2023年水泥错峰计划出炉

价投6688：

回复@价投6688: 价格战告一段落，曾经价格战打的最狠的地方，就今年涨价最早的地方网页链接，江苏多地水泥价格通知上涨网页链接//@价投6688:回复@价投6688:去年的价格战，基本达到了三大效果，一是各大水泥企业基本停止了异地产能置换，有效地防止了南方区域水泥产能的继续增长。二是多省市错峰生产时间延长，企业错峰生产自觉性提升，错峰生产执行更到位。三是一些经营困难的水泥企业开始出售资产，有实力的大企业开启买买买模式，行业集中度有望提升。随着疫情缓解，工程施工正常化，房地产回暖，基建继续加力，水泥需求会小幅增长，煤炭价格持续下降，水泥生产成本降低。水泥行业最困难的时候已经过去，部分优秀的水泥企业业绩重回上升通道，通过产能并购、延伸产业链、拓展新能源产业等新赛道、数据化、智能化、节能减排、海外发展等多途径，多措施，业绩会继续创出历史新高......
信息分享：[视频]多省停产超100天！2023年水泥错峰计划出炉！网页链接
海螺水泥(SH600585) 西部水泥(02233)海螺创业(00586)、冀东水泥、万年青、上峰水泥、华新水泥、塔牌集团、福建水泥、天山股份、华润水泥、亚洲水泥、青松建化、亚泰集团、塔牌集团、西藏天路..... @今日话题

小鳄鱼-：

上峰水泥(SZ000672)考察十日线支撑位

投资者学习基地：

珠海今年将争取开展数字货币跨境创新试点
新国都（300130）支付服务及场景数字化服务、电子支付设备及生物识别产品以及数据服务业务。
楚天龙（003040）国内最具规模的智能卡及其综合安全解决方案的提供商之一。

珠海将大力发展预制菜产业相关公司或受关注
味知香（605089）行业领先的半成品菜生产企业之一。
安井食品（603345）从事速冻食品的研发、生产和销售。

深圳积分入户最新办法公布2023年2月15日起施行
招商蛇口（001979）在深圳拥有大量待开发的优质土地资源。
我爱我家（000560）房地产经纪龙头企业，拥有我爱我家、相寓、昆百大外等多个品牌。

十三部门支持国企办医打造国家医疗第二梯队
新华医疗（600587）感染控制设备的品种和产量国内首位，放疗系列产品国内领先水平。
九安医疗（002432）医疗器械领域深耕20余年，研发创新能力同行业领先水平。

四川五部门发布关于促进稀土产业高质量发展的实施意见
中国稀土（000831）国内最大的南方离子型稀土分离加工企业之一。
北方稀土（600111）全球最大稀土企业集团和稀土产业基地，是我国六大稀土集团之一。

浙江将建设全国首个数字乡村引领区
农产品（000061）农产品流通行业的标杆企业。
立昂技术（300603）以信息技术服务为主营业务的高新技术企业。

2023年国产芯片提速芯片需求量大增
兆易创新（603986）主要产品为闪存芯片，半导体存储器领域领导企业。
芯海科技（688595）国家级高新技术企业，广东省物联网芯片开发与应用工程技术研究中心。

AIGC与ChatGPT和虚拟数字人快速发展提速数据中心建设
依米康（300249）数据中心基础设施整体解决方案领导者。
数据港（603881）主营业务是数据中心服务器托管服务及网络带宽服务。

2023年将成为大圆柱电池大规模扩产元年
杭可科技（688006）锂离子电池生产线后处理系统设计、研发、生产与销售高新技术企业。
先导智能（300450）国内领先的锂电池设备、光伏自动化设备专业制造商。

多地政策促进汽车消费节后车市望回暖
威唐工业（300707）能够准确掌握国外众多整车制造厂商的技术标准。
泉峰汽车（603982）从事汽车动力系统、电气化底盘、视觉等相关领域零部件的研发、生产、销售。

快递行业进入供给为王时代
顺丰控股（002352）国内快递行业龙头企业。
申通快递（002468）国内主流快递服务商之一。

游戏产业两大年度会议即将召开有望迎双重提升
三七互娱（002555）手机游戏和网页游戏的研发、发行和运营。
巨人网络（002558）网络游戏的研发和运营，培育了多个知名的游戏IP。

国产新冠治疗用药已全部被纳入医保支付范围
以岭药业（002603）中国中药企业前六强。
新华制药（000756）亚洲最大的解热镇痛类药物生产出口商，多个品种国内市占率首位。

机器人行业有望迎来快速发展
亿嘉和（603666）机器人领域的高新技术企业。
机器人（300024）国内工业机器人产业先驱。

全球VR产品每年销量约千万级别
立讯精密（002475）我国最大的连接器制造厂商。
环旭电子（601231）电子制造服务行业的全球知名厂商。

2023年产业链将基本形成钠离子电池产业发力
多氟多（002407）六氟磷酸锂市占率全球前二，国内首家商业化量产六氟磷酸钠的企业。
华盛锂电（688353）锂电池电解液添加剂全球龙头，主导起草了VC国家标准和FEC行业标准。

钙钛矿成光伏电池新秀产业化进程加速
西子洁能（002534）国内余热锅炉行业排名首位。
捷佳伟创（300724）全球领先的光伏设备供应商，PERC工艺设备市占率首位。

水泥行业盈利水平有望复苏
海螺水泥（600585）我国最大的水泥企业。
上峰水泥（000672）华东地区大型水泥生产企业。

1月招标规模同环比均有提升风电高景气延续
明阳智能（601615）大型风力发电机组制造商，风电电站运营商。
天顺风能（002531）中国最具规模的风力发电塔架专业制造企业之一。

风电海内外利好政策频出产业链公司加快生产步伐
时代新材（600458）是国内生产风电叶片的主流厂家之一。
大金重工（002487）全球风电装备制造产业的首批梯队企业。

中国光伏产业未来前景广阔
双良节能（600481）行业领先的节能和光伏核心装备供应商，重要光伏新能源材料供应商。
爱康科技（002610）专注于新能源电力投资运营及提供一站式光伏配件的高新技术企业。

ITU拟为元宇宙制定国际技术标准
中文在线（300364）中国数字文化内容的开创者之一，积极布局元宇宙相关业务。
丝路视觉（300556）全国性的CG视觉服务提供商，高新技术企业。

未来三年亚洲将主导全球电力需求的迅猛增长
长江电力（600900）中国综合实力最优质的电力企业，运行管理三峡、葛洲坝等电站。
华能水电（600025）公司拥有澜沧江全流域干流水电资源开发权。

预计2025年中国虚拟人带动产业市场规模超6400亿元
天娱数科（002354）电竞游戏与数据流量。
天下秀（600556）国内领先的红人新经济公司。

市场规模达千亿元的预制菜行业规范化进程正在加速
国联水产（300094）我国内地首家亦是唯一一家获准供港活虾企业。
大湖股份（600257）全国最大的以淡水鱼养殖为主营业务的上市公司

上峰水泥(SZ000672)：

同花顺（300033）数据显示，2023年2月8日，上峰水泥（000672）获外资买入57.15万股，占流通盘0.06%。截至目前，陆股通持有上峰水泥1168.45万股，占流通股1.21%，累计持股成本5.31元，持股盈利128.08%。 上峰水泥最近5个交易日下跌2.10... 网页链接

趋势投研社：

EVA胶膜市场售价普涨约一成，龙头企业业绩或迎改善

在光伏装机放量拉动下，近期国内EVA胶膜市场需求旺盛，现货报价春节后快速上涨。福斯特表示，本周公司EVA胶膜出货涨价，涨幅约在10%左右，根据目前行情初步预计，公司2023一季度业绩环比2022四季度或将有所改善。深圳燃气表示，子公司斯威克已在这两天对EVA胶膜进行调价，平均亦上调10%左右，且随着去年四季度“负面包袱”出清，今年一季度或有较大概率扭亏为盈。

相关个股：深圳燃气、福斯特、海优新材

抖音布局全国外卖业务，生态链企业再迎发展机遇

针对抖音将于3月1日上线全国外卖服务一事，抖音生活服务相关负责人表示，“团购配送”项目目前仍在北京、上海、成都试点当中，近期已开放该三城的商家自助入驻。后续将视试点情况，考虑逐步拓展试点城市，目前无具体时间表。此前有消息称，抖音将于3月1日上线全国外卖服务，目前已在北上广三地进行内测。同时，字节跳动招聘官网已挂出外卖商品高级运营经理、外卖行业解决方案运营、餐饮直播达人运营高级经理等相关职位。

相关个股：吉宏股份、每日互动

特斯拉将公布宏伟蓝图第三篇章，储能业务取得历史性增速

特斯拉CEO马斯克2月8日在社交媒体称：特斯拉宏伟蓝图第三篇章（MasterPlanPart3）将于2023年3月1日公布。日前，马斯克再次重述了他构想中组成可持续的绿色未来的三大支柱——电动汽车，太阳能/风能、固定储能。1月26日，特斯拉发布2022年第四季度及全年财报，马斯克也在电话会议上单独提及储能业务，“我们在储能业务上也取得了历史性的增速，并在持续加速。”市场人士指出，单四季度特斯拉储能装机达2.5Gwh，太阳能装机100MW，能源及储能业务有望成为新的重要增长支点。

相关个股：科陆电子、铭利达

水泥峰会即将举办，行业盈利预期改善

2023中国水泥产业峰会将于3月15日至16日在杭州举办。据悉，本次峰会将涵盖《建材行业碳达峰实施方案》政策解读，2023年水泥市场走势探析，2023年骨料、混凝土市场展望，水泥企业产业链延伸及跨界布局的发展新思路，光伏、储能、氢能等新能源在水泥行业的探索及应用前景等。券商指出，当前水泥企业（以海螺为例）22Q3毛利率几乎是近20年最低水平（仅比05Q1最低值高2.4pct），若需求超预期，则水泥价格或有较大修复弹性，因此23年水泥企业盈利改善情况仍值得期待，春季有望再次出现躁动行情。

相关个股：冀东水泥、上峰水泥、万年青、天山股份、四川双马、塔牌集团、西藏天路、青松建化、宁夏建材、海螺水泥、祁连山、华新水泥、福建水泥、苏博特

湖北将打造世界级北斗产业集群

日前，《湖北省突破性发展北斗产业三年行动方案(2023—2025年)》印发实施。《方案》提出，实现北斗产业规模“一年强基、两年加速、三年突破”，力争2023年达到650亿元、2024年达到800亿元、2025年达到1000亿元，“十四五”末产业规模占全国比重达10%以上。《方案》提出的市场主体目标是，打造1-2家规模过50亿元的领军企业，打造5家以上规模过10亿元的龙头企业，培育8家本土北斗上市企业。

相关个股：航天科技、合众思壮、四维图新、雷科防务、海格通信、华力创通、振芯科技、硕贝德、赛微电子、华测导航、中国卫星、声光电科、盟升电子

广东将打造粤东粤西两个千万千瓦级海上风电基地

广东省人民政府印发《广东省碳达峰实施方案》提出，规模化开发海上风电，打造粤东粤西两个千万千瓦级海上风电基地，适度开发风能资源较为丰富地区的陆上风电。券商指出，目前，风机平均中标价格基本稳定，随着2023年新旧项目订单大量落地，预计风电行业将迎来“大年”。

相关个股：中信海直、闽东电力、金风科技、天顺风能、天海防务、通裕重工、中环海陆、国电南自、湘电股份、东方电气、三峡能源、宝胜股份、上海电气、南网科技

硅料价格阶段性反弹，全年仍将供大于求

中国有色金属工业协会硅业分会数据显示，本周硅料价格延续上涨走势，涨幅在11%左右。自1月18日以来，硅料价格已连续四周上涨。业内人士表示，硅料阶段性市场价格根据终端实际装机节奏、产业链各环节产能投产进度、开工率调整、库存消化程度等因素波动变化，但从全年来看，硅料整体仍处于供大于求的状态，年度级别的下跌趋势没有变化。

相关个股：TCL中环、易成新能、通威股份、隆基绿能、上机数控、大全能源

棉花、棉纱全线提价，国内棉市复苏回暖

今年以来，低迷一年的棉花价格出现回暖迹象。2月7日，中国棉花价格指数（CCIndex）为15951元/吨，较去年11月初上涨576元/吨。纺织品服装内外销环比出现好转，需求强预期带动棉花、棉纱报价上涨，市场上对于今年“金三银四”有较强预期，下游开工率快速提升，但当前棉花整体供应宽松，还需要重点关注下游需求修复进度。

相关个股：鲁泰Ａ、登海种业、亚盛集团、冠农股份、新农开发、新赛股份、百隆东方

固态电池又有新进展，材料体系创新有望加速

目前，全固态电池还有离子电导率低导致性能变差、成本高昂等缺点有待解决，而半固态电池由于高安全性、长寿命与良好的经济性，成为液态电池向全固态电池过渡的路线。业内多家厂商都采取了半固态电池方案。车企中，2022年蔚来发布ET7、东风发布E70、岚图发布追风等搭载半固态电池的车型，上汽智己、广汽埃安、高合等也都在积极与固态电池生产商合作，共同推进半固态电池的上车进程；主流电池厂中，宁德时代、中创新航、蜂巢能源、国轩高科、孚能科技、清陶能源等均有相关产品，且多公司预计其产品将在2023年批量交付。券商表示，半固态有望推动新型添加剂、复合涂层隔膜、凝胶态电解质、高性能正负极等关键材料体系的创新。

相关个股：国轩高科、江苏国泰、东方锆业、格林美、高乐股份、山东章鼓、天赐材料、恩捷股份、金龙羽、当升科技、宁德时代、翔丰华、瑞泰新材、杉杉股份、上海洗霸、容百科技、孚能科技

土耳其地震或影响其铬矿供给

受地震影响，自当地时间7日下午以来，土耳其南部省份通往地中海的大型港口伊斯肯德伦港持续发生火灾，数百个集装箱起火，导致运营中断，迫使货运班轮将船只转移到其他港口。2021年土耳其铬矿产量约700万吨，占全球16.9%。据海关数据，2022年中国自土耳其进口铬矿总量为94.78万吨，占总进口量的6.33%。业内人士认为，目前国内铬矿库存已处在历史相对低位，1—2月铬矿到港量不足，加之未来消费恢复增长预期偏强，市场对铬矿供给紧缺预期升温。

相关个股：西藏矿业、五矿发展、西部黄金、振华股份、斯瑞新材

特斯拉电池干电极工艺取得突破，望助力4680电池量产加速

近日，美国专利商标局授予了特斯拉电池干电极领域四项专利，包括干电极薄膜和微颗粒非纤维性黏结剂、新型电极黏结剂、储能设备的金属元素和碳混合物及制备3-r-1,4,2-二恶唑-5-酮化合物的方法等。自布局4680大圆柱型锂离子电池以来，特斯拉一直努力研发电池干法电极制造工艺，但进展缓慢。这四项专利可用于降低使用成本及提高电池使用寿命，意味着特斯拉在这一领域取得突破。此外，外媒透露，最近特斯拉在得州的超级工厂安装两台巨大的压力机，极有可能被用来进行干法电极的生产。

相关个股：思源电气、新筑股份

供应紧张致MIBK价格持续上涨，相关企业利润明显提升

今年以来，甲基异丁基酮（MIBK）价格持续上涨，截至2023年2月8日，价格已达到20500元/吨（去年12月30日为15200元/吨），至今已上涨35%，同比上涨了58%，接近2021年价格水平。另据报道，2022年12月底，国内MIBK最大生产商镇江李长荣5万吨/年MIBK装置停车，重启时间尚不确定。

相关个股：中化国际、镇洋发展

北京人工智能产业创新发展大会即将举办

2月13日下午，北京市科委、中关村管委会、北京市经济与信息化局、北京市科学技术协会与北京市门头沟区人民政府，共同携手华为、中关村发展集团、百度，于中关村展示中心会议中心联合举办北京人工智能产业创新发展大会。大会将发布人工智能基础模型、展示领先技术、分享客户及伙伴的优秀商业实践和成果等。

相关个股：视觉中国、紫光股份、科大讯飞、汉王科技、神州泰岳、赛为智能、高新兴、科大智能、中科信息、中科曙光、泰禾智能、云从科技

多晶硅市场成交活跃，订单量价齐升

2月8日，硅业分会发布数据显示，本周国内单晶复投料价格区间在22.0-24.9万元/吨，成交均价为24.23万元/吨，周环比涨幅为11.40%；单晶致密料价格区间在21.8-24.7万元/吨，成交均价为23.99万元/吨，周环比涨幅为11.48%。

相关个股：南玻Ａ、深天马Ａ、拓日新能、易成新能、嘉寓股份、鄂尔多斯、通威股份、亿晶光电、中国中冶、芯能科技、合盛硅业、大全能源

数据来源：通达信研究终端

秋天的两只小鸡：

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投资要点：

当前推荐：（1）消费建材行业：防水需求利好，基建重大项目密集开工。政策对新型基础设施建设支持力度也在加大。国家发改委日前表示，春节前后将集中下达一批中央预算内投资，支持新型基础设施领域重大项目建设。工信部明确，2023 年出台推动新型信息基础设施建设协调发展的政策措施等。春节假期消费回升明显，各地各部门亦加强部署保持春节消费势头延续。消费建材行业需求有望持续提升，带动行业复苏。（2）玻纤行业：随着2022 年玻纤产能完全释放，玻纤价格筑底，其中电子纱价格回升明显，粗砂价格保持稳定。随着玻纤下游地产市场修复，玻纤需求将逐步改善。另外，2022 年，我国风电招标88.74GW，而风电新增装机容量约为40GW，未达到招标量的一半，剩余风电装机需求将在2023 年释放，推动风电用玻纤需求回升，价格反弹。目前建材行业保持上涨趋势，维持行业“推荐”评级。

推荐消费建材行业：防水需求利好，基建重大项目密集开工。政策对新型基础设施建设支持力度也在加大。消费建材行业需求有望持续提升，带动行业复苏。（1）防水：新规落地带动行业扩容50%以上，同时带动行业集中度提升，推荐防水龙头东方雨虹、科顺股份；（2）管材：推荐行业龙头港股中国联塑、伟星新材；（3）涂料：推荐涂料行业龙头三棵树、亚士创能。

推荐玻纤行业：1 月30 日-2 月3 日无碱粗纱市场成交偏淡，厂库增加明显。无碱池窑粗纱厂家库存压力较大，短期或稳中偏弱运行。

市场整体走货显一般，多数企业产销较低，库存稳步增加。中下游市场节后需求恢复较慢，多数加工厂正月十五以后陆续开工，短期各厂价格调整意向不大。但伴随需求逐步恢复后，不排除个别厂执行让利降库操作；电子纱近期产销一般，价格主流走稳。近期中下游提货少量按需采购，节后整体需求一般。后期，新增订单量有限，伴随需求缓慢恢复，电子纱价格或存调涨预期，但短期来看，电子纱价格整体大概率延续偏稳走势。个股方面建议重点关注具备高模风电纱优势的龙头企业中国巨石、中材科技。

玻璃行业：1 月30 日-2 月3 日浮法玻璃市场成交有限，均价1746.32元/吨，较节前一周（1 月16 日-20 日）均价上涨43.16 元/吨，涨幅2.53%。节后国内浮法玻璃市场需求有一定恢复，中下游开工增多，存一定补货需求。由于部分加工厂节前已有一定备货待消化，节后市场进一步备货动力相对有限，加上部分下游复工但未复产，市场原片消化能力仍处于逐渐增强的过程中。截至2 月2 日，重点监测省份生产企业库存总量为 6315 万重量箱，较1 月28 日库存微幅增加7 万重量箱，增幅0.11%，库存天数约 32.41 天，较上周增加 0.03天。供应上，产能方面，2 月份约3-4 条产线有点火计划，个别产线有冷修可能，局部地区供应后期有增加预期。库存方面，节后浮法厂总体库存处于偏高水平，存一定降库压力。需求方面，目前中下游多数持有一定库存量，节后进一步备货动力相对受限。元宵节后中下游开工进一步增多，刚需补货将有一定增加。但考虑到下游持有订单增量一般，原片补货量可能有限，关注中长线加工厂新增订单变化。成本方面，原材料纯碱价格重心有上行预期，燃料价格走势略有分化，成本支撑依然较强。推荐国内外布局TCO 生产线具有先发优势的金晶科技、行业龙头旗滨集团，光伏玻璃行业高弹性企业洛阳玻璃，关注福莱特、信义玻璃、南玻A。

水泥行业：1 月30 日-2 月3 日全国水泥价格基本稳定，环比春节前出现小幅下跌，节后部分企业采取下调价格策略以打开市场销量，价格下调区域主要集中于江西和贵州，长三角沿江地区熟料价格则小幅提高。节后第一周受淡季影响下游工程项目和搅拌站尚未启动，水泥需求恢复有限，仅有少量袋装备货需求，企业发货仍保持低位，各地水泥企业继续执行错峰生产或停窑检修。节前水泥价格已基本跌至底部，进一步大幅回落可能性低，加之市场逐步启动，预计2月中上旬价格将多处于震荡调整走势，随需求恢复稳步回升。当前推荐水泥龙头企业上峰水泥、海螺水泥，建议重点关注天山股份。

风险提示：宏观环境出现不利变化；基建项目建设进度不及预期；市场需求不及预期；重点关注公司业绩不达预期；疫情反复影响经济。

来源：[国海证券股份有限公司 盛昌盛] 日期：2023-02-07

价投6688：

2022年，水泥价格一路下跌，煤炭价格一路上涨，水泥行业经历了最困难时期，大部分水泥公司业绩腰斩，甚至膝盖斩、脚裸斩，水泥上市公司股价也是跌跌不休，市值大幅缩水。

2023，今年开春，水泥价格早早开始上涨，比历史上任何一年都更早一些，比去年足足早了一个月，预示着今年水泥水泥价格会有较好的表现。

2023年，煤炭价格早早就开始下跌，春节过后，煤炭价格下跌的幅度开始加大，速度开始加快。随着新增产能释放，需求增长乏力、新能源快速增长，煤炭价格下跌趋势已经形成，长期波动向下是大概率事件，水泥生产成本有望降低。

2022.水泥打了一年价格战，南方地区新增产能基本得到遏制。2023年错峰生产时间延长，企业执行自觉性提升，落实更到位，水泥供应收缩，为水泥涨价创造了良好的市场环境。

2023，随着疫情消退，工程施工恢复正常，房地产回暖，稳增长，保就业，基建继续发力，工程赶工，水泥需求小幅度恢复增长，全年水泥平均价格会好于去年，煤炭平均价格低于去年，水泥行业最困难的时期已经过去，大部分水泥上市公司业绩会恢复正增长，少部分最优秀最有实力的水泥上市公司，通过产能并购、延伸产业链、拓展新能源产业等新赛道、数据化、智能化、节能减排、海外发展等多途径，多措施，业绩会继续创出历史新高......网页链接

信息分享：

1、煤价跌势如洪！陕西2023年中长协煤源对接签订会召开网页链接

2、上涨60元/吨！华润、塔牌、声威、海螺等水泥企业涨价！网页链接

3、[视频]多省停产超100天！2023年水泥错峰计划出炉！网页链接

4、又出手！海螺收购多家水泥厂！网页链接

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去年的价格战，基本达到了三大效果，一是各大水泥企业基本停止了异地产能置换，有效地防止了南方区域水泥产能的继续增长。二是多省市错峰生产时间延长，企业错峰生产自觉性提升，错峰生产执行更到位。三是一些经营困难的水泥企业开始出售资产，有实力的大企业开启买买买模式，行业集中度有望提升。随着疫情缓解，工程施工正常化，房地产回暖，基建继续加力，水泥需求会小幅增长，煤炭价格持续下降，水泥生产成本降低。水泥行业最困难的时候已经过去，部分优秀的水泥企业业绩重回上升通道，通过产能并购、延伸产业链、拓展新能源产业等新赛道、数据化、智能化、节能减排、海外发展等多途径，多措施，业绩会继续创出历史新高......
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海螺水泥(SH600585) 西部水泥(02233)海螺创业(00586)、冀东水泥、万年青、上峰水泥、华新水泥、塔牌集团、福建水泥、天山股份、华润水泥、亚洲水泥、青松建化、亚泰集团、塔牌集团、西藏天路..... @今日话题

秋天的两只小鸡：

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近期水泥行业动态:上周(1.30-2.03)水泥指数上涨1.04%,跑赢建材指数。22年1-12月水泥产量21.2亿吨,同比下滑10.8%,12月单月水泥产量1.68亿吨,同比下滑12.3%。节前一周全国水泥市场价格428元/吨,环比下降1.3元/吨。价格下调区域主要是江西和贵州,幅度20-40元/吨;长三角沿江地区熟料价格上调30元/吨。春节过后第一周,受淡季因素影响,下游工程项目和搅拌站尚未启动,水泥需求恢复有限,仅有少量袋装备货需求,企业发货在1-3成水平;各地水泥企业正在执行错峰生产或停窑检修。价格方面,春节过后,部分地区水泥企业为打开市场销量,采取小幅下调价格策略。鉴于节前各地水泥价格已基本跌至底部,再大幅回落可能性较小,加之市场正处于启动阶段,预计2月中上旬,水泥价格多将处于震荡调整走势为主,随着市场需求不断恢复,价格将会企稳并回升。

核心观点:22年水泥行业受需求下滑、竞争加剧等因素影响,利润出现大幅回撤,近期地产政策面利好较多,均指向地产需求侧,有望带动房屋销售企稳回升,保交楼有望使23年上半年竣工端基本面实现较大向上弹性的情况下,若销售改善,则新开工端随之改善的可能性较大,进而对水泥需求或有提振效果。而供给端收缩力度继续加大,一方面行业总产能已经基本见顶,按照23年拟投建产能及对应置换产能计算,行业产能将净减少1350万吨;另一方面错峰生产力度有望继续加大:根据卓创资讯,22年水泥企业整体错峰生产力度相比2021年有所增加,而从近期部分省份公布的冬季错峰限产方案来看,大部分停产天数较22年也有增长的趋势。当前水泥企业(以海螺为例)22Q3毛利率几乎是近20年最低水平(仅比05Q1最低值高2.4pct),若需求超预期,则水泥价格或有较大修复弹性,因此23年水泥企业盈利改善情况仍值得期待,春季有望再次出现躁动行情。

中长期看“双碳”+“双控”政策有望带动行业供给格局进一步优化:a)政策要求2025年标杆产能比重超过30%,未来行业2500T/D及以下规模产能有望陆续退出,总产能将收缩8.6%以上。b)水泥行业未来有望纳入碳交易,碳税+减排改造加剧小企业成本压力,龙头竞争优势凸显,有望通过兼并收购进一步扩张,话语权增强,价格中枢有望逐步抬升,另一方面通过骨料等业务打造第二增长极。当前水泥基本面与估值或均处于历史底部区域,从股息率及估值角度,水泥股仍具有一定投资性价比。

推荐成长性较优的【华新水泥】,【上峰水泥】,龙头【海螺水泥】,混凝土减水剂成长性更优,龙头α突出,推荐【苏博特】。

来源：[天风证券股份有限公司 鲍荣富/王涛/武慧东/朱晓辰] 日期：2023-02-06

雷雨季节：

回复@价投6688: 按照你的说法，我们对比下海螺水泥和天山股份 华新水泥 上峰水泥的走势，看看怎么搬砖才能盈利......，上图，都和海螺走势趋同，搬砖盈利可能很小.，其实和在海螺里高抛低吸是没有区别的，这等同来回高抛低吸. 看图海螺水泥(SH600585) 华新水泥(SH600801) 上峰水泥(SZ000672)
查看图片//@价投6688:回复@雷雨季节:我从来不做波段，只会利用不同市场区域水泥价格波动或不同水泥股不同时间涨跌差异，股价估值的变化，拿部分仓位在不同的水泥股之间搬砖切换攒股数，所以，股数越来越多。每次搬砖切换都会在当天操作完后及时发帖告知，成果如何，你有兴趣就爬格子慢慢翻看，没兴趣就算了。

秋天的两只小鸡：

更多调研录音、深度研报请关注: "秋天的两只小鸡"。

基于大数据模型的卡车物流指标：我们追溯了2019 年至2023 年初中国主要城市间的卡车物流网络，并以此为基础构建了卡车物流指标。2022 年，受到疫情反复扰动，我国多数城市经济活动被抑制，在此背景下，通过对主要城市的感染人数与物流强度进行统计分析，我们发现城市疫情感染率与城市卡车物流的相对强度变化存在负相关性，因而我们认为卡车物流强度对基建活动相关活跃度及拐点出现或具有较为显著的指向性作用。

水泥龙头企业营收与卡车物流强度具有显著正相关性：由于卡车物流强度指标构建以重卡为主，从而卡车物流强度或与基建活跃相关指标存在相关性。进一步的，水泥作为基建活动中基础建材之一且具有较为显著的运输半径，大多采用重卡进行运输流转，因此我们采用了水泥行业的五大龙头企业（海螺水泥、冀东水泥、华新水泥、上峰水泥、塔牌集团）历史营收数据与季度卡车物流强度进行相关性检验，2020 年Q1-2022 年Q3 水泥龙头企业营收数据与卡车物流强度高度正相关，在此情景下，我们认为卡车物流强度有望作为水泥行业景气度的先行指标，并以此为基础搭建了水泥行业景气度预测模型，R-Square 达到0.75。

春节第二周全国卡车物流小幅反弹，同比出现地域分化，关注后续卡车物流指标结构性拐点：2023 年第五周，随着进入春节复工阶段，全国卡车物流环比增加82%，相较去年春节同期增加15%。分城市来看，春节后第二周，我国主要省市卡车物流强度均实现环比正增长，上海/苏州/天津/郑州分别环比增长173%/195%/170%/127%。相较去年春节三周，城市卡车物流同比值出现分化，上海/苏州分别下滑29%/23%，郑州/天津/安阳分别增加5%/22%/63%。

风险提示

疫情修复阶段经济恢复情况存在不确定性；重点基建项目落地情况不及预期；“碳达峰”“节能减排”等政策执行不及预期；数据统计结果与实际情况偏差风险。报告结论基于我们的线上数据跟踪， 数据的样本情况以及统计方式与实际情况有可能有所偏差。

来源：[国金证券股份有限公司 陈律楼] 日期：2023-02-10

企业预警通App：

企业预警通·融资租赁周报

2023年2月10日星期五

重点关注

1、1月融资租赁行业债权融资总额为389.87亿元 同比下降38.01%

中国外资租赁委员会公布数据显示，截至2023年1月31日，融资租赁行业1月共发行389.87亿元的债权融资工具，同比下降38.01%，环比下降24.47%。另外，1月金融租赁公司未发行金融债。

2、1月融资租赁展期登记近9000笔 环比下降8.3%

中国外资租赁委员会公布数据显示 ，2023年1月，新增融资租赁展期登记数量8926笔，与上个月相比下降8.3%，与去年同期相比增长513.9%，占新增融资租赁登记数量的2.7%。近两个月来，新增融资租赁展期登记数量持续下降。

3、八部门：加快推进公共领域车辆全面电动化 支持融资租赁等商业模式创新

近日，工业和信息化部等八部门发布《关于组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作的通知》。其中提出，提升车辆电动化水平。加快老旧车辆报废更新为新能源汽车，加快推进公共领域车辆全面电动化。支持换电、融资租赁、“车电分离”等商业模式创新。

行业动态

1、上海市金管局更新非正常经营类融资租赁公司名单(下)

近日，根据银保监会相关规定，上海市地方金融监督管理局结合行业日常监管、清理排查工作，更新了本市非正常经营类融资租赁公司名单，现将截至2023年1月末本市非正常经营类融资租赁公司名单（下）面向社会公告，共涉及795家融资租赁企业。

2、河南省地方金融监管局：河南建业融资租赁退出融资租赁行业

近日，河南省地方金融监督管理局发布关于河南建业融资租赁有限公司退出融资租赁行业的公告。公告显示，根据《中国银保监会关于印发融资租赁公司监督管理暂行办法的通知》等有关规定，依企业申请和属地监管部门意见，经研究，同意河南建业融资租赁有限公司退出融资租赁行业，退出融资租赁行业后，不得再从事融资租赁相关经营活动，依法继续承担本应承担的债权债务及相关法律责任。

同业动态

1、潍坊水务拟发债偿还约4亿元租赁本金

近日，潍坊水务投资集团有限公司披露关于发行2023年度第一期超短期融资券的注册文件，金额为3.8亿元，项目状态为“预评中”。根据有关文件显示，发行人拟偿租赁借款本金约3.9779亿元。其中，此次首期先发行的3.8亿元超短融，拟偿还的租赁本金包括浦银金租1.278亿元、淮鑫租赁1780万元、上海国金租赁3400万元、上实租赁2170万元，共计2.013亿元。

2、中银航空租赁董事长辞任

日前，中银航空租赁公布，陈怀宇因工作调动，已辞去非执行董事、董事长及提名委员会主席职务，自2023年2月3日起生效。

3、雷鸿章出任长城国兴金租董事长获批

近日，银保监会官网公布批复信息显示，雷鸿章出任长城国兴金租董事长一职获新疆银保监局核准。

4、陈武出任太平金租副总经理获批

近日，上海银保监局关于核准陈武任职资格的批复，根据《中国银保监会非银行金融机构行政许可事项实施办法》等相关规定，经审核，核准陈武太平石化金融租赁有限责任公司副总经理的任职资格。

5、河北金租连续三年获得河北省金融企业绩效评价优秀

近日，河北省财政厅下发关于省属金融企业绩效评价和（国有）资本保值增值结果的通知，河北省金融租赁有限公司连续三年获得全省金融企业绩效评价优秀。

6、同比增长289.99%！陕西有色租赁1月开门红

2023年1月陕西有色融资租赁公司1月份实现利润623万元，同比增长289.99%，实现资金投放2.34亿元，实现首月经营开门红。

7、富达增持约7285万港元中银航空租赁

日前，据港交所数据，富达2月1日增持中银航空租赁。持股比例由8.96%增至9.12%；持股数增加112.52万股至6329.16万股；按平均股价64.7455港元计，涉资约7285万港元。

8、三一重能与江苏金租签署战略合作协议

近日，三一重能股份有限公司董事长周福贵与江苏金融租赁股份有限公司董事长熊先根在北京进行了高层会晤交流。在双方领导见证下，三一重能副总经理、营销公司总经理余梁为与江苏金租市场总监江勇代表双方共同签署了战略合作协议。

9、天银金租与天津中关村融资担保签署战略合作协议

日前，在天津市金融工作局的指导和大力支持下，天银金融租赁股份有限公司与天津中关村科技融资担保有限公司签署战略合作协议，致力共同提高金融服务实体经济的精准度和契合度，切实解决本市小微企业融资难融资贵问题，助力企业高质量发展。

10、神州高铁与招银金租举办业务洽谈会

日前，神州高铁技术股份有限公司与招银金融租赁有限公司举办业务洽谈会，双方致力于充分发挥各自资源优势，建立深度合作关系，实现双方业务共同发展。

11、广州越秀融资租赁拟发行6亿元超短期融资券

近日，据上清所披露，广州越秀融资租赁有限公司发布2023年度第二期超短期融资券募集说明书。据悉，该债券注册金额为人民币50亿元，本期发行金额为人民币6亿元，发行期限为150天。

12、舟山中远海运重工为交银租赁建造的6.36万吨散货船首制船成功下水

近日，舟山中远海运重工为交银金融租赁股份有限公司建造的8艘6.36万吨系列散货船首制项目顺利下水，标志着该船从船台搭载阶段进入水下舾装阶段。

13、新时代造船交付国银租赁第2艘5万吨Ⅱ类化学品船

2月7日，新时代造船举行为国银租赁投资建造的29#50000吨Ⅱ类化学品船“CL CHARLOTTE BRONTE”号交付命名仪式。

14、国银金租与温州体育发展投资集团订立融资租赁合同

近日，国银金租公告，公司作为出租人与承租人温州体育发展投资集团有限公司订立融资租赁合同，据此，出租人以代价人民币10亿元向承租人购买租赁物，及出租人同意向承租人出租租赁物，租赁期为3年。

15、国银金租就汽车零部件生产设备订立融资租赁合同

日前，国银金租发布公告，公司作为出租人与承租人衡阳弘湘汽车科技有限公司订立本次融资租赁合同，据此，出租人以代价人民币3.42亿元向承租人购买本次交易租赁物，及出租人同意向承租人出租本次交易租赁物，租赁期为5年。

16、中关村科技租赁与宁德开能环保能源订立融资租赁协议

近日，中关村科技租赁公布，公司作为出租人与承租人宁德开能环保能源有限公司订立融资租赁协议，据此，出租人将购入承租人自有租赁资产，转让价款为人民币1100万元；及出租人将租赁资产租回给承租人，租赁期为4年，总租赁款项为约人民币1231.18万元。

17、上峰水泥及子公司拟与浦银金租开展2亿元融资租赁业务

近日，上峰水泥公告，公司及子公司铜陵上峰水泥股份有限公司拟通过与浦银租赁以售后回租的方式开展融资租赁业务，融资额度不超过人民币2亿元（含2亿元）,期限不超过18个月（含18个月），并授权公司经营管理层负责具体项目的实施等相关事宜。

18、亚星新材料拟与浙银金租开展3000万元融资租赁业务

近日，亚星化学公告，公司全资子公司潍坊亚星新材料有限公司拟以售后回租方式向浙江浙银金融租赁股份有限公司办理融资租赁业务，融资金额合计不超过人民币3,000万元，租赁期限2年，公司为其提供担保。

19、浙银金租拟与融合聚能开展3500万元融资租赁业务

近日，融通股份公告，公司控股子公司广东融合聚能科技有限公司根据经营需要，拟向浙江浙银金融租赁股份有限公司申请融资租赁，租赁本金为不超过人民币3500万元，租赁期限为10年，公司为其提供担保。

20、赣州宝明拟与海翼租赁开展2000万元融资租赁业务

近日，宝明科技公告，公司全资二级子公司赣州宝明与厦门海翼融资租赁签订《融资租赁合同》及《租赁物买卖合同》，开展融资租赁业务，融资金额为人民币2000万元，融资期限2年，公司为其提供担保。

秋天的两只小鸡：

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核心观点：

从基本面来看，2022Q3 行业已进入盈利底部，2022Q4 基本面继续有所下行主要是受疫情影响，整体来看底部震荡；从估值来看，2022 年10 月底，行业里众多核心公司的估值都已到达过历史底部；结合基本面和估值来看，行业最差阶段预计已经过去。房地产行业政策拐点已现，行业需关注地产销售和需求贝塔、更需关注公司阿尔法，元宵节后需求启动速度是未来一段时间核心变量。

消费建材：2022Q2 开始行业盈利表现已经进入底部区域；行业至暗时刻，部分消费建材优质龙头收入表现和经营质量明显好于同行，竞争格局好的优质细分龙头长期成长逻辑没变。地产新开工面积已处于中长期底部区域，地产政策和地产销售决定行业β，叠加保交房，竣工需求有望好转，防水新规带来行业明显增量；目前除防水以外的原材料价格同比都已负增长，22Q3 开始毛利率同比环比企稳改善；考虑到不同公司经营节奏差异，目前阶段继续看好兔宝宝、伟星新材、三棵树、志特新材、东方雨虹、箭牌家居，重点关注坚朗五金、北新建材、科顺股份。

玻纤：据卓创资讯，截至2023 年2 月3 日，国内2400tex 缠绕直接纱主流报价4000-4300 元/吨，均价环比持平，同比下跌33.5%；电子纱主流报价10000-10200 元/吨，环比持平。无机纤维长期需求可期，各细分行业竞争格局较好。电子纱底部拐点已现，粗纱景气度已到底部，风点纱结构景气可期，陶瓷纤维2023 年存涨价预期；看好中国巨石、鲁阳节能，重点关注中材科技、长海股份。

玻璃：据卓创资讯，截至2023 年2 月3 日，浮法玻璃均价1763 元/吨，环比节前+3.4%，同比-16.4%；库存天数32.41 天，较上周增加0.03 天。3.2mm 镀膜光伏玻璃26.5 元/平，环比持平；光伏玻璃库存天数27.58 天，较节前+1.1 天。Q3 浮法玻璃景气度底部回升，光伏玻璃景气底部震荡，中硼硅玻璃持续放量，玻璃龙头盈利能力具备长期领先优势，周期底部的成长更值得重视，继续看好旗滨集团、信义玻璃、山东药玻，重点关注金晶科技、福莱特（A）、福莱特玻璃（H）、信义光能、亚玛顿、安彩高科（注：*表示与电新组联合覆盖）。

水泥：据数字水泥网，截至2023 年2 月3 日，全国省会城市水泥均价422 元/吨，环比节前下跌1.33 元/吨，同比去年下跌95 元 /吨。长三角沿江地区熟料价格上调30 元/吨，关注元宵节后需求启动速度。供给侧改革把行业带入新阶段，行业估值在底部；2022Q3 水泥盈利进入底部区域；部分公司第二成长曲线开始发力；看好内生加速的华新水泥（A、H）、低估值龙头海螺水泥（A、H），重点关注上峰水泥。

风险提示：宏观经济继续下行风险，货币房地产等政策大幅波动风险，行业新投产能超预期风险，原材料成本上涨过快风险等。

来源：[广发证券股份有限公司 邹戈/谢璐/苗蒙/张乾] 日期：2023-02-09

思考的灵魂：

上峰水泥(SZ000672)


昨天晚上翻看前段时间小账户上峰的操作，个人感觉这个买点还不太完美。至于水泥经过这么多轮，有哪些股票性格好都会有一个感觉。
目前20日线就是突破高点的起跳点。

秋天的两只小鸡：

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综述：建材板块持仓 比例与超配比例回升

公募基金2022 年年报已经披露，2022Q4 建材板块基金重仓持股市值约402 亿元，环比上升32%，占全部A 股重仓持股市值比为1.27%，环比上升0.29pct。相较2022Q4 建材板块占全A 流通市值比例1.73%，超配比例为-0.46%，超配比例较2022Q3 环比回升0.27pct。

公募基金：整体持仓回升，更青睐家装建材

2022Q4 基金重仓持仓数前十的标的为东方雨虹、石英股份、海螺水泥、伟星新材、旗滨集团、坚朗五金、科顺股份、三棵树、中国巨石、欧晶科技；重仓持股比例前十为欧晶科技、志特新材、金博股份、科顺股份、天宜上佳、中复神鹰、石英股份、东方雨虹、箭牌家居、垒知集团。

总结来看，机构整体持仓回升，更青睐家装建材。1）家装建材：持仓大幅回升，11 月以来地产政策加码，保融资、保交付、稳需求等政策积极推进，地产链有望筑底复苏，市场尤其对具备长期成长性的家装建材优质标的给予更多关注，被增持标的为箭牌家居、亚士创能、森鹰窗业、东鹏控股、兔宝宝、三棵树、东方雨虹、蒙娜丽莎、科顺股份、伟星新材，被减持标的为北新建材、公元股份，维持相对稳定的标的为坚朗五金。2）水泥：持仓变动分化，主要获增持的标的为海螺水泥、塔牌集团、上峰水泥等，获减持的标的为冀东水泥、祁连山、万年青等，维持稳定是华新水泥、天山股份，主要是市场对地产新开工仍存担忧，同时供给端尚未出清。

3）玻璃：浮法玻璃龙头旗滨集团获增持，光伏玻璃相关标的金晶科技、亚玛顿获减持，市场看好保交楼对地产竣工的拉动，叠加冷修带来的供给减少，看好浮法玻璃2023 年的向上弹性。

4）玻纤：以增持为主，4 季度虽玻纤价格仍于底部徘徊，但玻纤库存开始下行，且玻纤估值处于历史低位，在基本面不会更差的预期下，市场对未来的改善给予提前反映。5）新材料：个股持仓变动有所分化，欧晶科技、凯盛科技、天宜上佳、中复神鹰、鲁阳节能等获机构增持，再升科技、震安科技、坤彩科技、吉林化纤等获机构减持，垒知集团、青鸟消防维持稳定。

陆股通：稳地产政策明确下，北上持仓普遍回升选取10 只板块主要外资持股的标的为样本，2022Q4 北上资金对其中7 个标的持股比例上升，对3 个标的持股比例下降，增持标的为华新水泥、冀东水泥、中国巨石、东方雨虹、坚朗五金、北新建材、伟星新材，减持标的为海螺水泥、旗滨集团、三棵树。北上资金总体呈增持态势，主要为11 月以来地产政策加码，稳地产的方向和信号明确，外资对地产链给予复苏预期。

投资建议：地产链2023 年有望迎来估值与业绩的双击继续看好地产链，重视板块趋势性机会。地产政策不断加码的背景下，位于地产产业链的传统建材有望在2023 年一扫阴霾，迎来估值与业绩双击。其中家装建材板块成长性更强，各个细分行业龙头α将更为凸显。我们建议积极配置家装建材，继续推荐坚朗五金、三棵树、伟星新材、东方雨虹、北新建材等一线标的，以及科顺股份、中国联塑、志特新材、蒙娜丽莎、兔宝宝等较大弹性的二线标的。此外，玻璃同时受益于竣工修复与冷修带来的供给出清，2023 年有望显现出向上弹性，继续推荐旗滨集团、信义玻璃、南玻A 以及TCO 玻璃相关标的。

继续推荐新材料。我们持续推荐碳纤维龙头中复神鹰，其是景气赛道上的稀缺供给。重点关注两个底部明确且成长催化的板块，一是碳碳复材（价格战结束且多领域外延可期，推荐天宜上佳、金博股份），二是中材科技（玻纤价格筑底叠加风电和隔膜向上，三周期有望共振向上）。

风险提示

1、地产行业大幅下滑；

2、原材料大幅上行。

来源：[长江证券股份有限公司 范超/张佩/李金宝/李浩/董超] 日期：2023-02-07