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【立讯精密：预计2022年净利润同比增长35%-40%】立讯精密(002475)10月28日晚间发布2022年年度业绩预告，预计2022年净利润95.45亿元-98.99亿元，较上年同期增长35%至40%。https://appdetail.netwin.cn/web/2022/10/a16c56ca8ecd7540ce511833d0e8c55c.html

【立讯精密立讯精密 三季度财报：营收维持增长，利润不及预期】

长桥海豚看立讯 21Q3 业绩：营收 328.9 亿，同比 +42.4%，归母净利 16 亿，同比-25.3%。本季财报营收仍维持增长，而利润不及市场预期。季度财报主要影响：

1）毛利率：21Q3 受疫情反复，上游材料短缺、材料上涨、运输能力下降及运输成本上升等因素，对公司的盈利能力和出货有一定影响。21Q3 毛利率 16%，同比下滑 6.4pct，是受手机组装占比提升以及运费成本的会计分类影响。

2）存货：在疫情和部分材料的影响下，手表等方面的出货有延迟发货的情况。同时苹果的 watch、AirPods3 等新品在 10 月开始发货，Q3 提前备货的影响。

3）长桥海豚认为：长期看好立讯的制造壁垒和大客户十年来的稳定合作关系，以及未来在汽车电子等领域进一步拓展的机会。短期在疫情、成本端的扰动，季度盈利能力受较大影响。

7月27日A股市场关注度最高的前50股

1 · 300024 机器人 99.99

2 · 002031 巨轮智能 18.23

3 · 002475 立讯精密 15.22

4 · 002514 宝馨科技 12.77

5 · 002594 比亚迪 11.74

6 · 688253 N英诺特 9.87

7 · 002008 大族激光 9.48

8 · 002077 大港股份 8.46

9 · 000625 长安汽车 7.30

10 · 000795 英洛华 6.99

11 · 002156 通富微电 6.47

12 · 002150 通润装备 6.08

13 · 001258 立新能源 5.70

14 · 002547 春兴精工 5.53

15 · 001336 楚环科技 5.34

16 · 002369 卓翼科技 5.21

17 · 002591 恒大高新 5.10

18 · 000837 秦川机床 5.08

19 · 002384 东山精密 4.98

20 · 003022 联泓新科 4.95

#立讯精密# 立讯股东大会的一些记录，整体就是管理层很好，短期遇到了一些小困难，但中长空间还是在。

【立讯精密调研纪要】

2021年5月18日下午，到东莞清溪，参加立讯精密002475年度股东大会。公司高管做了演示和交流，带领股东们参观了自动化生产线。

立讯在2020年取得了925亿的收入、72亿的净利，年增约五成，其中消费电子收入818亿、通讯电子收入22亿、汽车电子收入28亿，无愧中国电子制造业之王者荣耀。

按正常增长曲线，今年2021年立讯营收将突破1000亿、利润将突破100亿，真是“来春临夏之胜景、小满时分意更深”。

每次股东大会都是了解立讯的窗口，这次也不例外。根据王董的解答，我有如下体会，仅代表个人心得。

1、对消费电子的认识。

立讯守持“与凤凰同飞，必是俊鸟”理念，与苹果深度结盟，这几年取得巨大成绩（前年收入500+亿，去年800+亿），未来也会持续，这些估计大家都不怀疑了。而立讯对这其中的认知，又与外界有些差别。

她觉得立讯能影响的是三年后的消费电子市场，因为立讯做的产品都是提前几年就进行研发与生产的，现在市面上的产品销路的多少好坏，其实是大客户与用户之间决定的，已与立讯无关了。

另外，她对竞争对手的态度也是宽容的，比如耳机、或者以后其他超过3000万部的电子产品，都希望有两家供应商为苹果支撑着，谁家份额可上可下都不要紧，这才是最好的合作状态，而不是独家或一家独大。

她还认为，消费电子未来五年将没有太大变化。

（我的理解是，霸局已定？）

2、对通讯的认识。

立讯认为，对通讯与汽车的投入，要提前五年十年才有戏，才有增长点，任何人说一两年就有成果那都是骗人。

立讯提前为5G、6G通讯时代的布局做了两个五年规划，将为大客户们提供“电连接、光连接、热管理、通信系统”等全系列产品。

她说，如果把数据中心作为一座城市，立讯将提供所有马路通道。虽说5G必将到来，但“万物互联、自动驾驶、智能家居”都还遥远，一旦来临，对“高速连接传输”将是多么大的需求！而这个需求不是等客户以后提出，而是必须眼前就由立讯作好规划、宣导和提供，才有介入机会。

所以立讯在通讯方面的竞争对手，不在国内，而是国外存在百年、年收百亿的那三两家。

（我的理解就两个字，霸气）

3、对汽车的认识。

立讯对汽车业务的投入，更作好十年以上的安排，比通讯还长远。

立讯很冷静，沙盘推演，认为只有从第二梯队车厂而不是ABCD入手，才能开发出新市场。

而smart-car是立讯的机会，可以将消费电子复制过去，天花板高的很。

但不管怎样，没有两个五年计划是做不到成功的。对立讯的投资眼光也要有这么长的打算。

（我听到：“技术领先，至少到目前没失望过”）

4、对自动化的认识。

立讯非常强调对自动化工艺的平台化建设，到了执拗的程度。

她认为所谓自动化，不是买一堆机械手CNC，而是要在产品预研前就设计好制程，要能共享化（达到七八成！），尽量减少定制化，还要做到机器学习、大数据支持、智能化。

而她认为自动化与工作人数也不必然对立（我注意到，立讯的员工人数已近20万），比如手机业务，如果用户追求精度高、每年迭代，那么容错就要高、柔性制造就要多，需要人手也要多，精密制造与自动化智能制造不矛盾。

5、其它。

（1）对硬件布局，仍有很多零部件需“进口清单”，依赖国外供给，表示：“有在做工作去改变”；

（2）对收购企业，从来不是为了做加法，而是为了“协同”，并努力做到从不赚钱到赚钱，“终究是人做出来的”；

（3）对研发投入，分为“迭代开发”和“空投开发”，前者为近期、是大客户专利、要有产出、占四分之三，后者不考虑成果、是基础研究、有专利、占四分之一；（赞！）

（4）对竞争态势，说：“与乞丐争食，还是乞丐”，要与美滋滋的客户一起才有意思，要做对客户有帮助的产品才有未来；

（5）对立讯的自我认定，是：全球没有一家企业，有像立讯那么多产品线的企业。。

“消费电子茅”——002475立讯精密，在前面一个中级调整中在4月27号出现介入窗口，收盘价38.29，6月份最高价冲到50。同期调整的还有是“机械茅”——三一重工，只不过至今还没出现窗口··········某大V某猫只会叫大家捂股的，感觉真是好！

2022/7/5 上午A股中个股资金净流出排名前五十

代码 简称 当日资金净流出额（亿元） 最新价 总市值

000625.SZ 长安汽车 -9.08 17.37 1723.42

002475.SZ 立讯精密 -8.75 30.87 2187.28

300274.SZ 阳光电源 -6.61 88.30 1311.45

300014.SZ 亿纬锂能 -5.10 93.21 1769.86

002326.SZ 永太科技 -4.67 33.02 289.44

300059.SZ 东方财富 -4.70 25.11 3318.08

600111.SH 北方稀土 -4.57 33.98 1234.52

002271.SZ 东方雨虹 -4.26 46.62 1174.65

000858.SZ 五粮液 -3.73 197.92 7682.48

002407.SZ 多氟多 -3.23 52.78 404.34

601888.SH 中国中免 -3.14 219.28 4281.39

600048.SH 保利发展 -3.19 16.75 2005.02