中国中车(01766)23年动车组高级修占比大幅提升

先见定赢：

公司是一家专业从事输配电及控制设备研发、制造和销售的国家级高新技术企业，长期服务于以特高压为骨干网架、各级电网协调｜发展的坚强智能电网建设，主要为用户提供交、直流金属氧化物避雷器及智能配电网系列产品。

目前核心产品有金属氧化物避雷器、高低压开关柜、充气柜、一二次融合环网柜(箱)、一二次融合柱上开关等。其中避雷器产品生产历史悠久，在国家电网集中规模招标中35kV-750kV电压等级市场的累计中标台数位居前列。

客户涵盖国家电网、南方电网、中国铁路集团、中国中车、国家电投、国家能源等大型企业。 金冠电气表示，上半年受国内疫情影响，公司特高压避雷器产品供货、安装、验收受到一定的影响，报告期内毛利率较高的特高压避雷器产品收入占避雷器产品整体收入17.34%，较去年同期下降5.37个百分点；同时受氧化锌等原材料涨价的因素，避雷器产品综合毛利率有所下滑，较去年同期下降3.11个百分点，产品销售结构变动及综合毛利率下降，影响整体毛利额约400万元

杰周的暴发：

香港航天科技(01725)
说百倍夸张了，20到30倍可以期待的，基数太低了。
帮一路一带国家修高铁搞基建，帮他们放卫星同样是基建，高端基建。
君不见当年中车？
中国中车(SH601766)

麒麟卢：

我看好中字头股票的
中字头股票(BK0571)

2015年大牛市结束之后，中字头一路下行
2018贸易战
2019全市场反弹（除了大蓝筹）
2020消费和白酒
2021新能源
2022普跌

从2015年到现在，类似中国中车(SH601766) 这样的股票就没有出现比较长时间跨度的反弹。
2023年一开始，中国联通(SH600050) 作为龙头开始上攻，其实这是一个板块见底的信号。如果有低吸的机会 ，可以放心出手。

海鲜大餐：

中国中车(01766) 外交部决定中车股价

MT调研：

【申万机械】23年动车组高级修第一次招标启动，五级修占比大幅提升

[庆祝]事件：2月3日，国铁集团招标网公示了23年动车组高级修第一次招标公告，其中三级修8组，四级修39组，五级修40组，合计87组，同比22年第一次招标增长了19%。

[礼物]点评：
#动车组高级修放量，后市场迎来发展机遇。根据国铁招标网数据统计，2020年动车组高级修招标98组（上半年93组、下半年5组），2021年65组高级修（上半年14组、下半年51组），2022年176组高级修（上半年73组、下半年103组）。2023年2月第一次招标87组，同比去年第一次增长19%，按照过去规律下半年招标更多，我们判断今年全年高级修数量将大幅增加。随着客运量恢复，动车组后市场具备较大发展潜力。

#五级修占比提升，23年动车组更新需求与新增需求有望共振。2021和2022年五级修占比分别为0%和8.52%。23年2月高级修招标中五级修40组，占比已经达到46%。根据中国中车数据，三、四、五级修成本分别为新车成本的5%、10%、20%，23年动车组零部件更新需求高增明确。考虑到高级修周期较长，2019年铁总要求三、四、五级修时间要分别在控制在28天、43天和62天左右，2020年以来进入高级修阶段的车辆逐渐增多，动车组保有量不变情况下全年的运力变相降低，即客运量不增加的情况下动车组保有量也要增加，叠加上疫后客运快速恢复23年或将是动车组更新需求和新增需求共振的一年。

#零部件及分系统供应商受益。高级修一般需要返厂，目前中国中车是国内唯一一家高级修具备资质的承修单位，建议重点关注。其次零部件和分系统供应商均受益。重点推荐铁路列控系统核心供应商思维列控，城轨及重载铁路信号系统核心供应商交控科技，建议关注信号系统龙头中国通号，牵引系统及列控龙头时代电气，闸片主要供应商天宜上佳、博深股份，连接器龙头永贵电器，配件主力供应商华铁股份，车轴龙头晋西车轴，计轴系统及避雷系统龙头科安达等。

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欢迎交流：王珂/刘建伟

东南财金：

2022年全省区（县、市）GDP公布，鄞州以2734.8亿元登顶浙江。

取得这样的成绩，足以让全省瞩目，让宁波骄傲。但其实，无论是否是“冠军”，鄞州沉稳扎实的性格和低调内敛的自信一直都在，从未改变。

今天，我们就通过三个视角，去感受鄞州的自信，去寻找鄞州向上生长的坚韧力量。

新年伊始，位于东部新城核心区的中央公园投入运行，而我们的第一个视角就是从中央公园的上空俯瞰四周——

179米的宁兴国贸大楼、206米的国华金融大厦、247米的中银大楼、253米的国际航运中心，当然还有即将在2024年完工、总高409米的浙江第一高楼——宁波中心大厦。

林肯说，喷泉的高度取决于它的源头。同样，这些点亮现代化滨海大都市天际线的背后是鄞州蓬勃迸发而又质朴内敛的自信。

我们能看到，宁波城市金融脉搏在这里跳动。

截至2022年末，鄞州境内外上市公司达34家，数量居全市首位、全省前列。其中，境内上市公司和香港上市公司市值合计达5091亿元。

未来3年，将有10余家企业计划申报境内外主要证券交易所上市。这些企业大多具有技术密集型、人才密集型特征，涉及新材料、电子信息、高端装备、生物医药、设计等行业。

2022年，鄞州金融业增加值499.4亿元，按可比价格同比增长5.0%，本外币存、贷款余额均为全市第一。

宁波的时尚力量在这里跃动。

在中央公园西侧“时尚地块”上，正在崛起包括宁波时尚创意中心、申洲时尚设计中心、得力设计中心、富邦嘉宸府、泰康中心、敏实智能经济产业研发园、研祥集团华东区域总部等头部时尚或智能设计企业的新总部。

这里的时尚设计，正在引领宁波产业快速向微笑曲线两端进发。

截至目前，坐落在鄞州的全国、区域、全市总部企业数量已达131家，其中2022年新增12家。

如果说，南部商务区是鄞州总部经济的1.0时代。那么，东部新城将见证鄞州总部经济2.0时代的来临。

宁波的创新引擎在这里点燃。

在“第一高楼”宁波中心大厦不远处，红杉、世界银行领投的宁波独角兽森浦Sumscope准备投资1亿美元打造全球金融数据中心，用科技赋能产业，以创新吸引世界。

“未来，这幢大厦将吸引数千年轻人上班。”森浦公司行政总监楼佳俊说。

鄞州人才资源占全市18.3%。近10年，每5个来宁波的人，就有1个选择鄞州、留在鄞州；每10个人中，就有7个是年轻人、大学生。

宁波的开放动能在这里集聚。

在宁波国际会展中心9号馆，中东欧国家特色商品常年馆已成为中国和中东欧国家交换商品、交流友谊的窗口，包括酒类、食品、日化美妆、工艺品等5000多种单品常年从这里销往全国。

在紫荆汇大厦里，铁大大供应链管理有限公司正在成为中欧班列上的“滴滴打车”。过去一年，他们上线升级了铁大大全球集拼平台，在波兰等国联合集卡车协会，将中国的商品通过铁路、公路、海铁联运的方式送到每个客户的家门口。

宁波全贸信息技术有限公司的“全球贸易通数字营销平台”项目，目前已在全国18个省拥有270个本地化服务中心，累计服务出口企业40万家。未来，其计划在宁波地区布局，将服务宁波地区超1万家出口企业，预计平台年交易额达到惊人的500亿元。

“这里已经成为宁波的行政中心、金融中心、会展中心、航运中心、创新中心、贸易中心、时尚中心，可谓‘七心连珠’。”宁波市政府原副秘书长陈国强这样形容如今的东部新城。

“鄞州的GDP三次产业结构为1.3:26.9:71.8，现代服务业不断推动城市向国际化、现代化升级，是宁波经济高质量发展的范式。”国研东海分院执行副院长管如镜表示。

如果从东部新城的高空继续向南5公里，会来到一片道路由“富强、诚信、金达、金谷”命名的区域，我们或许能从这里看到鄞州产业守正创新的深度和韧度，和那份从容不迫的自信。

这片位于潘火街道的区域名为鄞州投资创业中心，2022年，在这片5.82平方公里的土地上完成工业产值190.8亿元，每平方米的年产值超过300万元。

这一片驱车9分钟就能兜一圈的地方，诞生了圣龙、舒普等6家国家级制造业单项冠军、15家国家级“专精特新”小巨人企业、4家A股上市公司和2家港股上市公司。而2023年，这个数字大概率还将增加。

在圣龙股份，负责人告诉我们——

圣龙股份已经迅速抓住新能源汽车的这波大潮，比亚迪、华为、赛力斯、通用、博格华纳、理想汽车、极氪威睿、零跑、合众等国内外大牌的新能源平台都与圣龙展开了规模化的合作。

圣龙股份子公司圣龙智能与中国中车合作的总投资达17亿元的新能源产业基地也已进入建设。

圣龙集团还与市国资展开新能源车充电桩项目的布局，2023年预计在全市布局充电站超千个。

“新的一年，我们的新能源业务将会有大幅度提升。”圣龙集团副总裁黄红亮对于未来充满信心和期待。

为什么圣龙这么有信心？为什么鄞州的企业能够在市场中占得先机？答案无它，就是守正创新的坚持和勇气。

近5年来，圣龙在技改和研发上累计投入超10亿元。在其组建的国家级企业技术中心中，汇聚了超260位高级研发人员。其中，博士和高级工程师32人，硕士或工程师超过50人。圣龙在美国底特律、德国慕尼黑、英国利明顿都建立了研发中心。

这就是高质量发展的底气和自信。

“以前，我们做产品，是老师傅带着小徒弟，在设备上一遍一遍试错；

后来，我们与高校、科研院所合作，做实验来改进产品；

再后来，我们收购了一家材料领域内具有百年历史的德企，获得德国的工业数据积累与严谨的生产制造管理经验；

现在，我们成功构建了“合金材料数字化研发生态圈”，打通了合金材料“研发—制造”的信息孤岛，联动上下游产学研，实现全链路数字化，做金属材料的基因编辑。”

博威合金董事长谢识才说，就是这样一步一个脚印的创新，“我们能与消费电子、新能源汽车领域的世界500强一起做工业大数据的交流和研发，利用数字化的研发手段和材料基因编辑技术攻克芯片、机器人、超算服务器的关键材料和技术。”

一舟电子科技有限公司发力数字通信、数字能源领域新业务板块，组建研发团队专攻储能技术，迎来新增长点；

伏尔肯科技股份有限公司每年都将年销售收入的8%至10%用于研发，高端大尺寸陶瓷密封环多次为我国航空航天重要任务提供硬核保障；

……

目前，鄞州拥有国家级制造业“单项冠军”企业21家，占全市的27%；国家级专精特新“小巨人”企业64家，占全市的22.6%，均列全省第一。

2022年，鄞州规模以上工业增加值同比增长3.6%。其中，高技术产业、战略性新兴产业、人工智能产业、高新技术产业等新兴制造业增加值分别同比增长25.4%、20.0%、15.3%、8.6%，远高于规模以上工业增加值增速。

从潘火的高空再往东南飞，在塘溪群山环绕之中有一片晶莹的水面，湖中的小岛上有三个有力的擘窠大字——“堇山湖”，山名“赤堇”，加邑为鄞，这就是鄞州的来源。

而这片晶莹的湖水，蕴含的就是鄞州雄强奋进中不曾褪色的温柔和秀美。

每年，鄞州将四分之三的一般公共预算支出用于民生事业；每万老年人拥有持证护理员28.5人；居家养老服务中心（站点）全覆盖；俯下身子以“一米高度看鄞州”建设儿童友好空间……构筑起一份稳稳在握的幸福。

在鄞州，还有种幸福叫“15分钟生活圈”。

走出家门步行不超过15分钟，就可以方便地吃饭、买菜、锻炼、就医……鄞州将建设57个“15分钟生活圈”，围绕卫生服务中心、养老院、初中、小学、文化活动中心、公园绿地、商超等42项要素，打造功能完善、服务便利的15分钟生活圈邻里中心。

未来，在家门口，一站式解决日常琐事的便利，将逐渐成为鄞州居民生活常态。

2022年

鄞州财政总收入、一般公共预算收入分别达467.9亿元、279.6亿元。

全体居民人均可支配收入77552元，同比增长5.3%。总量继续保持全市第一。

按常住地分，城镇居民人均可支配收入84630元，同比增长4.7%；农村居民人均可支配收入突破5万元，达50333元，同比增长6.9%，高于全体居民收入增速1.6个百分点，位居全市第一。

城乡收入比为1.68，比上年缩小0.04。

全体居民人均消费支出53824元，同比增长6.9%。

既要物质富裕，也要精神富有。这是鄞州在高质量建设共同富裕示范区先行市新征程中一直坚守和努力的方向。

在2200多岁的鄞州，市民能在东裕夜市、云裳谷、渔轮厂码头找到市井烟火，能在东钱湖、福泉山、横溪风景区感受唯美宋韵和诗画浙江。在这里，还能与王安石、苏东坡、王应麟、文徵明、万斯同、范成大们“擦肩而过”，享受穿越时空的奇妙体验……

目前，鄞州累计建成省级美丽乡村示范镇7个、省级美丽城镇7个、省级特色精品村23个、新时代美丽乡村达标村188个，成为省新时代美丽乡村示范县；

拥有博物馆（艺术馆）34家，人均拥有量达到发达国家平均水平；

公共文化阵地“硬核升级”，高质量建成106个“15分钟品质文化生活圈”；

鄞州以乡情为纽带，借助马友友、俞峰、俞丽拿等名家的力量设立实训基地，培育出“天天演”“艺起来”“鄞州晚七点”“韩岭艺术节”等特色文化IP品牌，享誉全国。

最近，在热播剧《三体》中，位于鄞州中心区的宁波博物馆再次刷屏全网，让全国观众心向往之。

“莫论千古穷奇迹，只说堇山地最优。”这是大儒万斯同在家乡留下的诗句，他一直坚信鄞州就是奇迹诞生的地方。

或许这是鄞州人刻在骨子里的自信，这就是鄞州浙江第一的底气。

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文字：乐骁立

一审：张波二审：诸新民

三审：殷浩终审：刘雄飞

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投研家：

【机械】23年动车组高级修第一次招标启动，五级修占比大幅提升

事件：2月3日，国铁集团招标网公示了23年动车组高级修第一次招标公告，其中三级修8组，四级修39组，五级修40组，合计87组，同比22年第一次招标增长了19%。

点评：

#动车组高级修放量，后市场迎来发展机遇。根据国铁招标网数据统计，2020年动车组高级修招标98组（上半年93组、下半年5组），2021年65组高级修（上半年14组、下半年51组），2022年176组高级修（上半年73组、下半年103组）。2023年2月第一次招标87组，同比去年第一次增长19%，按照过去规律下半年招标更多，我们判断今年全年高级修数量将大幅增加。随着客运量恢复，动车组后市场具备较大发展潜力。#五级修占比提升，23年动车组更新需求与新增需求有望共振。2021和2022年五级修占比分别为0%和8.52%。23年2月高级修招标中五级修40组，占比已经达到46%。根据中国中车数据，三、四、五级修成本分别为新车成本的5%、10%、20%，23年动车组零部件更新需求高增明确。考虑到高级修周期较长，2019年铁总要求三、四、五级修时间要分别在控制在28天、43天和62天左右，2020年以来进入高级修阶段的车辆逐渐增多，动车组保有量不变情况下全年的运力变相降低，即客运量不增加的情况下动车组保有量也要增加，叠加上疫后客运快速恢复23年或将是动车组更新需求和新增需求共振的一年。#零部件及分系统供应商受益。高级修一般需要返厂，目前中国中车是国内唯一一家高级修具备资质的承修单位，建议重点关注。其次零部件和分系统供应商均受益。重点推荐铁路列控系统核心供应商思维列控，城轨及重载铁路信号系统核心供应商交控科技，建议关注信号系统龙头中国通号，牵引系统及列控龙头时代电气，闸片主要供应商天宜上佳、博深股份，连接器龙头永贵电器，配件主力供应商华铁股份，车轴龙头晋西车轴，计轴系统及避雷系统龙头科安达等。———————————————

华铁股份(SZ000976) 博深股份(SZ002282) 科安达(SZ002972)

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