雷叔的投资笔记：5亿美元

雷叔的投资笔记：

今天是周日，明天就开盘了，下周是节前的最后一周，大概率不会有大的行情，毕竟前几天是卖出股票取款的最后几天。

周五美股收盘 美股三大指数集体收涨，摩根大通、美国银行携手发布超预期财报，且投资者预期通胀回落将使美联储最早在今年下半年降息。截止收盘，道指涨112.64点，涨幅为0.33%，报34302.61点；纳指涨78.05点，涨幅为0.71%，报11079.16点；标普500指数涨15.92点，涨幅为0.40%，报3999.09点。纳指本周累涨4.82%，连续6天收涨，标普500指数累涨2.67%，道指累涨2%。本周公布的通胀数据有望使美联储放慢加息步伐，目前市场普遍预计，美联储将在2月份的会议上将基准利率上调25个基点。交易方面，美股1月16日(下周一)因马丁路德金日休市一天。市场动态标普500指数的11个板块多数收涨，可选消费板块收涨0.97%领跑，金融和原材料板块涨约0.7%，能源板块涨超0.1%涨幅最小，工业板块则跌超0.1%，公用事业板块跌超0.4%，房地产板块跌超0.6%表现最差。热门股表现大型科技股集体上涨，亚马逊涨近3%，本周累计上涨14.00%。苹果、谷歌涨超1%，奈飞、Meta、微软小幅上涨。特斯拉跌近1%，本周累涨超8%。3B家居疯狂涨势宣告结束，跌超30%，本周累涨约180%。银行股在公布财报后，低开高走集体收涨，摩根大通涨2.52%，富国银行涨3.25%，美国银行涨超2%，花旗集团涨近1.70%。航运股多数收涨，美国航空涨超1%，联合航空跟涨；嘉年华邮轮涨超2%，挪威邮轮涨近2%。区块链板块普涨，比特矿业涨超42%，艾斯欧艾斯涨逾27%，第九城市涨超20%，亿邦国际涨近15%，Marathon Digital涨超9%。中概股普涨，爱奇艺涨超7%，新东方涨逾6%，腾讯音乐涨超5%，哔哩哔哩、贝壳涨超4%，拼多多、网易、阿里巴巴、唯品会、微博涨超3%，百度涨超1%，京东小幅上涨。小鹏汽车跌超1%，理想汽车、蔚来小幅下跌。公司消息【花旗Q4净利润大跌逾21% 但下降幅度好于预期】美国六大银行之一花旗集团公布了2022年第四季度财报，该银行Q4净利润较去年同期大幅下降了逾21%，不过下降幅度好于预期。财报显示，花旗Q4营收为180.1亿美元，高于分析师预期的179亿美元；净利润为25亿美元，上年同期为32亿美元。【经济恶化叠加历史遗留问题 美国第四大银行Q4利润惨遭腰斩】资产规模在华尔街排名第四的富国银行发布四季度财报。去年四季度总共实现营收196.6亿美元，去年同期为208亿美元；净利润28.64亿美元(折合EPS 67美分)，去年同期为57.5亿美元(折合EPS 1.38美元)。【高盛称其新成立的金融科技部门三年损失30亿美元】该行新成立的“平台解决方案”技术和消费部门自2020年以来的税前亏损将达到30亿美元。【美国司法部批准一名反垄断官员对涉及谷歌的案件和调查进行监督】美国司法部最近批准了其高级反垄断官员Jonathan Kanter监督涉及Alphabet旗下谷歌的案件和调查，授权他处理一项针对该公司广告技术业务的潜在诉讼。

白河愁博士：

回复@tayshawn: 嗯哼，我调仓九成，雪球把我取消了，说禁止买入仙股哈哈哈哈//@tayshawn:回复@白河愁博士:不是第九城市翻倍了吗

白河愁博士：

美股继续交易降息逻辑
所以继续涨，固态电池，激光雷达，区块链
我的美股组合也薅了一把羊毛。。。
美国人认为的成长就是这些了。。。。

小牙牙吃牙牙：

第九城市(NCTY)九城重新代理魔兽

地产ETF_515060：

一、外围市场 美国三大股指全线收涨，道指涨0.64%报34189.97点，标普500指数涨0.34%报3983.17点，纳指涨0.64%报11001.11点。迪士尼涨3.56%，赛富时涨3.26%，领涨道指。万得美国TAMAMA科技指数涨0.42%，脸书涨2.87%，特斯拉涨0.28%。3B家居涨50.14%，创2022年10月以来收盘新高。中概股涨跌不一，第九城市涨36.5%，尚乘数科跌15.3%。欧股收盘全线上涨，德国DAX指数涨0.74%报15058.3点，法国CAC40指数涨0.74%报6975.68点，英国富时100指数涨0.89%报7794.04点。亚太主要股市收盘全线走高，韩国综合指数涨0.22%，报2364.69点；日经225指数涨0.01%，报26449.82点；澳洲标普200指数涨1.18%，报7280.4点；新西兰NZX50指数涨0.24%，报11664.88点。

二、商品市场 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.13%报1900.2美元/盎司，COMEX白银期货涨1.85%报23.915美元/盎司。国际油价全线上涨，美油2月合约涨1.1%，报78.26美元/桶。布油3月合约涨1.39%，报83.82美元/桶。伦敦基本金属多数收涨，LME期铜涨0.59%报9178.5美元/吨，LME期锌涨1.48%报3254.5美元/吨，LME期镍涨2.85%报27810美元/吨，LME期铝涨1.95%报2559美元/吨，LME期锡涨2.38%报27450美元/吨，LME期铅持平报2192美元/吨。

三、外汇市场 纽约尾盘，美元指数跌0.96%报102.25，创7个月新低，非美货币普遍上涨，欧元兑美元涨0.89%报1.0852，英镑兑美元涨0.51%报1.2210，澳元兑美元涨0.88%报0.6968，美元兑日元跌2.44%报129.24，美元兑瑞郎跌0.43%报0.9276，离岸人民币兑美元涨403个基点报6.7264。周四在岸人民币兑美元16:30收盘报6.7565，较上一交易日涨210个基点，夜盘收报6.7260。人民币兑美元中间价报6.7680，调升76个基点。

四、A股和港股

A股缩量整理，盘面热点较为匮乏，市场人气相对低迷。券商、军工走强，金融软件、工业母机、信创、锂电池概念活跃；房地产领跌，大消费表现不振。上证指数收盘涨0.05%报3163.45点，深证成指涨0.23%，创业板指涨0.51%，科创50指数涨0.02%，万得全A涨0.09%，万得双创涨0.29%。市场成交额6817.1亿元。北向资金实际净买入95.45亿元，连续7日累计加仓超500亿元。隆基绿能(SH601012)、中国平安(SH601318)分别获净买入11.92亿元、9.63亿元。

港股早盘冲高回落，恒生指数收盘涨0.36%报21514.1点，恒生科技指数跌1.32%，恒生国企指数涨0.01%，大市成交1595.84亿港元，新能源汽车产业链、油气、金融股涨幅居前，富士康概念走强。科技、医药股盘中跳水，物管股走弱。南向资金净卖出24.22亿港元，腾讯控股遭大幅净卖出23.43亿港元，比亚迪股份逆势获净买入5.64亿港元。中国台湾加权指数收盘跌0.13%。

五、宏观和政策 国家统计局公布数据显示，中国2022年12月份CPI同比上涨1.8%，涨幅比上月扩大0.2个百分点，环比则由上月的下降0.2%转为持平。当月PPI同比下降0.7%，降幅比上月收窄0.6个百分点。对于2023年的国内通胀水平表现，多家市场机构认为CPI升幅有望超过2022年，但机构对于PPI走势存在分歧。国务院领导人考察市场监管总局并主持召开座谈会强调，着力稳增长稳就业稳物价，保持经济运行在合理区间。当前经济保持恢复态势，但市场主体特别是中小微企业、个体工商户困难较大，并且遇到新问题。要保持政策稳定性，继续抓好稳经济一揽子政策和接续措施落实。支持平台经济健康持续发展，更好发挥促进就业和消费等作用。美联储大幅加息警报解除！美国劳工部最新数据显示，美国2022年12月CPI同比上涨6.5%，符合市场预期，涨幅创2021年10月以来最小；环比则下降0.1%，为两年半来首次环比下降。12月核心CPI同比上涨5.7%，创2021年12月以来最低水平。同时公布的上周初请失业金人数录得20.5万，低于预期的21.5万，显示劳动力市场依然强劲。掉期交易市场显示，交易员押注美联储2月和3月两次会议累计加息将不到50个基点。美联储哈克表示，是时候将未来加息幅度调整为25个基点。#美国CPI六连降！你对后市怎么看？#

六、行业和公司

据证券时报，在刚刚过去的2022年，香港停业券商的数量创出了新高。2022年全年，共有47家香港券商宣布停业，远多于2021年的17家；而香港联交所参与者中，正常开业的券商数量为598家，明显低于2019年的658家。种种迹象表明，在低迷的市场行情下，香港券商的停业潮仍在继续。

动力电池龙头宁德时代(SZ300750)发布业绩预告，预计2022年归母净利润291亿元至315亿元，同比增82.66%至97.72%；扣非净利润268亿元至290亿元，同比增99.37%至115.74%。据此计算，宁德时代去年四季度净利润达到115亿元~139亿元，单季度盈利首次突破百亿。

台积电第四季度营收为6255.32亿台币，同比增42.8%，两年来首次低于预期；净利润为2959.04亿新台币，同比增78%。先进制程营收占晶圆总营收的54%。预计第一季度销售额167亿至175亿美元，全年资本支出为320-360亿美元。台积电准备在2025年量产2NM芯片。

七、A股观点 考虑到近期成长股的超跌，市场正在从“先价值后成长”，过渡到“价值”和“成长”相对均衡的阶段。对于成长行业，依旧看好包括光储、半导体、智能汽车和军工等高端制造领域。其中光储重点关注今年部分环节供不应求引发的量价齐升、半导体关注国内补贴方案、军工产业基本特殊，建议考虑在估值区间上下沿增加波段操作。️板块方面，持续看好AH免税等消费、医药和TMT板块投资机会。参考海外国家疫情放开之后，数据显示各国的报复性消费主要集中在耐用品，如美欧日韩等国推出财政刺激后，耐用品消费均迎来脉冲式上行，在消费复苏主线，建议持续关注汽车产业链、地产产业链

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GPLP犀牛财经：

作者：王子昂

2022年11月17日，甜蜜合作了14年的暴雪娱乐宣布与网易分道扬镳，二者的现行许可协议将于2023年1月23日到期。

届时《魔兽世界》《魔兽争霸III：重制版》《星际争霸II》《炉石传说》《风暴英雄》《守望先锋》《暗黑破坏神III》等暴雪旗下游戏的国服都将停运。暴雪与网易联合开发的移动端游戏《暗黑破坏神：不朽》有独立协议，不受影响。

而中国大陆营收和玩家的流失还不是暴雪当下唯一头疼的问题。

2022年1月便宣布以每股95美元的价格收购动视暴雪的微软恐怕早就成了其眼中的救世主，但就在12月初和12月20日，此计划分别受到了美国联邦贸易委员会（FTC）的反垄断诉讼以及来自加州、新墨西哥州和新泽西州的10名电子游戏玩家提起的诉讼的阻挠。

无论是在中国还是在本土，暴雪娱乐都全方位陷入了中年危机。

暴雪不求变，行业不留情

遥想暴雪初入中国，正是互联网刚刚走入寻常百姓家之时，中国尚显空白的网络游戏市场迅速被海外游戏代理填满，本身便具备王者实力的《魔兽世界》自然如鱼得水。但随着市场与玩家的不断成熟、选项不断增加，只知道怀着骄傲不撒手的暴雪中国势必会遭受一次又一次的冲击。

二十一世纪初的网络游戏市场是盛大网络和陈天桥的天下，2001年成功代理《传奇》的盛大网络在2002年年营收就达到了6.8亿元,净利润超过了1亿元。陈天桥也在2004年荣登福布斯大陆富豪榜前三名。吃螃蟹成功的盛大后续又分别在2002年和2004年代理了《泡泡堂》和《冒险岛》。

对当时的暴雪来说，进入中国网游市场，盛大网络无疑是最成熟、最有实力的合作伙伴，但其却选择了弱了盛大网络不止一筹的第九城市（以下简称九城）。

2003年2月由九城代理的《奇迹MU》正式开始运营。2004年4月在17173中国网络游戏市场调查中，《奇迹MU》成为了中国大陆玩家最喜欢的网络游戏，也是在同年同月，九城以“1300万美元+22%利润分成+7000万美元独立机房建设费”的条件拿下了《魔兽世界》4年中国独家代理权。

而本不具备此实力的九城是通过掌门人朱骏的“空手套白狼”才拿下了《魔兽世界》，在取得代理权8个月后九城在美国纳斯达克上市，融资超过1亿美元，成了“中国网游第一股”。

《魔兽世界》的高额回报证明了朱骏的奋力一搏物超所值。

在代理《魔兽世界》的4年间，九城的营收和利润可以用一飞冲天来形容，历史财报显示，2008年九城的总营收为18亿元，其中《魔兽世界》贡献的收入占比高达91%。

4年间赚得盆满钵满的九城忽略了摇钱树的感受，随着暴雪死对头EA的入股、合作主导权的争夺、分成方面的分歧以及网易的强势介入，合同的到期也注定了二者的分道扬镳。

在九城创造的营收奇迹给了暴雪不愁下家的底气，而网易给出的优厚分成条件也在完美世界、腾讯等众多竞争者中表明了足够的诚意，二者长达14年的亲密合作于是从2008年开始了。但是暴雪没有注意到的是，腾讯、网易、完美世界等公司在争夺代理权时展现出的实力，也标志着中国网游市场正逐渐羽翼丰满、向下一个阶段转变。

网易和暴雪的蜜月期来得很快。

2009年9月，网易代理的《魔兽世界》开始运营。据财报显示，该年三季度，网易的游戏收入为7.7亿元，于四季度上涨至11亿元，主要由《魔兽世界》贡献；该年四季度，其给公司游戏业务带来了60%的增长；2010年一季度这一增长比例也高达50%。

2012年，暴雪与网易续约了代理协议，并将当时首发产品《暗黑破坏神Ⅲ》国内运营权交与网易，《暗黑破坏神Ⅲ》国服正式上线后很快便获得200万份销量。

2014年5月，丁磊曾在财报会上表示，中国排在《炉石传说》全球市场第一名，不论用户数还是营收都远超其他市场。

2016年，《守望先锋》国服销量超过500万份，占总销量的四分之一。同年，暴雪和网易共同宣布续签在华游戏运营权。

而在《守望先锋》之后，暴雪却再也没有现象级新作问世，甚至在2018年和2020年分别放弃曾寄予厚望的《风暴英雄》和《星际争霸II》，长时间的沉寂以及精品光环的褪色让合作的天平逐渐倾向了网易。

本逐渐式微的暴雪却在2022年1月收到了微软的橄榄枝，这无疑给了暴雪足够的底气与网易“闹分手”，但在这些年的变化中，网易早已从需要借助暴雪游戏拉动用户增长的游戏新星成长为游戏巨头。

据网易发布的2022年第三季度财报显示，代理自暴雪的游戏对网易2021年和2022年前九个月的净收入和净利润贡献百分比，均为较低的个位数。而2021年年报显示，当年网易游戏业务对总收入的贡献高达71.69％，其中代理游戏的收入贡献仅为9.5％，暴雪只是9.5％中的一份子。

无论是老而弥坚的《大话西游》《梦幻西游》《阴阳师》《第五人格》，还是崛起新秀的《永劫无间》《哈利波特：魔法觉醒》《绝对演绎》，都是网易自研游戏成功的佐证。

自研化、手游化已经成为网游市场不可逆转的趋势，上线不到两个月创收高达一亿美元的手游《暗黑破坏神：不朽》是网易暴雪分手后唯一的幸存者，也是暴雪近些年来少见的绩优股。

除了网易本身，腾讯的《王者荣耀》《火影忍者》《和平精英》以及让米哈游一跃成为巨头的《原神》都无时无刻地提醒着暴雪，代理游戏不再吃香，精品化的手游或许是再次征得中国网游市场青睐的重要途径，

数据显示，2021年中国手机游戏市场规模为2639亿元，网络游戏的总体规模为3151亿元，手游占比达到了83.75%。

暴雪已经走到了痛定思痛的边缘，如何向以手游研发为主转型只是他们需要面临的问题之一，最令人遗憾的是六年没有爆款，“暴雪出品，必属精品”的口号已经从信仰变成了嘲讽。

游戏狂热者的祝福与诅咒

只开发第一流的权威性作品——这是1995年暴雪在《魔兽争霸Ⅱ：黑潮》获得巨大成功之后对自己提出的挑战，乔布斯也说过：成就一番伟业的唯一途径就是热爱自己的事业。从婴幼儿时期到壮年时期一直秉持着坚定理念的暴雪确实一时无两。

1991年刚刚大学毕业的迈克·莫怀米、艾伦·阿德汗、弗兰克·皮尔斯创建了暴雪的前身Silicon&Synapse（硅与神经键），创业资金短缺的他们依靠为其他工作室制作游戏筹集本钱，用个人信用卡提取现金维持公司运作。

1994年公司更名为Blizzard（暴雪），同年其第一款贴着Blizzard标签的只发布在PC平台的游戏《魔兽争霸：人类与兽人》上市，凭借经典系列游戏《魔兽争霸》的第一部，在世界游戏舞台的中心刮起了一场“暴雪”潮流。

1996年《暗黑破坏神》系列的第一部作品面世；1997年战网上线，推动了电子竞技的发展；1998年《星际争霸》风靡全球；2004年《魔兽世界》正式发行；2014年《炉石传说》成为黑马；2016年《守望先锋》成为现象级游戏。

游戏方面的高产、高质，电子竞技方面的推波助澜，无一不显示了暴雪对核心产品的热爱。

曾经的暴雪会通过求职者是否真正热爱并精通游戏来筛选员工：每个午休员工们都在游玩竞争对手ValveSoftware（维尔福软件公司）的反恐精英，员工可以凭借入职年限获得五年之剑、十年之盾和十五年之戒，象征着勇气、团结与忠诚。

对曾经的暴雪高管和员工来说，在公司的每一天都不仅仅是工作，而是作为守卫游戏信仰的骑士在战斗。游戏狂热者的企业文化让暴雪得到了游戏之神的祝福，但在不断提速的游戏行业，若热爱不能始终如一，这份祝福便会成为诅咒。

2003年由于暴雪母公司维旺迪环球陷入财政危机，意欲出售包含暴雪娱乐的 环球游戏部门，导致曾开发出《暗黑破坏神》系列的暴雪北方四位创始人辞职；2005年8月暴雪北方正式关闭；2012年暴雪裁员600多人； 2019年2月的财报电话会议上暴雪宣布将裁员约8%，Activision、暴雪和King三家分公司估计有800人失业，而接下来的一年里，动视暴雪又重新招聘最初裁掉的许多职位。

人才流失在暴雪对游戏态度转变的体现中，只是冰山一角。

坐在王位上太久的暴雪对外界的傲慢显而易见。2018年的暴雪嘉年华上，玩家们满心欢喜盼着《暗黑破坏神Ⅳ》的压轴消息，等来的却是手游《暗黑破坏神：不朽》，全场沉默不语时首席设计师发出了著名一问：你们没有手机吗？

一视同仁的暴雪不仅忽视玩家的需求，员工和从业人员也雨露均沾。2018年12月14日暴雪突然宣布《风暴英雄》开发团队将被裁减，且要在2019赛季开始前彻底终止其电子竞技联盟，这款游戏的团队、解说员、运动员、工作人员和粉丝们可以说一夜之间全都失业了。

以上这些自毁城墙行为的根本源头恐怕正是暴雪混乱已久的管理系统。

员工在工作中受到欺凌和歧视，被解雇员工的家属不被允许参加暴雪游戏的正式比赛，《魔兽世界》高级创意总监因为性骚扰行为被解雇，领导过《魔兽争霸》《魔兽世界》开发工作的创始人弗兰克·皮尔斯离开了工作28年的暴雪。

虽然负面新闻不胜枚举，但游戏制作水准的下降和暴雪现阶段的成绩，可以最直观地反映出其不容乐观的现状——2022年暴雪三季度财报显示，动视暴雪净营收为17.82亿美元，同比减少14%；净利润4.35亿美元，同比减少32%；月活跃用户3.68亿，同比减少5.6%。

受到游戏之神惩罚的暴雪，需要重拾起对游戏的狂热，找出解救自己的办法。

解铃还须系铃人

面对收购暴雪受到的抵制，微软正在据理力争，力求交易的达成。目前看来这是暴雪唯一的救命稻草，因为在中国，恐怕没有人愿意接下这个烫手山芋。

新代理商需要为暴雪重新申请8款游戏版号，而登陆游戏绕不开的战网可能会给这个工作增加更多难度，国家新闻出版署网站显示，上一次进口网络游戏通过审批是2021年6月，8款进口游戏的审批将会耗时多久还未可知。

游戏虽然不能运营，预付费用却不能少。新代理商不仅要预付给暴雪巨额费用，还要面临审批过程中游戏无法运营导致玩家大量流失，而免费公测来维持黏性又会让成本问题雪上加霜。

哪怕版号问题迎刃而解，找到符合拥有匹敌网易实力的下家也是难上加难。

首先新代理商在数据交接上要承受得住考验，暴雪已表示“想要中国百万玩家数据”，而用户数据出境是企业红线。

其次新代理商需要有丰富的大型游戏代理经验、强大的内容运营能力，但如今拥有以上能力的企业真的还会眼红代理暴雪游戏这块越来越小的蛋糕吗？

字节跳动游戏业务正在迎来紧缩时期，而其旗下的朝夕光年也专注于自研中重度手游以及游戏出海业务。

腾讯在近期召开的线上内部员工大会上，掌舵人马化腾明确表示要“聚焦精品，不要浪费任何一个版号的机会”，这表示未来每一个版号腾讯都会精打细算的使用。

哔哩哔哩不仅没有运营大型网游的经验，自己更是也陷入了仅有少数几款早期代理手游成为爆款的尴尬境地，近期唯一拿得出手的成绩也是代理发行的PC端移植手游《暖雪》。

完美世界一直专注于《诛仙》《完美时间》等自研系列的游戏开发上；米哈游更是凭借着《原神》的统治力继续深耕二次元中重度手游及其出海。

如此看来，无论是在本土还是中国，自己救自己才是暴雪唯一的出路。

端正态度，在游戏研发和运营上珍视每一位玩家和从业者；回归初心，在企业文化和内部管理上强化对游戏本身的热爱程度；聚焦核心，在游戏产品的深耕时间和成本投入上不计一时的得失；以上才是暴雪本来的样子。

作为艺术、文化、科技兼具的第九艺术，游戏是人类娱乐的瑰宝，而作为其中领头羊的暴雪，其逝去的可惜和仍具可能的未来都会让所有游戏热爱者惋惜，希望暴雪成功成为自己的解铃人。@今日话题

我不是小坚子：

第九城市(NCTY) 找机会小仓位做空一下，目标是挣个饭钱。小盘股不敢，谨慎一些。

老姚讲价投：

华尔街巨头摩根大通、美国银行携手发布超预期财报，且投资者预期通胀回落将使美联储最早在今年下半年降息。美股市场似乎正在逐渐出现乐观的气息。纳指日线6连涨 大型科技股普涨。

美股三大指数收涨，纳指涨0.71%、日线6连涨，道指涨0.33%，标普涨0.40%。纳指本周累涨4.82%，标普500指数累涨2.67%，道指累涨2%。

型银行财报在今日开盘时令股市承压，但市场情绪很快便迎来逆转，乐观的利率的预期变化占据了上风。大型科技股集体上涨，亚马逊涨近3%，本周累计上涨14.00%，创2020年4月份以来最大单周涨幅。苹果、谷歌涨超1%，奈飞、Meta、微软小幅上涨。特斯拉跌近1%，本周累涨超8%。本周公布的通胀数据有望使美联储放慢加息步伐，目前市场普遍预计，美联储将在2月份的会议上将基准利率上调25个基点。在一个定价机制成熟的市场影响股价的最核心的两个因素一定是：1、利率趋势决定估值的折现率2、企业盈利的未来预期决定折现的基础数据。而这两大因素的预期值在美股的波动中运行变化与股市波动关系十分清晰，这也是我们长期观察美股的重要原因。学习才是炒股能否获利的根本原因，而所有的学习都需要从观察开始。

区块链板块普涨，比特矿业涨超42%，艾斯欧艾斯涨逾27%，第九城市涨超20%，亿邦国际涨近15%，Marathon Digital涨超9%。数据显示，截止北京时间1月14日6:00，全球最大加密货币——比特币站上19900美元关口、已连续11天上涨，这是自2020年疫情以来最长的连续上涨。此类公司估值跟折现率成严重负相关。市场一直在“教导我们”这些真正的估值理论与股价波动的关系。

热门中概股普涨，爱奇艺涨超7%，新东方涨逾6%，腾讯音乐涨超5%，哔哩哔哩、贝壳涨超4%，拼多多、网易、阿里巴巴、唯品会、微博涨超3%，百度涨超1%，京东小幅上涨。小鹏汽车跌超1%，理想汽车、蔚来小幅下跌。中资企业跟随A股开始进入短、中、长期的乐观预期，显然压制中资企业良好运转的最大阻力---放YI，随着国家“防控优化”的执行，已经开启了复苏之门，接下来需要关注的是货币、财政政策如何应对国内外复杂环境的变化后的不断微调，以及如何落实到具体每个企业的变化上。

《助力中小微企业稳增长调结构强能力若干措施》显然就是最好的诠释，诠释国家已经重视“复苏落地”的问题，文章详细的内容老姚在简评中就不做解析了（有兴趣深度研讨者可单独留言），但这所传达的信号，大家需要知晓。就是整个“事件”的节奏感，我们都掌握的很好。这就是我们信心的来源，乐观的基础。

发改委第一时间约谈有关资讯企业，提醒告诫相关企业发布市场和价格信息前必须认真核实、做到准确无误。严厉打击捏造散布涨价信息、囤积居奇、哄抬价格等违法违规行为，切实保障铁矿石市场平稳运行。看来“兔年“对上游价格的波动已经成为密切关注的重点之一。这是CPI的起点，也是我们可以执行宽松货币开启复苏经济的关键（不引起类似欧美无限量宽后的恶性通胀）。真是用心良苦了，当然在市场机制之下，适当的宏观指导也是必要且重要的手段之一。

拜老先生将和日方讨论对中进行半导体限制问题。这么大年纪真是不容易，天天要想着薅世界的羊毛，还要带着被薅了羊毛的小弟一起薅别国的羊毛，除非你也成为他的小弟，心甘情愿的给他薅羊毛（类似墨西哥等）。否则就制裁、甚至导弹对付。哎！老姚真是无语，这个世界是永远会有另外一股强大的力量来平衡这看起来无人可敌的”强大“力量的。这是耶和华创世时就已经安排好的，看来所有的”SHENGJING信奉者“们仍然需要真正的去领悟”HOLY BIBLE”的真谛，否则真的搞成类似中世纪的“YI教徒“之间的相互CANSHA了。可悲也、可怜矣。

上海年夜饭堂食预订已达80%以上。此外，预制菜外卖深受青睐。今年年夜饭预制菜供应量同比增长近20%。目前看来先放开，先恢复。虽然来年仍可能如邻国，一波后又一波，但至少对经济的停摆已经不可能，对企业的影响也会逐渐减小，乐观始终是我们职业股票投资人需要的情绪。

布局吧，别做那些小波段了，哪些行业下跌买哪些行业，可能是目前最简单而有效的长线交易策略

了（当然还是要以基本面为基础的）。持股过年心不慌。