icefighter：回复@icefighter：回复

icefighter：

回复@icefighter: 以后要提高投研的效率，非常重要。

还是要找捷径。
1.要先找行业
把一两年之内机会最大的行业先全部找出来。
有的行业，初略研究一下，就可以放弃。
譬如今年我研究过的鸭脖等零食行业，我研究了一两天，就彻底放弃了，没兴趣。
主要出发点就是两个，绝味食品说自己开店密度已经过高了，而且新的品类的竞争对手还是不断冒出，例如专门做鸡爪的，等等。

2.行业找到之后，研究上下游产业链。
开始不要很深入，但是至少要相对全面，涉及到的环节和公司都有一个印象，方便后续的深入研究。

3.找出行业最好的环节，做深度研究。
譬如总结这几年的光伏行业，最好的环节有几个。
第一个，最上游的硅料和硅片，他们的供需弹性最大，涨价能力很强，看看通威股份一年几百亿的利润，太夸张了。

辅料中也有，例如玻璃。

第二个，具有竞争壁垒，能够建立竞争优势的环节，例如逆变器。
例如阳光电源和其它的逆变器牛股，几乎整个逆变器行业都很牛。

几年前，我也研究过CRO行业，重点关注了昭衍新药。
但是我看了美国对标公司，感觉公司长期潜力也一般，虽然目前市值很小。
但是我没料到，CRO行业景气下，它的实验动物竟然价格涨了那么多倍。
因此它的股价涨幅远远超过我当初的预测。

不管是猴子，还是硅料，甚至石英坩埚，其实都是一样的，行业景气时，有一些环节的供给最难增加，会变卡脖子环节，从而最受益。

下次看到一个行业，公司，那么一定要能找到关键矛盾，中期之内业绩爆发最重要的看点。
譬如昭衍新药，我研究时完全没想到猴子有价格暴涨的可能，这个就是严重的失策。//@icefighter:回复@icefighter:总结这几年的投资研究，我感觉有一个最大的问题，广度不够，深度太深，长期过长，中期没有抓住重点。

广度不够，体现在哪里？
有很多行业，公司根本没有覆盖，其中有一些很容易抓住的机会，甚至是暴利的机会，就白白错过了。
深度太深，关注了太多的行业公众号，天天看，很多产品细节文字也看，但是看了，对投资真的有用吗？行业专家不等于投资高手。很多细节其实是无用功。
长期过长，有些公司我关注的点过于长期，这种长期的格局，终局的博弈，其实股价短期是不可能体现的。除非是5年，10年的长期投资，否则关注太多长期的变化，意义可能有限。
中期没有抓住重点，其实股价变化，最重要的是中期。
举个例子，去年4，5月份底部，伊之密是我研究的标的，估值很便宜，而且有一体化压铸的新业务。
但是我考虑5年，10年后的长期格局，认为他的管理层不如宁波海天。
如果站在中期角度，他的主业注塑机虽然中期之内业绩不一定有多大的增长空间，但是足够低的估值已经涵盖了可能的风险，而他的压铸机在0-1的过程，市场对这块的估值没有体现。
这就是很好的一个机会。