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华尔街见闻：
1月23日至1月27日当周重磅财经事件一览，以下均为北京时间：
春节期间的看点主要集中在欧美经济数据和巨头财报上：建议关注美国Q4实际GDP年化季环比初值，美国12月PCE物价指数，欧元区、英国、美国1月制造业、服务业PMI；央行方面，日本央行将公布12月货币政策会议纪要和1月货币政策会议审议委员意见摘要，加拿大央行公布利率决议；美股Q4财报季迎来高潮，特斯拉、微软、英特尔等科技巨头是否会再次令投资者失望？另外，日本通常国会、世卫组织新冠肺炎突发事件委员会会议召开。
美联储进入1月议息会议前的静默期，按照惯例，美联储官员无法就货币政策与公众进行沟通。但在此之前，美联储官员已经进行一波“密集发声”。
当地时间周五，美联储理事沃勒称，货币政策已很接近足够限制经济的水平，支持1月加息25基点，拥有2023年FOMC会议投票权的费城联储主席哈克也支持加息25基点，堪萨斯城联储主席乔治称，美国经济仍有可能软着陆。一天前，美联储副主席布雷纳德暗示可能软着陆，称降低通胀可能不会造成大量失业。
芝商所FedWatch工具显示，市场认为美联储1月加息25基点“板上钉钉”。
随着2月2日利率决议逼近，欧洲央行官员与公众沟通货币政策的最后窗口将于周四关闭。
欧洲央行行长拉加德将分别与周二和周五发表讲话，她在稍早前表示，将进一步加息，与通胀抗战到底，并承诺会将高利率坚持到底，市场不要对欧洲央行将很快放缓加息抱有幻想。
加拿大央行预计将在周三结束有史以来最激进的紧缩行动之一，经济学家和市场预计，加拿大央行将在本周进行最后一次25基点的加息。
数据显示，加拿大劳动力市场持续紧张，失业率接近历史最低水平，2022年Q4经济增速为央行预测的两倍，与此同时，年度通胀率仍高达6.3%。
另外，日本央行将于周一公布2022年12月货币政策会议纪要，并于周四公布1月货币政策会议审议委员意见摘要，市场将努力寻找央行“转向”的蛛丝马迹。
日本核心CPI连续第九个月高于日本央行设定的2%通胀目标，甚至达到日本央行目标的两倍。投资者因此猜测日本央行可能会重新考虑未来的政策方向。
以下为本周央行重要议程：
周一(1月23日)：日本央行公布2022年12月货币政策会议纪要；
周二(1月24日)：欧洲央行行长拉加德发表讲话；
周三(1月25日)：加拿大央行公布利率决议；
周四(1月26日)：加拿大央行行长和高级副行长召开货币政策新闻发布会；日本央行公布1月货币政策会议审议委员意见摘要；
周五(1月27日)：欧洲央行行长拉加德发表讲话。
周二将集中公布欧美PMI数据，分析表示，虽然欧美经济仍处于收缩区间，但收缩速度有所放缓，因此有分析师将其视为经济实现软着陆的最新迹象。
具体来看，分析师预计欧元区1月制造业PMI初值将从上月的47.8回升至48.5，服务业PMI将从49.8回升至50.2，欧洲经济正逐渐走出能源危机和通胀阴影。
与此同时，美国1月Markit制造业PMI初值将从上月的46.2小幅回升至46.5，服务业PMI初值将从44.7回升至46。
随着中国持续优化防疫政策，国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃（Kristalina Georgieva）上周五暗示，IMF甚至可能很快上调今年的全球经济展望。
然而，美国经济仍存在一定的不确定性。
周四晚间公布的美国Q4实际GDP年化季环比初值预计为2.7%，较Q3的3.2%有所放缓。虽然这可能表明美国经济增长依然强劲，但近期公布的零售销售、住宅开工等数据显示，经济的增长势头在去年年末已经开始走弱。
分析师预计，在美联储持续的加息风暴下，美国经济增速今年将连续几个季度出现下滑。
另外，美国最青睐的通胀指标将于周五晚间公布。分析师预计，12月PCE物价指数同比将从11月的5.5%降至5.0%，势创2021年10月以来最低水平，环比将从11月的0.1%降至0.0%，为去年1月以来首次。美国12月核心PCE物价指数同比将从4.7%降至4.4%，势创2021年11月以来最低水平，环比持平前值为0.2%。
通胀率仍处于较高的历史水平，有分析担心，在经济软着陆的过程中，通胀可能下行到4%或5%左右的水平然后停滞不前，到时候美联储将面临进退两难的尴尬局面。
以下为本周主要经济数据：
周一(1月23日)：美国12月谘商会领先指标月率；
周二(1月24日)：欧元区1月制造业PMI初值、英国1月制造业PMI、美国1月Markit制造业PMI初值；
周三(1月25日)：澳大利亚第四季度CPI同比、德国1月IFO商业景气指数、瑞士1月ZEW投资者信心指数、美国1月20日当周EIA原油库存变动；
周四(1月26日)：韩国四季度GDP同比初值、英国1月CBI零售销售差值、美国四季度实际GDP年化季环比初值、美国12月耐用品订单环比初值、美国12月新屋销售总数年化；
周五(1月27日)：美国12月PCE物价指数环比、美国1月密歇根大学消费者信心指数终值、美国1月密歇根大学1年通胀预期终值。
A股春节期间无限售股解禁。
春节过后，中国央行公开市场周六（1月28日）有5470亿元人民币7天逆回购到期，以及1510亿元人民币14天期逆回购到期，周日（1月29日）无逆回购到期。
休市安排：
周一(1月23日)：中国A股、台股休市，1月30日起照常开市；
中国港股休市，1月26日起照常开市；
南北向交易关闭服务，1月30日起正常交易；
中国上期所、大商所、郑商所、广期所、上金所、中金所休市，1月30日起照常开市；
韩国股市休市，1月25日起照常开市；
周二(1月24日)：新加坡股市休市一日。
公司财报：
美股Q4财报季迎来高潮，特斯拉、微软、英特尔等大型科技企业都将在下周公布业绩。
特斯拉将于周三美股盘后公布其2022年第四季度财报，分析师预期Q4特斯拉营收243.4亿美元，同比减少5.17%；经调整净利润40.15亿美元，同比减少7.69%；调整后每股收益1.136美元，同比减少7.96%。
从去年起，特斯拉在中美等重要市场开启多轮降价活动，在一定上提振了销量，但在另一方面也侵蚀了利润率，特斯拉Q2和Q3利润里分别降至27.16%和26.38%。分析师表示，在持续促销的策略下，Q4的毛利率表现至关重要。
微软将于周二美股盘后公布2023年第二财季（2022年Q4）业绩。分析师预计该公司营收仅增长2%，这将是微软自2017财年以来最低的季度收入增速。由于经济前景黯淡，客户放缓支出，微软备受关注的Azure云计算服务的营收增速去年三季度放缓至35%，预计四季度增速将再放缓五个百分点。
稍早前，微软宣布了万人级别的大裁员，公司收购动视暴雪的交易也面临流产风险，预计加剧投资者对这家科技巨头的增长担忧。
以下为重要公司财报：
周一(1月23日)：无重要公司；
周二(1月24日)：强生、通用电气、3M公司、微软；
周三(1月25日)：特斯拉、阿斯麦、波音、IBM、AT&T；
周四(1月26日)：英特尔、路易威登、SAP；
周五(1月27日)：雪佛龙。
日本通常国会将于1月23日举行。
本次会议为期150天，如无延期，将于6月21日结束。国会开幕当天，预计将有四个政府方面的演讲，包括日本首相岸田文雄的施政方针演说。此外，从1月25日起，预计日本各党派将提出具有代表性的问题。
Genesis破产案首日听证会将于1月24日举行。
法庭文件No.23-10063显示，全球最大加密货币贷方之一的Genesis Global Capital的第11章破产案首日听证会将于北京时间1月24日03:00在美国纽约南区破产法院举行。
世卫组织将于1月27日召开新冠肺炎突发事件委员会会议，将讨论新冠疫情是否仍构成全球公共卫生紧急事件。
暴雪中国1月24日正式停服。
暴雪和网易合作已经彻底谈崩，暴雪中国对外回应称，《魔兽世界》于1月24日凌晨 0 点终止服务，届时下载功能将会停止，而旗下游戏国服都会停止。
新西兰候任总理希普金斯将在1月25日宣誓就职总理。
传亚马逊英国分部工人将于1月25日举行罢工。
据媒体近期报道称，亚马逊英国运营中心的数百名工人计划于1月25日举行罢工。代表该运营中心工人的GMB工会称，“由于对该公司每小时50便士的薪资水平以及其所缴纳税款数额的不满，将号召举行罢工活动。”亚马逊英国的工人即将举行的罢工活动可能将为2023年该国众多罢工活动中的首个。
微软将于1月26日举办Xbox直面会。
微软将于北京时间1月26日凌晨 4 点举办名为“Developer_Direct”的活动，届时可能会带来一些有关Xbox、PC 和 Game Pass新游戏的细节，预计将会公布数款游戏的发布时间。
微软介绍称，“由 Arkane Austin、Mojang Studios、Turn 10 Studios 和 ZeniMax src="https://xqimg.imedao.com/185d8bdfc56547f03fe5ac8f.jpeg" />
本周只有1只（A类与C类合并统计）新基金发行。
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Matrix经纬之父：
上周，公司财报、最新经济数据及部分美联储官员偏“鹰派”的表态，令美国股市承压震荡下行。不过，凭借周五的反弹，纳指上周累计上涨0.55%，道指和标普500指数则是分别累计下跌2.70%和0.66%。
上周国际油价累计上涨
原油市场方面，上周公布的中国2022年经济年报多项数据增幅高出市场预期，不少华尔街投行认为，中国经济有望以超过此前预期的速度复苏，进而带动全球石油需求增长。这一预期成为推动上周油价上行的主要原因，其中纽约油价累涨1.81%，布伦特油价累涨2.76%
本周市场聚焦欧美PMI数据 美国最新PCE指数引关注
数据面上，本周投资者将重点关注欧美PMI数据。当地时间本周二，美国将公布1月制造业PMI初值，欧元区和英国也将公布1月PMI数据。目前经济学家普遍预计欧美主要经济体1月PMI初值将有所回升。有分析认为，虽然欧美经济仍处于收缩区间，但收缩速度有所放缓，因此有分析师将其视为欧美经济实现软着陆的最新迹象。
另外，美联储衡量通胀的重要指标——个人消费支出、也就是PCE价格指数将于本周五公布，分析师预计，美国去年12月PCE指数的同比增幅将降至5%，或将创下2021年10月以来最低水平。不过鉴于美国的通胀率仍远高于美联储2%的目标值，因此有分析认为，在经济软着陆的过程中，美国的通胀率可能下行到4%或5%左右的水平然后停滞不前，届时美联储可能会面临进退两难的局面。
本周投资者重点关注日本 欧洲和加拿大央行最新动态
央行方面，本周一日本央行将公布去年12月货币政策会议纪要。本周二，欧洲央行行长拉加德将发表讲话，她在稍早前曾表示，将进一步加息，并承诺会将高利率坚持到底，称市场不要对欧洲央行将很快放缓加息抱有幻想。另外，本周三加拿大央行将公布最新的利率决议。
此外，美股去年第四季度财报季也将于本周迎来高潮，特斯拉、微软、英特尔等科技巨头将陆续公布财报，分析师普遍预计美联储激进加息对这些科技企业盈利的冲击将会进一步显现。
星空下的足迹：
京东方A(SZ000725) #三体电视剧# 最近几天一直在追剧，相比其他品牌的植入广告来说，京东方作为显示设备赞助商，给观众带来的存在感太弱了。英特尔和联想都有植入广告，京东方是咋想的？
爱上西瓜说成长：
今年打算把芯片行业比较系统地学习一下，这个行业非常复杂，芯片的种类也非常多，所以学习非一日之功，只能日积月累，有时间就学习一点。
今天先记录一下复旦微电的基本面，看了近两年的年报和一份研报后，算是对这家公司有了一个基本的认识。
公司是从一家校办企业起家，高管基本上都是复旦大学理工科专业毕业的，所以技术背景是不缺的。对于技术型公司，我比较偏爱做技术出身的高管。
其港股（01385）很早就上市了，上市以来的走势还不错，整体趋势是向上的。
公司的产品线比较丰富，目前主要有四大产品线：安全与识别产品线、非挥发存储器产品线、智能电表芯片产品线（MCU芯片）、FPGA 芯片，这四个业务2021年营收分别为：8.66亿、7.21亿、2.96亿、4.27亿，占总营收比重分别为33.6%、27.98%、11.49%、16.57%；2022年上半年营收分别为：4.61亿、4.87亿、2.76亿、3.78亿，占比分别为27.12%、28.65%、16.24%、22.24%。另有少量的测试服务业务。
公司研发费用占比相对较高，2017-2021 年公司研发费用分别为 4.0 亿元、4.1 亿元、5.6 亿元、4.9 亿元和 6.9 亿元，占营业收入的比重一直维持在 25%以上。
从2019年到2021年，由于行业景气度上升，公司的利润率也处于稳定上升中。
2022年芯片行业出现结构性的景气度下降，有些细分领域如消费电子、存储芯片需求下降，导致芯片企业的业绩出现明显的分化，公司的营收增速也出现下降，比如公司2022年一季报、中报、三季报、年报预告中值四个会计期间营收增速分别为：54%、50%、47%、37%，逐季下降。2022年第四季度公司预计营收7.26~9.26亿元，同比2.65%~+24.18%，环比-27.56%~-7.60%，主要是因为存储等产品需求较为疲软。
不过2022年的毛利率和净利率一直保持小幅上升，且远高于2021年的利润率。这主要是由于高毛利率的FPGA芯片的营收占比不断提高。
下面分别聊一下四个产品线的景气度。
1、安全与识别芯片业务为公司最大的营收来源。2018-2021 年公司安全与识别芯片实现营业收入分别为 6.9 亿元、7.0 亿元、6.1 亿元和 8.7 亿元，占主营业务收入比例分别为 48%、48%、36%和 33.6%，为公司第一大营收来源，但这一业务增速未来增速可能会下降，主要是行业已经过了高速成长期。
2、FPGA是增速最快的业务，且毛利率最高。2018-2021 年公司 FPGA 及其他芯片营收分别为 1.5 亿元、1.6 亿元、2.0 亿元和 4.3 亿元，占主营收入比例分别为 11%、11%、12%和 17%，2021 年 FPGA 业务营收同比增长 109%，主要系引入经销模式拓宽了 FPGA 芯片销售渠道。盈利方面，2018-2021 年公司 FPGA 芯片毛利率分别为 79%、78%、82%和85%。
FPGA（Field Programmable Gate Array）又称现场可编程门阵列，是指一种通过软件手段更改、配置器件内部连接结构和逻辑单元，完成既定设计功能的数字集成电路。
根据 Future Market Insights的预测，FPGA 芯片全球市场规模在 2032 年有望达到约 139 亿美元，2022-2032 年 CAGR为 7.6%。而随着下游应用的拓展，中国 FPGA 的行业规模也持续提升，根据Frost&Sullivan 数据显示，2021 年中国 FPGA 芯片市场规模为 176.8 亿元，2016-2021 年CAGR 为 22%；2025 年中国 FPGA 芯片市场有望达到 332.2 亿元，2021-2025 年 CAGR为17%。
全球 FPGA 芯片市场中赛灵思和英特尔合计占有率高达 87%左右，前四家美国公司即占据了全世界92%以上的 FPGA 供应市场。国内 FPGA 市场中赛灵思（后被AMD收购）和英特尔合计占据 80%的市场份额，国产厂商只占 4%，未来国产替代空间巨大。
3、智能电表业务取决于上游的需求，也就是受智能电表改造周期的影响，2018-2021 年公司智能电表芯片产品的销量分别为 3,874 万颗、6,538 万颗、6,898 万颗和7,190 万颗，销量增速存在一定的波动。
不过其所用的MCU芯片（Microcontroller Unit，微控制器）也可用于电动汽车，MCU 占汽车芯片的比重为 30%左右。公司正在开拓汽车电子市场，第一款车规级 MCU 完成AEC-Q100 认证（美国汽车电子协会AEC所制定的规范）并进入市场推广。所以如果公司的MCU能拓展到汽车领域，未来的成长性就非常好了。
4、存储芯片是一个周期性比较强的领域，目前处在行业低谷期，未来何时复苏现在还不好说。
最后说结论：从以上4个产品线未来的景气度来判断，未来几年公司的营收增速预计会有所下降，比较合理的预测是20%到30%的速度，利润率方面应该能保持稳定，不太可能再像过去几年那样年年大幅提升，尤其是从2021年到2022年的这个提升速度不太可能重现了。所以我们对于业绩的增速要保守一点，我觉得保持和营收一样的增速比较合理，也就是20%到30%的增速，基于这个业绩预判，我认为目前的估值（50倍左右PE）太高了，远未到买点，所以先跟踪起来。
易仿达中小盘：
微软(MSFT)英特尔(INTC)英伟达(NVDA)
新加坡创新科技公司创始人、首席执行官兼董事长沈望傅已经逝世，根据公司发布的一份新闻稿，他"于2023年1月4日平静地去世"，享年67岁。
对于年轻的读者来说，声卡是什么都是问题。曾经有很长一段时间，电脑的声音是没有保证的。如果你想插上耳机或扬声器，使其不只是发出简单的噗噗声或哔哔声，可能需要一个声卡，并且迄今为止没有一个声卡像创新实验室的Sound Blaster（声霸卡）那样成功，截至2019年30周年，它的销量超过4亿块。
在前Windows 95 / DirectX时代，PC游戏中很少有词像"Sound Blaster兼容"这样重要，让玩家能够听到《重返德军总部（Wolfenstein 3D）》中的狗叫声，或在Creative的Dr. Sbaitso的程序中合成声音（现在你仍旧可以在网上玩）。
该公司在MP3播放器领域也很有影响力，它率先推出了Creative Nomad和Zen系列播放器，并成功地就iPod起诉了苹果，而后获得了1亿美元的赔偿。
成功并不是立竿见影的。根据媒体1993年和1994年对他的介绍，沈望傅最初的目标是建立一台可以说话的计算机整机。他于1981年在新加坡创立了Creative Technologies公司，但到了1986年，在乔布斯让Macintosh"自己说话"的两年后，该公司的个人电脑销售情况很差，据说他公司大量人员离职，只剩下少数几个工程师了。
Cubic CT，旁边是一台原始的Sound Blaster。这实际上是该公司继1984年推出的被称为"第一台新加坡制造的个人电脑"的Cubic99之后的第二台个人电脑。
但当他们带着Cubic CT的音乐扩展板去参加美国的计算机展览时，公司找到了自己的立足点。"我们在几百块板子上赚的钱相当于我们在个人电脑上赚的钱，"他告诉媒体。
即使在那时，这个想法也还没有完全凝固。创新公司的第一块声卡是作为创新音乐系统出售的，当时它还没有意识到PC玩家会成为其最大的受众。1987年，Sierra class="ke_img" >
创新公司向其PC游戏迷宣传游戏机卡 图片来源：《数字古物》杂志
1988年，Creative公司通过将其板卡重新命名为"Game Blaster"而在游戏市场名声大噪，1989年，该公司的第一款Sound Blaster增加了一个专门的游戏端口以支持插入操纵杆。这是PC玩家通常必须单独购买的配件，这有助于使Sound Blaster看起来比AdLib更有优势。
沈望傅的决心使他成为新加坡创业公司成功的罕见象征，因为Creative成为第一家在纳斯达克证券交易所上市的新加坡公司。1994年，《纽约时报》的标题简直是"创业公司挑战新加坡模式"，他后来还写了一本名为《旧千年的混乱思想》的书，他在书中创造了一个短语--不转弯综合症，以描述在那个时代的新加坡文化中成为企业家的潜在困难。
将雷蛇变成新加坡公司的首席执行官兼联合创始人陈明亮在社交媒体上说，"科技界和新加坡失去了一位传奇人物"。早在2016年，RAZER就收购了自己的一家音频公司，即乔治-卢卡斯创办的THX公司。
即使在个人电脑开始能够自己播放高质量的音频之后--每块现代消费主板都配备了集成的声音--Creative也通过Sound Blaster Crystallizer这样的功能让玩家保持兴趣，这是一个动态范围增强器，"根据需要将音频提升（一种可听效果）应用到低频、瞬时和高频区域"。
经典产品Sound Blaster Audigy 2 ZS Platinum Pro可以完美搭配Windows媒体中心，有自己的遥控器。它还带有一个游戏端口。
近年来，创新公司已经不再是一个家喻户晓的名字，但它仍然在销售流行的声霸卡，如Sound Blaster Katana，扬声器，网络摄像头和耳塞。而且，Audigy 2声卡在一些人对音频性能要求高的电脑应用中仍然具有举足轻重的地位。
易仿达中小盘：
谷歌C(GOOG)微软(MSFT)英特尔(INTC)
23年开年，中国的科幻迷们翘首以待的《三体》的电视剧终于正式开播，
据官方数据，该剧上线1小时腾讯视频站内热度值突破2.5万，打破腾讯视频剧集首日热度值纪录！原著党们纷纷表示：还原度极高！
有意思的是，剧中也高度还原了虚拟现实装备“V装具”。
01 V装具走进现实
在开播的《三体》开篇里科学家汪淼穿上“V装具”进入三体游戏世界，剧组所采用的“V装具”是来自现实中的真实科技产品。
图源：《三体》
其中剧中所用的VR头显道具是小派科技的“Pimax 8KX”。
小派科技是国内的虚拟现实硬件产品研发与制造商，研发并生产了一系列具有高分辨率、广视场角、高刷新率的VR头显。
尽管Pimax 8KX还未达到原著《三体》小说中对“全视角显示头盔”的描述。但是依然是市面上拥有最广视场角的VR头显，拥有200度广视角。
剧中用到的VR跑步机也是真实科技设备。来自于KATVR旗下的KAT WALK系列VR跑步机，可以使玩家通过步态运动在VR体验中实现等距离的移动，具有很强的身临其境的沉浸感。
除此之外，实际上小说原著中提到的V装具，除了头显之外，应该还包括一套感应服。这款体验服通过记录视网膜特征，可以使玩家从肉体上感觉到游戏中的击打、刀刺和火烧的感觉。
虽然剧中没有体现，不过在今年的CES 2023展上也推出了类似的感应服产品——科技公司Actronika推出的VR体感背心。
这款VR体感背心Skinetic在背心有着众多接触点，加入了多组传感器形成震动阵列，与VR头显完全同步，在游戏中可以感受到大风和雨点落到身上的触感，还有被物体、子弹穿过的撞击感，让用户感受逼真的虚拟现实世界。
以前会觉得科幻中的产品距离我们很远，但是从以上来自现实的科技产品中能感受到，科幻中的一部分正在走进现实。
02 VR的发展经历了哪些历程？
实际上VR的出现要比《三体》小说里的还要更早，只不过当时并不成熟。
早在1995年，日本任天堂就已推出过名为Virtual Boy的VR头显产品，但受制于硬件性能，第一代VR产品均未能在市场取得成功。
随后从2015年开始，索尼、HTC、三星等厂商又陆续涉足VR头显产品开发，再度引发VR领域的发展热潮。2016年收购Oculus公司后的Facebook正式发售Oculus rift这是一款真正PC专用VR头显，价格599美元。2016这一年也被称为是VR元年。
不过在鼎盛过后，被过度炒作的VR很快便进入了寒冬。
由于各大厂商开发的初代VR设备，价格昂贵、内容生态匮乏、体验不好等问题，始终未能走上规模化发展的道路，成了消费者眼中的小众产品，甚至是冤大头产品。
使VR产业引爆并真正迈向正轨是在2020年10月Meta 发布Quest2 一体机，凭借着过硬的产品性能和大众普遍能接受的售价，开启了VR产业的大众化时代。
图源：Meta
根据国际数据公司IDC统计的数据，扎克伯格精心打造的Oculus Quest 2在2021年卖出了870万台，比2020年全球VR出货量还高。截止到2022年6月，Oculus Quest 2头显销量已突破1480万台，甚至略高于新一代Xbox游戏机。
在这款划时代的VR产品引爆后，整个VR行业迎来了全新的生机，国内外的各大厂商加入赛道，陆续推出相应VR产品。
据IDC数据显示，2021年VR头戴式显示器的全球出货量达1095万台，已经突破年出货一千万台的行业拐点。2022年一季度，VR头显全球出货量同比增长 241.6%。
国内VR行业的热度也正在逐渐提升，2022年上半年，中国VR市场零售额突破8亿元，同比增长81%。
2021Q2-2022Q2，AR/VR头显的市场从商用居多转为消费居多，消费者市场的出货占比持续提升。
2022年-2026年，中国AR/VR市场头显出货量预计将呈现大幅增长态势。
目前，全球VR头显设备竞争格局较为集中。VR硬件上，Oculus Quest在国际上遥遥领先，2022上半年，以出货量计，Oculus Quest市占约80%。字节跳动收购的PICO在国内快速崛起，在中国VR设备市场中占比超过一半，稳居国内第一。
此外，爱奇艺、创维、TCL、大朋等国内企业都有在布局；苹果、三星、索尼在内的消费电子巨头也计划在2023年推出自家的AR/VR产品。
随着多年技术、经验积累，如今的VR产品相比于2016年的产品有了很多方面的提升：
一是产品形态进化。早期的产品由于算力不足，需要配合电脑使用，游玩时必须拖着一根连接线。加上过去的光学方案多是菲涅尔透镜，产品往往比较笨重。这些导致沉浸体验感大大下降。如今主流产品多采用“一体机”模式，头显功能完善，无需连接其他设备，新的Pancake超短焦镜片技术使得体积重量大大下降。
二是性能大大提升。早期的产品不仅分辨率低导致显示画面充斥噪点和颗粒，而且算力不足，虚拟画面和现实动作有延迟，容易产生眩晕感。而如今的主流产品，已经将分辨率提升到4K甚至8K，帧率提升到90Hz，骁龙XR-2芯片使得CPU和GPU性能大大提升。
三是消费门槛大幅降低。2016年HTC的高端VR产品HTC VIVE价格达到6888元，并不是普通消费者能普遍买得起的。而2020年Meta Quest2 起售价仅为299美元，国内的VR一体机代表产品 PICO4 售价也在2000到3000的价位之间。
03 VR还有多少想象空间？
由于游戏和影音成熟的消费市场，VR设备面向C端的使用场景大多由游戏或是影音承担，但这并不代表着VR的赛道方向就仅限于此。
在2022年的各大新闻和企业动态中可以看到，VR在应用上有了更多的想象和拓展。
字节跳动旗下的PICO先后推出了王晰、郑钧、汪峰的VR演唱会，用户可以化作虚拟形象参与其中，身临其境地感受现场演唱会的氛围。
图源：PICO
曼城、阿森纳两大豪门俱乐部也早已将“VR踢球”纳入日常训练，训练用VR软件由Rezzil工作室提供。相比过去靠感觉凭印象评判球员实力，VR能额外提供视觉、脚部等数据，量化球员的能力。
在2022年卡塔尔世界杯期间。PICO曾打造出“世界杯主会场”、“世界杯狂欢夜”等不同的VR看球场景，除了可以享受到堪比电影院的超级大屏外，还可以把线下聚会看球的场景完美还原至线上，与身边同队球迷一起加油助威，和嘉宾好友互动交流。
此外首个VR版本《三体》互动叙事作品在2023年会在PICO平台登陆，全景重现这部中国科幻扛鼎之作的故事和场景。
图源：PICO
作者刘慈欣在发布会上的一段寄语中说道：
“我曾无数次构想《三体》故事中文明壮阔的战争图景和人类求生存的顽强抗争。这些场面一直存在于我及每一位读者的脑海中，而今天我们有了VR，它让人们不再禁锢于身在何处，更不局限于眼前的视野。”
VR开始不再局限于游戏或是影音，拓展到演唱会、教育培训、体育赛事、互动作品等等更多具有想象力的场景。
虽然距离科幻作品中描述的真正元宇宙还很远，还无法实现在虚拟世界进行交友、游戏、工作等日常生活，但VR在不断向前发展，这个距离在不断缩短。
04 小结
近年一直拷问科技行业的是，智能手机之后会是什么？
便携VR设备是可能之一。
字节跳动和Meta两家互联网巨头，不惜重金的收购了最符合标准的硬件厂商，在VR上不断布局，是基于下一代计算平台未必一定会是智能手机这一判断。
苹果同样也不会放过这个机会，计划着在2023年推出自家的AR/VR产品。业界也普遍期待苹果这一巨头的入局。
作为在智能手机，在智能手表和TWS耳机领域引领了行业变革的巨头，相信随着苹果的AR/VR产品亮相，可能为行业发展带来更大的推力。
经大起大落的VR行业如今逐渐走向成熟，科幻里的场景也逐步走进现实。相信未来随着设备渗透率不断提高，用户增多，会迎来一个内容生态的爆发期，VR会拓展到更多的应用场景，更具有想象力！
易仿达中小盘：
微软(MSFT)英特尔(INTC)英伟达(NVDA)
据 TechCrunch 报道，微软计划在3月10日前关闭虚拟社交平台 AltSpaceVR，微软将会把更多的资源投入到混合现实平台 Microsoft Mesh。
AltSpaceVR 于2017年被微软收购，该项目致力于搭建一个跨平台的社交平台，帮助使用不同设备的用户在VR环境中进行社交。据悉，AltSpaceVR 的关闭可能和微软近期的公司调整有关。微软此前宣布将裁员5%，受到影响的员工约1万人。
AltspaceVR 是实时混合现实体验的领先平台。 AltspaceVR 允许艺术家、创作者、品牌和企业更轻松地创建虚拟活动。 来自世界各地的人员可以使用此社交应用以真正的存在感实时连接和协作。 富有表现力的头像、引人入胜的眼神交流、空间音效和身临其境的虚拟环境，让人们即使在海洋相距甚远时，也能让人感觉在一起。 AltspaceVR 位于体验、内容和社区的交汇处。 它是现场音乐会、会议、喜剧表演、节日、技术讲座、团队会议、远程协作等的首选场所。
AltspaceVR 允许大型个人组在单个空间中共存。 FrontRow 技术使受众扩展到数千人。
严格来说，AltspaceVR并不是一个初创独角兽。它仅在2014到2015年间获得了腾讯、Comcast Ventures等企业总计1570万美元的注资，比起Magic Leap和MindMaze动辄上亿的成绩相去甚远。AltspaceVR的特殊之处在于，它在Facebook Spaces诞生之前普及了“VR社交”这个概念，自身也一度成为领域内的标杆。
让人未曾想到的是，AltspaceVR近日突然发布了一篇名为“A Very Sad Goodbye(无比悲伤之别)”的博文——它们表示公司财政遇到了问题，将在8月3日关闭VR社交服务。要知道，这个公司几个月前才刚刚踏入Android平台。
AltspaceVR在公开信中说到：“我不认为产品本身出了问题，AltspaceVR每月用户量能够达到3.5万人，而平均每个人都会在虚拟世界中待上35分钟。”尽管这个数据看起来着实一般，但对于一个从零开始的初创企业来说，积累活跃用户本来就相当困难，而AltspaceVR很长一段时间内都只有核心端用户。
国软检测赵工芯：
失效分析 赵工半导体工程师2023-01-23 09:01发表于河北
芯片的稀缺将台积电从一家主要是匿名的服务公司推到了全球技术未来争斗的中心，该公司将在决定本十年末世界的面貌方面发挥巨大作用
在台湾西北海岸，坐落在布满招潮蟹的泥滩和柿子园之间，坐落着一家你可能从未听说过的世界上最重要的公司——台积电，或者TSMC。他们是全球最大的合同芯片制造商，他们生产的芯片被用到我们的手机，笔记本电脑，汽车，手表，冰箱和更多的设备里。其客户包括苹果、英特尔、高通、AMD 和英伟达等。
在其位于新竹县的四四方方的灰白色总部内，技术人员穿着色彩鲜艳的防护服——员工穿白色和蓝色，承包商穿绿色，孕妇穿粉色——在淡黄色的防护灯下推着抛光的金属手推车。在他们的头顶上，“爪机”（claw machines）——以经典街机游戏而得名——在数百个制造站之间将装有 25 个独立硅片或“晶圆”的 9 公斤塑料容器拖到轨道上，在那里将它们一个一个地提取出来处理，很像自动点唱机选择记录。经过 6 到 8 周的蚀刻和测试后，每个晶圆才能被分割成单独的芯片，然后分发到地球上各个地方。
“我们总是说这就像建造一座高楼，”台积电的一位部门经理告诉 TIME，他指的是他的技术人员如何勤奋地遵循通过平板电脑向他们发出的指示。“一次只能讲一个故事。”
如今，这家市值 5500 亿美元的公司控制着全球一半以上的定制芯片市场。在对最先进的处理器的把控方面更为庞大。据估计，台积电在这个市场的份额超过 90%。
“台积电绝对至关重要，”贝恩咨询公司的半导体专家Peter Hanbury说。“他们基本上控制着半导体生态系统中最复杂的部分，而且他们几乎处于垄断地位。”
在过去的半个世纪里，半导体芯片的重要性呈指数级增长。1969 年，阿波罗登月舱向月球发送了数万个总重量为 70 磅的晶体管；今天，一台 Apple MacBook 在其仅 3 磅的总重量内塞满了 160 亿个晶体管。随着移动设备、物联网 (IOT)、5G 和 6G 网络的普及以及对芯片需求的增长，芯片的普及率将继续上升。2020 年，全球芯片销售额为 4400 亿美元，预计未来几年，芯片每年的增长率将高达 5% 以上。乔拜登总统称它们为“关键产品”，其“供应链中断可能会使美国人的生命和生计面临风险”，而日本和韩国政府则将半导体的重要性比作“大米”。
台积电在这个重要市场的成功和垄断，已成为地缘战略的偏头痛。五角大楼正在敦促拜登政府加大对先进芯片制造的投资。根据高盛的分析，全球芯片短缺已经影响了从钢铁和预拌混凝土到空调装置和啤酒厂等169 个行业。最严重的是，美国、日本和欧洲的汽车制造商被迫放慢甚至停止生产，这意味着今年进入全球展厅的汽车数量将比去年减少 390 万辆。
台积电董事长刘德音在接受时代周刊专访时表示，车企“立即指责台积电”短缺。“但我告诉他们，‘你是我客户的客户的客户。我怎么能[优先考虑其他人]而不给你芯片？'”
芯片的稀缺将台积电从一家主要是匿名的服务公司推到了全球技术未来争斗的中心。该公司将在决定本十年末世界的面貌方面发挥巨大作用。一些人预计，在气候危机恶化和中美之间地缘政治紧张局势加剧的推动下，反乌托邦正在出现。刘德音更为乐观的设想是，到 2030 年，人工智能 (AI) 的广泛采用将有助于通过精细的天气预报来减轻气候变化的破坏，更早地做出更准确的癌症诊断，甚至通过社交媒体的自动事实核查来打击假新闻。“有了 COVID-19，每个人都觉得未来已经加速，”刘说。从他的角度来看，它将是什么样子“比两年前要清楚得多”。
半导体芯片短缺首先让董事会在 2 月左右疲于奔命，当时芯片的平均“订单到交货”时间因多种因素而延长至史无前例的 15 周：大流行引起的经济衰退促使汽车制造商过早地削减芯片订单。由于担心卷入美中贸易和技术战争的公司囤积芯片，因此很快反弹。在被描述为全球芯片短缺的情况下，更多的芯片被送到工厂而不是留在产品中，这意味着“肯定有人在供应链的哪个地方积累芯片，”刘德因说。
为了解决问题，刘命令他的团队对不同的数据点进行三角测量，以破译哪些客户真正需要，哪些客户在囤货。“我们也在学习，因为我们以前不需要这样做，”刘说。这迫使他做出艰难的决定，推迟对被认为没那么迫切需要的重要客户的订单。“有时（客户）可能不满意，但我们只需要为行业做最好的事情。”
这场危机使人们更加关注获得美国发明并且仍然比其他任何人设计得更好但不再大规模制造的技术。拜登斥资 2 万亿美元修复美国基础设施的计划包括 500 亿美元以提高半导体竞争力。这是在美国创新和竞争法案下承诺的 520 亿美元之外，该法案于 6 月由参议院通过，旨在直接在所有技术领域与中国竞争。然而，仅台积电就在未来三年内投资 1000 亿美元用于新产能。这是一个惊人的数目， 但对刘来说，“我越看，这还不够。”
即使芯片本身变得更加普遍和关键，半导体行业也在收缩。除了台积电之外，唯一能够商业化生产当今最先进的 5 纳米 (nm) 芯片的公司是韩国的三星电子。然而，台积电正在台湾南部的 22 个足球场上建造一个新的制造工厂——或“晶圆厂”，以生产突破性的 3 纳米芯片，预计速度将提高 15% 并使用更少的功耗。这种最新一代的芯片制造或“节点”将使英特尔和 GlobalFoundries 等美国公司落后至少两代。“这对英特尔来说是可耻的，”《无晶圆厂：半导体行业的转型》的合著者 Daniel Nenni 说。“他们失去了领导力，这令人非常失望。”
在现代计算行业的初期，像英特尔这样的先驱在内部设计和制造芯片。但美国公司在 1980 年代开始与日本竞争对手抗争，为了保持竞争力，将其业务的制造业务外包，转而专注于利润更高的设计方面。晶圆厂价格昂贵，利润率低，因此抵消资本投资和风险很有意义。
“无晶圆厂”趋势是由一位精明的中国出生的工程师张忠谋预见到的，他在哈佛、斯坦福和麻省理工学院学习，并在德州仪器工作了 25 年之后，然后于 1987 年创立了台积电。在他的众多突破中，张忠谋首创了最初为芯片定价的策略，期望早期获得市场份额将扩大规模，从而降低成本并产生利润。随着技术的进步，新晶圆厂的成本飙升，推动更多芯片制造商外包，台积电的市场份额增加。“这是在做别人不想做的工作，”哈佛商学院教授威利·施 (Willy Shih) 说。
2018 年 6 月，86 岁高龄的张终于将台积电的缰绳交给了刘德音和魏哲家。原本可能是艰难的转变，却成为了更激进的商业理念的跳板，使台积电能够摆脱竞争对手。Shih 说，除了在锁定技术主导地位方面投入了数十亿美元，它还开始“在 Morris Chang 领导下不会发生的地域多元化”。在新的领导团队中，尽管魏更注重技术，但他得到了优雅且以商业为导向的刘的完美补充，他的乐趣理念正在通过全球事务期刊和 YouTube 上的古典音乐流来回味。
在很多方面，刘德音的职业道路都可以追溯到他的导师张。刘是台北人，获得博士学位。在加州大学伯克利分校任职，之后在英特尔工作，在那里他帮助推出了变革性的 i386 处理器，推动了 1980 年代后期的个人计算机革命。离开英特尔后，他在新泽西州的 AT&T 贝尔实验室进行了六年的研究，然后于 1993 年加入台积电。他说，他的第一个角色是“涉足”晶圆厂建设，因为创始人将他置于他的领导之下。“张忠谋给了我丰富的经验，从运营到规划、销售、营销和研发，”刘说。“这就是为什么我要求我们的员工走出他们的舒适区去学习东西，而不是仅仅满足于从你的老板那里得到一个好的绩效评估。”
台积电最近取得的成功尤其与一个客户有关，那就是苹果。这家库比蒂诺巨头将其前六代 iPhone 的芯片制造外包给了三星。但在三星推出自己的竞争性 Galaxy 智能手机后，苹果在 2011 年就知识产权盗窃提起诉讼，最终以 5.39 亿美元赔偿与之和解。这场争端对台积电来说是一个福音，因为苹果试图将其供应链从三星手中抽离出来，并避免任何可能有利于潜在竞争对手的合作伙伴关系。令人欣慰的是，台积电是一家专注的代工企业，不会偏离其轨道。苹果今天仍然是台积电最大的客户。“这是一项信托业务，”刘说。“我们不与客户竞争。”
苹果对台积电成为无可争议的技术领导者也起到了关键作用。计算一直受到摩尔定律的支配，摩尔定律以英特尔联合创始人戈登摩尔的名字命名，更恰当地描述为处理能力每两年左右翻一番的“观察”。该行业的趋势是优先考虑新的半导体节点以适应该时间范围。
然而，苹果坚持认为它希望为 iPhone 的每一次迭代都有一个新的节点。由于Apple 以从未错过其皇冠上的明珠发布而自豪，因此台积电面临着不断取得进步的巨大压力。因此，它不是每两年结合大量新技术来使效率翻倍，而是每年都率先取得小进步。“人们取笑台积电，说，'哦，那不是一个真正的节点，'”Nenni 说。“但采取这些小步骤帮助他们学习了这些新技术。他们一路笑，然后获得了金钱和赞赏。”
尽管如此，台积电的领导力依然面临不同的挑战。芯片在今天可能无处不在，但最先进品种的用途仍然有限。（烤面包机和交通灯可以使用不太先进的节点。）随着台积电的客户群缩小，其中之一陷入政治动荡的风险已经膨胀；例如，台积电去年停止向中国电信巨头华为供货。此外，在一个只有 2300 万人口的岛屿上，寻找持续突破边界所需的资源也变得越来越困难，最近的严重干旱使耗水量大的半导体行业处于危险之中。“未来越来越具有挑战性，”Gavekal Dragonomics 的行业和技术分析师 Dan Wang 说。“当你处于巅峰状态时，你往任何方向走都是下坡”。
台积电的主导地位使得其主要竞争对手不是公司而是政府。汽车行业的短缺为已经受到大流行和贸易战影响的决策者敲响了警钟。欧盟委员会公布了一个公私半导体联盟，旨在到 2030 年将其在全球生产中的份额提高到 20%。韩国政府正在提供激励措施，以推动芯片制造商在 2030 年前获得 4500 亿美元的投资。
与此同时，中国一直在半导体上投入巨额资金，虽然成果并没那么显著，但也有一些引人注目的成功。
北京追赶的努力也受到华盛顿一再阻止，后者阻止他们直接收购外国芯片公司以及尖端晶圆厂所需的专业设备供应商。这给渴望增强全球技术领先地位带来的地缘政治影响力的北京带来了困境。
这种情况也给台湾和美国带来了困境 虽然美国公司占台积电所有销售额的 65%，但凭借其作为世界工厂的作用，中国是最大的最终目的地，仅 2020 年就进口了价值约 3500 亿美元的芯片。波士顿咨询集团估计，中美科技行业“脱钩”将使美国芯片公司的收入减少 800 亿美元，而与北京的竞争将使这些公司损失 100 亿至 150 亿美元。
刘德音回应了许多企业高管的说法，称目前美中之间的敌意对任何人都没有好处。许多中国公司正在囤积芯片，以免他们发现自己像华为一样成为攻击目标。“美国和中国需要明白，他们可能不是朋友，但也不是敌人，”刘德音说。“我们需要共同的规则……让人们对如何做生意有一些期望。”
如果台积电被卷入华盛顿和北京之间的拉锯战，那么它所在的岛屿也是如此——潜在后果要危险得多。
尽管美国在芯片设计领域占据主导地位，但其制造能力的缺乏仍然令政策制定者感到担忧，他们正试图将更多的晶圆厂带到岸上。在仍是台积电客户的同时，英特尔正在改造其代工业务，以 200 亿美元的成本在亚利桑那州新建两座晶圆厂。去年，台积电承诺在大峡谷州建造一座耗资 120 亿美元的晶圆厂。它还在中国大陆、日本和欧洲探索更多工厂。
刘德音坦率地谈到了美国投资的原因及其局限性。他说，这是由“对我们客户的政治推动”促成的，并坚持认为“半导体本地化不会增加供应链的弹性。” 他说这甚至可能“降低弹性”。
制造芯片是如此的复杂和专业，以至于晶圆厂的位置多样化将使保持质量变得更加困难。3 纳米节点中的晶体管仅为人类头发宽度的 1/20,000。如果您将一英尺长的半导体芯片放大到美国大陆那么大，这些芯片所需的图案仍然只有缩略图的宽度。关键成分可能只是硅——或纯净的沙子——但神奇之处在于它的加工和操作方式。“这就像烤面包，”台积电部门经理说。“成分几乎一样，但你应该烤多久，温度应该是多少，这才是最重要的。”
为此，台积电的代工厂受到严密管控。所有游客在通过“风淋室”以去除错误颗粒之前，必须戴上头罩、无尘夹克、裤子和鞋子。台积电使用的极紫外光刻机每台耗资约 1.75 亿美元。较大的晶圆厂将有 20 个。创建芯片大约需要 1,500 个步骤，每个步骤有 100 到 500 个变量。即使每个步骤的成功率为 99.9%，这也意味着最终输出的可用量不到四分之一。“亚利桑那州的水、空气或化学物质有什么不同吗？” Hanbury问道。“研发团队不会坐高铁来解决这些问题。”
台积电创始人张忠谋在最近的一次演讲中称赞美国“土地和电力便宜”的同时，他也抱怨“我们必须努力寻找合格的技术人员和工人”。刘指出，美国的成本结果“远高于”台积电的预期。
这一切都指向由政治而非科学或商业驱动的本地化热潮。毕竟，在美国开设晶圆厂只影响制造过程的一小部分。今天，半导体通常在美国设计，在台湾或韩国制造，在东南亚测试和组装，然后在中国安装到产品中。它已经非常专业：尽管台积电在代工服务领域占据主导地位，但只有荷兰公司 ASML 生产其所有晶圆厂都依赖的先进光刻机。
如果一条链条的强度取决于其最薄弱的环节，那么在美国开设晶圆厂就不会加强太多。美国的竞争力可能只会逐步提升。台积电在亚利桑那州的新工厂将生产 5 纳米芯片，尽管今天处于领先地位，但在 2024 年开始量产时将比最快的几个节点落后几个节点。与此同时，刘说，台积电下一代 的3D 集成电路将释放半导体架构的创新。
这些技术非常先进，如果不投入大量资金就不可能赶上。即便如此，也没有什么可以保证的。毕竟，台积电公布的1000亿美元投资并不是孤立无援的。Nenni 说，它与苹果、英伟达和台积电所有其他密切合作伙伴的雄厚研发资金相结合并得到增强，以创造“预算是他们财务状况的 100 倍”。“任何公司或国家都无法赶上这个像货运列车一样向前发展的庞大生态系统。”
刘说，更有意义的是美国确保自己站在下一个伟大进步的前沿。例如，它在mRNA COVID-19 疫苗方面的救命能力之所以存在，只是因为过去 40 年来对基因组学和生物技术的巨额投资。刘建议与其徒劳地追逐和本地化半导体供应链的各个方面，不如将同样的钱投入到下一个大跃进中。
“美国应该专注于他们的优势：系统设计、人工智能、量子计算，这些前瞻性的东西，”刘说。台积电可能已经赢得了 2030 年，但十年后仍然有待争夺。
来源：旺材芯片
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华尔街见闻：
1月23日至1月27日当周重磅财经事件一览，以下均为北京时间：
春节期间的看点主要集中在欧美经济数据和巨头财报上：建议关注美国Q4实际GDP年化季环比初值，美国12月PCE物价指数，欧元区、英国、美国1月制造业、服务业PMI；央行方面，日本央行将公布12月货币政策会议纪要和1月货币政策会议审议委员意见摘要，加拿大央行公布利率决议；美股Q4财报季迎来高潮，特斯拉、微软、英特尔等科技巨头是否会再次令投资者失望？另外，日本通常国会、世卫组织新冠肺炎突发事件委员会会议召开。
央行动态
美联储进入1月议息会议前的静默期，按照惯例，美联储官员无法就货币政策与公众进行沟通。但在此之前，美联储官员已经进行一波“密集发声”。
当地时间周五，美联储理事沃勒称，货币政策已很接近足够限制经济的水平，支持1月加息25基点，拥有2023年FOMC会议投票权的费城联储主席哈克也支持加息25基点，堪萨斯城联储主席乔治称，美国经济仍有可能软着陆。一天前，美联储副主席布雷纳德暗示可能软着陆，称降低通胀可能不会造成大量失业。
芝商所FedWatch工具显示，市场认为美联储1月加息25基点“板上钉钉”。
随着2月2日利率决议逼近，欧洲央行官员与公众沟通货币政策的最后窗口将于周四关闭。
欧洲央行行长拉加德将分别与周二和周五发表讲话，她在稍早前表示，将进一步加息，与通胀抗战到底，并承诺会将高利率坚持到底，市场不要对欧洲央行将很快放缓加息抱有幻想。
加拿大央行预计将在周三结束有史以来最激进的紧缩行动之一，经济学家和市场预计，加拿大央行将在本周进行最后一次25基点的加息。
数据显示，加拿大劳动力市场持续紧张，失业率接近历史最低水平，2022年Q4经济增速为央行预测的两倍，与此同时，年度通胀率仍高达6.3%。
另外，日本央行将于周一公布2022年12月货币政策会议纪要，并于周四公布1月货币政策会议审议委员意见摘要，市场将努力寻找央行“转向”的蛛丝马迹。
日本核心CPI连续第九个月高于日本央行设定的2%通胀目标，甚至达到日本央行目标的两倍。投资者因此猜测日本央行可能会重新考虑未来的政策方向。
以下为本周央行重要议程：
周一(1月23日)：日本央行公布2022年12月货币政策会议纪要；
周二(1月24日)：欧洲央行行长拉加德发表讲话；
周三(1月25日)：加拿大央行公布利率决议；
周四(1月26日)：加拿大央行行长和高级副行长召开货币政策新闻发布会；日本央行公布1月货币政策会议审议委员意见摘要；
周五(1月27日)：欧洲央行行长拉加德发表讲话。
经济数据
周二将集中公布欧美PMI数据，分析表示，虽然欧美经济仍处于收缩区间，但收缩速度有所放缓，因此有分析师将其视为经济实现软着陆的最新迹象。
具体来看，分析师预计欧元区1月制造业PMI初值将从上月的47.8回升至48.5，服务业PMI将从49.8回升至50.2，欧洲经济正逐渐走出能源危机和通胀阴影。
与此同时，美国1月Markit制造业PMI初值将从上月的46.2小幅回升至46.5，服务业PMI初值将从44.7回升至46。
随着中国持续优化防疫政策，国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃（Kristalina Georgieva）上周五暗示，IMF甚至可能很快上调今年的全球经济展望。
然而，美国经济仍存在一定的不确定性。
周四晚间公布的美国Q4实际GDP年化季环比初值预计为2.7%，较Q3的3.2%有所放缓。虽然这可能表明美国经济增长依然强劲，但近期公布的零售销售、住宅开工等数据显示，经济的增长势头在去年年末已经开始走弱。
分析师预计，在美联储持续的加息风暴下，美国经济增速今年将连续几个季度出现下滑。
另外，美国最青睐的通胀指标将于周五晚间公布。分析师预计，12月PCE物价指数同比将从11月的5.5%降至5.0%，势创2021年10月以来最低水平，环比将从11月的0.1%降至0.0%，为去年1月以来首次。美国12月核心PCE物价指数同比将从4.7%降至4.4%，势创2021年11月以来最低水平，环比持平前值为0.2%。
通胀率仍处于较高的历史水平，有分析担心，在经济软着陆的过程中，通胀可能下行到4%或5%左右的水平然后停滞不前，到时候美联储将面临进退两难的尴尬局面。
以下为本周主要经济数据：
周一(1月23日)：美国12月谘商会领先指标月率；
周二(1月24日)：欧元区1月制造业PMI初值、英国1月制造业PMI、美国1月Markit制造业PMI初值；
周三(1月25日)：澳大利亚第四季度CPI同比、德国1月IFO商业景气指数、瑞士1月ZEW投资者信心指数、美国1月20日当周EIA原油库存变动；
周四(1月26日)：韩国四季度GDP同比初值、英国1月CBI零售销售差值、美国四季度实际GDP年化季环比初值、美国12月耐用品订单环比初值、美国12月新屋销售总数年化；
周五(1月27日)：美国12月PCE物价指数环比、美国1月密歇根大学消费者信心指数终值、美国1月密歇根大学1年通胀预期终值。
市场方面
A股春节期间无限售股解禁。
春节过后，中国央行公开市场周六（1月28日）有5470亿元人民币7天逆回购到期，以及1510亿元人民币14天期逆回购到期，周日（1月29日）无逆回购到期。
休市安排：
周一(1月23日)：中国A股、台股休市，1月30日起照常开市；
中国港股休市，1月26日起照常开市；
南北向交易关闭服务，1月30日起正常交易；
中国上期所、大商所、郑商所、广期所、上金所、中金所休市，1月30日起照常开市；
韩国股市休市，1月25日起照常开市；
周二(1月24日)：新加坡股市休市一日。
公司财报：
美股Q4财报季迎来高潮，特斯拉、微软、英特尔等大型科技企业都将在下周公布业绩。
特斯拉将于周三美股盘后公布其2022年第四季度财报，分析师预期Q4特斯拉营收243.4亿美元，同比减少5.17%；经调整净利润40.15亿美元，同比减少7.69%；调整后每股收益1.136美元，同比减少7.96%。
从去年起，特斯拉在中美等重要市场开启多轮降价活动，在一定上提振了销量，但在另一方面也侵蚀了利润率，特斯拉Q2和Q3利润里分别降至27.16%和26.38%。分析师表示，在持续促销的策略下，Q4的毛利率表现至关重要。
微软将于周二美股盘后公布2023年第二财季（2022年Q4）业绩。分析师预计该公司营收仅增长2%，这将是微软自2017财年以来最低的季度收入增速。由于经济前景黯淡，客户放缓支出，微软备受关注的Azure云计算服务的营收增速去年三季度放缓至35%，预计四季度增速将再放缓五个百分点。
稍早前，微软宣布了万人级别的大裁员，公司收购动视暴雪的交易也面临流产风险，预计加剧投资者对这家科技巨头的增长担忧。
以下为重要公司财报：
周一(1月23日)：无重要公司；
周二(1月24日)：强生、通用电气、3M公司、微软；
周三(1月25日)：特斯拉、阿斯麦、波音、IBM、AT&T；
周四(1月26日)：英特尔、路易威登、SAP；
周五(1月27日)：雪佛龙。
重要会议
日本通常国会将于1月23日举行。
本次会议为期150天，如无延期，将于6月21日结束。国会开幕当天，预计将有四个政府方面的演讲，包括日本首相岸田文雄的施政方针演说。此外，从1月25日起，预计日本各党派将提出具有代表性的问题。
Genesis破产案首日听证会将于1月24日举行。
法庭文件No.23-10063显示，全球最大加密货币贷方之一的Genesis Global Capital的第11章破产案首日听证会将于北京时间1月24日03:00在美国纽约南区破产法院举行。
世卫组织将于1月27日召开新冠肺炎突发事件委员会会议，将讨论新冠疫情是否仍构成全球公共卫生紧急事件。
重要事件
暴雪中国1月24日正式停服。
暴雪和网易合作已经彻底谈崩，暴雪中国对外回应称，《魔兽世界》于1月24日凌晨 0 点终止服务，届时下载功能将会停止，而旗下游戏国服都会停止。
新西兰候任总理希普金斯将在1月25日宣誓就职总理。
传亚马逊英国分部工人将于1月25日举行罢工。
据媒体近期报道称，亚马逊英国运营中心的数百名工人计划于1月25日举行罢工。代表该运营中心工人的GMB工会称，“由于对该公司每小时50便士的薪资水平以及其所缴纳税款数额的不满，将号召举行罢工活动。”亚马逊英国的工人即将举行的罢工活动可能将为2023年该国众多罢工活动中的首个。
微软将于1月26日举办Xbox直面会。
微软将于北京时间1月26日凌晨 4 点举办名为“Developer_Direct”的活动，届时可能会带来一些有关Xbox、PC 和 Game Pass新游戏的细节，预计将会公布数款游戏的发布时间。
微软介绍称，“由 Arkane Austin、Mojang Studios、Turn 10 Studios 和 ZeniMax src="https://xqimg.imedao.com/185d93b5ec254f663fd86f07.png" />打新机会
春节期间，A股和港股无新股申购和上市，美股本周有三只股票上市，均在纳斯达克登陆。
生物技术公司Intensity Therapeutics计划以4至5美元的价格发行180万股股票，拟募资800万美元。
日本豪华住宅地产开发商Lead Real Estate计划以7美元至9美元的价格发行200万张美国存托凭证(ADSs)，筹资1600万美元。
仅有32名雇员的美国高端搬家和仓储服务商Elate Group，计划通过以5.25美元至7.25美元的价格提供130万个单位来募资800万美元。每个单位包含1股普通股和2张认股权证，可按IPO价格行使。
本周只有1只（A类与C类合并统计）新基金发行。
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1.英特尔在俄亥俄州利金县建设两家新的尖端芯片工厂（网易）2023-01-21
2.先进制程上演三强争霸，台积电、三星、英特尔谁能笑到最后？（电子工程专辑）2023-01-21
医药之年：
存储芯片，又称半导体存储器，是以半导体电路作为存储媒介的存储器，用于保存二进制数据的记忆设备，是现代数字系统的重要组成部分。
1、存储芯片分类和应用领域
根据断电后存储的信息是否保留，存储芯片可分为易失性存储芯片与非易失性存储芯片。
①、ROM（只读存储器）：又称“非易失性存储器”，断电数据不会丢失，目前应用以FLASH（闪存）为主，分为NAND Flash和NOR Flash以及传统ROM。
NAND FLASH：主要应用于智能手机、SSD、SD卡等高端大容量数据存储；
NOR FLASH：主要应用于功能机、通讯、消费电子、汽车、MP3、USBkey、DVD等低端小容量数据存储。
传统ROM：又细分为EEPROM、EPROM、PROM等。
②、RAM（随机存储器）：又称“易失性存储器”，细分为DRAM、SRAM（断电数据会丢失）和新型RAM（断电数据不会丢失）。
DRAM：容量高、功耗低、成本低，主要用于移动终端、服务器等设备内存；
SRAM：容量小、速度快、成本高，主要用于Cache（高速缓存），SRAM虽然读写速度较快，但因为集成度较低，价格相对昂贵，因此多用于CPU的一、二级缓存。
新型RAM：包括PCM、FRAM、MRAM、RRAM等不同类型存储芯片，但目前尚未大规模商用，可在工控医疗、汽车电子、物联网设备、数据中心等领域作为传统存储芯片的替代品。
2、全球存储芯片市场规模
根据WSTS的统计数据，2021年全球集成电路市场规模为4608亿美元，其中：
全球存储芯片的市场规模为1538亿美元，对应集成电路占比约33.38%；
中国存储芯片的市场规模约3383亿元人民币，对应全球存储芯片占比约34.08%；
全球存储芯片市场规模
中国存储芯片市场规模
2021年全球在存储器市场中，占比最大的仍是DRAM和NAND Flash；
①、DRAM约占整个存储市场的56.8%（960亿美元）
②、NAND Flash约占整个存储市场的40.2%（680亿美元）
③、NOR Flash约占整个存储市场的1.7%(29亿美元)
④、新型RAM约占0.6%（10亿美元）
⑤、传统ROM(EEPROM、EPROM、ROM) 占比0.5%（8亿美元）
⑥、SRAM约占0.2%（4亿美元）
3、竞争格局
目前全球储存芯片市场被海外企业垄断，三星、SK海力士、美光三大海外巨头占据近80%份额。
根据前瞻产业研究院数据，2020年，全球DRAM市场中三星、SK海力士、美光市场份额分别达到42.71%、29.27%、22.52%;
NAND Flash经过几十年的发展，已经形成了由三星、铠侠、西部数据、美光、SK海力士、英特尔六大原厂组成的稳定市场格局;
全球NOR Flash领域海外垄断程度最低，华邦（台湾）、旺宏（台湾）、兆易创新市占率前三，合计占据63%份额。
目前，仅在NOR Flash领域国内的兆易创新上榜；
但要知道NOR Flash领域只占存储芯片的1.7%，只有29亿美元的市场；
占比最大的仍是DRAM和NAND Flash领域，还无一家相关的上市公司，(北京君正DRAM是车规级的，占整个DRAM份额还不足3%)；
下面我们再看具体细分市场的发展现状、市场空间及竞争格局
据搜狐汽车研究室预测全球汽车存储市场将从2016年的22亿美元升至2025年的83亿美元，CAGR达15.90%。
最近5年汽车平均存储容量将以35%的复合增速增长；各车型NAND平均存储容量将以57%的复合增速增长，并在2026年超过500GB。
从自动驾驶级别来看，目前所处的L1、L2级别的定速巡航不需要太多存储设备，只记录车速、发动机参数等。L4级别自动驾驶的算法准确性需要达到甚至超过人类的认知水平，需要人工智能和深度学习的参与，通过对大量的数据进行训练，不断优化，把所有的经验归纳为代码，才有可能实现不同驾驶场景的准确判断和科学决策。
L4级别自动驾驶下一辆车一次路测就会产生约8-60TB的数据，整个研发周期内产生的数据会达到EB级别。L5级别完全不需要人的参与，数据采集、预存、反馈、匹配、科学依据和判断环节需要大量存储容量。
随着自动驾驶等级由L1向L5不断渗透，传感器数量、采集到的数据量显著提升，对存储芯片的数量和容量需求也随之增加，一辆L2汽车，对CIS的需求大概8~12颗，与消费级CIS相比，车载CIS对于价格相对没有那么敏感，在同等性能之下，车载CIS的价格会更高，价值空间较大。L4水平下，车载视频需要同时兼顾12个高达800万像素，高帧数刷新率和16位深度摄像头的数据处理，期间产生的数据量高达 8GB/s。
因此，高级别自动驾驶技术对DRAM的容量和频宽要求也逐步增大，同时在功耗方面也提出了要求，因此DRAM产品会逐渐从DDR3向LPDDR4/5演进;
而NAND Flash产品逐步从eMMC向UFS，再向SSD拓展，未来预计车载NAND Flash将提升至TB级别。
公司业务主要包含三块，存储芯片、微控制器（MCU）、传感器，涵盖了IC设计环节的三个领域，三条腿走路，多方位发展。
一、存储芯片
1、Flash闪存方面，据IC Insights最新的数据显示，2021年NOR Flash产品的销售额上升至29亿美元，NOR出货量增长了33%。IC Insights预计NOR Flash市场将在2022年再增长21%至35亿美元。
据Web-Feet Research报告显示，2021年兆易创新NOR Flash市场排名全球第三，前二名是华邦电子和旺宏电子，公司Serial NOR Flash市占率增长至19.2%。
2、在SLC Nand Flash产品，根据Gartner数据统计，2019年SLC NAND全球市场规模达到16.71亿美元，并从2020年开始保持增长趋势，预计2019年至2024年SLC NAND全球市场份额预计复合增长率将达到6%，其中2021年约为21.37亿美元，2022年约为23.63亿美元。
其中，SLC NAND又以2G和4G容量占比最大，二者合计50%以上份额。
目前SLC NAND供应商主要为中国台湾厂商的华邦电子、旺宏电子占据了较高的市场份额，国内有兆易创新、东芯股份等。
3、在DRAM芯片市场方面，根据闪存市场CMF预测，2021年全球DRAM市场规模约960亿美元。
根据Trendforce统计，2021年全球利基型DRAM市场（消费、工控等）规模约90亿美元，未来随着下游各类应用的稳定发展，利基型DRAM市场规模将保持增长趋势。
兆易创新积极切入DRAM存储器利基市场（是NOR Flash市场的三倍之多），与长鑫存储密切合作，公司DRAM业务主要分为两个部分：代销长鑫标准型DRAM，以及自研利基型DRAM（由长鑫代工）。
公司于2021年6月量产的首款19nm制程4Gb DDR4产品，较行业内利基型DRAM主流20nm及以上工艺节点产品，具有较强的竞争力，但是目前公司体量小，未来有望依托长鑫存储，实现快速放量。
二、微控制器（MCU）
MCU产品领域，据Omdia统计，2021年MCU全球销售额增长26.7%，达到219亿美金；
预计2022年同比增长5.3%到230亿美金；预计2021-2026年复合年增长率为4%，到2026年市场规模达到266亿美金。
根据Omdia数据，2021年中国MCU市场规模72亿美金，同比增长26%；预计2025年市场规模达到约82亿美金，折合约500多亿人民币。
据Omdia统计全球MCU市场排名情况，2020年度公司排名第13位，2021年度公司市场排名大幅提升至全球第8位。
这块业务才是兆易创新的亮点业务，这个在下一章节讲MCU详细分析。
三、传感器
在传感器业务领域，兆易创新通过并购思立微切入传感器领域，成为国内仅次于汇顶科技的光学指纹芯片大厂，其中触控芯片全球排名第四、指纹芯片全球排名第三。
目前，全球电容触控芯片出货量主要集中在敦泰、晨星、汇顶科技、兆易创新和新思等五家企业，全球指纹识别芯片出货量主要集中在FPC、汇顶科技和兆易创新、神盾等企业。
公司主营业务是中小容量通用型存储芯片的研发和生产，产品覆盖NAND、NOR、DRAM、MCP等，很多业务和兆易创新形成竞争关系。
1、NAND 产品中的 SLC NAND；
SLC NAND是Nand Flash （680亿美元）中的一个细分领域，SLC NAND市场份额只有23.63亿美元，占比3%左右 ，但主要份额还是被台湾的华邦电子、旺宏电子占据，另外国内还有兆易创新等企业涉及。
点评：全球也就20多亿美元的市场，市场小，玩家多，竞争激烈，东芯股份2021年SLC NAND营收6.6亿。
2、NOR 系列产品主要为消费级的 NOR Flash；
NOR Flash主要由华邦电子、旺宏电子、兆易创新占据了80%以上的市场份额，其中兆易创新占比约20%，位列第三，其他的还有东芯股份、聚辰股份、普冉股份、北京君正、复旦微电等。
点评：全球也就30多亿美元的市场，市场小，玩家多，竞争激烈，东芯股份2021年NOR系列营收才1.88亿。
3、DRAM 产品主要为针对利基型市场的中小容量 DRAM；
利基型DRAM广泛应用于消费性电子，汽车、网络通信、便携式产品，以DDR3为主流。
相较于DDR4和DDR5用于标准型DRAM应用，DDR3容量与技术门槛都比较低；
全球市场规模也就90多亿美元，目前主要为南亚科技、华邦、晶豪科、钰创等台系厂商所占据，国内的有兆易创新等。
点评：全球也就90多亿美元的市场，市场小，玩家多，竞争激烈，东芯股份2021年利基型DRAM营收才0.79亿，目前还是弟中弟。
公司78%的收入来自EEPROM，前面有过介绍，传统ROM(EEPROM、EPROM、ROM) 合计占比为 0.5%（约8亿美元），相较于NOR Flash，市场空间更小。
聚辰股份是市占率全球第三、国内第一的EEPROM供应商，主营EEPROM、音圈马达驱动芯片和智能卡芯片。
NOR Flash的行业集中度较高，NOR Flash市场由旺宏、华邦、美光、赛普拉斯和兆易创新五大厂商占据。
据CINNO统计，随着美光和赛欧拉斯逐步退出消费类NOR Flash市场，CR5从2018年的91.2%下降至2020年的78.4%，行业内中小厂商市占率则逐年提升，NOR Flash市场开始呈现多元竞争格局。
聚辰股份积极拓展 NOR Flash 领域。2021年公司部分中低容量NOR Flash产品已向目标客户进行小批量送样试用。受汽车、5G通讯与智能穿戴设备下游驱动，NOR Flash市场稳定增长，公司NOR Flash业务未来有较大增长空间。
点评：聚辰股份正在向市场规模更大的NOR Flash市场切入（30亿美元规模），但这个市场竞争更为激烈，前有国内龙头兆易创新，后有普冉股份、北京君正、东芯股份、复旦微电等激烈角逐。
公司主要产品是非易失性存储器中的NOR Flash和EEPROM系列，其中NOR Flash市场份额第六，占比2.9%。
上图是2020年的数据，并未找到2021年的最新数据，到时候看今年年报的公司最新市场份额吧。
从产品体系来看，华邦、旺宏、兆易创新的NOR Flash已覆盖512Kbit-2Gbit的完整产品线。
普冉股份目前NOR Flash产品主要为512Kbit-256Mbit，集中在AMOLED、TDDI、蓝牙耳机等中小容量领域，对大容量NOR Flash覆盖不足，在汽车电子、工业等领域尚未形成具备竞争力的NOR Flash产品。
在EEPROM产品市场中，普冉股份成为聚辰股份的强力竞争者。
上图EEPROM产品营收是2020年数据：聚辰股份4.08亿，普冉股份2.2亿；
2021年EEPROM产品营收：聚辰股份4.25亿，普冉股份3.19亿。
公司EEPROM产品营收增速迅猛，但是EEPROM产品的毛利率低于聚辰股份。
聚辰股份是国内EEPROM存储器市场龙头，普冉股份国内第二，复旦微电子第三。
从应用领域来看，聚辰股份和公司的EEPROM主要应用于摄像头模组，形成较强的竞争关系。
北京君正通过并购美国ISSI（北京矽成）及其下属子品牌Lumissil，从过去专注CPU技术拓展至MCU、智能视频芯片、存储芯片、模拟互联芯片的一体化发展模式，形成了“存储+模拟+互联+计算”一体化发展，产品覆盖包括汽车电子、工业、医疗、通讯设备及消费电子等多个领域。
ISSI（北京矽成）深耕汽车市场，DRAM和SRAM产品线居全球前列。据IC Insights数据显示，并购前全球车用DRAM市场中ISSI（北京矽成）市占率为15%，位于全球第二，仅次于美光，2021 年维持第二；
在SRAM市场中ISSI的产品销售收入仅次于赛普拉斯，销售额为0.38亿美元，市场份额达21.8%，较2018年的17%有所提升，位于全球第二。
ISSI中的DRAM产品收入规模全球第七、SRAM全球第二、Nor Flash全球第六、车规级存储芯片全球第二，国内第一。
君正本部业务主要涵盖智能视频芯片和微处理器两大业务板块，2021年两块业务收入占比约为总收入的22.33%。并购北京矽成后，拓展存储和模拟互联新品领域，在存储芯片方面，拓展 SRAM、DRAM、Flash 三大类产品。
虽然北京君正在车载存储芯片市场市场份额全球第二、国内第一，但是车用DRAM占整个DRAM市场比重不足3%，这点也需要注意，行业水池不够深，也导致北京君正天花板有限，无法和长鑫存储这类公司相比。
公司主营NORFlash存储芯片和MCU芯片。2019-2022H期间，NORFlash产品销售收入占主营业务收入的比例分别为100.00%、97.13%、86.56%和78.1%，是主营业务收入的主要来源，但占比持续下降，MCU产品自2020年开始实现销售收入，2020-2022H销售收入占主营业务收入的比例分别为2.87%、13.44%和21.54%，收入占比快速提升
一、随机存储器（易失性存储）
1、DRAM（占比56.8%）
主流型：龙头是长鑫存储（未上市）
利基型：兆易创新、北京君正、东芯股份。
2、SRAM（占比0.2%）：北京君正。
二、只读存储器（非易失性存储）
1、NAND Flash（占比40.2%）：
龙头是长江存储（未上市）、东芯股份（SLC系列）、兆易创新（SLC系列）。
2、NOR Flash（占比1.7%）：
龙头是兆易创新、其次分别是普冉股份、北京君正、东芯股份、复旦微电、聚辰股份等。
3、传统ROM：EEPROM、EPROM、ROM（占比0.5%）：
龙头是聚辰股份、普冉股份第二、复旦微电第三。
观点：由于存储芯片市场最看好的长鑫存储和长江存储都未上市，只能退而求其次重点关注兆易创新了。
兆易创新在存储芯片三大主要市场DRAM、NAND Flash、NOR Flash都有布局；
其次是东芯股份布局了利基型DRAM、NAND Flash（SLC系列）、NOR Flash，业务处于追赶兆易创新；
其他的有北京君正专注于汽车领域的存储芯片；
最后就是聚辰股份、普冉股份、复旦微电子，其中，复旦微电子在上一章写逻辑芯片中的FPGA也占据一席之地。
无心学习缠论：
半导体行业开启“并购潮”：
近日，TCL中环77.6亿拿下鑫芯半导体，拟打造中国半导体硅片龙头。
鑫芯半导体主要从事8寸、12寸半导体硅片制造业务。
从此次并购来看，是半导体行业未来走向的一个缩影，半导体行业战略重组似乎已成为扩大规模、快速止损的最优解。例如AMD收购赛灵思、英特尔收购Tower Semiconductor到博通收购VMware。
半导体硅片龙头格局已成，并购整合加速产业发展。
英特尔(INTC)：
IT之家 1 月 22 日消息，据 TechPowerUp 报道，部分用于英特尔第 12 代和第 13 代 CPU 的 700 系列主板的 I226-V 以太网 LAN 控制器出现了故障。从一些英特尔、微软、华硕和一些 Reddit 社区用户的反馈来看，主要表现为随机的网络掉线问题。... 网页链接
英特尔(INTC)：
概括： 英特尔重新获得了美国政府的支持，这可能为其带来数十亿美元的资金;该公司的优势在于能够专注于新节点，而不是像其他制造商那样提高产能。 值得一提的是，在2022年苦苦挣扎的经济和科技股风暴中，英特尔的财务状况仍然相当强劲。... 网页链接
