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白银逢高试空主力合约
因美国国债实际收益率较昨日上升和有色板块价格震荡偏弱，COMEX 白银价格昨日 收盘于 23.68，iShare 白银 ETF 持仓量较昨日减少，在 24 附近分别形成压力位，在 21.5/20.4 附近分别形成支撑位。上海白银期货价格昨日白天收盘于 5255，夜间收 盘价为 5326，在 5360 附近分别形成压力位，在 5000/4840 附近分别形成支撑位。
第一，美国消费端通胀超预期改善打掉美联储终点利率上行风险，美联储主席鲍威 尔表示终点利率比 9 月点阵图预期的 4.6%“略高一些”，预计 2022 年底或 2023 年 初美联储加息退坡兑现，2023 年第一季度末或第二季度停止加息，第二季度末或第 三季度降息预期或增强，而这将长期支撑贵金属价格重心将缓慢上移；
第二，加拿 大央行 12 月加息 50 个基点符合市场预期，欧元区第三季度国内生产总值 GDP 同环 比增速高于预期，而美国截至 12 月 2 日 MBA 抵押贷款申请活动指数低于前值、汽油 库存量增加等引发经济衰退担忧，使美元指数走弱而支撑贵金属价格；第三，国内 光伏风电与新能源汽车等领域需求旺盛，使部分白银生产企业反应产销顺畅且库存 下降，但是传统消费淡季渐趋兑现压制边际需求。
因此，预计白银价格或上涨空间渐趋有限，建议投资者谨慎追多并关注短线轻仓逢 高试空主力合约机会。
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#大宗商品超级周期# 【疯狂！“逼空大战”席卷白银，沪银暴涨9% 机构呼吁冷静】美股散户血战华尔街还在发酵，“逼空大战”从个股转移到了白银市场。国际白银价格连续大幅上涨，周一国内白银期货也开始了碾压式“逼空”，所有合约悉数涨逾8%，沪银主力合约涨近9%，突破5900元/千克。疯狂！“逼空大战”席卷白银，沪银暴涨9%，白银有色等掀涨停潮，更有港股一天飙涨45%，机构呼吁冷静！-期货-金融界
贵金属：金强银弱、B3反弹继续#期货# #黄金# #白银# #期货每日交易策略#
1.市场表现
COMEX黄金指数最新报价为1800.0美元/盎司，白银为25.96美元/盎司。
战略上，COMEX黄金市场的顶部在去年8月就已显现。经过前期的快速回落，空头格局基本形成；但是，这并不等于贵金属当前就会下跌；相反，存在一波季节性反弹，技术上称之为B3浪。估计，下次见顶回落的时间在8-9月份。这主要因为：美联储在第四季度才会逐渐缩减购债之事。
本周，沪市贵金属追随COMEX市场而波动。技术上，美元反弹有望结束，或重新回到下跌寻底阶段。基本面上，货币宽松环境还将持续，叠加“金九”旺季，或推动贵金属反弹。分项上，黄金因美元走弱而偏强；而白银因原油下挫而弱些。
今日AU2112合约报377.78元/克，周涨幅5.14元；AG2112合约5420元/千克，周跌幅26元。
2.影响因素及分析
下面就影响贵金属的三大要素及演变来分析：美元、通胀、避险。
先看美元指数。美元反弹有望结束，后期将以波动寻底的方式运行。
从疫情看，美国接种疫苗较预期慢些，但与原计划差距不大，在秋季实现全民免疫还是可行的。
从财政看，前期美国总统拜登提出一项1.2万亿美元的八年期支出计划。可以说，拜登在国内的首要任务就是确保通过此项大规模基础建设计划。这将改善就业和扶助经济。短期可能压制美元，但长期经济繁荣又利于美元。
从货币看，当前焦点是美联储最新会议纪要，该会议纪要或将进一步揭示美联储在上月采取强硬立场后的政策态度。从而寻找：FED什么时候开始缩减货币刺激措施。现美联储观点存在两个方面：1、通胀是暂时的，不会影响利率决定或缩表讨论，2、如果美国经济加速增长，会提早加息。我们倾向认为：加息可能在2022年底前，而缩减购债最早在今年第四季度。如此，超级宽松的货币环境将维持到今年秋季。
从历史规律看，民主党执政时期，美元通常会步入强势周期。这与其执政理念相关。
再看通胀方面。近期，“文华工业品指数”遭遇短期回落，因原油谈判破裂而重挫；但季节性通胀依旧会“卷土重来”。
从COMEX原油看，原油出现预想不到的连续下挫，因OPEC+内部就未来增产问题出现了磋商破裂。这给产出前景似乎带来不确定性。然而，我们认为：沙特和阿联酋的分歧并非不可调和，最终以“中庸”形式解决的可能性较大。据悉，上周美国商业库存连续七周下降（减少了690万桶！）；另外，伊核谈判暂无新近消息。若是谈成，伊朗将增加200万桶/日出口量。按计划，OPEC+在5-7月份产量会增加114万桶/日。就需求方面，据OPEC预测：今年全球原油消费增长6.6%到595万桶/日！如此，若OPEC+在8月后不增加产量，那么年底的供应缺口将达到281万桶/日！总之，我们倾向于：即便增产，但仍抵不过消费增量。如此，在秋季旺季的驱动下，原油总体仍以上涨为主。
从工业品指数看，自5月中旬以来，大宗商品呈现剧烈波动与调整。有消息称，下半年我国货币政策稳中偏松，存在定向降准的可能。如此，未来会如何演变？我们认为：技术上，工业品指数“金九”旺季上涨的可能性较大。估计第一个反弹峰值在8-9月份，第二个反弹峰值在明年2-3月份。
最后看避险因素。近期，全球经济与政治的不确定性下降。
疫情方面，德尔塔病毒的快速传播可能是近期最大的不确定因素。
经济方面，美国公布了6月ISM非制造业PMI数据。具体PMI实际数值为60.10（前值64），预期为63.5。可见，服务业扩张幅度低于预期，衡量就业的指标显示收缩。看来，美国经济复苏前景乐观，但就业状况有些不理想。
政治方面，关注中东，因伊朗强硬派当选，美伊核谈往后推延。另外，继续关注中国、俄罗斯与欧美的国际关系动态。
3.结论及策略
从宏观视角看，贵金属大空头格局逐渐显现。原因有三：1、黄金自15年上涨至20年秋，已经上涨了5年且创了历史新高！充分反映了通胀和美元贬值。2、美国经济趋于乐观，因疫情控制良好，年底将逐渐收紧货币。3、据民主党执政时期的规律，美元最终会步入上升周期。
从市场表现看，贵金属呈现企稳回升的态势，季节性反弹将以B3浪形式展开。
基本面上，美联储在相当长的时期内仍将保持极度宽松的货币环境，在“金九”旺季和美元弱势的驱动下，贵金属有望继续反弹，并呈现金强银弱的格局。
预计，FED缩减购债从第四季度开始；因而贵金属见顶回落的时间当在8-9月份。
#国际金银价格暴跌#Yuki微报
国际金银价格暴跌：金价跌逾4% 白银期货跌超9%
贵金属：回落企稳、B3浪开始#黄金# #白银# #期货#
1.市场表现
COMEX黄金指数最新报价为1778.0美元/盎司，白银为26.12美元/盎司。
战略上，COMEX黄金市场的顶部在去年8月就已显现。经过近期快速回落，空头在格局基本形成；但是，这并不等于贵金属很快就会下跌；相反，当下企稳后，B3浪反弹正在展开。估计，见顶回落的时间或在8-9月份。这主要因为：美联储年底才会逐渐缩减购债之事。
本周，沪市贵金属追随COMEX市场而波动。技术上，美元强劲反弹接近尾声；贵金属下跌小5浪结构完整且已企稳。基本面上，宽松的货币环境和“金九”的需求旺季，或推动贵金属反弹。消息上，关注今晚美国非农就业报告，以期了解其对美联储货币政策的时间影响。
今日AU2112合约报372.64元/克，周涨幅1.24元；AG2112合约5446元/千克，周跌幅18元。
2.影响因素及分析
下面就影响贵金属的三大要素及演变来分析：美元、通胀、避险。
先看美元指数。美元仍处反弹过程中，但接近尾声，后期将以波动寻底的方式运行。
从疫情看，至今，美国超过一半的人口仍然没有完全接种疫苗。看来，进度有些慢，但差距不大，在秋季实现全民免疫还是可行的。
从财政看，上周美国总统拜登提出一项1.2万亿美元的八年期支出计划。可以说，拜登国内的首要任务就是确保大规模的基础设施计划。这将改善就业和扶助经济，短期压制美元，但长期有利于美元走强。
从货币看，交易商正关注今晚（周五）的美国非农就业报告，以确认美国的经济状态，从而寻找：FED什么时候开始缩减货币刺激措施的时间线索。现美联储观点分两个方面：1、通胀上涨是暂时的，不会影响利率决定或缩表讨论，2、如果美国经济加速增长，可能会提早加息。我们认为：加息可能在2022年底前，而缩减购债最早在今年第四季度。如此，超级宽松的环境将维持到今年秋季。
从历史规律看，民主党执政时期，美元通常会步入强势周期。这与其执政理念相关。
再看通胀方面。近期，“文华工业品指数”的调整有望结束，新一轮通胀可能“卷土重来”。
从COMEX原油看，原油经短期调整后再度迎来上涨，因OPEC+8月后将温和增产（8-12月期间增加200万桶）；同时，美国商业库存连续六周下降（上周超预期减少了671万桶！），另又叠加伊核谈判再度后延（谈成可增加200万桶/日出口量）。按计划，OPEC+在5-7月份产量会增加114万桶/日。就需求方面，据OPEC预测：今年全球原油消费增长6.6%到595万桶/日！如此，算上所有可能的供应，今年供应缺口还有81万桶/日！可见，增加部分抵不过消费增量。如此，在驾车时节和秋季旺季的驱动下，原油总体仍以上涨为主。
从工业品指数看，自5月中旬以来，大宗商品呈现剧烈波动与调整。正值百年大庆和政府调控，又逢夏季淡季，工业品呈现偏强波动，暂缺乏趋势。近期银行大额存款利率向下调减，后期又有“金九银十”旺季；如此，未来会如何演变？我们认为：技术上，工业品指数季节性上涨是大概率事件。估计第一个反弹峰值在8-9月份，第二个反弹峰值有望出现在明年2-3月份。
最后看避险因素。近期，全球经济与政治的不确定性下降。
经济方面，美国6月民间就业岗位增幅超预期，因经济迅速重启，企业纷纷增加生产和服务。这预示着：美国下半年经济与就业前景乐观。另外，高传染性的德尔塔变种毒株正在打击着全球经济增长的乐观前景，从而推动避险美元上涨。
政治方面，关注中东，因伊朗强硬派当选，美伊核谈往后推延。另外，继续关注中国、俄罗斯与欧美的国际关系动态。
3.结论及策略
从宏观视角看，贵金属大空头格局逐渐显现。原因有三：1、黄金自15年上涨至20年秋，已经上涨了5年且创了历史新高！充分反映了通胀和美元贬值。2、美国经济趋于乐观，因疫情控制良好，年底将逐渐收紧货币。3、据民主党执政时期的规律，美元最终会步入上升周期。
从当前角度看，贵金属大幅下挫结束，现有企稳回升的可能，且以B3浪形式上涨。
基本面上，美联储在相当长的时期内仍将保持极度宽松的货币环境，在“金九银十”旺季的驱动下，通胀有望再度驱动贵金属反弹。然而，FED缩减购债可能从第四季度开始。因此，贵金属见顶回落的时间在8-9月份。
