企业会计准则新变化

　　汤臣倍健这种就是典型的渣男股：你觉得它变好的时候，它给你炸个雷，你觉得它不行的时候又给你来个惊喜。

　　年报里毛利大幅下降，同比-7.6%，主因产品结构变化及会计准则调整(部分经销费用抵扣收入，物流费用计入成本)，以及有点神奇的销售费用，这个无法确定是不是前几个季度后移的费用。

　　anyway，不管它，比较惊喜的是预收款新高。

　　扣除麦优约1.64亿元并表收入，公司四季度的收入同增约2%，较前三季度放缓，其中线下销售下滑。一季报预告取中位数是7.7亿利润，全年指引分歧比较大，大机构给的观点是16亿，没错只有5%，但是更多的是今年指引只有大约10%的增长，然后有些已经不看今年的增速，直接看明年20%+的增速，分歧较大。

　　总之用一季报数据来估汤臣倍健全年数据是很难的事，这个公司信誉不行也不是一天两天了，虽然说得很隐晦，但是都懂，可以重点看看。(作者：舒九)

　　当会计太不容易了，一直处在学习中，根本停不下来。

　　以最常见的报表为例，不把会计准则学到CPA阶段的水平，新版报表上大部分报表项目都难以看懂，要深刻理解报表项目的含义、渊源、勾稽关系那就更难了，敢说实际工作中90%以上的中层以及上岗位会计都做不到。

　　就算下苦功夫把准则学懂了，日常工作中根本用不到，过不了多久就忘记了;哪怕是记性好，一二年后有新变化，以前掌握的知识已经过时矣!

　　奥林巴斯二十年的假账曝光。

　　我读了日本奥林巴斯前CEO，Michael Woodford 的书，《曝光》Exposure。

　　2011年，Woodford 与奥林巴斯的董事会和其他高管进行斗争，揭露公司二十年的假账。除了与骗子较量，Woodford 遇到了公众的冷漠，政府的袖手旁观，同事的不理解，和恶人的诬陷。很多股民极端自私自利，当假账曝光时，他们不是感谢讲真话的人，而是把股价暴跌的损失怪罪到讲真话的人身上。股民的邪恶和自私自利也纵容了企业的管理层。

　　奥林巴斯是日本最大的跨国公司之一，主要生产照相机和医疗器材。从八十年代后期开始，奥林巴斯高管就一直在地产和股市上做大量投机。亏损很快堆 积起来。跟中国的股民一样，他们认为自己只是被"套住了"。于是他们一边掩盖，一边继续投机。可是日本楼市和股市一直拒绝回到九十年代初的高位。

　　后来，国际会计准则发生了变化，要求上市公司按照市场价格对持有的投资产品进行调整，mark to the market。那样，奥林巴斯的管理层将被迫承认过去的损失和多年的掩盖。那怎么行呢?欺诈是要坐牢的。怎么办?于是，他们在新加坡，伦敦和东京成立了三个基金，然后用收购海外根本不值 钱的皮包公司，发生巨额亏损的办法，把过去的亏损和假账冲掉。

　　2010年中，奥林巴斯的财务部一位正直的员工，把部分细节透露给了一家日本小报，Facta; Facta把这些资料分期分批登了出来。可是， 在六个月内，日本主流媒体一直装作不知道，没看见。Woodford 刚刚从欧洲业务主管提拔为集团CEO，而且他不会讲日文，所以到处是两眼一抹黑，董事长还是一手遮天。

　　Woodford 坚持不懈，通过审计师的帮助找到了更多证据，于是发出了"哀地美顿"书，逼董事长和其他高管们集体辞职。不幸的是，19人的董事会反戈一击，罢免了他。

　　公开的战斗爆发了。Woodford 先是通过西方国家的媒体，然后是通过日本的媒体，向董事会开炮。奥林巴斯是个全球化的公司，很多假账和支付都是通过海外分支机构进行的。他冒着生命危险，向英，美和日本的监管部门和警察局详述了他之所知。

　　几个月后，奥林巴斯的主要高层才被捕。不幸的是，新任的管理层还是原来的中高层，他们早就知道公司多年的假账，但是一直不吭声。而且他们某些人还参与了其中某些活动。在整个曝光过程中，他们一直站在正义的对立面。

　　Woodford 和奥林巴斯的外国股东们一直试图清洗原来的19人董事会，并且让Woodford 官复原职。但是，很遗憾，日本的股东们和债权银行票数过半，反对 Woodford官复原职，反对彻底改革。

　　在那六个月的公开战斗中，Woodford某些原来的好朋友站到了他的对立面：你为什么要把整个事情公开化?为什么不能在内部悄悄运作?

　　还有很多旧同事为了个人职业的考虑，立刻跟Woodford划清界限，保持距离。这跟中国文化一样。二十几年前，我本人在香港跟中国的骗子公司搏斗时，除了我的雇主UBS慷慨相助以外，我没有收到任何其它帮助和鼓励。只有那些可怜又可恶的股民们骂我"黑嘴"和别有用心。虽然香港媒体给了我十分公正 的报道，但是几家国内媒体从来就是一边倒，骂我"不专业"和别有用心。

　　Woodford 本人和他的家庭为此案付出了巨大代价，经常失眠是最起码的。家庭关系也受到了影响。如果你发现某个企业做假账，千万别吭声。没有人会帮你的。也许，朋友也会远离你。监管机构要么太忙，要么不感兴趣。坏人的威胁不奇怪。而且，律师的费用很高。有些地方政府跟企业狼狈为奸，你想曝光他们的欺诈，有人甚至可能会动用政府势力 对付你。可悲啊!

　　英文里有句话，看见魔鬼，别吭声!See no evil, hear no evil, and speak no evil。

　　会计是越老越吃香吗?

　　持有这种想法的朋友，只能说是too young too simple了。

　　君不见会计准则一直在更新，税务更是恨不得每天出新的细则，不学习你确定你能跟得上?

　　你需要不停地学习、考证，去考初级会计师、中级会计师、高级会计师、税务师、CPA，考完还不算，还要时常更新自己的知识库，要不断地砸时间，才能确保自己跟得上这个世界的变化。

　　到商业社会分工越来越细的今天，会计和财务早已是两个领域。

　　会计的工作是什么?

　　是要发票、做分录、结损益、报税、报社保，说实话这个工作重复性强、机械程度高，被替代是分分钟的事儿，现在很多公司启用的系统也使得核算会计越来越边缘化了。

　　比如OA系统，这个系统会控制年度预算，各个部门提单都要通过OA，而在提单时就会选好相应要报销的科目，线上审批走流程，流程结束后可以自动记账。

　　当然目前自动记账的结果还需要人工复核，因为有可能部门选错报销科目或者系统匹配出现问题，但是可以明显感受到各种自动化系统正在逐步消灭核算会计。

　　OA系统尚能做到如此，遑论更为先进的ERP系统?!

　　就这么说吧，只要ERP系统再成熟一些，基层会计人员赖以生存的分录就用不上了。

　　不是老会计吃香，而是能适应时代的会计才吃香!

　　而现在能适应时代的会计也根本不是以前理解的单纯做账，而是了解业务，分析业务，能为业务提供建议的财务分析或者财务BP。

　　#会计#

　　【BOSS直聘一季报：营收11.38亿元，同比增长44.3%】

　　6月24日，BOSS直聘(NASDAQ：BZ)发布了2022年第一季度财报。财报显示，BOSS直聘2022年第一季度实现营收11.38亿元，同比增长44.3%，超市场预期。在非通用会计准则下，公司上市以来持续盈利，一季度经调整后净利润1.21亿元。

　　2022年以来，市场的复杂性与不确定性升高，大学生、中小企业等求职招聘市场活跃主体都面临着更多挑战。

　　“就业就是工资。有工资就有消费。有消费就有万家灯火。有消费就有经济。服务就业是我们这样的企业的本职。在一季度，我们通过资源倾斜支持有困难的用户，例如中小微企业、疫情严重地区企业，以及支持了大学生群体。随疫情防控形势向好，近期我们也看到这些地区企业招聘者需求与求职者信心明显恢复。”BOSS直聘创始人、董事长兼CEO赵鹏表示，“建设核心能力，是企业永远要做的事情。没有人天天盼着挑战，但是挑战的确打造核心能力。对于企业而言，有时候越是遇到挑战，越要在关键事情上加大投入。”

　　技术投入创历史新高

　　报告期内，BOSS直聘持续增加智能匹配与安全等方面的产研建设，投资基础设施与优秀人才。一季度研发费用达到2.91亿元，同比上涨78%，创下单季历史新高。

　　此前发布的年报显示,2021年BOSS直聘每月平均产生32亿条聊天信息，日均活跃用户(DAU)占月均活跃用户的26.7%。

　　依靠挖掘用户深层需求、提升用户在平台的满意度等优化措施，一季度BOSS直聘仍保持了较高的用户粘性。一季度，BOSS直聘日均活跃用户平均、峰值超过去年同期;月均活跃用户为2520万，同比保持上涨。以MAU计算，一季度BOSS直聘继续领跑在线招聘行业。

　　付费企业客户数410万家

　　在智能匹配系统与活跃的求职招聘生态保障下，BOSS直聘能为各种规模的企业提供灵活、高性价比的招聘服务，保持了稳定的签约率与续约率。

　　在市场层面，支撑BOSS直聘发展的基本面没有发生变化。随人才价值在企业战略地位中的提高，越来越多企业将更多资源倾斜至人才招募环节。

　　截至2022年3月31日为止的12个月内，BOSS直聘付费企业客户数达到410万家。2022年一季度实现营收11.38亿元，其中99%的收入来自在线招聘服务;获得经计算现金收款为12.92亿元;经调整后经营性利润率为11%。

　　其他费用方面，BOSS直聘一季度销售和营销费用为5.22亿元，一般和行政费用为1.56亿元。销售和营销费用同比出现下降。

　　降费率支持受疫情影响地区

　　宏观市场波动下，中小企业与大学生等群体首先承压。这些人占了BOSS直聘用户的相当比例。特殊时期下，公司力所能及的为用户提供支持，增加就业市场活力，也有利于创造长期、可持续发展的环境。

　　2021年三、四季度，BOSS直聘主动对教育培训、服务业等13个行业的部分职位实行了降价和免费策略，覆盖全国35个城市。教育、服务业、房产多个岗位由收费转为免费，部分职位的价格也进行了下调。在前两个季度的基础上，2022年一季度BOSS直聘继续降低上海、吉林、山西及其他受到疫情影响的地区与行业职位费率，鼓励企业释放招聘需求。

　　2022年5月，居家办公期间的BOSS直聘主播小牟，在直播间为大学生推荐岗位。

　　今年应届生首超千万，大学生就业是全社会共同关注的议题。对于就业吸纳价值较大的制造业、中小企业，BOSS直聘通过增加直播招聘场次、发放招聘补贴等方式提高相关企业的招聘效率。一季度平台中小企业与制造业参与的直播近2500场。此外，针对大学生群体，BOSS直聘亦与教育部24365校园招聘服务联合举行了历时6周的促就业活动。

　　5月以来，随疫情防控形势向好与平台支持措施开展，上海、吉林等地岗位发布情况均较受疫情影响最严重的时期上涨回暖。在广州、武汉、南昌等受疫情影响较小的地区，求职者与招聘者聊天数均出现上涨，最高涨幅达30%。

　　线下安全审核团队辐射超150个城市

　　便捷性与安全性一直是用户求职时的首要关切。

　　公开信息显示，2021年BOSS直聘安全相关团队增加了750人，总人数已超过千人。据《BOSS直聘平台治理与服务公报》，在技术支持下，审核环节AI自动识别营业执照虚假准确率达85%以上。

　　公报显示，一季度平台共处置近16万违规账号，协助各地警方抓捕犯罪嫌疑人19人。打击了招生、收费、公司拖欠薪资、索取隐私等违规行为。同期，BOSS直聘线下安全审核团队驻点城市达50个，同时辐射周边超150个城市，具备月均核验10万余个地址，紧急状态两小时上门的能力。

　　线下安全审核团队员工在核查企业地址。

　　蓝领招聘市场长期存在用户信任度低的情况。在线下审核能力的支撑下，BOSS直聘在2021年上线了蓝领职位保真项目“海螺优选”，项目岗位发布方、工作地经平台安全团队线下实地勘验。

　　出售部分股权但不丧失控股权，只改变净资产(股东权益)，不改变净利润;出售部分股权导致控股权丧失，可以改变净利润。这条本来用于防止上市公司操纵利润的中国特色会计准则，实践中却被某些上市公司将一揽子减持分拆成两次或两次以上的独立交易，操控两个重要的财报指标和数据。

　　将一笔正常的股权交易，分拆成两笔。第一笔在不影响控股权的范围亏损卖出。因为不丧失控股权情况下的股权交易(比如原持股79%,卖出20%),只调整净资产，不影响净利润。所以亏损的这次交易，可在不影响净利润的情况下，降低净资产。由于净资产收益率ROE=净利润÷净资产，分子不变，分母减小，ROE便提升。ROE是上市公司最重要的财务指标之一，企业发行股票或发行债券融资、保有上市地位、管理层或核心员工股权激励时，都需要确保满足ROE大于某值的要求。

　　然后，在下一笔股权交易中，满足丧失控股权的条件,将上笔股权交易的亏损额加在本期交易价格上，从而使整体的股权交易其实是按照合理价格成交。因为这一笔交易导致了控股权丧失，按照丧失控股权情况下的会计准则要求：转让对价+剩余股权公允价值-(原持股比例x子公司净资产+商誉)=投资收益，同时将子公司符合条件的其他综合收益、其他股东权益变动转入损益。结果就是大幅增加了本期利润。

　　监管部门对此针对性做了补充：如果多笔交易属于一揽子交易，应该将多笔交易视为一笔，按照一次性处置子公司股权并导致丧失控股权的交易处理。什么是一揽子交易?会计准则列举了四条界定原则，符合下列一种或多种情况：

　　1. 这些交易是同时或者在考虑了彼此影响的情况下订立的。

　　2. 这些交易整体才能达成一项完整的商业结果。

　　3. 一项交易的发生取决于其他至少一项交易的发生。

　　4. 一项交易单独考虑时是不经济的，但是和其他交易一并考虑时是经济的。

　　这个原则是笼统而主观的，并没有严格清晰的认定标准，上市公司通常也不会将多笔交易的所有条款和条件，在同一时间对外披露。投资者往往要等最后一次交易完成后，才能真正判断这一系列交易是不是一揽子交易。

　　这些交易不一定都是为了操纵报表。但谨慎的投资者还是将可疑事件尽量考虑坏一点比较稳妥。所以，如果我们发现上市公司对某一持股对象连续多次地买入或卖出，尤其在导致资产分类转换的临界点附近连续交易，且多笔交易作价有明显差异，那就最好仔细阅读公司披露的交易过程和作价，认真评估有没有操纵报表的嫌疑。

　　这些规则和观察要点，不仅适用于子公司丧失控股权的一揽子交易，同样适用于实务中的从重大影响变成无重大影响，以及反向的从无重大影响变成重大影响，从重大影响变成控股等多种情形。

　　腾讯急电!

　　转自唐书房

　　本文简单粗暴地分为五部分：

　　一、财报数据不理想及原因拆解。

　　二、不理想的状态还会持续多久?

　　三、当前价格很超值。

　　四、我的计划。

　　五、具有关注价值的八个细节。

　　下面逐条聊。

　　一、财报数据不理想及原因拆解。

　　3月23日晚间，腾讯披露2021年度业绩。

　　公司全年营业收入5601亿，同比增长16%;归属上市公司股东所有的净利润(下文简称归母净利)2248亿，同比增长41%;经非国际准则调整后(下文简称经调整)的归母净利1238亿，同比增长1%。

　　其中第四季度单季营收1442亿，同比增长8%，环比增长1%;单季归母净利950亿，同比增长60%，环比增长140%;经调整单季归母净利249亿，同比增长-25%，环比增长-22%。

　　其中经调整后数据，是为了帮助我们更好地理解公司主业经营的。

　　比如全年的经调整归母净利1238亿，就是在报表归母净利2248亿的基础上，做如下调整后计算出来的：

　　报表归母净利2248亿-投资收益1667亿+(①股权激励成本301亿+②收购形成的无形资产及商誉的摊销减值364亿+③其他22亿)-上述项目所得税还原31亿=1238亿

　　这其中投资收益(包含公允价值变动收益、视同处置收益等未收到现金的“计算”收益)不是经营业务，减去。

　　①301亿包含腾讯自身的股权激励支出、以及按照持股比例应承担的联合营公司股权激励支出，还有②收购活动带来的相关无形资产和商誉的摊销减值，没有实际支付现金，加回来。

　　③其他22亿，包括可持续发展及共同富裕相关捐赠及运营费用6.74亿，监管部门2021年内对小企鹅实施的各种罚款及部分诉讼的和解费用合计15.67亿。这22.41亿属于和主业无关的支出，加回来。

　　最终再将上述项目涉及到企业所得税还原，得出1238亿的经调整归母净利。

　　这个数据不是法定数据，也不是法定计算公式。这是公司管理层从协助报表使用者，更好地理解公司业务而额外披露的一个数据——不同公司因为业务特点不同，披露的经非国际准则调整归母净利的调整项目完全有可能不一样。

　　今年的归母净利2248亿，同比增长41%，当然是喜人的。但是，处置股票的收益算在某个年度，只是一种报表数据的扭曲。巴菲特在1985年致股东信里特意用一个通俗易懂的比喻，谈论过这个问题。他说：

　　「出售股票的投资收益就好像大学生的毕业典礼一样，四年来所学的知识在最后一天被正式认可，而事实上当天你可能一点长进都没有。

　　我们可能持有一只股票长达十年之久，在这期间其价值与股价可能以稳定的速度增长，在我们真正出售的那年其价值反而可能一点增长也没有，甚至还可能会有所减少，但全部盈利会记录在出售那年的报表里，这没有什么意义，无法反映我们当年的实际表现。」

　　这话用在今年的腾讯报表里非常贴切。今年仅京东的资产分类变化：从联营企业变更为「以公允价值计量且其变动计入全面收益的金融资产」(粽子)，就给腾讯年报带来780亿净利润。

　　——变化的原因是4.57亿股京东，以特别红利的形式派发给股东，同时刘炽平辞去董事职务，按照会计准则必须记录分类变化导致的投资收益。

　　包括京东变更资产分类在内的多项投资收益，体现在报表上是1495亿「其他收益净额」，2020年全年是571亿，这里体现的增长就是924亿。

　　这部分收益实际上是多年持有期间，累计产生的。我们既要在没有体现的年份里，考虑到实际增长投资收益，也要在体现出来的年份有意去忽略掉大部分。

　　今年我们需要特别关注的数据是：经调整归母净利1238亿，年度同比增长1%。第四季度单季经调整归母净利249亿，同比增长-25%，环比增长-22%。

　　这个数据无疑很糟糕。

　　它远低于老唐在2021年11月13日三季报简析里，所做的全年1430亿±5%预计。

　　即当时估计第四季度至少环比增长16%，获得约370亿的经调整归母净利(前三季度989亿，1430×95%-989≈370)。

　　现在数据揭晓，实际第四季度只实现249亿，比我预计的底线还低121亿，偏离1/3。数据和今年1月底各大券商的悲观预计基本吻合

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　　你为什么看不懂财务报表?

　　因为财务报表的数据是基于国家《会计准则》、通过一套专门的会计方法确定的数据。会计工作有一套专门的会计术语，很多会计定义与大家平常理解的会有一些偏差。例如利润表上的“净利润”是通过“权责发生制”的会计规则计算出来的会计利润，并不代表公司的账上赚了这么多现金。

　　资产负债表上的数是截止数，也就是截止某一天的数据，例如2020年12月31日该企业的资产、负债、所有者权益。

　　而利润表、现金流量表、所有者权益变动表上的数是一个期间的累计数，例如2020年1月1日至12月31日该企业的累计收入、成本、费用、利润等。

　　下表用通俗语言解释的资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表四大财务报表，希望能对你有所帮助。

　　茅台本周发布年报，全年实现营收980亿，归母净利467亿。

　　茅台是中国股市送给投资人的一个财富Bug，它的特点就是只要你稍微做点儿研究，公司的营收和净利润基本可以提前预测，误差很小。

　　2020年年报里说：2021年公司营业收入同比增长10.5%左右。这是告诉了我们：

　　第一，2021年大致营收1100亿，归母净利540亿左右;

　　第二，2021年主打产品53度普茅，不会上调出厂价。

　　今年茅台召开股东大会的时候(大概是今年6月份)，公司会提交一份叫《2021年度公司预算方案》的文件。

　　文件里，会具体告诉我们2021年公司对营收、营业成本、销售费用、管理费用等的规划数据。

　　由于茅台的可供销售商品酒数量，大体由四年前的基酒生产量决定，而市场又是供不应求，销售费用和管理费用都是公司自主掌握，因此，这个数据稍加调整就基本可信。

　　之所以说稍加调整，是因为数据会有小误差，比如：

　　①国企习惯。国企习惯，做预算的时候会对收入计划低点儿，对费用预算略高一点儿，这个道理应该都明白;

　　②意外压力。由于临时冒出来的某种压力，可能会导致管理层在控制范围内，增加少许市场投放量。

　　依照茅台969出厂价，3000左右零售价，每增加1吨供应(2124瓶500ml普茅)，那就是400多万白花花的现金：(3000-969)×2124≈430万。

　　由于可投放量大致在四年前基酒产量的75%~85%之间，意味着管理层手中可以掌握大约4000吨左右的腾挪空间，那就是大概170亿的无主肥肉。

　　③增加或减少销售费用投放。比如2020年，公司原计划的销售费用是同比增长约9%，即35.7亿左右。

　　结果产品火爆，广告宣传及市场拓展费用直接节约了。

　　最终同口径销售费用实际只有27.8亿——报表销售费用25.47亿+因会计准则改变移至营业成本里的2.33亿运输费用。

　　减少近8亿费用，这省下来的就直接变成公司利润了——直接增加归母净利5.6亿。

　　因为以上原因，预算方案数据会和最终实际数据有少许差异，但对于投资而言，足够精确了。

　　作者：唐书房