利息调整初级会计（利息调整摊销时的会计分录）
有这样一个笑话:
某中学有4名学生，初学英语时，为
了好记也是为了好玩，分别把“English”读成“阴沟里洗”、“应给利息”、“因果联系”、“硬改历史”。
后来念“阴沟里洗”的同学成了菜贩;念“应给利息”的同学成了银行职员;念“因果联系”的同学成了哲学家;念“硬改历史”的同学成了政客。
这说明，人生的态度决定事业的高度。态
度作用于生活的各个领域，对待工作的态度，就是一个职业道德的问题。
国内银行业，现在连利率市场化都还没有实现，资本市场的法治建设也还很初级。老百姓很多连汇率概念都没有，这个时候搞货币自由兑换，资金自由流动，基本上是找死！
资金大幅度自由进出流动，汇率大幅度波动，资产价格也跟着大幅度波动，对中国这样一个世界工厂定位的发展中国家 ，有百害而无一利。
通过香港搞间接金融市场开放，间接资金自由流动（有管理的），汇率在一定范围内市场化是最合适的，也最符合发展阶段。
拔苗助长，只会死的更快。稳步发展，缓慢推进，稳扎稳打才是对的。
周末央行四季度例会再次地产进行了表述，这次根据中央经济会议做了相应调整。“维护住房消费者合法权益，更好满足购房者合理住房需求，促进房地产市场健康发展和良性循环。”我的理解，利好地产，事件驱动，地产托而不举，地产板块会反弹但没有主升，同样对利率的表述是发挥贷款市场报价利率改革效能，推动降低企业综合融资成本。与三季度例会最大的区别是，央行没有再提“推动实际贷款利率进一步降低”，而是换成了“推动降低企业综合融资成本”。我的理解这是进一步降息的信号，让绿企做乘数，关于农业板块，实际我们在12月中旬就提前针对农业农村会议做过埋伏，具体的说农业板块中的种子和转基因将会复制今年新能源的行情，1.1号中央一号文件，所以行情才刚刚开始，转基因是个协同产业，转基因公司做赚钱的是什么，农化！孟山都大家可以研究下。中国来讲就是利尔化学，这就是我在12月初说要中长线布局利尔化学的理由。中央经济会议说初级产品战略，昨日会议再提粮食初级产品安全，初级产品扩大思考，明年的新能源的超额收益也应当在上游的初级产品，按照稀缺程度给予溢价，煤铁矿石这都是人为造成的，咱们不缺，明年开春全球缺磷，全球缺铜。
【每日地产早报】
1、广东：合理确定房贷最低首付、利率
【放松限购】
2、东莞：①恢复个税购房政策，既认社保也认个税（此前仅认社保）；②连续缴纳放宽为累计缴纳（原首套12个月，二套36个月)；③新入户家庭取消入户和社保“双半年”要求；④新增人才购房政策，本科、初级职称、技师购买首套仅需2年内累计缴纳满半年，二套需3年内累计缴纳满24个月。
3、中山；取消人才购房工作证明和社保年限要求，大专无户籍无社保限购1套，限售2年（原非户籍需工作证明+半年社保）。
4、无锡：限购放松：①老年投亲后居住证满3年，允许被投靠家庭新购1套；②本市户籍“卖旧买新”的家庭，现住房属于在途交易（在年内办理网签备案并交付首付款的）可不计入限购套数（原需要完成过户）；③非本市户籍家庭卖掉住房后2年内再次购买住房的，可以不提供社保和纳税证明。
【放松首付】
5、廊坊：部分银行已将首套最低首付比例30%降至20%，二套最低首付比例由50%降至30%。
【人才购房】
6、长沙：发布“人才新政45条”：①35岁以下博士首次购房，购房补贴由6万提高到10万；②人才政策覆盖由民营经济领域拓展至事业单位引进高层次专业人才，租房和生活补贴、购房补贴适用范围拓展至市、区县(市)属学校、医院编制内新引进博士
股民注意了！！A股今天大幅下跌32点，会引发新一轮下跌吗？出什么信号可以抄底？
今天市场出现了一波单边下跌，只有到了尾盘才出现一些轻微的反弹，这还是在纳指涨了1%的情况下出现的，说明国际环境的影响不是主因，我们自己机构和主力资金的怂才是引发这波下跌的根本所在。
1.首先这些分析师天天关注美债的收益率，而不把注意力放在国内资金面的情况，这就是大大的不对，国内目前的资金面就从国债回购利率就可以看出来，目前不缺资金，导向也是资金面不急转弯。
2.其次目前上证指数还是处于一波反弹之后的二次探底阶段，重点关注下3250这里的去留，如果守不住有效跌破，才大概率会引发新一轮的下跌盘整，如果不破，则很大概率可以掀起二次反弹。
3.做股票真的不要主观判断，而是要有系统的分析，走多怎么应对，走空怎么防守，而不是天天去靠猜，这样做迟早会出大问题
整体仓位控制依旧要在5成以下，毕竟现在依旧是日线级别空头趋势，试探性初级的话也要选择多头趋势的个股。
最后说个算是好消息的事情，券商经过这一波调整，已经有资金逐步开始参与抄底，这其实是一个好的现象，说明抱团结束之后市场开始逐步回归正常了，节奏一旦正常，市场的赚钱效应就会回归，所以静待整个大势的转暖再考虑加大仓位，否则依旧是控制好仓位操作！
07:55 摘自财经早餐 【11月25日早间新闻精选】
1、经济参考报：截至11月22日，在697只货币基金中，平均7日年化收益率达2.31%，其中，8只产品7日年化收益率超3%，612只产品7日年化收益率超2%。与4-8月普遍低于2%的水平相比，收益率水平显著提高。业内称，随着央行货币政策转向常态，货币市场利率显著回升，进而带动货币基金收益率回升。
2、私募排排网：截至11月中旬，百亿级量化私募已增至10家，相比于去年底的5家已然翻倍。业内称，近两年优质资产愈发稀缺，债券收益率明显下降，量化基金受到机构投资者关注，而且随着股指期货交易的不断松绑，量化私募策略也完成初步迭代，因此行业迎来了发展的黄金期。不过，量化私募之间竞争也较为激烈，部分头部量化私募由于规模激增，面临策略容量有限和模型有效性减弱的问题。
3、中集集团：航运复苏、集装箱需求复苏对经营有正面影响，下半年尤其是第四季度集装箱市场量价均有明显提升，目前集装箱订单已经排到明年一季度，毛利率在三季度已经回到正常水平，后续价格走势受市场需求及原材料价格波动影响。
4、证券时报：欧洲正在采取前所未有的举措淘汰传统燃油汽车，并大举增加对电动汽车的投资力度。在政策的加码及企业重磅投资的推动下，欧洲电动化进程望再次加速，国内相关供应商望迎来机遇。业内称，若要满足欧盟的环保汽车目标，将需要多达500GWh的电池电芯，这意味着欧盟电池产能将至少扩大到现今的10倍。
5、中新网：2019年，中国挖掘机产销量在全球的占比达到了62%，2020年这个数字可能会突破70%。2020年1-9月，欧美、日本企业的工程机械制造商销售额出现大面积下滑，普遍超过20%。但与此同时，中国主流制造商的销售额普遍出现增长，整体超过20%。目前，中国已有11家制造商进入了全球工程机械制造商前50强。
6、工信部：中国人工智能产业取得了积极进展，专用芯片，应用算法，开放平台等技术产品不断优化，计算机视觉，自然语言理解等技术的应用水平达到了国际先进水平。上半年，中国人工智能核心产业规模达770亿元，人工智能企业超过260家，已成为全球独角兽企业主要集中地之一。
7、上海有色：受益于居家办公趋势和5G热潮带动的强劲需求，大多数芯片公司都将2021年8英寸晶圆的价格提高了至少20%，紧急订单最多甚至提价40%。像联华电子、格芯和世界先进这些公司在第四季度将价格提高了约10%-15%。
8、发改委：发布促进木本粮油和林下经济高质量发展的意见。目标到2025年，新增或改造木本粮油经济林5000万亩，总面积保持在3亿亩以上，年初级产品产量达2500万吨，木本食用油年产量达250万吨，林下经济年产值达1万亿元。鼓励金融机构在商业可持续、风险可控的前提下，针对木本粮油和林下经济产业特点，合理确定贷款期限和贷款利率，加大信贷投入。
9、快手：收购持牌支付机构易联支付，间接获得支付牌照。收购完成后，将持有超过50%的股份，成为易联支付最大控股股东。
疫情之下，关于债务的九个真相，每个人都应该了解一下：
第一，亲朋好友之间的债务关系，其实是最初级的，你跟朋友借钱，如果关系非常好，朋友也就借你个十万、八万，关系不怎么好的，你可能连几百元都借不到。为什么？因为私人之间的接待是一种非常低效率的方式。这背后不仅仅有信任关系，还有人情因素在里面。而且这种债务违约的风险很好，所以大家不会借很多钱出来。
第二，更高阶的债务关系，是你与金融机构发生借贷关系，这样可以完全规避人情成本，而且你有足够强的抵押物，资质健全，便可以借到很多钱。
第三，更高效率是信用卡债务，随用随取，非常方便，而且还有一定时间的免息期。利用好了如虎添翼。
第四，普通人一辈子能够接触到的最大的一笔贷款，那就是房贷，我为什么总是劝大家贷款买房，而不是全款买房呢？举个例子，你贷款100万买房，假设贷款利率是5%，那么你一年就是5万元的利息，你此时把手里的100万现金拿去理财，哪怕就是存在银行，也有3%的利息，相当于你借银行100万的利息，一年只有2万元了。扣除通货膨胀年均12%的速度，在不考虑房价上涨的情况下，你每年是不是赚了10个点。
第五，假设你是全款买房，你就只剩下这套房子了，但是贷款买房的人，手里是不是还有现金，可以钱生钱，而且一个家庭的可流动现金越大，抵御风险能力就越强。
第六，现在疫情期间，很多人都会深有体会，越有钱的人，其实越喜欢跟银行借钱，能用银行的钱解决问题，绝不先用自己的钱，拥有借贷思维的人，其实很多时候都能因为借贷赚到钱，比如说就算买个苹果手机，有人是花1万全款买，有人喜欢免息分期两年，购买一台。这两者有什么区别呢？前者占用了自己1万元现金，后者用免分期买下来，接着卖掉，套现1万元，然后每月只需要还银行几百元利息就可以了。
第七，要学会把债务和现金之间的利差观点，植入到自己脑海里，方便自己做出更好的选择，这种能力，就会在将来为你创造无形的财富。
第八，除了利用债务利差获利之外，还可以用时间差来获利，比如说信用卡就是一种利用时间差来获利，因为信用卡有免息期，相当于银行提前免费给你一笔钱，如果这笔钱在你手里能够产生利润，那你就是零成本创业，如果这笔钱在你手里，你就只知道消费，那说明你的财商基本为零。
第九，债务的最高境界是永续债，这种情况是许多人一辈子都无法接触到的，假设你借了100万快到期了，你这个时候又新借100万去还旧的100万，之前的100万是不是还在你手里，而你，只需要到期还利息就可以了，如果你能够循环下去，相当于是每次就是还利息，而本金始终在你手里。
欧盟建议提供 乌180亿贷款
俄中学下学年增军事训练课
俄新社报道，俄罗斯中学将从下一学年开始增加初级军事训练课。俄教育部长谢尔盖·克拉夫措夫当天表示，目前军事课程的教学计划正在制定当中。
————据悉，新增加的军事训练课程将设在俄罗斯中学高年级现有的“生命安全基础”课程当中。具体教学内容包括：射击训练、个人防卫手段及实施紧急医疗救助。枪械及其使用方法、手雷使用方法等。
#现场：普京亲自坐镇指挥核演习#
欧盟委员会9日建议2023年全年向乌克兰分期提供总额180亿欧元宏观金融贷款。这笔贷款将主要用于乌维持公共支出、维护和修复电力、交通等重要基础设施、推行政治司法方面结构性改革和加快与欧盟融合等。
————这笔贷款还款期限35年，在贷款发放10年后，即自2033年起开始分期归还本金，贷款利息由欧盟从公共预算中支付。这笔贷款将由欧洲议会和各成员国审议批准。
【联储加息稳启动 俄乌谈判传进展】
乌克兰局势稍缓，俄乌谈判可能出现曙光，俄方代表称双方在核心议题上立场已经无限接近，石油价格迅速回落，VIX上周连跌五天，为美股带来了2020年11月以来的最佳单周表现，港股更在大跌之后出现了一轮报复性反弹。上周另一重大事件就是联储正式开启了加息周期，美国两年期国债利率逼近2%心理关口，十年期利率则在FOMC点阵图发布后一度飙升到2.24%的超高水平，然后辗转回落至2.14%。长短债利差继续处在历史低位，分析员预计2300亿美元资金会从债市流向股市。美元指数跟随美债利率，先升后回落。布伦特石油价格在上周前两天大跌，但是星期三暴涨了0美元，并将强势维持住了。黄金价格在星期三曾经有一个升势，但是维持乏力。国际能源组织呼吁减少汽车和飞机旅行，以减轻俄罗斯石油禁运所带来的能源紧张局势。中美两国首脑于星期五进行了视频会议。
美联储在FOMC会议后宣布加息，揭开了货币环境正常化的大幕。加息25点，完全反映在市场预期里的政策举动。在利率点阵图上，联储则作出略微鹰派的姿态，FOMC成员预期今年剩下的九个月里再加息六码，明年加息三码。这个预期和去年十二月时候相比确有巨大的差异。
由于联储去年对通胀形势有误判，选民对控制物价的呼声也很高，联储暗示在未来不久会有一次50点的大加息，我相信这个会在五月份的FOMC上发生。鲍威尔还强烈暗示，缩减联储的资产负债表已经不远了，笔者相信这也会在五月份发生。
汽油价格和一年前相比已经大幅攀升，这使得CPI通胀在二三月见顶之后还会在高位横行，远远超出2%左右的政策目标。更要命的是联储以too tight来描述就业市场，这与半年前的表述不同，与今年初的表述也不同，联储在暗示比较迅速、猛烈的加息活动。
但是美国经济的复苏并不牢靠，看看联储自己的预测变更便明白。联储大幅下调了今年的GDP增长，从4.0%改为2.8%，核心PCE从2.7%上调到4.1%。看得出联储对经济前景也不是很有自信，所以他先将重心放到通胀上，过了中期选举后也需要根据届时的经济形势再作微调，据此笔者预言的美国加息前快后慢，两年内结束。
股市并不怕加息。从上世纪五十年代开始美国共有12个加息周期，其中11歌加息周期S&P500都是上升的，其中一半甚至年化回报是双位数的。政策加息的原因，往往是经济太好，就业形势太好，带出通胀，带出好的企业盈利。不过希望鲍威尔的联储可以较好地与市场沟通，令资金更好地预期、量化和对冲加息风险。
乌克兰和俄罗斯谈判取得了重大进展，双方同意就十五个议题进行详细谈判，包括在乌克兰宣布中立化和大幅削减武装的情况下，俄罗斯撤出在乌克兰的军队，双方停火。俄方代表称双方在核心议题上立场已经无限接近了。
原本举步维艰的俄乌谈判，为什么这个时候突然出现了重大突破的可能呢？首先，俄罗斯军队将闪电战打成了消耗战，俄军的燃料、弹药、供应都面临巨大的挑战，西方经济制裁令俄罗斯经济遭受重创，普京萌生退意。至于西方虽然在经济制裁上赢得先手，但是能源和食品价格急升。美国和欧洲的食品通胀都是四十年来未见的，汽油通胀也是四十年来未见的。美国今年11月有中期选举，法国4-5月份有总统选举，遏制物价连环上涨已经成为政治任务了。
而且俄乌冲突正在制造新一轮供应链危机，衡量能源和工业商品的标普高盛商品指数创下金融危机后的新高。俄罗斯在石油、天然气、贵金属、工业金属、农产品领域在初级产品市场都占有举足轻重的市场份额。西方制裁制造出的供应缺口根本不是短期可以填补的，势必通过数量和价格两条渠道向中下游传导。
举个例子，乌克兰的氮肥、白俄罗斯的钾肥和俄罗斯的氮、磷、钾肥在全球化肥供应链上，都占有很高的市场份额。危机和制裁几乎令化肥，还有种子供应断流。现在正是春耕时间，耽误几个星期就是耽误一年，对全球粮食供应的冲击可能是巨大的。所以几个大国有强烈的意愿促成俄乌谈判，甚至在一些核心问题上，如乌克兰非军事化等，私底下可能也已经交换了意见。笔者认为，俄乌谈判如果无法有大的突破，几个大国可能介入成为多方会谈的参与者。
那么这场谈判会顺利吗？很难。从现在提出来的条件看，俄罗斯不仅要求乌克兰国家中立化，还要求政府中立化，也就是替换掉泽连斯基政府，对于乌克兰现政府来讲这无异与虎谋皮。笔者认为最有可能出现的情景是，迅速开启和谈程序，但是谈判拖延很久。这样既拉低能源商品价格，又继续拖住普京。
本周焦点是俄乌谈判会否有突破和拜登参加的北约峰会有何言论。中国人民银行会不会下调LPR也是重大看点。
本周记阐述作者对经济、政策与市场的理解、认识，为个人观点，并非投资建议或劝诱
心平气和，温和儒雅地再把一些我个人的观点说一下：
股市大跌能不能避免？无法避免，必然会出现。
但是这代表不需要管理股市的长期预期么？我认为不一定。
起码在一些特定时刻，最好是有预期管理或者循环链的打破动作的。我们姑且不谈这里是不是炒股的人最受益。退一万步讲，中国90%以上的入市资金，本质上都是老百姓的理财资金，它们受益了到底是对是错，这是基础的认知问题。
——保险资金背后是保户的给付/赔付责任，社保是民众的养老钱，所有的基金，穿透到最后的受益方也都是每一个个人，除了券商自营这种的。
但是实际上，目前的情况比较麻烦，比如这一次短期跌幅为什么看起来几乎引发了初级版流动性危机，除了私募有清仓、基金有赎回、海外有波动、预期有混乱等大家已经很懂的理由外，还有一个新原因。
——量化和固收+过去两年的崛起。
固收+就是一个典型的案例，每年年初的时候，固收+的债券部分大概能提供股票部分4个点不到的浮亏空间，但是实际上一般以半年亏净值2%为一个考核周期的。
也就是说，股票部分，如果是10%仓位，那么下跌20%；如果20%仓位，那么下跌10%，就打到了内部的警惕区间了。
——因为这个时候，股票仓位的浮亏已经体现在了净值上，但是债券的收益还要在半年报前后才能完全确认，最后就出现了固收+产品目前浮亏2-3%的这种现象。
某种意义上说，一个是后面股票仓位的操作空间有可能因为整体净值打到了警惕区间而被迫变得谨慎（类似私募净值跌到警戒线但是没那么严重，所以用了警惕区间这个词代替），另一点则是大跌来临时这非常考验固收+里股票基金经理的心智——后面还有大跌怎么办？再跌就麻烦了。
很多人、很多产品是扛不住的，只能选择减仓，大家同一方向动手，也加大了市场的跌幅。
最恐怖的是，量化和固收+的客户主要是谁？很多都是以前银行的客户，他们是低风险偏好的，市场卖了那么多固收+，等于把一大批低风险偏好的人间接引进了股市，但是又马上告诉他们，净值是有可能亏钱的。这里有多少客户能接受这一点，不好说。
一旦低风险偏好的客户不能接受这一点，则又可能引起一轮赎回，这种负面循环的程度也容易超预期。
——这里不只是炒股的狗自负盈亏该死，而是在低利率低增长环境下，理财产品的全线崩盘，这里如果崩盘了，那部分城市的房价就更难压了。
讲一个有意思的逻辑逆向推倒：
很多人都知道美国股市1980年以来的长期牛市的一大基础是美国利率的长期走低，但是我再给你们看一张图，伴随着美债利率的走低，美股股息率也在稳步走低。
通俗的讲，人们开始谋求更低的股息回报率，反应到股市就是更猛烈的股价涨幅。
背后的原因是什么？是因为在低利率低增长环境下，民众能买的资产越来越少，要求的股息率也越来越低，换句话说：股票成为了大家少数能选的大类资产，大家都涌入股市，压低了股息回报率。
这是”利率走低股价走高“的另一种解释，大家常见的解释是股票的估值模型的分母里有利率。
美股在美国的地位也不是一开始就这么高的，确实是一步步因为美股的长期回报、美国国运加上可投资产的稀缺化，把这个大类资产顶到如今的地位。
以上就是利率与股价的逻辑逆向，有意思么？
从这一点来讲，固收+的火爆，说明我们的理财资产结构在逐步倒向美股的历史情况，这也是前两年大家说过的利多逻辑，事实上是这样的。——我们的全球地位、经济增速也在开始接近美国历史上有过的阶段。
别让这种转向突然被掐断了，不然大家往后退一步，要么就还是保本理财，要么就是房子。
不是股市不能跌，而是非理性地时候扶一把，参照国外历史，这是绝大部分国家国民，在利率进入2阶段后，最主要的资产收益来源。
通俗的讲，乱跌（注意，不是不跌）大家更不想生孩子了。
