《熊出没·伴我“熊芯”》票房超55亿元

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若要问春节档哪部电影最好看，成年观众可能会给出不同的答案，但小朋友们的答案可能高度一致——《熊出没》。

从2014年开始，《熊出没》系列电影以每年一部的速度更新，且稳定在每年贺岁档或春节档上映（除2020年外）。到2023年，9部《熊出没》系列电影累计票房已超过55亿元。

“大年初一带10岁的侄子去看电影，我问《满江红》《流浪地球》《无名》你想看哪个，他说想看《熊出没》”。有网友讲述了春节期间看电影的趣事，也侧面证明，春节档的《熊出没》的确十分火爆。

《熊出没》系列电影累计票房超55亿

2023年春节档以67.66亿元票房，高居历史第二。截至目前，排名靠前的两部影片《满江红》、《流浪地球2》分别取得40.3亿元、34亿元票房。两部高关注度影片，制造了关于春节档的大多数话题。

排名第三的是一部动画电影，也是春节档的“熟面孔”，《熊出没》系列电影的第九部作品：《熊出没·伴我“熊芯”》。截至2月7日11时，该片累计票房已达12.7亿元。

2014年1月17日，《熊出没之夺宝熊兵》上映，作为《熊出没》系列的首部电影作品，该片虽然并不是在春节档首日上映，但仍然取得2.47亿元票房，位居2014年全国电影票房榜第39名。

从该影片开始，《熊出没》系列电影以每年一部的速度，固定在贺岁档或春节档上映，票房也节节攀升。

2015年、2016年的《熊出没之雪岭熊风》、《熊出没之熊心归来》分别取得2.95亿元、2.87亿元票房。

2018年的《熊出没·变形记》取得6.05亿票房，2022年的《熊出没·重返地球》取得9.77亿元票房，进入当年票房榜前十。

最新的仍在上映的《熊出没·伴我“熊芯”》票房已达12.7亿元，成为该系列影片票房最高的一部。

灯塔平台显示，《熊出没·伴我“熊芯”》已打破中国影史春节档动画片票房记录，并进入国产动画片票房榜前三。排名第一、第二的分别是50.4亿元的《哪吒之魔童降世》、16亿元的《姜子牙》。

（国产动画片前5，已有两部为《熊出没》系列）

从全系列来看，10年来上映9部《熊出没》系列电影，累计票房已达到55.2亿元。不知不觉间，《熊出没》已成为国内票房最高的系列动画电影。

春节档虽然竞争激烈，但多年来，《熊出没》系列电影仍稳定在贺岁档、春节档上映，且票房越来越高。业内人士表示，这与影片精准的定位和稳定的质量密不可分。

《熊出没》系列电影虽然是动画片，但其定位为国产合家欢动漫影片，适合春节档观影氛围。此外，熊出没系列影片虽然每年推出一部，但其口碑始终保持稳定。

从豆瓣评分来看，今年上映的第九部《熊出没·伴我“熊芯”》评分7.0，在春节档影片中位居

第四。过去几年上映的《熊出没》系列电影评分最低的也有6.4分，最高的《熊出没之雪岭熊风》则有8.2分，这在国产动画电影中是一个不错的成绩。

多家上市公司参与

《熊出没》系列电影的“操盘方”华强方特动漫系新三板公司华强方特的子公司。从华强方特过往的公告中也可以看出，《熊出没》系列电影正一步步发展壮大。

在2018年年报中，华强方特表示，公司“熊出没”已成为中国知名动画品牌，前5部《熊出没》系列动画电影总票房近20亿元，稳居国产动漫合家欢电影榜首，刷新多个国产动画电影票房记录。

在2021年年报中，华强方特表示，2021年大年初一，第七部“熊出没”系列动画电影《熊出没•狂野大陆》全国公映，上映首日票房破亿，成为2021年首部单日票房破亿的动画电影，累计票房达6亿。至此，七部“熊出没”动画电影以超32亿总票房，稳居国产动漫合家欢电影榜首。

除了华强方特，《熊出没》系列电影还吸引了多家A股上市影视公司参与。

如《熊出没·伴我“熊芯”》、 《熊出没·重返地球》的出品方包含横店影视、中国电影、万达电影等多家A股公司。欢瑞世纪、文投控股等影视公司也曾参与部分《熊出没》系列电影的投资。

横店影视近期在业绩预告中表示，公司全资子公司参与出品的《熊出没·重返地球》、《李茂换太子》、《最初的梦想》等影片上映，取得了较好的社会和经济效益。

万达电影曾表示，公司在确保主投主控项目开发上映的同时，也积极参与重点影片投资，上半年参投的电影《奇迹：笨小孩》、《熊出没·重返地球》和《人生大事》均取得较好的票房成绩。

熊出没IP版图持续扩张

自首部动画片《熊出没》播出十多年来，熊出没IP的知名度越来越高，熊大、熊二、光头强三个动漫形象在国内家喻户晓。

除了动画片和电视剧，近年来，华强方特围绕熊出没IP还做了大量开发。包括幼教动漫、舞台剧、图书及其他衍生品在内的《熊出没》系列产品均已面世。

主题乐园的开发和运营是华强方特旗下的主要业务板块之一，华强方特也将旗下内容IP与主题乐园业务进行了结合。在浙江台州，华强方特开发了以《熊出没》系列等动画IP为核心，实景还原动画经典场景的台州方特狂野大陆主题乐园。

华强方特还推出了熊出没主题酒店品牌。2021年4月，全球首家“熊出没”主题酒店已于天津开业。据华强方特披露，目前公司已顺利签约徐州、台州、赣州、临海等四个熊出没酒店项目。

除了自己开发，华强方特也广泛对外授权，熊出没IP出现在多家上市公司的产品或项目中。

如克明食品曾表示，公司深度应用功夫熊猫、哪吒、熊出没IP，积极与年轻消费者建立沟通，特别是包装应用与线下终端品牌传播。一鸣食品表示，2022年上半年，公司通过与熊出没等合作，持续推广，实现了早餐业绩的增长。

熊出没IP甚至还有自己的专属字体。2017年11月，汉仪股份“汉仪熊出没体”进行了作品著作权登记。汉仪股份曾公告，公司有209款字体存在单独拥有所有权但约定了商业运营期的情形，其中包括汉仪熊出没体。

华强方特此前披露， 2022年上半年公司授权合作品类增加至140余种，公司动漫IP储备资源更为丰富，围绕IP矩阵开展的开发应用方式更加丰富。

责编：张骞爻

校对：陶谦

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报告摘要：

事件：万达电影发 布2022年业绩预告，公司预计2022 年实现归母净利润-13~ -19.5 亿元，去年同期为1.06 亿元，扣非后归母净利润为-14.7~ -21.2 亿元，去年同期为0.13 亿元。预计全年营业收入为95~100 亿元，同比下降19.9%~23.9%。其中2022 年Q4 预计实现归母净利润-7.67~ -14.17 亿元，预计实现营业收入为17.79~22.79 亿元。

点评：疫情冲击国内电影市场，澳洲院线率先复苏。2022 年全国电影票房300.67 亿元，同比下降36.4%，观影人次7.12 亿，同比下降39.2%，疫情对影院经营造成较大冲击，继Q2 影院停业率超过50%后，Q4 最严重时停业率接近65%，在此背景下，供给端大量影片撤档，全年上映影片数减少约40%。公司旗下影院停业752 家，全年仅实现票房43.9 亿元（不含服务费），同比下降29.4%，观影人次1.1 亿，同比下降33%，其中Q4 仅实现6.85 亿元票房，同比下降58%。由于海外市场放开较早，公司下属澳洲院线表现亮眼，全年实现票房12.4 亿元，同比增长67.6%，观影人次1530 万人，同比增长61.9%。

内容制作表现不佳，储备作品依旧丰富。受疫情影响公司《哥，你好》

《想见你》等多部主投主控影片被迫改档或推迟上映，上映影片也在观影意愿弱、人次不足、宣发期短等因素下票房表现不及预期。展望2023年，公司《宇宙探索编辑部》已定档4 月1 日，《维和防暴队》等影片及《最灿烂的我们》等剧集依然丰富，内容制作有望迎来业绩修复。

观影需求复苏，看好公司轻资产模式转型下经营效率和市占率的持续提升。2023 年春节档电影市场实现票房67.6 亿元，同比增长12%，观众的观影需求仍存，且在优质内容的驱动下在持续复苏。我们认为，公司的轻资产模式能够有效降低经营压力，提升盈利能力，同时保证市占率的持续提升，2022 年末轻资产影院已达到141 家，随着市场回暖，看好公司的经营效率和市占率的持续提升。

投资建议：预计公司2022-2024 年实现归母净利润-15.14/10.07/14.71 亿元，同比增长-1523.95%、166.51%、46.07%，EPS 为-0.69/0.46/0.67 元，对应2023、2024 年PE 为31、21 倍，维持“买入”评级。

风险提示：票房不及预期风险、扩张不及预期风险。

来源：[东北证券股份有限公司 宋雨翔/张昊晨] 日期：2023-02-03

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22 年预计归母亏损13-19.5 亿元，预计归母扣非亏损14.7-21.2 亿元

公司22 年业绩预告：预计实现营收95-100 亿元，同降19.9%-23.9%；预计归母亏损为13-19.5 亿元，由盈转亏（22 年1.06 亿元）；预计实现扣非归母亏损为14.7-21.2 亿元，由盈转亏（22 年0.13 亿元）。业绩下滑主要受疫情影响，但随着疫情防控政策优化，公司各项业务已逐步恢复。我们调整22-24 年归母净利润至-16/11.52/14.13 亿元，对应EPS -0.73/0.53/0.65 元，23 年可比公司Wind 一致预期PE 28X 估值，考虑公司市占率持续提升，给予23 年PE 32X 估值，目标价16.96 元，维持“增持”评级。

22 年业绩下滑因疫情冲击，各业务随防控政策优化已逐步好转

22Q4 营收约17.8-22.8 亿元，同降29.2%-44.7%；净亏损约7.67-14.17 亿元； 扣非净亏损约8.05-14.55 亿元， 22 年前三季度扣非后净利为0.2/-6.7/-0.11 亿元。22 年业绩下滑主要因疫情影响：1）国内影院：累计停业影院 752家，店均停业近 60天，全年票房43.9 亿元，较21年下降29.4%，观影人次1.1 亿，较21 年下降33%，同时广告、卖品收入也受到人次下滑影响，且影院折旧、租金、员工薪酬等固定成本较高，出现较大亏损；2）影视：多部电影未上映，上映电影票房不佳，万达影视未能完成22 年业绩承诺。但随着疫情防控政策优化，公司业务已逐渐好转。

市占率持续提升，优化影院分布和结构，开展多元化创新业务

公司积极精修内功，降本增效，各指标业内领先：1）国内影院市占率持续提升。22 年达17.1%，较21 年提高1.8pct，较19 年提高3.8pct；2）优化影院分布和结构，放缓自有影院建设，推动轻资产转型，关停部分亏损影院。至22 年末国内影院845 家（同比+7%，下同）、7,112 块银幕（+5.4%），其中直营影院704 家（+1%），6,110 块银幕（+1%）；轻资产影院141 家（+55%）、1,002 块银幕（+46%）；3）开展系列创新业务如在影厅举办脱口秀、相声等，增加多元化收入等。

放映业务具经营杠杆，业绩有望随疫后复苏回暖

公司22 年业绩下滑主要受疫情影响。公司放映业务市占率持续提升，随疫情防控政策优化，23 年春节档票房同增12%，为影市复苏奠定良好开局，放映业务具有经营杠杆，公司业绩有望回暖。我们调整22-24 年归母净利润至-16/11.52/14.13 亿元（ 前值-6.91/11.52/14.13 亿元）， 对应EPS-0.73/0.53/0.65 元，给予公司23 年估值PE 32X，对应目标价16.96 元（前值18.02 元），维持“增持”评级。

风险提示：观影需求疲软、电影票房不及预期。

来源：[华泰证券股份有限公司 朱珺/周钊] 日期：2023-02-03

四水堂：

万达电影(SZ002739) 调整日线形态：

发布了头条文章：《万达电影：曙光的到来？》

”贺岁片“一词恍如隔世，被撩动的影视股迎来的究竟是黄昏的最后的霞光还是清晨拂晓的曙光？ 网页链接

中国最后一枚韭菜：

万达电影(SZ002739) 这个破万达

言尧资本：

实盘：13.71买入万达电影

万达电影(SZ002739)：

同花顺（300033）数据中心显示，万达电影（002739）2月6日获融资买入5931.53万元，占当日买入金额的35.73%，当前融资余额10.18亿元，占流通市值的3.49%，超过历史50%分位水平。 融资走势表 日期融资变动融资余额2月6日-1040.34万10.18亿2月3... 网页链接

我预判了你的想法：

万达电影(SZ002739) 主力撤了，散户上去

锌财经：

文/孙鹏越

编辑/大风

在春节狂飙的，不止有《满江红》和《流浪地球2》，还有69岁的王健林。

根据灯塔数据统计，在整个春节档期间（正月初一至初六），万达电影(SZ002739)万达电影从中获得的总分账票房为8.49亿元，在院线中排名第一。

万达电影在今年的春节档中，连续两次压中票房前三甲的电影，分别是《流浪地球2》和《熊出没·伴我“熊芯”》，作为主要出品方之一，万达电影获得了丰厚回报。

除电影之外，万达集团在1月28日对外公布：今年春节期间（除夕至初六）全国480座万达广场客流1.6亿人次，销售收入126.8亿元。

“一亿元小目标”的王健林，正在身体力行，在7天赚够了126个小目标，让人叹为观止。这个数据真切让人感受到，因为疫情而沉寂三年的市场，不论是电影市场，还是线下实体都处于循序渐进的复苏状态。

作为拥有最多电影院的影视制作公司，万达在疫情三年遭受的打击最为沉重，迫切需要在复兴的电影市场里快速回血。

2023年注定会是电影业全面复苏的一年。

据国家电影局初步统计：2023年的春节档（除夕至正月初六），共计交出了67.58亿元总票房的成绩单，成为中国影史上春节档第二高的票房纪录；其中票房前三甲《满江红》、《流浪地球2》、《熊出没·伴我“熊芯”》分别拿下26.08亿元、21.65亿元、7.48亿元的票房，为整个大盘贡献38.5%、32%、11%的份额。

而万达电影分别在《流浪地球2》担任联合出品方，在《熊出没·伴我“熊芯”》担任主要出品方。凭借压中票房前三甲的好眼光，万达电影在春节档累计综合票房达到9.76亿元，累计分账票房达8.8亿元，在所有影投公司中排名第一。

万达电影凭什么可以力压群雄，成为春节档背后的最大赢家呢？原因就是因为万达电影旗下拥有近千家影院。

截至2022年9月30日，万达在国内拥有已开业影院816家，6925块银幕；其中直营影院708家，6142块银幕；轻资产影院108家，783块银幕；除此之外，万达还拥有境外影院56家，493块银幕。

据猫眼专业版显示：春节档首日，位于太原的一家万达影院当日斩获71万元的分账票房，是全国所有影院的票房冠军；而全国影院票房榜单前十里，有5家都是万达影院。

虽然万达在2023年春节档打了个漂亮仗，但背后的争议也甚嚣尘上。和爆火的《满江红》偷票房的丑闻相仿，万达影院也陷入了高价票房的争议之中。

网友现场实拍

据各大媒体报道，在春节期间，大连万达国际电影城《流浪地球2》电影票标价高达300元。不止《流浪地球2》，不少网友曝光电影《满江红》在万达影院的分场次的标价也是300元。

而平日大连万达国际电影城的电影票价都是普通水准，普通区和特惠区价格为40.9元、优选区和“W+专享”价格为45.9元、IMAX区价格为50.9元，优选区和“W+专享”价格为60.9元。

300元的售价可以说是“W+专享”价格翻了5倍不止，这不由让人怀疑，万达大张旗鼓披露出的126.8亿元营收，是不是强行提价后的结果？

对于外界的质疑声，大连万达国际电影城工作人员表示：“线下的门市价只不过是一个标价，但是我们从来不（以这个价格）对外售卖。”

而具体春节期间线上和线下电影票的价差有多少？却无人回答这个问题。

凭借816家影院和6925块银幕，万达电影在今年春节档吃到了最大的一块蛋糕。但同样，电影生意并不是单单只用堆砌银幕，就能赚得盆满钵满的生意，毕竟万达电影本质上是一家电影制作出品公司，而不是一家发行公司。

在2022年，万达主投主控的电影《没有一个春天不会来临》《海底小纵队2：洞穴大冒险》《外太空的莫扎特》《哥，你好》先后上映，但影片票房表现不及预期。其中陈思诚导演的《外太空的莫扎特》仅获得2.23亿元的票房，无疑给万达电影致命一击。

陈思诚作为万达电影的灵魂人物，核心地位丝毫不逊色曾经的“老搭档”华谊和冯小刚。从2012年《北京爱情故事》电影版开始，万达电影便承担了此后陈思诚几乎每一部爆款作品的出品方，包括唐探系列的三部电影、网剧，以及由陈思诚监制的电影《误杀》。

陈思诚也为万达电影带来了丰厚的回报，“唐探宇宙”三部曲票房累计超过87亿，让初入影视行业的万达站稳了脚跟。

2022年主投主控的电影全部扑街，让万达电影无法完成2022年度业绩承诺，2022年前三季度营收77.21亿元，同比下降16.73%，归母净利润亏损5.33亿元。

《外太空的莫扎特》

不仅仅是电影扑街，万达高层也出现了重大人事变动。

2022年7月，万达电影董事长、总裁曾茂军因个人原因辞职，不再担任公司法定代表人；万达电影副总裁卜义飞也宣布离任。

曾茂军从2006年便加入万达，历任万达集团人力资源部副总经理、万达酒店建设有限公司副总经理、万达商业管理有限公司副总经理、万达电影常务副总经理。从2020年开始，便一人身兼万达电影董事长和总裁双职，是名副其实的万达电影掌舵人、万达老兵。

值得一提的是，绑定陈思诚为万达电影赚了数十亿，就是曾茂军一手完成的“业绩”。可以说，曾茂军从始至终都见证过万达电影的辉煌与烂尾。

总裁、副总裁在重组关键节点上相继离职，高层震荡的背后也让外界看到了万达影视的隐患。而曾茂军和卜义飞的离任，很大程度是因为万达电影糟糕的业绩买单。

2019年，万达电影净亏损为47.22亿元，由盈转亏，开始了止不住的亏损；2020年，票房同比减少65.5%，观影人次同比减少62.7%，全年净亏损为66.69亿元。

到了2021年，万达电影凭借《唐人街探案3》扭亏为盈，净利润1277万；但在2022年，万达电影发布业绩预告，预计2022年全年亏损13亿元至19.5亿元。

从2019年开始，四年时间万达电影亏损了120亿以上。

王健林曾经说过：“电影是没有天花板的行业。”

万达院线已从万达商业广场的配套产品，提升为万达四大支柱产业之一。而在2022年闷声发财一整年的王健林，凭借万达商管创下550亿元营收，重夺内地地产首富宝座。

在今年春节档里尝到了甜头的王健林，自然不会放过乘胜追击的时机，在复苏的电影市场继续翻云覆雨。

据万达电影公告，在2023年万达影视出品或参与的项目中，已完成待映的包括《想见你》《维和防暴队》《寻她》《宇宙探索编辑部》等，拍摄或计划开机的项目包括《倒数说爱你》《寻龙诀2》《三大队》《我才不要和你做朋友呢》等，电影项目比起2022年多出一半有余。

万达电影这份极具多元化的待映片单里，有主旋律电影、有科幻电影、又有热门电视剧改编的爱情片。可见万达电影正卯足力气，试图在全面复苏电影市场继续抢吃蛋糕。

王健林

王健林的电影之路，刚刚才到中场时间。眼下，正值市场强力复苏的时间节点，春节档的火爆无疑给了行业强烈信心。

对万达来说，更加需要从市场上回血。除了2022年有大量电影“扑街”之外，万达的线下资产也很重，疫情的冲击更大。而更重要的是，万达的上市进程依然没有明确信号。

万达商业地产自2016年9月从港股私有化退市后，到现在已经9年的时间，万达商业地产也已经改名为万达商管集团。虽然万达已经完全退出房地产开发，成为纯粹的商业管理运营企业，但重新上市的野心从未减弱。

截止当下，万达商管分别在2021年10月21日、2022年4月22日、2022年10月25日三次向港交所递交了IPO招股书，前两次都以失败告终，而距离第三次招股书的有效期，也仅剩不到3个月的时间了。

如果这次上市失败，万达将面临对赌的失败。根据万达商管签订的一份对赌协议显示：其应在2023年10月31日前完成上市，否则万达商管有义务回购395亿元的股份。

对万达影业来说，春节的八亿进账，也只不过是暂时缓解了压力，距离盈利，还需要好几个“春节档”。

鸣飞沧江流：

万达电影(SZ002739)你到十块，我再加点儿呢？

知顿：

1，多地宣布：开展新冠抗体检测服务

近日，深圳、湖南、湖北武汉等多地发布通知，开展新冠病毒抗体检测。其中，湖南疾控微信公众号发出关于开展新型冠状病毒2019-nCoV抗体检测服务的通知：自2月7日起，湖南省疾病预防控制中心开展新型冠状病毒2019-nCoV抗体检测服务。背景方面， 对于北京此次开展的人群血清抗体调查，王全意表示，考虑到随着时间推移，抗体水平也会自然下降，将来根据需要，可能开展动态评估。武汉市疾病预防控制中心官方微信发布公告，通知自1月15日起，武汉疾控预防医学服务中心新增一项检测服务——新冠病毒抗体水平检测服务，可预约采样时间为每天上午9:00- 12:00，下午14:00-17:00。深圳市罗湖医院集团医学检验中心官方微信公众号发布通知，为了应对疫情变化，深圳市罗湖医院集团医学实验室已开展新型冠状病毒2019-nCoV抗体检测项目，包括新型冠状病毒2019-nCoV抗体IgM和IgG检测。（澎湃新闻）

2，九转大肠综艺节目火爆，九转肥肠被申请商标

近日，一段十几年前烹饪九转大肠的节目片段突然在网络上爆火，引发网友热议。据悉，九转大肠是山东厦门的传统名菜。天眼查App显示，“九转肥肠”已被申请注册商标，申请人为内蒙古某贸易公司，国际分类涉及酒、餐饮住宿、广告销售等，上述商标申请于2021年3月，目前商标状态均为等待实质审查。此外，天眼查显示，有多家个体工商户以“九转大肠”“九转肥肠”命名餐饮店。（天眼查）

3，小米、华为无力回天，国产平板电脑危险了

近日，市场调查机构IDC发布了2022年平板电脑和Chromebook市场报告，结果可谓喜忧参半。喜的是，2022年全年平板电脑市场仅萎缩了3.3%，同年第四季度居然还出现了0.3%的平缓增长。忧的是，一度以为要有起色的Chromebook市场全年降幅达到了48%，已经回到了不如疫情前的水平。（雷科技）

4，你的OFO共享单车押金退回来了吗？OFO被强制执行15万罚款

天眼查App显示，近日，ofo关联公司北京拜克洛克科技有限公司新增一则被执行人信息，执行标的15万元，关联案件为北京市海淀区市场监督管理局申请的非诉行政行为执行审查，执行法院为海淀区人民法院。案件详情显示，海淀区市场监督管理局于2020年11月对拜克洛克公司骗取消费者价款或者费用而不提供或者不按照约定提供商品或者服务的违法行为罚款15万元，经催告后拜克洛克公司仍未履行义务，故申请强制执行，法院于2022年1月裁定准予执行。值得一提的是，去年11月，该公司就曾因未缴纳50万罚款被强制执行。（天眼查）

5，上市前密集套现，东呈集团手握16.47亿资金边斥巨资理财边急于募资？

距广西东呈酒店管理集团股份有限公司（以下简称：东呈集团），第一次递交招股说明书已近半年。1月20日赶在春节长假前的最后一天，东呈集团再次更新了招股说明书。虽较第一版更为详实，但许多新问题也随之浮出水面。

首当其冲的，便是东呈集团实际控制人程新华的「朋友圈」。事实上，抽丝剥茧之下可以看到，东呈集团IPO之前种种的腾挪，都离不开广发证券系、美团、华宇建工、亲朋家属等几个小圈子。

通过各种腾挪，东呈集团获取了大量现金。招股书显示，2021年的东呈集团的货币资金为16.47亿，利息收入5786万元占全年净利润60%。然而另一个问题随之而来，将大量现金用于投资理财的东呈集团明显不差钱，那又为何急于上市募资再次搞钱？（36氪-闻旅）

6，九价HPV疫苗被医院加价出售，当事方医院被罚54万

据媒体报道，随着HPV疫苗热度不断升高，民营医院接种九价HPV疫苗，出现了捆绑销售“体检套餐”的乱象，普遍溢价约2000元。另外，还出现了中介机构加价销售九价HPV疫苗的现象。天眼查App显示，北京今康中医医院曾因违反价格法，被北京市房山区市场监督管理局罚款54.58万元。处罚事由显示，当事人通过其关联公司运营的夕阳无忧电商平台，上线HPV疫苗接种预约通道并额外收取577元/针的预约服务费，变相提高疫苗销售价格。其中，九价包三针套餐每份超出政府指导价1631元。经计算，截至案发前，当事人采购四种HPV疫苗共计5124支，且未执行政府指导价销售HPV疫苗直接获益54.58万元。截至案件调查终结，多收价款已退还消费者。天眼查显示，北京今康中医医院成立于2012年9月，法定代表人为赵玉琢，开办资金30万，为民办非企业单位。（天眼查）

7，猪肉价格下跌过快，国家将采取相关动作

国家发展改革委公众号消息，据国家发展改革委监测，1月30日~2月3日当周，全国平均猪粮比价为4.96∶1，进入《完善政府猪肉储备调节机制 做好猪肉市场保供稳价工作预案》确定的过度下跌一级预警区间。国家发展改革委将会同有关部门启动中央冻猪肉储备收储工作，并指导各地同步收储。（央视网）

8，拯救万达，需要几个春节档？

根据灯塔数据统计，在整个春节档期间（正月初一至初六），万达电影从中获得的总分账票房为8.49亿元，在院线中排名第一。万达电影在今年的春节档中，连续两次压中票房前三甲的电影，分别是《流浪地球2》和《熊出没·伴我“熊芯”》，作为主要出品方之一，万达电影获得了丰厚回报。除电影之外，万达集团在1月28日对外公布：今年春节期间（除夕至初六）全国480座万达广场客流1.6亿人次，销售收入126.8亿元。（36氪）

9，农夫山泉再次涨价，我们还喝得起白水吗？

2月1日，一张农夫山泉《杭州区域19升水调价通知》(以下简称《通知》)在业内流传。《通知》显示，农夫山泉计划提高杭州市19L规格桶装水的售价，由此前的20元/桶提高至22元/桶，涨幅达10%。事实上，这并非农夫山泉第一次涨价。早在2021年12月28日，农夫山泉也曾发布一则价格调整公告，就上海地区19L的天然水零售价格进行调整，从26元/桶调整为28元/桶。接下来，农夫山泉对桶装水的涨价会波及其他城市吗？瓶装水也会加入其中吗？我们，还能喝得起白水吗？（36氪）

点金手tr3：

万达电影(SZ002739) 趁着没下雨昨晚和爱人去看了满江红，说几点感受：ST是真的油腻，电影的好个地方逻辑禁不起认真推敲有种为赋新词强说愁的感觉，当然看电影去认真你就输了，人家压根就没太考虑观众的智商，让你们花钱找地方消遣图一乐就得了。

回家路上和爱人说，虽然很一般，可是电影不断有人讨论院线有排片，强者恒强，赢家通吃，马太效应，我也不免俗的去观看并发此贴讨论。

片方笑哈哈，要得就是话题和热度。

四水堂：

万达电影(SZ002739) 图3支撑可能岌岌可危。

投资七周年的星星：

万达电影(SZ002739)四百亿，五百亿市值的万达我可能拿不住，300亿市值的万达还拿不住，可以吃屎去了，稳住稳住，不要被短期股价的涨跌影响到

秋天的两只小鸡：

更多调研录音、深度研报请关注: "秋天的两只小鸡"。

投资要点：

春节档总票房居历史第二。根据灯塔专业版数据显示，截止至2023年1 月27 日（大年初六），2023 年春节档电影市场总票房67.64亿元，同比增长12.0%，相比2019 年同期59.05 亿元票房增长了14.5%，处于历年春节档票房第二名，仅次于2021 年，达到了2021年的86.2%；扣除服务费后总票房62.05 亿元，同比增加12.5%。

春节假期期间观影人次（总出票）1.29 亿人次，同比增加13.2%，增幅略高于同期票房增幅，相比2019 年减少了2.3%，达到2021年的80.6%，与2021 年的峰值相比相差3100 万人次。

院线和影投龙头市占率持续提升。在院线和影投方面，万达继续保持着行业领先地位，在2023 年春节档院线和影投市场的占有率继续提升。2023 年春节档，万达院线和影投的市占率分别提升0.95pct和0.51pct 至15.37%和14.31%,明显高于2019 年和2021 年。

影片数量相对较少，但内容质量优于往年。2023 年春节档共上映影片6 部，相比2022 年减少了2 部，在历年春节档中属于上映影片数量相对较少的一年。档期内票房排名前三的影片分别是《满江红》、《流浪地球》和《熊出没·伴我“熊芯”》，票房分别为26.09 亿元、21.66 亿元和7.48 亿元，上座率均超过40%。《无名》、《深海》

和《交换人生》的票房均低于5 亿元。同时以豆瓣评分为统计口径，2023 年春节档的影片平均评分7.03 分，为历年春节档最高，影片整体质量较高。

投资建议：截至目前，在春节档的带动下，2023 年全国票房大盘已超过100 亿元，为2023 年电影市场的全面复苏打下基础，同时我们观察到在春节档结束后，电影市场依然展现出了比较强的持续性，电影行业有望在供需两端实现大幅回暖。

在渠道端，由于影院的经营与票房大盘总量高度相关，将率先受益于票房大盘的增长，有望在2022 年比较低的票房基数上实现较好的增幅，业绩或出现底部回升。同时渠道端龙头优势较为明显，市场占有率提升趋势或继续维持。在内容端，展望2023 年，我们认为2022 年有较多的影片出现撤档以及未如期上映的情况，为2023年及以后的电影市场形成内容储备，上映后有望带动观众需求，同时进口片引进有望加速国内电影市场修复，带动观众需求。建议关注万达电影、光线传媒。

风险提示：病毒变异风险；电影内容质量不及预期；宏观经济波动影响文娱消费需求

来源：[中原证券股份有限公司 乔琪] 日期：2023-02-02

HMinv：

这轮调整后电影行业又是一个买点，但还是找不到投资投资公司的理由。像今年掐掉排球的操作，负责排片的万达电影(SZ002739) 之类的院线还好，电影制作的不是纯刮彩票吗？博纳影业(SZ001330)