健康资讯 【刘格菘最新持仓曝光：股票仓位提升 前十大持仓“一进一出”】财联社1月19日电，今日晚间，“顶流”基金经理刘格菘管理的广发小盘成长（LOF)披露的2022年四季报显示，该产品12月底规模达到了99.94亿元，较2022年三季度末的105.49亿元下降了5.55亿元。同期，该基金股票仓位提升至93.51%，持仓结构未见大的变化，前十大持仓中持有8只股票的数量保持不变，圣邦股份因股价2022年四季度涨幅逾两成跃至第一大重仓股；国联股份虽因股价下跌退至广发小盘成长第二大重仓股，但整体持股数有所增加；四季度，该基金还新进普利特为第十大重仓股，此前的第十大重仓股健帆生物则退出了前十大重仓行列。（记者 沈述红）
提问，政策公布以前小规模纳税人按3%开的普票，超额了是按3%交税吗，我是酒店，每日开票较多，全收回来有点困难呢。
回答，开具的3%税率的普票，在4月份季报申报的时候，需按票面价税合计数除以1+1%也就是除以1.01得出不含税收入金额，重新计算应税收入，按此申报纳税。
【赵诣转战泉果后首度披露季报：宁德时代为第一大重仓，集中持仓新能源、电子、军工等】今日，泉果基金旗下首只公募基金——泉果旭源三年持有期混合型基金披露的四季报显示，从2022年10月18日成立至年底，该产品净值仅下降0.6%。时间来到今年1月13日，该产品净值已有1.04元。截至去年年底，其规模为98.47亿元，较成立时的99.07亿元的规模略有下降。 网页链接
如果要选一只最令人失望的基金，吴哥会毫不犹豫选出宝盈优势产业混合这只！今年以来的表现实在拉垮，离谱到作为一只此前以低回撤见长的基金，其今年以来的回撤居然比新能源还要大！
这只基金近期公布了一季报，吴哥也来给大家解读一下，看看到底是哪里出现了问题？
一、辉煌的历史
去年是宝盈优势产业的丰收之年，这个小基金公司的这只基金，居然压过了很多大的基金公司的知名产品，一举登上基金业绩季军的宝座，且也是三只当年翻倍的基金之一！
在1月初的时候，有投资者问道，“可以逃出基金冠军魔咒吗？能长期持有吗？”基金经理陈金伟在下方回复道：“我不是冠军，不存在冠军魔咒。”
不知道目前的业绩，还有这份雄心在吗？
二、当前业绩
1、一季度：-24.83%，业绩比较基准-9.25%，大幅跑输业绩比较基准！
2、近一年：+2.92%；
3、今年以来-35.32%。
以近一年的表现来看，居然还不如宝盈自家一只债基了，去年的季军落到如此地步，实在令人难以置信！
三、基金经理
陈金伟，从业1年又153天，年化回报10.32%，当前基金任期1年又107天，任职回报18.11%，而在去年底的这个时候，可是何等风光啊。
很多人都会认为今年2月19日，肖肖的离任，是基金拉垮的开始。
不过吴哥之前曾写过一个文章，说明了陈金伟其实已经早就是这只基金的主理人了，而且从基金净值曲线来看，基本上年底就是巅峰，此后一路下行，几乎其间没有象样的反弹！
而原来实施双基金经理，其中老将的离去，或许会让年轻小将陈金伟备感压力吧！
四、基金规模
基金规模在一季报的时候，已经去年四季报的25.01亿降到了14.41亿，除了净值的缩水外，我们可以看出，份额变动也是相当之大的，从期初的6.43亿份，一下子减少了1.5亿份。
这个比例也是相当高的，也可以看出很多的投资者对于这只基金的失望。
五、基金持仓结构
一季度末，基金持有股票占比91.61%，持有现金13.47%；而在四季度末的时候，股票占比是85.83%，现金12.77%，其他占1.39%，也就是说， 在一季度内，基金持有股票占比有显著提升，这也让基金的净值波动加大！毕竟我们知道一季度的行业是持续向下的。
六、基金重仓股
1、重仓股集中度
一季度末为33.55%，而此前在去年底的时候，此数据是29.50%，很显然，持有股票的集中度在提升。
2、换手情况
在一季度这只基金保留和东方雨虹和能科科技两只十大重仓未更单换，其他8只股票全部更换。相比起去年四季度，更换了7股票的力度略大了一些。
3、重仓股行业分布
一季报的十大重仓股分布在有色、电力设备、机械、建材、电子、化工、医药等多行业，分散性还是足够的。
七、基金经理的话
陈金伟在基金一季报中说的话，可不能用小作文来概括，洋洋洒洒好几千字！吴哥在这里就不一一列举了，主要捡一起重要的来说明。
1、陈金伟认为投资的三个要素是好公司、低估值和产业趋势，其中权重是50%是好公司，40%是低估值，10%是产业趋势。
2、表现不佳的原因之一是心态问题，主要体现为上涨时的浮躁和下跌时的慌张，回撤从来不是考虑问题的首要出发点，出现了对组合失去了把控感。犯的错误是希望用短时间获取高收益。
3、表现不佳的原因之二是能力问题，主要表现为没能抓住大量有基本面支撑的个股及行业上涨，如地产、煤炭、建筑等行业，没有抓住相关机会。
对一些行业缺乏认知，缺乏定价能力，过于固守原来的能力圈。
4、表现不佳的原因之三，市场风格问题，已经知道部分热门赛道出现估值偏高的情况，因此选择了地产产业链，但并没有选择地产股，以及TMT相关行业个股。
在单边上涨或震荡的市场中，可以通过相对广度的覆盖以及对估值的严格把控实现上涨，并且实现低回撤，但在单边下跌的市场中，因为持仓的辨识度不高，禁受不住考验，存在策略上的短板。
5、如果以一年以上的视角看问题，更担心“跑输”而非亏钱，意思是对于长期取得正收益还是比较有信心的，均衡配置而非简单考虑板块轮动，坚持自下而上“翻石头”的投资方法。
八、吴哥的感悟
1、基金经理在去年取得较好收益的时候，心态有点飘了，而在今年单边下跌的行情中，无法及时调整持仓，还是以当初在单边上行或震荡市的方式选择个股，效果不好。
2、过于追求自下往上选择个股，而忽略了行业的周期性变化，选择的行业与市场格局有所冲突。
3、能力圈略有固化，如比较侧重于制造业，对一些周期性行业并没有深入研究，对于成长性的判断也有失偏颇。
4、持仓辩识度不高，吴哥理解为在投资策略上和风格的坚持还还在问题，且在持仓结构上，没有坚持自己一贯风格，行业选择上出现了一定的失误，另外对于回撤控制上也没有坚持。
5、对于未来还有一定的信心，但很显然，与年初的心气也有了很大的下降！
6、总体来看，基金经理还是太年轻了，经验不足！
#基金#
理财小确幸是如何获得优质收益的？
（一）报告期内基金的基本情况
截止2022年3月31日，财通资管鸿安30天滚动持有中短债债券C净资产规模为23.70亿，较2021年四季报增加了432.58% ，增速显著；过去六个月净值增长2.07%，同期业绩比较基准为0.02%，跑赢业绩比较基准。
数据来源：财通资管鸿安30天滚动持有中短债债券2022年一季报。规模增长率=（2022年一季度末基金规模-2021年四季度末基金规模）/2021年四季度末基金规模，432.58%=（23.70-4.45）/4.45，数据截止日期2022年3月31日。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。完整业绩见官网。
（二）报告期内基金的投资策略和运作分析
本基金在报告期内采取中短久期、票息和杠杆策略，配置了优质高性价比的城投债，以提高组合的静态收益，并适当配置逆回购，辅以利率债、高评级信用债、高评级国股存单等的波段操作，在保证流动性的前提下增厚产品收益，力争为投资人创造长期稳健的投资回报。
一季度国民经济持续稳定恢复，生产需求较快增长，就业物价总体稳定，新动能继续成长，高质量发展取得新进展.
一季度，信用债方面，违约发行人数量与涉及债券规模同比、环比均大幅下降。整体来看，一季度等级和期限利差有所分化。2月，中国人民银行行长易纲表示，中国通胀总体温和，货币政策灵活精准、合理适度，服务实体经济的质量和效率不断提升，人民银行将保持稳健的货币政策灵活适度，加大跨周期调节力度，推动经济高质量发展。3月，国务院常务会议确定实施大规模增值税留抵退税的政策安排，为稳定宏观经济大盘提供强力支撑；部署综合施策稳定市场预期，保持资本市场平稳健康发展。
（图片一:持仓比例）
数据来源：财通资管鸿安30天滚动持有中短债债券2022年一季报，数据截止2022年3月31日。重仓债券仅代表历史持仓，不代表未来投资或目前持仓，不构成投资建议。本材料中提及的策略为当前环境下的投资策略及其举例阐述，本基金将根据宏观环境和市场情况，适时进行投资策略的调整。
财通资管鸿安30天滚动持有中短债债券C类份额自2021年6月16日成立以来， 2021年度、2022年一季度净值增长率分别为2.76%、0.81%，同期业绩比较基准分别为1.71%、0.66%。自成立以来至2022年一季度末基金份额净值增长率为3.59%，同期业绩比较基准为2.28%。数据来源：财通资管鸿安30天滚动持有中短债债券2021年年度报告、2022年一季度报报告。 2021年6月16日起至今陈希希任本基金基金经理，2021年8月20日起至今周庆任本基金基金经理。
本资料为宣传资料，不作为任何法律文件。本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。财通资管提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。以上信息仅供参考，如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。
本材料中提及的策略为当前环境下的投资策略及其举例阐述，本基金将根据宏观环境和市场情况，适时进行投资策略的调整。
基金一季报陆续披露，张坤、刘格菘、王宗合、侯昊等明星基金经理持仓随之曝光。
受今年一季度赛道股调整影响，不少明星基金经理管理的产品净值出现回撤，刘格菘管理的广发小盘成长混合一季度收益率为-16.39%，产品规模直接跌破百亿关口；王宗合管理的鹏华匠心精选混合收益率为-15.40%，产品规模也跌破百亿；侯昊管理的白酒指数基金收益率为-21.97%，一季度末的管理规模跌破千亿。
基金产品一季度净值回撤，基金经理调仓换股动作明显。记者梳理发现，王宗合旗下基金产品今年一季度新进了多只银行股，工商银行、建设银行等国有大型银行股均获其重仓持有，侯昊去年四季度曾批量减持白酒股，今年一季度又再次增持。
对于未来A股市场，多数基金经理表现不悲观。在基金季报中，刘格菘指出，从性价比角度看，经过一季度的调整，很多行业的估值水平回到了2018年底的位置，市场从二季度开始或将迎来结构性行情。网页链接
金元顺安元启灵活配置混合是今年以来一只很火的网红基金，在最新公布的一季报中，吴哥发现了一些有趣的事情！
最近是基金的季报公布集中时间，截止周五，几乎所有的基金都已经公布了其最新的第一季报。
我们从季报中还是能得到一些很有价值的内容！我们应该从这几个方向来进行解读：
1、十大重仓的行业分布，换手情况等，持仓还是最重要的信息，特别对于偏股型基金来说。当然，还有一个很重要的指标是十大重仓股的集中度。
2、持仓结构变化，比如说股票占比是否有变化，债券占比是否有变化。
3、规模变化、份额变化。
4、近一季度的业绩情况，与基准线的对比情况。
5、基金经理的小作文，会透露出基金经理的投资理念等重要信息。
今天，我们就来分析一下金元顺安元启灵活配置混合这只基金的一季报吧。
一、业绩回顾
一季度业绩：+10.26%，同期业绩比较基准收益率为-7.36%；
近一年业绩：38.78%（截止目前）；
近两年业绩：112.39%；
今年以来：7.26%。
点评：从近一年，近两年的业绩来看，这只基金的表现虽然可以称得上不错，但还真不能算顶级。但是如果你看到它在一季度的表现是增长了10%以上，今年以来的业绩是+7.26%，你就不会这么说了。
可以说，在2021年末还是平平淡淡的它，在进入2022年以来的表现绝对是超一流的水准！
二、特色数据
近一年波动率15.17%，近一年夏普比率2.14%，近一年的最大回撤7.62%！
点评：注意看这个数据，近一年的最大回撤，只有7.62%！这在偏股型基金中，几乎很难找到比它更强的对手了！
三、基金经理
基金经理是缪玮彬，本基金任期自2017年11月14日至今，已历4年又161天，任职回报178.15%。从业5年又129天，年化回报14.73%。
点评：缪玮彬的业绩并不抢眼，不过却很“专一”，因为他当前在管的基金只有一只，也就是金元顺安元启。
四、基金规模
一季报最新规模7.73亿，相比去年底5亿的总规模，增长了54.60%，当然这里面除了净值的持续增长外，还有份额的增长，根据一季报的统计，一季度净值份额为0.78亿份。
点评：由于基金经理在1月初连续三次限制了每日的申购上限，目前每日申购上限为100元，这也成功地控制了规模的大幅度增长。
至于为什么要控制规模，吴哥在稍后会具体说明。
五、基金持仓结构
一季报中，股票占比为75.79%，债券为5.00%，现金为3.59%，其他占15.62%，而去年底的情况分别是：75.41%，5.29%，3.73%，15.57%，整体变化并不大。
点评：做为一只偏股型基金，股票仓位的占比始终保持在80%以上，算是一个适中的比例。而且吴哥看了一下这只基金最近几个季报的持仓结构变化，发现变动都非常小，可见基金经理对于持仓的合理性还是相当坚守的。
六、基金十大重仓
1、换手情况，10只重仓股中更新了8只，而在去年四季报中，10只重仓股全部更换。显示换手率略有下降；
2、十大重仓股集中度，一季报显示为10.10%，而去年四季季显示为9.18%，重仓股集中度有1%的提升，但从整体来看，仍属于非常分散，非常均衡的持仓结构。
3、行业分布，当前十大重仓分布在基建、医药、交通、环保、建材、商贸等诸多行业，显示出行业还是相当分散的。
4、另外吴哥也发现一个特点，前十只重仓股的股价多数都在10元以内，仅红墙股份超过10元。还有，吴哥逐个看了一下这十只股票，其市值都在100亿以内！
5、前十大持仓的占比都非常平均，几乎都在1%左右，也就是说，如果按此比例进行推测，基金经理所持的股票数量，约在75-100只左右。
这对于高换手的基金来说，显然是一个非常大的工作量，因为需要持有近100只股票，而跟踪的股票池则需要更多，需要时常跟踪股票的变化情况进行灵活调仓。
这其实也是为什么基金经理在一月份要对基金份额进行严格限制的原因。
七、基金经理的话
内容比较长，主要是分析了整个一季度宏观经济基本面的情况，吴哥只摘出最后一段吧：
“本基金在报告期内主要配置于权益资产，仓位保持中高水平并进行动态调整，持仓继续保持较高的分散度，低配债券资产，在股票和行业选择方面注重于较低的估值水平、疫情复苏和行业复苏等因素。”
所以，其实从这段话，我们就得到了这只基金在一季报仍然能够得到正收益，且回撤控制相当不错的密码了！
1、持仓极度分散；
2、配备了一小部分债券打底；
3、股票上选择较低估值的中小市值股票；
4、关注低价股，具有较高安全边际；
5、行业上关注疫情复共和行业复苏等，这些行业在一季度的表现相对出色。
基金#
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【电报|刘格菘旗下广发小盘成长最新持仓亮相：隆基股份成第一大重仓股】财联社7月19日讯，今日，刘格菘管理的广发小盘成长（LOF）公布的二季报显示，该基金二季度规模达到147.26亿元，较一季度末的135.37亿元增长11.89亿元。持仓方面，该基金在过去一个季度保持着较高仓位运行，股票仓位达到92.10%，较上一季度略有增加，进一步提高了具有“全球比较优势”的制造业的配置比例。具体看，该基金增持隆基股份为第一大重仓股，同时增持了龙蟒佰利、圣邦股份，新进小康股份为前十大重仓股，减持亿纬锂能、京东方A、康泰生物、高德红外，持有健帆生物、恒力石化股票数量不变。同期，泰格医药已退出该基金前十大重仓股行列。（记者 沈述红）
【张坤最新在管规模回升至894亿 4只产品规模均有回升】财联社1月20日电，今日凌晨，张坤管理的易方达蓝筹精选、易方达优质精选、易方达优质企业三年持有、易方达亚洲精选4只基金公布了2022年四季报，数据显示，截至2022年四季度末，张坤的管理产品规模均有不同幅度回升，总规模增至894.34亿元，较上季度末的830.46亿元增长了63.88亿元。其中，易方达蓝筹精选2022年四季度末规模为570.75亿元，相较于2022年三季度的532.31亿元，回升了38.44亿元；由易方达中小盘转型而来的易方达优质精选，2022年四季度末规模为189.34亿元，较2022年三季度的173.81亿元增长了15.53亿元；易方达优质企业三年持有2022年四季度末规模为83.45亿元，相较于上季度末的78.18亿元提升了5.27亿元；易方达亚洲精选（QDII）规模为50.81亿元，较上季度末的46.17亿元，增长4.64亿元。与之相对应的是，上述4只产品过去一个季度净值增长率均超过了6%。（记者 沈述红）
