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边亏边学：上午买入光大证券，自此光大证券已达50%仓位

2023-06-03 公务员考试本文链接

边亏边学：

上午买入光大证券，自此光大证券已达50%仓位，18.7卖出了伊之密，卖出了南宁百货，埋伏了一点长安汽车，希望下午证券带领市场发起反攻

用户7183081776：

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报告发布信息

报告标题：《政策稳信心促发展，平台企业有望“大显身手”——对中央经济工作会议中平台经济相关内容的点评》

报告发布日期：2022年12月17日

分析师：付天姿（执业证书编号：S0930517040002）

联系人：杨朋沛

往期回顾

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近期多次被提及的“数字经济”，对互联网行业影响几何？

要点

事件：中央经济工作会议12月15日至12月16日在北京举行，国家主席习近平在重要讲话中总结2022年经济工作，分析当前经济形势，部署2023年经济工作；关于平台经济，会议强调“大力发展数字经济，提升常态化监管水平，支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手”。

点评：政策方针延续此前定调，并给予更加积极鲜明的表态，平台经济促发展的力度会更大。

1）关于平台经济，未来会持续常态化监管，并且成为大的原则，但总体上会向积极发展的方向引导。自4月29日政治局会议首次明确表态“出台支持平台经济规范健康发展的具体措施”以来，监管多次提出“支持平台经济规范健康发展”，落脚点均在“发展”。12月14日，《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》提及“培育‘互联网+社会服务’新模式”、“支持社交电商、网络直播等多样化经营模式”、“支持线上多样化社交、短视频平台规范有序发展”。

2）相比21年中央经济工作会议中“要为资本设置‘红绿灯’，依法加强对资本的有效监管，防止资本野蛮生长，要支持和引导资本规范健康发展”的表述，本次会议指明“支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手”，对平台经济发展给予的表述更加积极，也延续了22年4月以来的政策脉络，极大程度提振市场信心。

3）高层多次强调平台经济在就业和消费中发挥的重要作用，给予平台企业更多肯定，互联网平台或将重新成为振作经济士气的切入点，在明年做好“稳增长、稳就业”工作中发挥更大作用。7月22日国务院常务会议指出“出台支持平台经济规范健康发展的具体措施，发挥好平台经济创造就业、促进消费作用”；9月7日国常会从五方面新举措加力促就业创业，其中包括“支持平台经济稳就业，对依托平台灵活就业的困难人员、两年内未就业高校毕业生给予社保补贴，运用专项贷款支持平台企业”；12月9日国务院总理李克强同主要国际经济机构负责人举行第七次“1+6”圆桌对话会，表示“平台经济促进了消费和就业，我们坚持市场化法治化，营造公平竞争环境，支持平台经济健康持续发展”。

我们认为，监管更多鼓励平台企业在本赛道内向纵深发展，主要集中在两大方面：1）支持互联网与产业深度融合，为实体经济赋能，包括电商、共享经济平台可能会有相对利好的政策。2）鼓励互联网企业加强技术研发，包括大数据、云技术、操作系统、处理器等领域的研发突破，进而更好解决“卡脖子”技术难题。

我们此前多次强调关注中央经济工作会议对平台经济的相关表述，站在当前时点，未来监管政策还有哪些关注点？1）关注重大监管事件的落地：7月21日，国家网信办宣布依法对滴滴作出网络安全审查相关行政处罚，后续滴滴有望重新上架手机商店；11月14日，多家公司公告披露了重庆蚂蚁消费金融有限公司增资一事，成为蚂蚁集团整改的又一新进展，未来整改有望加速落地。2）关注23年两会时期平台经济相关政策表态，预计23年政府工作报告中会对中央经济工作会议相关内容进一步具体化，后续可能会出台一系列鼓励和激励措施。

投资建议：互联网板块受多重因素叠加影响经历长期调整，当前板块估值处于低位；平台经济政策持续释放利好信号，叠加国内疫情管控政策调整提振经济复苏预期，看好23年港股互联网板块估值和业绩的双重修复。

风险分析：经济复苏不及预期、行业竞争加剧、用户流失严重。

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用户7183081776：

报告发布信息

报告标题：《中美审计监管合作取得关键进展，中概股退市风险进一步消除——对12月15日PCAOB发布正式声明的点评》

报告发布日期：2022年12月16日

分析师：付天姿（执业证书编号：S0930517040002）

联系人：杨朋沛

往期回顾

【光大海外&互联网】中概股退市风险弱化，关注未来中美政策走向

要点

事件：12月15日，美国公众公司会计监督委员会PCAOB发布正式声明称，历史上首次获得对中国公司进行全面检查和调查的权利；12月16日，中国证监会新闻发言人就中美审计监管合作进展情况答记者问，表示“欢迎美国监管机构基于监管专业考虑重新作出的认定，期待与美国监管机构一道，在总结前期合作经验的基础上继续推进今后年度审计监管合作”。

点评：PCAOB方发布的正式声明主要包括三点内容。

1）确认了可以实现完全访问。8月26日中美签署审计监管合作协议，PCAOB列出了实现完全审计所需的三项标准，从22年9月到22年11月，PCAOB派出30多名工作人员在中国香港进行了为期九周的现场检查和调查，彻底测试了中国对协议各个方面的遵守情况，已确定现阶段可以完全满足。

第一：PCAOB自行决定选择其检查和调查的公司、审计业务和潜在的违规行为，而无需与中国当局协商，也没有征求中国当局的意见。

第二：PCAOB检查员和调查员能够查看完整的审计工作底稿，没有编辑，并且PCAOB能够根据需要保留信息。

第三：PCAOB可以直接与PCAOB检查或调查的审计相关的所有人员进行面谈并获取证词。

2）审计监管持续进行。PCAOB继续要求在中国内地和中国香港全面准入，并计划在2023年初及以后恢复定期检查，继续进行正在进行的调查，并根据需要启动新的调查。

3）撤销21年的认定。PCAOB表示“在检查和调查的整个过程中，中国当局并未妨碍PCAOB 完全按照美国法律进行检查和调查的能力，22年12月15日，PCAOB 董事会投票撤销了21年的决定”。此前，PCAOB于21年12月16日出具的HFCAA Determination Report8（简称“认定报告”）中包括了其对中国（包括香港）做出认定的相关分析，做出无法对中国内地和中国香港会计师事务所进行检查的认定。

PCAOB声明表态较为中性，基本符合市场预期，我们对中美审计监管合作进程维持谨慎乐观。1）中概股退市风险进一步消除：PCAOB方已对在美上市中企进行了为期9周的审计，在此过程中获得“良好权限”，这是解决中美审计长期争端的关键一步；2）持续关注23年及后续审计合作进展：PCAOB方将于23年继续开展定期检查，中方需持续满足PCAOB方要求的三项标准；中方此次明确表态“继续推进今后年度审计监管合作”，释放积极信号，此前纳入“确定摘牌名单”的中概股于24年集体退市的可能性不大，但若PCAOB选择调查的具体公司审计底稿包含涉及国家安全的敏感信息，不排除会出现主动退市的情况。

投资建议：PCAOB声明表态“靴子落地”，中概股退市风险进一步解除，利好互联网板块估值修复。互联网板块受多重因素叠加影响经历长期调整，板块估值处于低位；当前平台经济政策底已至，国内疫情管控政策调整提振经济复苏预期，看好23年港股互联网板块估值和业绩的双重修复。

风险分析：审计监管合作不及预期、经济复苏不及预期、行业竞争加剧、用户流失严重。

免责声明

figozhou：

光大证券(SH601788) 赶快到14.8 哈哈哈哈

选股宝：

上周，北上资金先卖后买，周度净买入56.63亿元，其中沪股通净买入3.68亿元，深股通净买入52.95亿元，外资主要以加持深市为主。

其中周五尾盘大幅波动，当日以每日额度余额口径，北向资金截至A股收盘净流入83亿元，尾盘一度净流入118亿元，富时罗素季度调整盘后生效；以买卖成交额口径，北向资金净买入44亿。

医药生物获逾30亿加持

从行业的角度来看，医药生物板块以32.77亿元的金额被净买入居首，，银行、食品饮料、家用电器均被净买入超15亿元，交运、通信的净买入额也均位于10亿元上方。

对于医药板块，华鑫证券称“新十条”发布后，感染人群增加，感冒发烧药、抗原等需求迎来短暂爆发。食品饮料的活跃主要逻辑来自于上周颁布的《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》，此外在疫情冲击下，板块细分的白酒股依旧保持稳健增长，光大证券同时也指出，若需求加速修复，则次高端酒企也有望恢复成长弹性。

净卖出方面，电力设备遭外资净卖出最多，数额达21.96亿元，其余遭卖出的行业金额均位于10亿元下方。

白色家电龙头获净买入居首

具体到个股来看，上周被外资净买入较多的个股集中在大消费、银行、新能源等板块较多。

具体来看，美的集团以16.1亿元的数额被外资净买入居首，数据显示，11月家电消费市场承压，但线下均价均持续抬升，广发证券称，伴随着地产方面，边际放松政策频出，将利好家电估值修复。

创业板第一权重宁德时代上周获外资增持8.03亿元，消息面上，上周公司一口气宣布两项合作，与华为终端签署合作备忘录，并与奇瑞集团签署战略合作框架协议，另外在美建厂也有一定进展。

净卖出方面，排名首位的通威股份遭陆股通净卖出9.02亿元，陕西煤业以6.16亿元的数额位居其次，先导智能、国电南瑞均被净卖出超5亿元。

护理用品龙头获增仓超3%

若是以增仓比例统计，上周外资对1只个股加持超3%，加持幅度位于1%~2%区间的个股有11只。

具体来看，豪悦护理单周获外资加持3.22%居首，是国内领先的个人卫生用品制造商，经期裤产品连续三年国内市占率排名第一。

葵花药业的主要逻辑来自于感冒药，据互动平台显示，小儿柴桂退热颗粒为公司自有品种，是公司过亿大单品之一，北上资金对其在周跌超9%的背景下逆势增持。

排行第三的一心堂则是受抗原需求暴增催化，互动平台显示其门店有销售抗原检测试剂盒；明德生物也是类似的逻辑，其获外资加持1.29%，公司表示将通过招工、多班倒等多种方式保障抗原检测试剂盒生产

东亚前海证券表示，相比于核酸检测，抗原检测更加便利、能够实时读出结果，是目前海外各国在后疫情时期采取的主要筛查手段。全国65岁以上老年人数量为1.9亿人，按每周最低2次检测需求计算，则预计由此带来的1年市场空间超过350亿元。