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两次10亿元的收购，连续两年，是巧合还是另有原因？在大佬眼里钱的单位是“亿”，而不是普通老百姓眼中的“元”。现在两家被收购公司一家亏损，另外一家贱卖。
这家公司为什么连续两次踩坑，是市场中的偶然还是必然？如今的科创板是不是彼时的创业板？会不会繁华过后是一片狼藉？
这家公司就是宜通世纪，让我们以史为鉴，盘点一下宜通世纪当年的骚操作。
第一家被收购的公司是北京天河鸿城电子有限公司，这是一家外资公司，主营物联网。
2015年，北京天河鸿城电子账面价值约为5437万元，上半年度净利润1500万元。宜通世纪额签订的对赌协议从2015年开始计算，要求天河鸿城的业绩分别是5500万元，8000万元，1.15亿元，3年合计净利润2.5亿元。
宜通世纪为此付出了什么代价？以市净率20倍的价格购买天河鸿城。我们以贵州茅台的市净率做对比，贵州茅台最贵的时候市净率大概是17倍。天河鸿城售价10亿元，宜通世纪支付50%的现金，剩余50%以27.45元/股购买。钱从哪里来？宜通世纪定增融资10亿元。
收购天河鸿城的结果除了实控人，其他人并未获益。我们做个计算：花费10亿元，获得的资产包括：净资产5500万元，3年利润合计2.5亿，计提坏账准备接近7亿。收购并未使资产增值，不过是玩了一把资本游戏。
而参与定增的基金公司并没有获得盈利。唯二的赢家是天河鸿城和宜通世纪的大股东。
时至今日，天河鸿城的营收和净利润恢复了本来面目。2020年上半年，天河鸿城营收不过6600万元，亏损近300万元。
宜通世纪花10亿元买了天河鸿城这么个玩意，真不是玩意！
跟倍泰健康比起来，天河鸿城的底线突然就变得很高了。
2016年，宜通世纪又开始了买买买！又是大手笔的收购，又是花费10亿元收购。其中4.4亿是现金，其余部分发行股份作价25.7元/股。宜通世纪又通过定增融资了近5亿元，解决了购买倍泰健康资金的来源。
倍泰健康的原净资产为1.7亿元，相对购买价格和支付的现金，绝对是高溢价。倍泰健康被收购后，马上出了大事，倍泰健康原总经理和董事长是夫妻。现在总经理失联，董事长被判处无期徒刑。倍泰健康官司缠身，2019年底，宜通世纪终于把这个烫手山芋给处理了。把倍泰健康作价1.7亿元转让给了珠海的纾困基金。
这笔交易大亏8.3亿元。倍泰健康的产品为各种体温计，2020年这类公司的股价冲上了天。对于宜通世纪来说，可惜没有如果。
对于上市公司的股东来说，通过这两次收购，摊薄了股份，转增股本，减持股份，实现了资金的套现和转移。
对于参与定增的基金公司来说，即响应了政策导向，又获取了政策红利，取得了管理费收入，扩大了市场规模。
而对买入定增基金的个人投资者来说，恐怕只能欲哭无泪了，平白为别人做了嫁衣。
定增在A股被当成短期借款来用，定增锁定期往往是一年为主，到期后3个月到半年就会在二级市场减持。而收购的公司怎么能够在短短一年时间内融入新的公司？这就是业绩对赌的由来，本质上是对被收购公司的催熟，而A股的定增对于普通投资者而言是一种很恶劣的手段。
对于散户投资者来说，现在的股价相对历史股价最高点打了83折，非常的惨痛。
宜通世纪主要股东童文伟，史亚洲，钟飞鹏等是最大的获益方。他们不断减持公司股份，大约减少了一半左右。公司原来实际控制人有五位，其中唐军和刘昱已经在2018年选择退出公司并减持股票。这两位股东持股所剩无几。
如果放在大的历史环境下看待宜通世纪的收购行为，其行为动机可以大致均分为三部分。一是宜通世纪股权分散在多人手里，均有减持的需求；二，基金公司等机构推动公司定增融资收购资产；三，当年政策的导向是鼓励上市公司收购兼并扩大公司规模。
其实A股向来有瞎折腾的底色，2015年前后是创业板的收购兼并潮，留下一地鸡毛，直到出台纾困基金。这波烂账大概在2020年前后消除了影响。
现在的科创板也充满了当年的味道，还是熟悉的味道。接下来的几年恐怕也是A股的走势估计跟2016年到2018年类似。
对于宜通世纪来说，现在可以说是繁华褪尽回归朴素本色。从2020年前三季度的营收和净利润来看，现在通信维护的公司和行业不赚钱。宜通世纪毛利润不过15%，远低于其他公司。净利润仅象征性的有几千万。
而5年前投资联通的2亿元，账面至今还是亏损。
对于宜通世纪的未来，最坏的情况已经过去，最好的情况会在行业反弹的时候出现。这是一个依然由弹性的个股。四元和八元是其上限和下限。
#定增# #宜通世纪# #5G#
月度总结： 10月初买过敦煌种业(买入理由：种业有利好，赔钱卖出），宜通世纪（买入理由：觉得通信在底部，赔钱卖出），杭州热电（买入理由：18日低吸低吸等冲前期平台高点，这只盈利13个点），22日又买入敦煌种业，25日赔钱卖出；22日低吸通光线缆，26日卖出盈利卖出；25日买入伊戈尔，26日盈利卖出；28日买入同力日升，29日加仓同力日升，目前盈利状态。
主力，游资都参与强趋势股，打版情绪本月很难赚钱，连板高度始终打不开，超不过5,6板，所以本月初开始也往趋势上去转，但没参与热点赛道（大周期能源股：锂电池，锂电池引发的磷化工，绿电，风点，光伏，小周期的元宇宙，职业教育，）
所以本月操作失败最主要是没有参与强赛道股票中的龙头股票，本月初干了一些杂毛的股票，不涨反而亏钱。
晒一下本月的的收益吧
