，并购标的之一PIA美国因部分较大项目执行不及预期以及新签订单金额下降，经营业绩有所下滑，均普智能对PIA美国产生的商誉计提了3537.1万元的减值准备。此外，2020年末，均普智能的多家子公司纷纷出现经营亏损，如子公司PIA控股、PIA奥地利、PIA克罗地亚、均普苏州的净利润分别为-408.4万欧元、-332.69万欧元、-267.03万库纳、-251.69万元。截至2020年12月31日，均普智能合并报表商誉账面余额为7.39亿元，仍存在较大的商誉爆雷风险。

第十，减分项：债务压力很大。报告期末，均普智能的负债总额分别为35.8亿元、31.06亿元和30.96亿元，资产负债率分别为100.68%、84.72%和85.62%。与可比公司克来机电、瀚川智能、天永智能、埃夫特、豪森股份的资产负债率56.54%、48.7%和37.31%相比，非常高。而并购负债是造成均普智能债台高筑的重要原因。为收购Preh IMA和Macarius GmbH，均普智能于2017年6月分别向中国银行、工商银行申请7800万欧元、5900万欧元的并购贷款。报告期末，上述借款的余额分别为8.83亿元、7.39亿元和6.67亿元。此次IPO，均普智能拟使用2.3亿元募集资金直接用于偿还银行贷款，足见该公司的债务压力不容忽视。

第十一，减分项：境外业务占比高。公司主营业务收入境外占比分别为88.62%、96.16%、91.33%和81.71%，主要来源于德国、奥地利、美国、加拿大等国家。境外经营存在较大不确定性，一旦国际环境突然发生变化，则有可能对其造成不利影响。

第十二，综合评估：盈利能力不足，亏损成为常态，业绩易受汽车行业行情影响，业绩波动大；由于接连并购，公司欠下巨额债务，偿债风险倍增；依赖关联销售带来的业绩增长，不可持续。考虑到发行价很低，上市首日不会破发。

第十三，建议：申购。

上市公司2017年花41亿收购的一家房产中介，3年业绩承诺没问题都达标，可是现在政策有变，深圳那边二手房新房的生意不好做，估计5年下来15个亿都还没有赚到，业绩开始大幅度下滑，何时才能回本！

原来收购形成的商誉3,219,772,466.93元，现在需要减值掉2,916,358,950.34元，减值率90.58%;

原来买的这家中介的商标126,039,928.83元，现在需要减值掉47,039,928.83元，减值率 37.32%；

房地产行业真的是风险很大，玩的都是大数，不是小打小闹。

合并报表商誉商标减值了，母公司报表里面对房产中介的长期股权投资，竟然说忘记计提了25.38亿元的减值，现在需要发更正公告，更正2020年报、2021一季报及2021半年报。

这都到2021年三季报了才发现这么重大的问题，这个真的是彻漏。

#股市财经# #好人好报#

仁东控股还在一字板跌停，有人居然要赌反弹，奉劝一句，千万不要傻赌。看看这几张公司资料截图，这个公司别的先不看，就看净资产，是10.04亿，大家可千万别以为是还有10个亿，仔细看清楚了，那纯粹就是商誉，9.99亿！

商誉是什么？！上市公司收购合并过程形成的，本质上是一种溢价，好商誉代表的是收购过来公司附加的品牌或者赚钱能力，坏商誉啥都不是，一个减值就能归于零！

那么仁东控股剩下啥，还不是一个零蛋，现在大A全面注册制已经快来了，壳资源也不值钱！

奉劝想要赌一把的人，不要在刀刃上舔血！

【汤臣倍健2020年业绩扭亏为盈至15.24亿 业务扩盘新三年规划开局】2020年是汤臣倍健过去“新一轮增长周期”三年规划收官之年。尽管去年上半年受到疫情影响，但从业绩上看，公司实现扭亏为盈，业务呈现出了韧性。

汤臣倍健在去年之所以归母净利润同比出现大增的因素，主要系2019年商誉计提及无形资 产减值影响。公司表示，若以2019年未对因合并LSG形成的商誉及无形资产计提减值的情况下归属于上市公司股东的净利润10.46亿元为对比基数，2020年同比增长45.71%。汤臣倍健2020年业绩扭亏为盈至15.24亿 业务扩盘新三年规划开局 - 经济观察网 － 专业财经新闻网站

【#律师：叶飞爆料并不完全等同于自首#】第一财经5月17日消息，针对私募人士叶飞爆料多家券商参与上市公司“市值管理”一事，有律师指出，叶飞爆料内容若经证监会查证属实，相关责任人涉嫌内幕交易或操纵市场，将受到合并最高1700万的罚款，若涉嫌刑事责任的，最高可能判处10年有期徒刑。若叶飞爆料内容部分或全部不属实，也将承担诬告陷害罪或损害商誉罪，同时对造成的相关损害依法赔偿。律师也指出，叶飞爆料并不完全等同于自首，若查证属实叶飞有参与相关违法行为，将依其参与程度和所起到的相关作用，承担相应法律责任。

#律师：叶飞爆料并不完全等同于自首#【律师：叶飞爆料并不完全等同于自首，若参与其中将承担法律责任】

第一财经5月17日消息，针对私募人士叶飞爆料多家券商参与上市公司“市值管理”一事，有律师指出，叶飞爆料内容若经证监会查证属实，相关责任人涉嫌内幕交易或操纵市场，将受到合并最高1700万的罚款，若涉嫌刑事责任的，最高可能判处10年有期徒刑。若叶飞爆料内容部分或全部不属实，也将承担诬告陷害罪或损害商誉罪，同时对造成的相关损害依法赔偿。律师也指出，叶飞爆料并不完全等同于自首，若查证属实叶飞有参与相关违法行为，将依其参与程度和所起到的相关作用，承担相应法律责任。

此前，前私募冠军、财经评论员叶飞5月9日在微博上爆料称，自己经中间人参与中源家居的“市值管理”，并联系了一些公募基金经理和券商资管买入中源家居股票，结果盘方赖账，让叶飞和下家蒙受了损失，中间人则一个个都推脱不肯负责。

叶飞的爆料在5月13日发酵，上交所启动排查相关账户，并于当日下午向公司发出《监管工作函》，要求公司进行自查，并如实披露相关情况。派出机构已约谈公司及相关各方，并启动核查程序。

5月16日，证监会再次发声，称坚决贯彻落实“零容忍”工作方针，依法从严从快从重打击包括恶性操纵市场、内幕交易等在内的各类重大违法行为，决定对相关账户涉嫌操纵利通电子、中源家居等股票价格立案调查。 头条热榜

【律师：叶飞爆料并不完全等同于自首若参与其中将承担法律责任】

财联社5月17日讯，针对私募人士叶飞爆料多家券商参与上市公司“市值管理”一事，有律师指出，叶飞爆料内容若经证监会查证属实，相关责任人涉嫌内幕交易或操纵市场，将受到合并最高1700万的罚款，若涉嫌刑事责任的，最高可能判处10年有期徒刑。若叶飞爆料内容部分或全部不属实，也将承担诬告陷害罪或损害商誉罪，同时对造成的相关损害依法赔偿。律师也指出，叶飞爆料并不完全等同于自首，若查证属实叶飞有参与相关违法行为，将依其参与程度和所起到的相关作用，承担相应法律责任。 (第一财经)

员工的言行是否就能完全代表企业？企业是否应该为员工的个人行为买单？

8月2号晚，海天味业一位名叫“海天官旗朋朋”的员工发了一条朋友圈，引发大众强烈不满，海天味业被推上了舆论的风口浪尖。他的这条朋友圈是这样说的：“为了庆祝‘她’成功落地，所有主播佣金拉满最高机制，赔钱干！”她是谁？8月2号又是什么日子？难道不知道吗？这是要公然与全国人民为敌、自绝于国家和人民吗？

8月6号，海天味业在官方微博发表致歉声明，声明内容显示：公司某员工在其个人微信朋友圈发布不当言论后，公司高度重视、严肃对待，第一时间组织调查。经核实，该内容为员工吕某某自行在其个人朋友圈发布。该员工入职一年，其在朋友圈采取不当方法博取关注。其发布的不当内容严重背离海天企业文化，与海天的价值观不符，伤害了中国人民感情，造成恶劣社会影响。依据公司的规章制度，海天已决定对其解除劳动合同，并按照相关法律法规配合有关部门进行后续处理。

部分网友就开始质疑了，这条朋友圈到底是一名普通员工的个人行为，还是代表了公司的态度？甚至有人怀疑这家公司到底是中国的还是外国的？很多人开始自发地抵制海天味业旗下产品了，加上许多自媒体人一阵推波助澜，海天味业陷入了人人喊打、人人抵制的尴尬境地。针对这些疑问的，我们来简单做个调查。以下，是我从网上查到的公开的信息。

海天味业是这家公司的股票简称，公司全名是佛山市海天调味食品股份有限公司，大股东广东海天集团股份有限公司，占比58.26%。而广东海天集团股份有限公司的股东，则是由58位自然人组成，广东海天集团从股权架构来看，很像是老牌的国营厂经过改制重组的企业，不然一般不会有这么多自然人作为股东。所以，这样看起来，这家公司并非是外资企业。

从公司官网可以进一步了解到，1955年，佛山25家古酱园谋略合并重组，组建“海天酱油厂”，就是海天的前身。1994年底，海天把原来单一的国有经济重组为职工个人出资和国家出资的有限责任公司。同时，海天味业是商务部公布的首批“中华老字号”企业之一。这些信息，也印证了我上面的推断。

那么，既然是一家有年头儿的中华老字号企业，又是A股的上市公司，没道理做这样的亲痛仇快的事情呀。所以呀，这件事基本上可以断定，是那名员工的个人行为。

有一位网友的观点我比较赞同，他是这样说的：其实一个无脑的员工代表不了公司的价值观，请大家理性对待，一味唱空并不是什么好事，一个好公司的社会担当作用很大，在这么差的大环境之下，能提供这么多就业岗位的好企业不多的，如果误杀了，对我们国家也是一个损失。

其实，事发后，海天味业的股价已经受到了影响，公司的商誉以及未来一段时间的业绩，多多少少也会受到影响。可以说，海天已经为这件事付出了相当的代价。我跟海天没有任何的利益关系，更不是在为它洗地，只是在当前的国际环境下，希望我们国人能团结起来，一致对外，理性客观的对待社会舆论事件，不要人云亦云，以讹传讹，保持一份清醒。也希望包括海天在内的我们所有国内的企业，加强内部的培训、教育和管理，避免再次出现类似的事件。

最近海螺水泥又大幅下跌，价格比较诱人了，晚上再次把半年报看了一遍，以烟蒂模式再次分析一些海螺的价值。

在资产方面，

1、货币资金657亿，占比28.7%；

2、投资资产 202亿，占比8.8%其中交易性资产93.6亿（短理77。5、上峰、亚泰、天山水泥股权15.5），长期股权61.2亿（西部水泥30亿，产业基金5亿），其他权益工具36.5亿（海创13、海螺环保12，华新水泥9），长期理财10亿，投资性房地产0.76亿。

3、经营性资产307.7亿，占比13.5%。其中各类应收147.6亿，存货140.8亿。

4、生产性资产1114.5亿，占比48.7%。其中固定资产719.6亿（永久土地权、房屋377、机器331）、在建67亿，无形214亿（土地使用权68.5、采矿权135.5）、商誉8.8亿、其他非流动资产105亿（预缴土地和采矿权90.4，其他10）。

可见，公司之前赚的钱，绝大部分还是变成了生产性资产。资产属性偏重。但整体资产质量尚可，生产性资产中土地和矿权占了绝大部分，这部分应该不会贬值。

按经营性资产打6折，生产性资产打8折，现金和股权不打折算，折现资产为1936亿。

在负债端，

1、有息负债206亿，占比50.1%，其中短借92.4，一年内到期的长期14亿，一年内到期债券35亿，长借63.6亿。

2、经营性负债160.8亿，占比39.1%，为各类应付款。

3、分配性负债43.7亿，占比10.6%，为各类应交税。

可见，各类应付款略多于应收款，上下游地位还可以，不算强势，但也能基本做到货款两讫。

同时，有息负债增加较多，但利息尚可，虽然合并上有657亿的现金，下面部分子公司还是在借钱。

以折现资产1936亿减去负债411亿，计算得出折现净资产1525亿，折合每股28.7元，是现在每股净资产的85%，与当前股价一致。

叶飞爆料内容若经证监会查证属实，相关责任人涉嫌内幕交易或操纵市场，将受到合并最高1700万的罚款，若涉嫌刑事责任的，最高可能判处10年有期徒刑。若叶飞爆料内容部分或全部不属实，也将承担诬告陷害罪或损害商誉罪，同时对造成的相关损害依法赔偿。

网络不是法外之地，所以不管是谁都要对自己的言行负责。现在爆料已出，如果到时候查不出来什么实据，怎么收场是个问题。

再说一方面要看查的力度，因为牵涉量众多。另一方面要看相关公司是否有难以隐藏的把柄。所以最终结果只能是两败俱伤，因为无论哪一方都不可能做到完胜。

长沙天舟文化，实控人肖志鸿。游戏部分，公司以并购（2.16亿元取得海南奇遇72%股权，2018年6月并表，已实现100%控股）与参投（3.75亿元取得四九游25%股权）方式增强发行能力，加大H5游戏及小程序游戏研发投入；四九游储备多个国漫知名IP，游戏业务补给公司收入，剔除商誉因素公司归母净利润2亿元，同比增加49%。

2018年公司以3.75亿元入股四九游，四九游主要从事手游自主运营、渠道分发、H5自主运营等，

2018年公司营业总收入11.26亿元，同比增加20.28%，其中，游戏收入6.89亿元（同比增加37.2%，占收入61%，主要由于海南奇遇合并报表）。游戏运营产品86款，

利润部分，在2018年游戏政策影响下叠加对并购神奇时代商誉计提减值准备10.36亿元，以及对并购人民今典产生的商誉及投资决胜股份的长期股权投资计提减值准备的约2.5亿元，三项合计12.86亿元带来归母净利润的-10.86亿元，若剔除该影响因素，公司实际取得归母净利润2亿元（同比增加49%）。

图书发行部分，加快“一带一路”文化走出去战略。人民天舟是首批两家获得对外专项出版权企业之一，2018年人民天舟获中国少年儿童新闻出版总社战略参股。2018年公司积极应对教辅新政，开拓省外市场及新的教辅品种，与衡水中学打造的高考教辅产品《衡中同卷》，已销售学校数量达4000多所，惠及高三学生近300万人，销量同比上年度实现稳健增长；人民教育出版社授权合作项目《新课程同步教学设计》，预计2019年下半年推出市场；2018年公图书出版发行收入4.36亿元（同比增加0.7%，占总收入38.8%）教育出版中公司积极转型教育科技与服务。

教育服务方面，公司旗下拥有湖南天舟大课堂教育科技有限公司、湖南天舟创新智能科技有限公司，天舟创科已与省内外数十所中小学签订协议，提供现代化的人工智能等数字教育服务；教育出版方面，公司开始叠加“软服务”，推出数字化教学资源平台、微课程、在线辅导等个性化教育服务产品；研学游学领域，公司和北京大学、加拿大多伦多公立教育局等一系列国内国际数十家单位深度合作，建立研游学基地。该部分在2019年开始发力，静待其业绩表现。

文章不代表任何投资观点！