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近日，自动售货机供应商友宝再度递表港交所，继续冲击“无人零售第一股”，其背后的传奇创始人王滨也重回公众视野。
王滨曾经一位互联网界的风云人物，人生阅历跨度极大。在进入互联网行业前还是一名缉毒警察，2011年南下深圳创业，做过维修，干过互联网，由于一手创办的深圳网兴被新浪收购，王滨随之进入新浪担任高管，离开新浪之后，又看上无人零售，目前友宝是王滨的重点项目。
虽然披着无人零售的外皮，但是友宝却并不如表面那么光鲜。此前曾两度签订辅导协议冲刺资本市场A股均折戟，还有一次借壳上市的计划也搁浅了，这次转战港股已经是它第四次向IPO发起冲击了，2022年5月其提交了第一版招股书，半年过去了，第一版招股书刚刚失效，友宝在线便又提交了一版，可见对上市的渴望。
警察下海创业卖饮料，踏上无人零售风口
王滨，是土生土长的四川泸州人。1987年，22岁的王滨从四川警察学校毕业后，很快成为泸州最年轻的缉毒队长。
31岁的王滨不甘现状，毅然辞去公职，南下创业，在深圳王滨的商业天赋开始显现出来，一路顺风顺水。在深圳，王滨从修理工起步，做起重机的维修和代理。短短几年时间，就将公司发展为珠江三角洲最大的起重机维修商。
公司蒸蒸日上，34岁的王滨却再次转身，把大部分股份和管理权卖给了创业伙伴，带着“人生第一桶金”去炒股，又大赚了一笔。
两年后，股市低迷之际，王滨敏锐地发觉无线增值业务的价值，创立了深圳市网兴科技有限公司，提供彩铃下载、短信游戏等业务，很快将这家公司做到了该领域的前几名，2004年被新浪以1.25亿美元收购。王滨也进入新浪高层，成为新浪科技高级副总裁，全面负责新浪无线、新浪音乐事业。
在新浪任职期间，王滨以天使投资人的身份活跃于互联网行业，还成为马云和虞锋联合创立云锋基金合伙人。作为投资人，王滨也拿出了亮眼的成绩，他投资的线上儿童娱乐社区淘米网在2011年成功上市。
2010年，当老下属李明浩带着自己一个自动售货机的创业项目找到王滨时，王滨起初是看不上的，自动售货机早在上世纪60-70年代日本就有了，1994年就日本三得利就将其引进了中国，一向站在行业前沿的王滨认为这个业务太传统。
但当李明浩提到这款售货机有一个触摸屏，并描绘着“做大互联网公司的线下营业厅”蓝图时，王滨顿时眼前一亮。
这个触摸屏让传统的自动售货机有了互联网化的可能，“有点像传统手机和智能手机。”除了通过大数据进行商品补货、销售和管理外，王滨至少看到了广告、互动游戏、电商等几条盈利道路。
2011年，王滨拉上好友——沈国军、季琦，决定干票大的，于是有了友宝。王滨干脆从新浪辞职，全力以赴做起了友宝的CEO。“这件事是我创业项目中最大的一项，也希望是最后一项。”
作为一个外行，为了干好售货机这件事，王滨首花费5000万收购了南方一家传统售货机运营商，又聘请拥有日本先进自动售货机生产技术的大连富士冰山公司担任其设备制造商。
做好了售货机，就是选址了。“位置就那么多，你抢不到就被别人占了。”业内主要投放地点为三类：消费人群固定且场所封闭的劳动密集型的工厂；大学校园；写字楼、经济型酒店、地铁站、机场等公共场所。
工厂这类人流密集、时间段固定的场所，也有利于集中补货和维修，这是一种追求高效率与低成本的发展逻辑。友宝最初打开市场，做到行业第一，靠的也是长三角、珠三角地区工厂。王滨曾透露，中国所有超过3 000名员工的工厂，都有友宝的机器。
售货机安装好后，支付却成了问题，当时的自动售货机不支持在线支付，都是投币，经常出现售货机找零找空了，后面的用户无法购买的情况。
好在这样的尴尬只持续了一年。随着在线支付和安卓系统的普及，2013年底，友宝的机器开始支持微信和支付宝支付，友宝也变成了“智能售货机运营商”，靠着这一点小创新又为自己赢得了进入写字楼和商圈的机会。
到2015年底，联了网的友宝在整个售货机市场的占有率接近50%，其他品牌的售货机大多还是普通机器。
2016年，友宝成功在新三板挂牌，也曾一度面临尴尬，“我们上新三板，都不知道该怎么定义，定零售行业的话，肯定估值不会高；定互联网行业，人家又说你不像。”
直到后来线上流量开始枯竭、线下场景复苏，无人零售被亚马逊、阿里等巨头视为未来商业的趋势。友宝才迎面撞上了无人零售的风口。2019年从新三板退市后，友宝还拿到了蚂蚁金服领投、春华资本16亿元战略融资。
趁线下迎来风口，友宝正迅速裂变，除自助饮料售货机，还拥有迷你KTV友唱，并正陆续推出自助咖啡机、果汁机、售酒机、彩票机，甚至是共享充电或共享雨伞设备，覆盖线下各种场景与需求。
靠10万个自主售货机，一年赚26.76元
如今，友宝已经是行业当之无愧的龙头。招股书显示，截至2021年末，友宝拥有超10万个自动售货机，遍布中国288 个城市及31个省级行政区。弗若斯特沙利文报告显示，以2021年商品总额计算，友宝在线占市场份额7.4%。以2021年商品总额计算，占市场份额7.7%。以交易商品总额及网络规模计算，2019年、2020年、2021年，友宝在线在中国大陆无人零售行业均排名第一。
2019年至2022年前9个月，友宝分别实现营收27.27亿元、19.02亿元、26.76亿元、18.29亿元，友宝净利润分别为3964.9万元、-11.84亿元、-1.88亿元以及-1.96亿元。招股书表示，其中2020年短暂下滑，主要是疫情突发影响了客流量。
按照王滨最初的构想，友宝的理想盈利构成是30%的零售+20%的广告+50%的电商。
广告业务有点像分众，是通过售货机上的屏幕展现给用户，但与分众不同的是，分众只是纯展示广告，友宝能够通过广告直接形成购买，现在友宝几乎100%的广告客户都是自动售货机所售商品的供应商。
所谓电商就是用户通过友宝的手机客户端下单，然后由友宝的物流员将商品放置在离用户最近的机柜式售货机中，然后给用户发送一个取货码，用户输入编码柜门即可打开拿货。
不过，从招股书的表现来看，目前电商业务并没有获得发展，目前收入构成上友宝主要依靠两大模式赚钱，一是卖货，二是广告展示，剩下的则是迷你KTV业务，占比不到10%，不过友宝表示迷你KTV并非业务重点，因此该部分业绩不会大幅增长。
由于友宝并不进行产品生产，因而卖货模式下毛利率较低，且售货机的大小限制了销售量。而广告展示频率有限，单台机器显然无法形成规模效应，因此进行点位扩张成为增加营收的主要办法。
为解决疫情的不利影响，2020年友宝推出合伙人模式，合伙人负责点位的寻找、运营等一系列的工作,从其销售额中提点获得收益。这种模式实际上是加盟模式的加强版，友宝与合作商的收益交叉在一起，都能保证双方的长期利益。
从招股书来看，2019年至2022年9月30日，各期末友宝网点数分别为8.08万个、7.56万个、10.27万个和8.76万个，数据上看，今年前三个季度网点数就减少1.5万个，公司将点位网络收缩归咎于疫情。
其中，公司合伙人模式下的点位数量分别为1.09万个、4万个、7.15万个、5.69万个，来自合伙人点位的营收贡献也逐年提高，分别为9.2%、40.1%、55.3%、55.3%及66.8%。
隐忧
王滨曾说，“我这辈子做过四个行业，警察、工程机械、证券、互联网，每次都是在做的最好的时候离开。人生嘛，总是想经历更多的事情。做一个行业，当我觉得没有更大的空间的时候，即使做的很好，我也会选择离开。”如今王滨还死磕无人零售，意味着这一领域依然保持着巨大野心。在他看来，和日本相比中国距离市场饱和还早得很。
在老龄化程度更高、人口更密集的日本，平均每20人就拥有一台自动售货机，美国平均每21.9人一台，在中国，1000人都没有一台自动售货机。
这和中国的多种多样的零售业态、多元化的消费习惯有关。在中国，遍布全国的600万家小店为周围2公里内的消费者提供服务，无论身处哪个城市。在一二线城市，消费者可能喜欢在便利店购物，而在三四线甚至乡镇，消费者可能更愿意在家门口夫妻店购物。
而日本国土面积小，资源极其匮乏，房租、人力成本高，给自动售货机非常好的生长土壤，自动售货机运营方70% 以上都是可口可乐这样的饮料厂商，对他们而言，砍掉了中间的零售渠道，他们能获得更多的利润。
更关键的，还是目前自动售货机并不足以覆盖房租成本和人工成本，与实体零售店相比并没有太大的优势。
自动售货机需要抢占点位，会导致点位租金持续上涨，同时每个售货机都需要随时补货，人员运维成本较大，一个运营人员的工资显然要高于一个服务员的工资，人工成本不是降低了，而是转移了。
2019年-2022年前三个季度，友宝点位运营及开发开支(主要指就维护及扩充点位网络已付或应付点位供应商及点位合伙人的固定或可变开支)分别约为5.75亿元、5.53亿元、5.86亿元、4.15亿元及4.27亿元，分别占同期销售及营销开支的56.1%、51.0%、54.4%、54.5%及49.9%。
同时，友宝各地分公司的物流网络全部为自建物流，由自己的物流团队经营售货机的铺货物流。2019年-2022年前三个季度，友宝物流及交通开支分别为1.08亿元、0.97亿元、1.38亿元、1.13亿元。
另外，每年的固定投入也不小，2021年，友宝新增27113台自动售货机，行业平均每台售货机成本约为1万元，以此数量计算，每年光机器成本就近3个亿。
无人零售是一个重资产行业，投入回报周期长也可以理解。但是无人零售要想在国内做出一片天，成本必须降下来，未来大爆发的拐点在于成本和技术的迭代。这或许也是王滨能否成功冲击IPO、继续他在创业和投资领域的商界神话的关键。
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通变至久：
光伏新秀【追光族】
300585钙钛矿电池、300835逆变器、600477、300051.。。。。。。有的跨界追光。
钙钛矿电池，看它俩：奥联电子、次新微导纳米
跨界追光的明牌珠宝、皇氏集团技术？资金？无优势，可能不受市场待见？
奥联电子(SZ300585)微导纳米(SH688147)
负621741：
微导纳米(SH688147)
如果按照华安证券的研报，23年测算营收16.68亿，归母净利润1.26亿，23e的EPS是0.3元，净利润CAGR78%。你们愿意给纳米微导多少PEG？
如果按照今天的收盘价40.49元，peg为1.73。
按照理论，1倍以下是安全区域，显然这个对于我们大A的成长股不太合适。那么给多少呢？
A股赚钱要求很高：
回复@养家糊口买房: 我长期持有拓荆，也在研究微导纳米。我觉得微导纳米上市时，发行价已经很高了。PE倍数惊人。现在确实业务发展太好了。股价才涨起来的。//@养家糊口买房:回复@A股赚钱要求很高:拓荆科技不差但是已经暴涨过了，微导纳米有业绩爆发的预期，题材都是热门，目前位置不算高
A股丘处机：
微导纳米(SH688147) 钙钛矿不稳定，隔绝水氧膜层很可能用的技术路线就是ALD，感觉公司还是比较纯正的钙钛矿标的，也比较有壁垒
阿呆呆学财经：
2023年以来A股震荡向上反弹，上证指数一度突破3300点关口。这期间机构调研十分活跃，截至2月7日收盘，年内有591只个股接待过机构来访，累计接待量达21318。
机构调研前30个股
具体而言，祥鑫科技是年内机构调研最多个股，其机构来访接待量为514.周大生紧随其后，机构来访接待量为473.埃斯顿居第三位，机构来访接待量为383.奇安信、科德数控、华东医药等机构来访接待量也居前。
整体而言，今年以来有353股机构来访接待量超过10(含，以下同)，237股超过20,125股超过50,56股在100以上。
从股价表现来看，机构调研前30只个股中，有23股今年以来累计上涨，微导纳米累计涨幅达61.44%。迈威生物累计涨幅为32.8%，东方电热为29.98%。
机械设备、电子居前
对于机构来访接待量50以上的125只个股，所属行业分布来看，机械设备、电子并列首位，均为21股。医药生物紧随其后，有17股。计算机和电力设备分别为13股和10股。
数据来源：东方财富Choice数据
全球通：
哈哈，春节期间尝试推出的胖米球十大金股，沃格光电(SH603773) 奥联电子(SZ300585) 微导纳米(SH688147) 表现不错啊！
希望其他股也加把劲啊！
李团长复盘：
一、
1、
先说下AI，今天打了神思电子，买了后排的XX网
以及吃面了慧博云通和高鸿股份。
虽然今天也是踏空ai的一天，但是今天先不聊ai了
反正也踏空好几天了。
2、先聊下固态
熟悉的朋友应该都知道，钠离子那波我没有参与上，尤其是传艺科技，不仅没有赚钱，还在上面割了两次肉（短线打板炸板第二天割肉）
.........
洗霸这次算是拿上吃了三十多个点（中途还加了一次仓，所以整体还行）
当然也有做的不好的地方，就是第一个首板没有上车，主要是我没发现他gzh发的固态的消息。
.....
当然洗霸为什么能拿住，主要原因还是奥联我拿住了，这就是一个正反馈的机制。
这个东西就和打游戏一样，你每通关一个小关卡都有奖励。（比如单机可以解锁新场景，剧情，装备）、（网游的排位机制等）
这样的奖励，刺激我们更加的勇敢和努力。
而且这些带给我们的灵感和盘感，称为非理性因素（专业名词，百度下即可）
......
当然任何事物都有负面性，这也是为什么很多人不理解有些龙头选手可以一两周翻倍，也能一两周腰斩。
勇敢，如果太过激进，就会变成鲁莽。
.....
总而言之，不断的正反馈肯定是利大于弊的，不论是生活中还是事业中，多做正反馈的事。
3、钙钛矿
奥联说了好多次了，今天先不说奥联。
说下我前几天割肉的皇氏集团。
皇氏周二晚上宣布的钙钛矿，这是周四的分时。
周三我买的，当时给的预案，就是周四或者周五钙钛矿回流的时候，皇氏如果不能一马当先，我就先出来。
事实上，京山到8个点的时候，皇氏只有2个点，妥妥跟风杂毛，这时候应该出的。
但是我没出，还是多坚持看了一天，周五也就多亏了一些钱。
这就刚好印证了上文说的
奥联给我的正反馈很强，所以我就对第二个公告的钙钛矿皇氏抱有了非理性的期望。（理性周四应该直接出，还能赚钱），但是非理性让我选择了再等一下。
我们一直讲盈亏同源，这句话其实就是马哲里说的，事物都具有两面性。
4、继续说回AI
虽然我这次踏空了，但是我依然坚信下次有这种大题材我会第一时间勇敢上车的。
不会因为一次的失误，就质疑自己。
因为之前主题投资给我带来了很多正反馈。
这些正反馈，成绩是我相信自己的底气。
二、目前主线复盘
1、AI
走到这里就没什么好说的了
汉王目前三异动，这里我觉得资金是有至少50%概率把汉王送进去停牌的。
云从和海天瑞声给到十日线应该都可以低吸一部分。
新出的360还挺看好的，如果明天跌了，我会低吸一些。
2、钙钛矿
继续看好
最强的是奥联电子+微导纳米
早上竞价结束之后把那天卖的三分之一加回来了，拉上去又给T出去了。
奥联目前就是信仰持股阶段。
能拿住主要是有利润垫（毕竟底仓已经涨了160%多了），我说过很多次我能承受30%的回撤。
其次市场给饭吃，奥联基本没有什么调整。
说来说去，还是市场赏饭。
3、固态
继续看好
板上卖了一半的上海洗霸。
一方面是炸板，一方面也是加固下利润，方便持股或者低吸。
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三、
明天考虑关注下 抖音外卖和环卫车的前排。
Ai明天预期要加大分歧
这里不太好判断
用户1762294649：
微导纳米(SH688147)这公司是重组的吗？怎么以前的k线差不到？
