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#对话中邮基金基金经理#目前，A股呈现出非常明显的结构化行情，不同行业、风格间的收益率差异非常明显。造成这种差异的原因如果从数据端分析，微观层面主要是市场对公司和行业未来发展的预期差异；宏观层面，市场的流动性也是影响风险偏好的重要因素。微观层面的行业趋势是内因，流动性的边际变化可能会使A股的风险偏好产生一定波动，但很难使市场风格短时间内发生反转。