秋天的两只小鸡：营收利润稳定增长
谨小慎微如履薄冰：
七一二(SH603712) 其他都不用看，只看股东人数就够了，22年12月到今年2月底，从一万七干到了2万了，能不大跌吗！
大爱燕麦麸皮：
七一二(SH603712)1、这年报跟同行海格通信相比，明显要好吧，跟同行上海瀚讯相比，更是没有像其所说的那种疫情影响交付导致净利润一泻千里的情况，足以见得，军工国企还是有明显优势，712的行业地位也毋庸置疑。2、在终端产品订单出现波动的情况下，系统产品销量和营收大幅增长，实属不易。但是，系统产品的材料费和直接人工费增幅更大，导致系统产品利润率下降，从而压制了整体净利润释放。只能说，系统产品涉及的军种、类型范围扩大，对公司的制造水平、管理能力提出了更高的要求，系统产品都是非标，营收增长90%很牛了，暂时顾不上成本管理也是可以理解的，真正让净利润释放还需要一个过程。当然，从另一个角度讲，系统产品利润率下降至少不是因为竞争烈度增加或者价格下降，所以还是那句话，公司的行业地位毋庸置疑。3、大数据、北斗三号、无人机、网络可视等等，都是实实在在的有订单的高科技，七一二移动在人工智能方面其实早就有涉足了，只不过这次年报多提了几句。好吧，说了这么多，每个人有自己的尺子和标准，想卖也没人拦得住。反正我坚持自己的观点，712是真正的科技股，是军工股里最具投资价值的标的。
大爱燕麦麸皮：
七一二(SH603712) 海格通信年报，北斗业务毛利率下降8.88%，材料费增长也是主要原因，由于行业性质，当年主要执行上年度订单，需要提前备货，所以猜测大家原材料可能都是在芯片、元器件紧缺的阶段买的，但原材料价格不可能一直在高位。
秋天的两只小鸡：
营收利润稳定增长，看好公司长期发展趋势
公司2022 年全年营收/归母净利润/扣非归母净利润分别为40.40/7.75/7.41亿，其中四季度营收/归母净利润/扣非归母净利润分别为18.26/4.72/4.55 亿元，疫情对公司全年业绩造成一定拖累；22 年公司毛利率46.59%，净利率19.22%。我们认为在疫情防控政策优化下公司业绩将出现补偿性增长。考虑到22 年公司主业增速放缓，预计2023～ 2025 年归母净利润为9.97/12.98/17.13 亿（23-24 年前值11.46/14.50 亿）。根据Wind 一致预期，可比公司2023 年PE 均值为27x，考虑到公司超短波通信的龙头地位，叠加疫情防控政策优化利好，我们给予公司2023 年PE30x，目标价38.76 元/股（前值：39.14 元/股），维持“买入”评级。
系统业务快速增长，新业务拓展初见成效
2022 年公司无线终端产品营收为22.94 亿，同比下降6.92%，主要受军兵种换装节奏影响。我们认为23 年~25 年无线终端产品将迎来修复。2022年公司系统收入达到15.62 亿，同比增长89.73%，系统产品收入占比38.67%，占比同比增加14.81pct。公司积极开拓系统产品业务，报告期内以第一名的成绩中标某信息系统优化完善和能力提升“信息节点系统”项目；大数据项目数据计算效率提升40%，强化了训练评估系统功能；综合射频系统实现订单突破。同时公司还积极拓展卫星通信和卫星导航领域业务：某频段卫星通信设备、某北斗三号卫星导航设备顺利入围；中标北斗三号精密进近地面设备，为公司开拓无人机平台奠定了基础。
聚力突破机制改革，积极引入战略投资
根据2022 年12 月2 日公司公告，七一二控股股东智博科技拟通过公开征集方式协议转让不超过其持有的公司股份1.12 亿股，转让比例不超过公司总股本的14.45%。本次股权转让有利于优化股权结构，改善公司治理，提高企业活力。同时公司子公司七一二移动成功引进天津铁路建设投资控股有限公司、天津滨海建投资产管理有限公司两家战略投资者，并同步进行股权激励，促进七一二移动公司治理更加完善，有利于公司长效高质量发展。
维持“买入”评级
由于受疫情影响22 年公司主业增速放缓，我们预计2023~2025 年归母净利润为9.97/12.98/17.13 亿（23-24 年前值11.46/14.50 亿）。根据Wind 一致预期，可比公司2023 年PE 均值为27x，考虑到公司超短波通信的龙头地位，叠加疫情防控政策优化利好，我们给予公司2023 年PE30x，目标价38.76 元/股（前值：39.14 元/股），维持“买入”评级。
风险提示：新型装备列装不达预期风险；国防信息化发展不及预期。
来源：[华泰证券股份有限公司 黄乐平/余熠] 日期：2023-03-31
七一二(SH603712)：
七一二：天津七一二通信广播股份有限公司关于使用暂时闲置自有资金进行现金管理的公告 网页链接
七一二(SH603712)：
七一二：天津七一二通信广播股份有限公司第三届监事会第四次会议决议公告 网页链接
七一二(SH603712)：
挖贝网3月31日，七一二（603712）近日发布2022年年度报告，报告期内公司实现营业收入4,039,623,590.34元，同比增长16.99%；归属于上市公司股东的净利润774,915,942.07元，同比增长11.09%。 报告期内经营活动产生的现金流量净额为44,857,156.71元，归属于上市... 网页链接
梦回田园：
继续怼芯片，怼北方华创！
今日盈利3800，年度盈利1.2万。今日全仓芯片，都是装备龙头，中微都6%了，结果重仓的北方华创和万业企业死活不涨，颇令人生气。好在芯源微大涨，给了一丝丝安慰。
生气归生气，下周继续看好北方华创和万业企业，尤其是北方，不可能一直压着，年度业绩也出来了，应该没啥大坑。尾盘又减到500股，下周看着对，果断加。
另外，注意军工随时可能的反弹，尾盘买入霍莱沃400股，成本96.6，七一二1700股，成本30.9附近，这两只票年度业绩都披露了，位置低，霍莱沃小而美，跌到大阳线底部区域了，七一二近三年净利率20%，跌了不少，两针探底了，值得一试。
北方华创(SZ002371) 霍莱沃(SH688682) 七一二(SH603712)
冬虫不可夏草：
七一二(SH603712)开搞，再跌再加。基本逻辑：合适价格，买好公司。最低价格很难把握。
医药之年：
【长江军工】
事件： 公司发布2022年度报告，2022A实现营业收入40.40亿元，同比增长16.99%；实现归母净利润7.75亿元，同比增长11.09%；实现扣非归母净利润7.41亿元，同比增长15.15%；2022Q4实现营业收入18.26亿元，同比增长7.9%，实现归母净利润4.72亿元，同比增长4.98%；实现扣非归母净利润4.55亿元，同比增长4.96%。公司整体经营表现符合预期。
点评：
系统产品增长强劲，终端产品盈利提升。公司系统级产品得益于下游景气上行，营收同比增长89.73%，新型号外采器件比例提升，导致毛利率下滑6.83pct；终端产品进行产品结构优化，毛利率同比增加0.97pct，受需求节奏影响营收同比减少6.92%；
研发费用高效管控，经营现金扭负为正。公司提升研发立项评审准入条件，加强过程管控，致力于提升投入产出比，Q4单季度研发费用率14.88%创历史新低；公司Q4单季度经营活动现金流净额达8.5亿元创历史新高，且强力扭转过去5个季度净额为负的趋势；
合同负债再次增加，存货周转能力提升。公司Q4期末合同负债余额较期初增加2亿元，表征下游需求稳定景气上行；公司在年内持续提升存货周转能力，存货余额从Q1期末的39.87亿元减少至35.55亿元，存货周转率的提升有望进一步公司整体营运能力；
项目跟投优化激励，股权转让稳步推进。公司于2022年12月23日公告《项目跟投管理办法》，以此助推公司实施创新驱动发展战略，完善中长期激励机制；控股股东智博科技计划转让不低于 5%且不超过 14.45%股份，转让价不低于 30.33元，目前稳步推进。
核心推荐逻辑：公司作为我国军用专网无线通信产品和整体解决方案核心供应商，是行业内为数不多实现全兵种、全波段覆盖的国防信息化龙头整机企业，国防信息化景气传导+国企改革进程提速+高研发投入步入收获期，有望充分受益多军兵种互通互联装备型号以及系统级高端产品的放量。
盈利预测与估值：预计公司23/24/25年归母净利润分别为8.9/11.6/16.3亿元，同比增速为15%/30%/40%，对应PE为27/21/15倍，随十四五中期调整规划落地以及国防信息化进程持续加
eudemoniawh3：
七一二(SH603712) 今天加仓很多
七一二(SH603712)：
3月31日，A股上市公司七一二（603712）发布2022年全年业绩报告。其中，净利润7.75亿元，同比增长11.09%。 根据同花顺财务诊断大模型对其本期及过去5年财务数据1200余项财务指标的综合运算及跟踪分析，七一二总体财务状况良好。具体而... 网页链接
七一二(SH603712)：
智通财经APP讯，七一二(603712.SH)发布2022年年度报告，公司报告期内营业收入40.4亿元，同比增长16.99%;归属于上市公司股东的净利润7.75亿元，同比增长11.09%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7.41亿元，同比增长15.15%;基... 网页链接
七一二(SH603712)：
七一二：天津七一二通信广播股份有限公司关于会计政策变更的公告 网页链接
雪帅情报站：
