健康资讯 巴菲特：从不凭猜测后市买股票，无法完美择时，2020年3月完全错过了时机；我们擅长的是，搞清楚何时得到对自己足够的资金。
美股这十几年来从未走熊，巴菲特试图择时，减仓了几次，都错了。所以发出如此感慨。
巴菲特：回购让伯克希尔对美国运通的持股从约11%增至20%；价格有吸引力才应回购，暗示伯克希尔价高；强调现金重要，以防2020年危机重演。
刚说不要择时，又开始强调现金重要了[笑哭]
我想，他的意思是，不要择时，要持有股票。但今年还是要持有大量现金，要保证自己能活下去，收缩保平安，以防2020年危机重演。
【#巴菲特发布2022年致股东公开信#：细聊“四巨头” 叹并购难找】#巴菲特去年暴赚5672亿# 北京时间2月26日晚，股神巴菲特在伯克希尔·哈撒韦公司官网公布了每年一度的致股东公开信，在公开信中，巴菲特特别拎出推动公司价值上升的“四大巨头”与股东们细聊，除了保险业务和苹果外，BNSF铁路业务和BHE能源业务构成了另外半壁江山。财报显示，伯克希尔哈撒韦公司2021年第四季度经营利润为72.85亿美元，同比增45%，去年同期为50.21亿美元；全年营业利润总计 274.55 亿美元，比 2020 年的 219.92 亿美元增长25.2%。归属股东的净利润为897.95亿美元（约合人民币5672亿元），上年同期仅为425.21亿美元，增幅高达111%。
巴菲特在致股东信中表示，他和副董事长查理芒格在大型收购方面几乎没有发现什么让他们“兴奋”的点，相反，两人认为股票回购是此时部署现金的最佳方式。数据显示，巴菲特在 2021 年回购了271 亿美元的伯克希尔股票，这是2018 年以来巴菲特开始更积极地回购股票以来的最高年度水平。2022年巴菲特股东信：细聊“四巨头” 叹并购难找 | 每日经济新闻 （嘉玛）
#巴菲特去年赚近900亿美元#巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦去年大赚，主要得益于苹果、美国银行、美国运通等持仓股的良好市场表现。在过去一年时间里，伯克希尔哈撒韦终于跑赢了标普500指数，在成长股大幅调整的背景下，价值股却显著回升，巴菲特没有让投资者失望。
即使去年伯克希尔大赚近900亿美元，但伯克希尔的现金储备却仍然处于历史高位水平，达到1400多亿美元。在高企现金储备的背后，一方面反映出目前市场可选的优质资产比较少，平均估值比较贵；另一方面是巴菲特对市场态度比较谨慎，近几年伯克希尔的现金储备一直处于历史高位水平。
过去，伯克希尔现金储备规模，被视为市场走势的风向标。但是，从最近几年的情况来看，似乎有所失灵。在美联储宽松货币政策背后，似乎很难看到估值合理的优质资产，巴菲特只能够通过回购自家股票以及长期持有原来的优质资产来应对当前的市场环境。头条热榜
一年一度的巴菲特股东大会终于在2021年5月2日召开了。
1.2021年第一季度，伯克希尔哈撒韦公司营收645亿美元，净利117亿美元。。。前4大持仓股为：美国运通，苹果，美国银行和可口可乐。伯克希尔哈撒韦公司股票1955年成立时，初始值19美元一股，现在是41万美元一股，66年涨了2万倍，从2011年到现在，10年涨了4倍，收益还是很不错的。。。巴菲特说到自己的成功时，认为自己是因为生在美国，然后在美国经济飞速发展的阶段坚持持仓，才有如此成绩。（没人能靠做空自己的祖国赚钱）有名的电梯理论是：只要坐上一个飞速上涨的电梯，在电梯内无论怎么跳，也会收益惊人。。。但也要肯定巴菲特和查理芒格确实牛逼。
2.巴菲特列举了截止2021年3月31日的全球20个市值最大上市企业，前六个公司中有5家是美国公司，除了当地政府控股的沙特阿美。
巴菲特认为这说明美国环境利好，而30年前的全球20大市值排名中众多的是日本公司。。。美国公司还是很强势的。
3.伯克希尔哈撒韦目前市值2600亿美元，目前持有约390亿美元现金，占市值15%。。。巴菲特解释持有这么多现金，是没有找到合适投资目标，不想盲目投资。。。伯克希尔哈撒韦成功的关键，除了巴菲特和查理芒格，极其优秀的选股眼光，卓越的长期持仓策略，还有就是伯克希尔哈撒韦其实是一家保险公司，保险公司拥有庞大的资金，资金成本几乎为0。相比较，去年接受重压的孙正义的软银，资金成本是15%，资金成本这么高，赚钱就很难。因为目前10年美债收益率才1.7%，实业的平均收益率并不高，像巴菲特用保险资金的钱，几乎无成本，机会不好就不出手，但是如果像软银资金成本高，就必须去做一些高收益高风险的投资，高风险很容易赔，加上疫情影响，去年软银损失惨重。
4.巴菲特再次强调，投资公司，其实是投资一个公司的管理层。牛逼的投资人其实投项目，主要看人。比如真格基金创始人徐小平不止一次讲过他的投资理念：“只看创业者本人，而非所谓的模式。”创业者的学习能力，影响人的能力，清晰的自我认知，超强执行力，能快速反省纠错，情商高，善于分享，以及最重要的强烈的欲望和内心强大而坚定，是最受投资人欣赏的特质。
5.投资方面，巴菲特推荐散户买标普500指数基金，去年股东大会巴菲特也是推荐标普500，去年一年标普500涨了31%。
这一点很值得注意：巴菲特推荐持有标普500指数基金，去年A股也是掀起了基金购买热。其实就整个美股而言，除了几个高科技公司FAANG（facebook，苹果Apple，亚马逊Amazon，奈飞Netflix，谷歌google），加上特斯拉，市盈率高一点，标普500平均市盈率只有16倍左右，并不算贵。（A股沪深300的平均市盈率是25倍）
美股还有个优势就是，对于大公司而言，股东的利益至上，毕竟董事会决定管理层CEO的任免，所以，大公司一有盈利，不是扩大再生产，而是会用盈利回购股票，推高股票价格，让股东受益。
5.巴菲特和查理芒格都没有持有比特币，查理芒格态度比较激烈，认为数字货币发展令人厌恶，凭空制造了一个金融产品，与人类文明的利益背道而驰。（这种观点见仁见智，毫无疑问数字货币是对传统货币的大挑战。）
6..巴菲特已经90岁了，查理芒格97岁，接班人依然没有确定，不过巴菲特说：伯克希尔哈撒韦已经为我和芒格的离开做好了全部准备。
无论如何，两位已经是传奇！
附图是伯克希尔哈撒韦公司股票2014年到2021年走势。
#巴菲特# #巴菲特股东大会# #巴菲特避谈比特币问题 芒格炮轰#
#巴菲特押对苹果公司暴赚1200亿美元# 股神巴菲特又赢了，投资苹果公司让巴菲特大赚了1200亿美元。所以说一个人不必做很多笔投资，人生也不必做很多选择，对的投资有几个就是赢家了。
截至2021年底，巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司对苹果的持股从2020年的5.39%上涨到接近5.6%。随着苹果市值突破了3万亿美元，巴菲特持有的股票市值也是从360亿美元涨到了1600多亿美元，苹果让巴菲特赚了超过1200亿美元。
2018年以来，苹果股价已经上涨了252%，但市值只增长了大约200%。因为苹果花了4760亿美元回购股票。苹果的回购股票让巴菲特意外地赚了更多，这就是回购的魔力。 头条热榜
巴菲特是在学习Teledyne公司和辛格尔顿。
从1963年到1990年，Teledyne每年给股东的复合回报率达到了令人震惊的20.4%——同期标准普尔的回报率是8%。
在1972年到1984年间，辛格尔顿聪明地回购了90%的Teledyne流通股，他是现代商业史上罕有其匹的管理人员和资产配置大师。
#今年全球股票回购规模创历史新高#近期，全球股票回购规模引发关注。摩根大通报告称，今年全球公司回购大幅回暖，前5个月全球公司回购公告金额为去年同期的2倍多，总金额亦超过2019年同期水平。
那么，什么情况下公司会大规模回购股票呢？
第一，减少在外流通股，防止野蛮人叩门；
第二，稳定公司的股价；
第三，改善公司的资本结构。
去年由于美联储的放水，全球的资本价格均进一步出现了上涨，如今业绩不匹配股价的问题比比皆是。
因此，大部分公司选择了加大回购的力度，以减少未来股价的压力。
此方法巴菲特也曾常用，最近两年巴菲特现金持有量屡创新高。这也进一步说明美股泡沫严重。
因此，此时选择回购正当其时。
【巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦三季度净利润同比降低66%】公司解释说净利润同比骤降的原因是其持有的股票组合价值波动。这只体现在账面上，大多并非真实的损益。更引起市场关注的是，公司在继续回购自己股票的同时卖出其他股票，截至9月底，公司已经持有1492亿美元的现金、现金等价物及短期国库券，创历史新高 —— 这或许意味着巴菲特并不认为当下有好的投资机会。 #伯克希尔第三季度业绩大降逾六成#
今年的股东大会上，巴菲特承认去年抛售部分苹果股票可能是错误的决策。
去年一年，苹果股价累涨约81%，涨幅领先谷歌、亚马逊等其他龙头科技股。伯克希尔此前公布，去年四季度减持苹果逾5700万股，持有的股份数较三季度减少6%，降至约8.87亿股。巴菲特本周六在股东大会上说：
“去年我们得到了买入的机会，而我出售了部分股票。我们的股东还看到持有的股票增加了，那是因为我们回购了（伯克希尔的）股票。但那（抛售）可能是个错误。”
巴菲特还说，老搭档芒格也觉得那是个错误。
截至去年末，苹果持仓在伯克希尔披露的投资资产中占44%。新近财报显示，到今年一季度，苹果仍是伯克希尔的第一大股票持仓，市值1109亿美元。媒体指出，2016年末以来，伯克希尔买入苹果只累计投入了310亿美元，去年抛售套现110亿美元。华尔街见闻注意到，2016年四季度末伯克希尔持有苹果5740万股，当时价值约66.4亿美元，以此估算，四年间伯克希尔持有的苹果股份数增长了14倍以上，市值增长将近16倍。
巴菲特本周六称，现在伯克希尔持有苹果5.3%的股份，是很安全的水平，持仓规模远超其他行业企业。
自2016年一季度首次建仓苹果以来，巴菲特在多个场合称赞苹果。这次他评价，苹果是非常出色的公司。苹果的CEO库克在创意方面可能不及前任乔布斯，但乔布斯可能在管理等很多方面不如库克。库克是“我们见过最棒的公司管理者”。
巴菲特说，苹果的股票是“非常划算的买卖”。苹果的产品在全世界广受欢迎，利润率非常高，客户满意度可以达到99%，对人们的生活不可或缺。
“如果一辆车要花3.5万美元，如果你问有些人是想舍弃这辆车还是舍弃他们的苹果（手机），我肯定他们会放弃车。”
巴菲特还说，我们一直知道有那种轻资产、高成长的公司。苹果、谷歌、微软和Facebook都是很好的例子。他们是最好的企业，可他们的要价也高。
