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【卖牛仔面料年入11亿，“厂二代”给优衣库、森马供货冲刺IPO】 报告期内北江纺织的销售费用分别为1.13亿元、0.78亿元、0.9亿元和0.42亿元，销售费用占营业收入的比例分别为9.78%、9.08%、7.81%和8.33%。同行业可比上市公司仅2.67%、1.77%、1.66%和2.13%。如此大的差异，北江纺织表示，“主要是由于公司与同行业可比公司之间的销售团队投入和营销投入存在差异。”
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2007伯克希尔股东大会 续2
11、年报中找不到每桶油的开采成本，甚至都不讨论这个，如果他不愿意用几页纸来给股东沟通这些，我认为这个公司有问题。
业务的质量和管理的质量。很少有人能接管注定要倒闭的纺织业，这是愚蠢的，比7尺栏愚蠢的多吧。让我选择一个处于非常艰难的行业中的公司，我不会这么做。知道不行的1尺栏 比看不懂的7尺栏，都不要碰。
12、每隔一段时间，事情就会变得不正常。中间过程怎么走？这太难了，但好处是，不必每天每周都有自己的看法，如果你拥有一些好的企业，并且按照合适的价格买了，如果到了一个愚蠢的价格，你可能应该卖掉他们。
13、我平均的击球率很高的，不是100%，但在90%以上，如何做出这些判断的，我的答案是不知道。老虎伍兹的击球率也是高的，靠的是什么？
14、我们想要足够的回报率，这样就感到舒服，如果股票市场关闭了，利率上升1%或者2%我们仍然感到满意。（其实就是安全边际吧，对比机会成本）。这个听起来模糊，也确实模糊。仅仅因为你有可以测量和猜测的指标，并不意味他就是你在这个混乱世界中处理事情的控制变量，不认为单一的指标可以替代大量的投资选择的思考和比较系统。后者更有效。有一个你熟悉的东西，有8%的回报率，确定性高，这个时候有一个8.5%的投资机会，那也不会吸引你。
15、钱少的时候，我会为了买更有吸引力的东西，就必须卖掉哪一个，比较系统。
16、拥有的东西，人门希望用自己当前的收入拿出部分来购买你拥有的东西，而且你那个生意资本投资相对低，不需要靠大量投入支持增长，这是好生意。铁路的竞争地位有所改善（路网，这个与机场并列，而不是与飞机公司并列）20年前铁路竞争不好，到处开线路，有点像现在的高速路。在劳工方面也好，随着油价上涨，铁路运输好过高速路的卡车运输。但这个不是轰动的生意，资本密集性。属于一般偏好稳定的生意而已。类似国贸和机场？
17、将企业的成功和某些变量联系起来。看看别人在10年前组哦了什么，哪些是有效的，去复制他。就像现在看巴菲特过去几十年如何做的，去复制他。
摆脱落后而不是领先的一种方式，似乎大多数人不这样做。芒格说，用少花的收入用于来投资，随着时间推移，会有奇妙的结果。巴菲特，要忠实的做任何你承诺要做的事情。（比如读年报，是否忠实的去做？比如深入研究竞争对手上下游的年报，是否忠实的看和学习，是否忠实的履行躲开7尺栏 不去羡慕？）
18，自己的投资组合当中，我门不知道哪个会是最好的，但我们认为有几个真正的超级赢家，我们认为他们中的相当一部分会做的很好。我们不会对世界趋势的太多思考来投资，但会从国际竞争的角度考虑。如果一个公司的替代产品很容易从国外运来，迟早有一天，这个企业会有麻烦。你不想某些东西的竞争地位随着时间的推移而被消弱，我认为我们的大多数企业都拥有强大的竞争地位。我们有很多不懂的公司，虽然不会产生巨大回报（铁路）但他们会运转良好（可乐 西食堂）
投资的制鞋业 被中国替代，面临国际劳动成本竞争，这个点上，我们不应该用如此艰难的方式来学习这个道理。没有真正尝试的情况下，不要在通电的围栏上撒尿。
19，我们持有石油公司，是因为这个价格上提供了很多价值，不是我们认为油价上涨，如果我们认为后者，那就直接买石油期货。同样，我们投资外币，虽然考虑了美元贬值的趋势，但这个不是不是投资决定的主要因素。投资浦项钢铁，是因为最好的钢铁公司，4-5PE，而且他的生产成本最低之一。
但我们更喜欢需要很少资本的企业，capex少，wc需要的少，增长不需要重资本和边际投入，边际成本为零的。谷歌就是这样的，边际成本几乎没有。点击就可以。
报纸上，认为专业内容还有竞争力，洛杉矶时报想要在网上赚钱比纽约时报要难。
纺织行业加快要进行人工智能和机器人自动化，要加快抵消东南亚和南亚低人工成本，把纺织业也留在中国。
界面快讯界面新闻官方账号汇川技术：机器人视觉识别动态抓取相关技术为成熟技术，已广泛应用
上周和投资的辛巴达创始人开了个电话会，它们是SHEIN最大的供应商，有20多家工厂，所以比一般的出口制造工厂好一些，上半年还有60%增长，而且马上要去土耳其开工厂，开启全球化之路。因为土耳其有纺织工业基础，原料和纺织工人都有，劳动力成本更低，靠近欧洲。疫情给国内服装行业带来冲击非常大，但辛巴达这个月大概能实现盈利了，绝大多数同行很惨，业务都在萎缩。
我的观点是，“熬着，剩者为王。只要在牌桌上就有机会，不着急扩张。”
然后创始人说了个事，今年P8P9的高端人才价格大幅下降了，面了几百人，招了几个核心高管，以前都是大几百万的，现在三四折就够了。所以资本泡沫破灭，也未必全是坏事。大家也没那么浮躁的，天天想着跳槽了！投融资市场也是一样的，现在的估值也是很理性了。#东哥笔记#
越南纺织已超越中方？6000家工厂400亿美元订单！多家工厂订单全满
说起越南，大家的印象定然不好，毕竟但对于中方来说它是典型的“白眼狼”在过去困难的时候，中方也是勒紧了腰带帮它渡过难关，结果在美方的“糖衣炮弹”下立马就沦陷了，反咬了中方一口，并且直到现在对中方态度也不是很好，经常在其境内爆发，反对中方的游行。越南在过去的时候还是十分贫穷的，但是近几年发展的不错，特别是在制造业这一块发展非常迅速！
据海外媒体25号报道，越南的6000家服装厂，已经拿下了400亿美元的出口订单，防止服装业的出口占据了越南总出口的15%，服装加工生产已经成了越南的拳头企业，也助其成为了三大服装出口国之一，并且这个势头还在不断的上升，越南出口韩国的纺织品总量甚至已经超过了中方，对此很多人都表示，越南这是超越了中方了？完成了徒弟的逆袭？
对于越南来说，能够取得如此快速的发展成就，很大程度上就是在模仿中方，并且是全盘的模仿，加上越方境内的人工比较便宜，因此和早期的中方比较像，也吸引了很多外资企业前往越方进行投资，特别是对于人力需求比较大的纺织业，刚好可以利用越方廉价的劳动力获得大量的利润，中方的很多纺织工厂就是因为人工的逐渐上涨，压力变大，导致了很多厂家要么搬迁要么倒闭。越南则刚好处于发展上升的巅峰期，靠着廉价的劳动力，纺织业发展飞速，其中很多家工厂都接满了全年的订单，不得不说，单从这上看似乎真的已经超越了中方！
现今，美方正在发起对中方的全面贸易对抗，这就让很多中方的产品无法进入美方的市场，因此也有很多中方的厂家另辟蹊径到越南境内建厂，通过越南方面在出口到美方，这样不仅省下了成本还能继续留住美方市场，这也在无形中繁华了越南市场，而越方显然也是发现了这个商机，很多越方工厂都是对中方的产品进行进购，然后在换上越南商标，当起了“二道贩子”，再将这些产品出口到美方获取利润，越南近期对美方出口量已经提升了40%！可以说越方还是非常会抓住商机的！
不过对于越方来说，目前的繁华景象只是表相，随着纺织业的发展，人工也在逐渐的升值，慢慢的成本也将上涨，越南引以为傲的劳动力优势也将不复存在，到时候还将面临和中方相同的问题，并且它还没有中方的配套设施齐全，届时将会陷入被动的局面！
泰和新材的估值思考
首先是芳纶和氨纶的底子，4万吨的芳纶投产对应40亿的收入16亿的毛利。9万吨氨纶对应30亿收入5亿的毛利，5亿的期间费用，大概13亿的净利。有人会质疑40%毛利的可持续性（主要是三个观点：一是竞争格局趋坏，二是产业链上游集中，三是需求不确定）。
对于一：虽然中化的技术突破了，但目前仅体现在对位，目前整个国内市场都是跟随过外市场定价，虽然格局趋坏，但短期并不会真正意义上影响价格。至于转化成国内定价的时间，不确定，但再深度往下想，我认为还很长，一是从全球角度看，目前芳纶的竞争玩家基本没变化，竞争结构依然良好。二是芳纶的市场空间本身并不大，作为现金奶牛业务国外公司根本没有杀价动力，三是哪怕是泰和这轮扩产完毕，全球芳纶产能还是国外占大头。
对于二：目前二胺的采购确实集中度比较高，但公司一直也在摆脱这个限制，二胺的生产工艺并不复杂，主要难点是安全性和纯度。关于安全性，宁东园区其实已经开了口子，细心观察，泰和宁东基地旁边是有一个二胺厂的；关于纯度，没办法，只能上料试，二供情况属于企业保密信息，但不论从技术的无限逼近角度看还是泰和发展上有苯化工的思路看都是可以乐观一点。酰氯公司是具备生产能力的，后期也可扩大规模。
对于三：对位目前基本不出口，主要是产能问题。国内对位这块下游应用是光缆加强，主要替代国外原有产品，对位新增光缆1000，军用4000，汽车2000，出口5000（含国产替代）基本能消耗。间位新增的防护6000、芳纶纸2000、隔膜2000基本能消耗掉。
综上，竞争格局稳定，上游原材料受限但仍稳定，需求紧平衡能保持，上游材料端突破的话属于预期外。毛利率40%短期似乎问题不大。
其次是想像空间。
产业链一体化。上游：做纤维合成的单体。宁东10万吨PTMEG产能已经开建，服务于宁东氨纶项目，宋总在相关场合也提出了向上游基础化工尤其是苯化工发展的思路，大概率服务于公司芳纶项目，酰氯自不必说，董秘早就表达了扩产的意愿，这也是为啥我认为泰和的毛利能保持稳定的原因。下游：泰和发展的思路是公司做基础新材料，利用子公司做材料应用，这个打法在整个芳纶产业化方面已经跑通，民士达主要做芳纶纸，泰和兴主要做芳纶纤维，预计未来还将孵化公司做芳纶涂覆。这样做的好处是能将标准和技术快速推向市场，做市场不愿意不好做的业务。芳纶业务推动过程中主要用的这类方式，下游应用尤其是在纺织行业的布局，使得公司能快速消化新增产能，同时能感受到市场的脉动与方向。泰和兴预计2023年上新三板，理论上来讲这才是对标同益中的标的。
基础平台性纤维生产技术。氨纶、特种纤维：发光纤维（目前一期已经投产运行）储能纤维纤维锂电池、生物基材料：具备技术可行性且市场上已经有其他公司产品。这些纤维生产技术与芳纶和氨纶的底层生产技术相通。泰和的优势是其工程化的优势，这在各类生产类企业中也是不多见的。平台型企业的逻辑比较顺，研发一代，储备一代，生产一代的逻辑使其增长后劲比较足。绿色印染这块，公司很看重但目前信息比较少，就不多做分析。预计未来仍能享受一定估值20-25PE。
八千多一件的奢侈品卫衣，制造成本竟然只需要90块？真的假的？这也太扯了吧！价格相差快100倍，真的是吓到我了。
刚才刷到了一个视频，讲述的是奢侈品的制作成本。一位美女拿了一件八千多的奢侈品卫衣去找了一位专家鉴定这个的成本，专家首先确定了一下这件衣服的材料，然后量了一下尺寸，得到的用料费用是60元，人工成本20元，上面的印花成本八元，包装费两元，总共加起来就是90元，却要卖八千多，等于说是翻了近100倍。你敢相信这是真的吗？反正我是有些怀疑的，来听听网友们是如何说的。
不赞同她的网友这样说：90块钱？带脑子了吗？研发成本，运输成本，水电人工成本，仓储成本，这都不是成本？说话带点脑子好吗？
照你这个意思说汽车也就一堆废铁，最多两万块钱！可为什么奔驰宝马卖几十万上百万？动动脑子！研发成本，材料成本，工厂设备，水电税收，人工工资，广告成本，仓储成本，运输成本等等，就不是成本了？奢侈品主要卖的就是牌子，品牌效应这点没有错，大家也都知道，可是人家的质量那真的是没得说，卖一件衣服肯定也赚很多钱，但是如果你说一件八千多块钱的卫衣，制作成本只需要90块钱，这就有些瞎扯了，根本就不可能。
赞同她的网友这样说：你真的不懂，你知道这种纺织产品最终价格多虚吗？我举例告诉你，商场一条蚕丝被，挂价4998，然后有活动时候五折卖，你要是去买就是差不多2500，而商场起码收20个点扣点，所以经销商只能拿到2000，所以经销商问品牌方拿货差不多是1000块，中间他需要承担各种成本包括人工，开店，税金等，而品牌方这种东西都是找代工厂加工的，同样扣除所有费用从代工厂拿到货品的价格最多300元，拿到后需要自己进行个贴牌和包装加工，加上支付所有成本，生产商300成本，你认为原材料占多少？也就100出头，还有，同一条流水线生产的同样的产品，最终交货给不同的买家，300的被子某小品牌代理商贴牌价格可能就定998，国内大品牌定个1998，国外奢侈品就定4998，质量完全相同，区别就是品牌和包装而已，懂了吧 ！
我只是一个普通人，也没有买过奢侈品穿，对那些东西的质量也不了解，也知道他们卖的主要就是品牌，可是这么大的差距，我还是被吓到了，有些不敢相信。你说一件东西从工厂拿出来，到店里面销售，翻个五倍十倍还是有可能的，可要说翻个100倍，这个确实很难让人相信。不知道对此大家怎么看？
