配置型基金（配置型基金产品）

进可攻退可守的灵活配置型基金

投资基金时，基金仓位的控制是令很多投资者十分头疼的问题，不知何时加减仓位，该落袋为安还是继续观望，成为摆在投资者面前的一道难题。那下面这种仓位灵活、进可攻退可守的灵活配置型基金，就有必要了解一下啦。

一、什么是灵活配置型基金？

它属于混合型基金的一种，因其投资仓位比较灵活，被称为灵活配置型基金。它的股票仓位最高可控制在80%，最低理论上可达0%。

二、如何筛选灵活配置型基金？

挑选灵活配置型基金，首先要看基金的业绩表现，基金的长期业绩是否优良是体现一个基金是否具有相对应投研实力的一大重要因素。其次，看基金经理，好的基金经理才能使基金有好的投资回报，甚至可能获取超额收益。基金经理会根据市场行情变化适当增减股债配比，最大化分散风险，平衡收益。

三、灵活配置型基金适合哪种类型的投资者？

由于灵活配置型基金的股票仓位调整比较灵活，基金经理可以根据市场行情环境自由加仓减仓，最大限度降低投资风险，因而比较适合追求低风险、高灵活度的投资者。

要注意，灵活配置基金有基金经理帮你自由调整仓位，但基民在自己做出选择时切忌频繁交易，应看准时机，做好调仓准备，有规律有计划地调仓才能获取较高收益。不论何时，长期投资仍然是基民们要长期坚持的原则。

#投资##基金##理财#

基金投资有风险。在进行投资前请参阅相关基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。了解基金的风险收益特征，并判断基金是否与投资人的风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金投资需谨慎。

金元顺安元启灵活配置混合是今年以来一只很火的网红基金，在最新公布的一季报中，吴哥发现了一些有趣的事情！

最近是基金的季报公布集中时间，截止周五，几乎所有的基金都已经公布了其最新的第一季报。

我们从季报中还是能得到一些很有价值的内容！我们应该从这几个方向来进行解读：

1、十大重仓的行业分布，换手情况等，持仓还是最重要的信息，特别对于偏股型基金来说。当然，还有一个很重要的指标是十大重仓股的集中度。

2、持仓结构变化，比如说股票占比是否有变化，债券占比是否有变化。

3、规模变化、份额变化。

4、近一季度的业绩情况，与基准线的对比情况。

5、基金经理的小作文，会透露出基金经理的投资理念等重要信息。

今天，我们就来分析一下金元顺安元启灵活配置混合这只基金的一季报吧。

一、业绩回顾

一季度业绩：+10.26%，同期业绩比较基准收益率为-7.36%；

近一年业绩：38.78%（截止目前）；

近两年业绩：112.39%；

今年以来：7.26%。

点评：从近一年，近两年的业绩来看，这只基金的表现虽然可以称得上不错，但还真不能算顶级。但是如果你看到它在一季度的表现是增长了10%以上，今年以来的业绩是+7.26%，你就不会这么说了。

可以说，在2021年末还是平平淡淡的它，在进入2022年以来的表现绝对是超一流的水准！

二、特色数据

近一年波动率15.17%，近一年夏普比率2.14%，近一年的最大回撤7.62%！

点评：注意看这个数据，近一年的最大回撤，只有7.62%！这在偏股型基金中，几乎很难找到比它更强的对手了！

三、基金经理

基金经理是缪玮彬，本基金任期自2017年11月14日至今，已历4年又161天，任职回报178.15%。从业5年又129天，年化回报14.73%。

点评：缪玮彬的业绩并不抢眼，不过却很“专一”，因为他当前在管的基金只有一只，也就是金元顺安元启。

四、基金规模

一季报最新规模7.73亿，相比去年底5亿的总规模，增长了54.60%，当然这里面除了净值的持续增长外，还有份额的增长，根据一季报的统计，一季度净值份额为0.78亿份。

点评：由于基金经理在1月初连续三次限制了每日的申购上限，目前每日申购上限为100元，这也成功地控制了规模的大幅度增长。

至于为什么要控制规模，吴哥在稍后会具体说明。

五、基金持仓结构

一季报中，股票占比为75.79%，债券为5.00%，现金为3.59%，其他占15.62%，而去年底的情况分别是：75.41%，5.29%，3.73%，15.57%，整体变化并不大。

点评：做为一只偏股型基金，股票仓位的占比始终保持在80%以上，算是一个适中的比例。而且吴哥看了一下这只基金最近几个季报的持仓结构变化，发现变动都非常小，可见基金经理对于持仓的合理性还是相当坚守的。

六、基金十大重仓

1、换手情况，10只重仓股中更新了8只，而在去年四季报中，10只重仓股全部更换。显示换手率略有下降；

2、十大重仓股集中度，一季报显示为10.10%，而去年四季季显示为9.18%，重仓股集中度有1%的提升，但从整体来看，仍属于非常分散，非常均衡的持仓结构。

3、行业分布，当前十大重仓分布在基建、医药、交通、环保、建材、商贸等诸多行业，显示出行业还是相当分散的。

4、另外吴哥也发现一个特点，前十只重仓股的股价多数都在10元以内，仅红墙股份超过10元。还有，吴哥逐个看了一下这十只股票，其市值都在100亿以内！

5、前十大持仓的占比都非常平均，几乎都在1%左右，也就是说，如果按此比例进行推测，基金经理所持的股票数量，约在75-100只左右。

这对于高换手的基金来说，显然是一个非常大的工作量，因为需要持有近100只股票，而跟踪的股票池则需要更多，需要时常跟踪股票的变化情况进行灵活调仓。

这其实也是为什么基金经理在一月份要对基金份额进行严格限制的原因。

七、基金经理的话

内容比较长，主要是分析了整个一季度宏观经济基本面的情况，吴哥只摘出最后一段吧：

“本基金在报告期内主要配置于权益资产，仓位保持中高水平并进行动态调整，持仓继续保持较高的分散度，低配债券资产，在股票和行业选择方面注重于较低的估值水平、疫情复苏和行业复苏等因素。”

所以，其实从这段话，我们就得到了这只基金在一季报仍然能够得到正收益，且回撤控制相当不错的密码了！

1、持仓极度分散；

2、配备了一小部分债券打底；

3、股票上选择较低估值的中小市值股票；

4、关注低价股，具有较高安全边际；

5、行业上关注疫情复共和行业复苏等，这些行业在一季度的表现相对出色。

基金#

关注@吴基指谈，为你解读更多的基金最新季报，小伙伴们还想看哪一只基金的季报解读，可以在评论区告诉吴哥！

这三种基金组合，有没有你钟意的？

买基金做好资产配置十分重要，对于市场上各种各样的基金来说，选择适合自己的基金并合理配置是一件比较耗费精力的事情，不妨看看这三种组合思路，说不定可以帮助你更快选出适合自己的资产配置组合，助力科学投资，值得一看！

一、哑铃组合

哑铃组合即在哑铃两端分别配置不同类型的基金，可以是股票型基金+债券型基金、大盘基金+中小盘基金、价值型基金+成长型基金。投资者可以根据自己的投资目标和风险偏好，在哑铃两端进行侧重配置。这种模式更为灵活，可以有效分散风险。

二、金字塔组合

金字塔组合存在两种情形，一种是正金字塔型，一种是倒金字塔型。正金字塔型即在金字塔底端大量配置较为稳健的货币型和债券型基金，腰部配置混合型基金，顶端则少量配置风险较高的股票型基金，比较适合偏好低风险的投资者。而倒金字塔的资产配置则正好相反，较为适合想要长期投资且积极追求收益的投资者。

三、卫星组合

卫星组合即建立一个核心的恒星基金，周围再少量配置一些卫星基金，形成“核心+卫星”组合。卫星组合的关键在于选择一个优质的核心基金，对于大部分投资者来说，可以选择长期业绩出色且较为稳健的基金类型。卫星基金则可以适当配置一些业绩突出的主题基金等。

总体来说，这三种投资组合都更偏向于从客观理性的角度来构建基金组合，传达给投资者科学选基、合理配置的投资理念，有利于提升整体投资体验。

#基金##投资##理财#

基金投资有风险。在进行投资前请参阅相关基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。了解基金的风险收益特征，并判断基金是否与投资人的风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金投资需谨慎。

【热门提问】最近像王崇管理的均衡型基金比指数跌的还多，还能继续持有吗？

答:

首先解释一下什么是均衡型基金，均衡型基金一般指那些持仓行业比较分散的产品，比如单一行业的配置不会超过20%、30%。以下是34位基金经理榜单中均衡型基金经理的代表产品，整体来看，截至3月3日，今年以来的平均收益率是2.67%，略高于沪深300指数，不过平均最大回撤也达到了11%，高于沪深300指数。

见下方图片1

数据来源：wind，数据截至2021.3.4

为什么会出现回撤高于指数的这种情况呢？

一是部分基金的持仓集中度比较高，近期重仓股回调较多。一般来说，行业集中度越高、个股集中度越高的基金，在震荡市中的波动往往更大。虽然这些都被归为均衡型基金，但是它们在个股集中度上会有一些差异，那些前10大重仓占比低、持股分散的均衡型基金，今年以来总体控制回撤的能力更好，比如谢治宇、乔迁、何帅等人。

二是基金对于顺周期板块配置较少，节后明显跑输指数。再看今年以来的行业表现，申万一级行业中钢铁、有色金属、银行等顺周期板块排名靠前，但对于大多数基金而言，这些都是长期配置比例偏低的板块，所以在节后的表现落后于指数。

见下方图片2

数据来源wind，数据截至2020.3.4

那这类均衡型基金还能继续持有吗？其实我们在今年初的时候就建议大家调整组合的结构，增加均衡型和价值型基金的比例，原因有三点。

一是波动相对更小，可以帮助我们更从容地着眼于长期收益。行业均衡配置策略看似进攻性不强，很少有基金能做到年度公募冠军，但在长跑中却往往能实现更均衡的超额收益，容易把基金的收益转化为投资者的收益，而押注单一板块的基金波动更大，比如半导体基金，近期的白酒、新能源车指数都在短期震荡超20%，更考验投资者的心态。

二是受到行业黑天鹅事件的影响小，历史上很多长牛行业也曾经遭受突发事件的影响，经历过很长一段时间的低迷期，比如白酒行业限制三公消费、光伏行业的补贴滑坡，医药的带量采购等等，当行业突然遭遇黑天鹅事件，短期下跌20%、30%都是十分正常的，而行业均衡配置的基金则没有这个后顾之忧。

三是观察估值比较方便，均衡型基金的涨跌大致是跟着沪深300指数走的，所以投资者往往不用当行业专家，去分析行业的发展前景和估值水平，只要根据A股市场整体的估值情况、自己的风险偏好来决定买卖就可以了。

从结果来看，如果我们把表格中的17只均衡型基金按照相同权重来做一个基金组合，虽然在近期调整中的回撤高于指数，但是组合整体收益还是排在所有权益类基金的前1/2位置，如果是作为长期配置，依然是一个不错的选择。

最近市场短期调整比较多，大家务必记得检查自己基金的持仓行业、个股估值情况，基金经理历史控制回撤的能力如何，把风险控制在自己的承受范围内，做好长期持有的准备。

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【热门提问】基金那么多，我该如何配置？

这是有一定共性的话题：就是怎么配置？

1）固收类：纯债、稳健偏债、激进偏债、绝对收益；或者固收组合（小目标、稳稳的幸福、打新计划）；

2）权益类：价值、均衡类（含牛基宝）为主，消费、医药、科技、新能源四大单赛道为辅助，构建我们的核心资产池。

另外，对偏稳健、保守的同学，还可以配置股债平衡产品，或者权益类直接配置股债平衡产品。

还有，为了更好分散a股风险，我们还可以配置一些卫星资产：港股、海外资产（沪港深基金、QDII基金、全球赢+组合）。

然后具体的配置比例可以参考：

保守和稳健的，以固收为主，占比50-30%，权益类资产占比低于30%；

中间的投资者，固收、权益在50%上下浮动；

成长和激进的投资者，权益类资产占比达到70-100%。

再细分到固收里，特别保守的，买纯债；能承受-5%以内回撤风险、也期待更高收益的，买稳健偏债、绝对收益，小目标、稳稳的幸福；想更高收益、也能承受-10%回撤风险的，买激进偏债、打新计划、牛基宝稳健型。一般持有2-4只足以。

再细分权益部分，价值、均衡的占比50-70%，单赛道30-50%，港股、海外合计占比10-30%，大概在这个范围内就可以了。100万以下，持有5-10只权益基金就可以了，资产再多，不要超过5只。更多的你得去配私募了。

然后大家可以对照去看看自己的情况，做配置。

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2022年基金怎么配置？基金配置是很大的一门学问，好的基金基金配置可以做到进可攻，退可守，这是业界很知名的基金配置方案，给大家展示，希望可以给大家带来收获。

一、基金数量：数量不超过6只，可根据手头资金灵活变动（6只-8只）

二、基金配置方向：1、大消费赛道、2、大科技、（半导体、新能源各细分赛道、电力）3、债权类基金 4、长期跟踪的指数基金（上证50、A50、沪深300、中证1000）

三、仓位配置：

1、总资金的20%配置新能源类基金、半导体类基金

2、 总资金20%的仓位配置大消费基金主要是药酒混合类（酒、药），以及重点关注低估的白马2022年的表现机会，挖掘这个领域的基金。

3、总资金的15%配置债券基金，作为我们整个基金配置的压舱石的存在，可以实现稳稳的幸福。

4、总资金的10%以定投的方式参与指数基金，买指数基金就是买国运，这是大家应该坚守的领域。

5、总资金的20%我们可以参与场内的ETF,快进快出，保持灵活性，操作好了收益并不低，把握好诀窍这个是不输股票交易的存在，而且它的风险更低。

6、总资金的15%，这个资金用于补仓操作，作为我们的后备之军，实现灵活的腾挪。

四、操作思路：

1、场外基金的操作是坚持长期持有的，我一般以年为周期，持有的同时会设置合理的止盈，新能源类、大消费类假如能到15%的收益，我就选择减仓一般。以时间、收益，先到者为准。

2、债权类、指数基金持有周期拉长，暂时没有设定止盈，更多的考虑是一种长期储蓄的作用。

3、场内基金：策略就是快进快出、高抛低吸、如有亏损绝不割肉，逢低补仓。

我是@侃股论基，添加关注，不迷路，希望遇见有缘的你，一起学习，一起提高认知。[谢谢][谢谢]#基金##头条财经##k线技术##证券板块##股票#

部分主动型基金行业板块配置占比与持仓市值一览。

在震荡市中，仍有不少权益类基金净值不断攀高。

2022年以来，沪深300指数下跌14.64%，权益型基金整体表现也不佳，其中普通股票型基金、偏股混合型基金和灵活配置型基金指数分别下跌11.78%、11.25%和6.76%，在各类资产排名中靠后。

好在近期市场企稳，人气逐渐恢复，一些优秀基金经理依靠超众的行业配置与选股能力，带领旗下基金产品净值创下历史新高。Wind数据显示，截至8月16日，剔除成立不足1年的基金，最新股票仓位比例超50%的主动权益基金中，有44只产品净值创下历史新高，这意味持有上述基金的持有人均实现了盈利。这些基金有何特点？净值逆市的秘诀是什么？这些基金逆市飘红！净值屡创新高，最大回报超30%，有何秘诀？重仓这些领域 _ 证券时报网