健康资讯 美元的特权导致非美国的养老金、公司、保险公司和对冲基金在全球范围内大量借入美元。
昨日BIS发布的最新季度审查中显示，银行在美元掉期和远期合约中的名义债务总额为52万亿美元。其中大约一半（26万亿美元）是由向美国以外的非银行客户提供的信贷构成的，该集团包括公司和大型投资者。在过去六年中，非银行的风险敞口攀升了50%以上。
这并不一定与全球美元需求的传统框架相矛盾，贸易商几乎所有的业务都用美元开具发票，他们需要美元。但注意图二的最右侧那幅，越来越多的全球美元用户是非银行金融客户：养老金、保险公司和对冲基金等，他们有银行的运作机制但不直接报告数据。大型投资者一直在为了进口美元而进口美元，无论是出于收益率还是流动性的需求，从而对冲本币风险。
基于美元在外汇金融领域的主导地位是惊人的，作为一种工具货币，美元占据了88%的未平仓头寸（85万亿美元）。如果投资者很好地对冲了他们的货币敞口，他们的名义敞口不应该是系统性风险。但问题是他们并不总能很好地对冲货币风险，好比荷兰养老基金或日本人寿保险公司等公司每个月或每个季度都会展期掉期，存在期限错配。
全球金融危机期间和2020年3月的市场动荡凸显了美元流动性在金融体系中的风险。美元融资市场的枯竭使得美联储采取政策，将美元输送至主要中央银行。但这些额度通常只涵盖资产负债表内的头寸，大量表外的美元债务可能仍然市场和央行所忽视，直到美元再度出现流动性危机时又再度出现。而那些隐藏的杠杆和期限错配（通常被认为是多头）也将对政策带来挑战
如果乌克兰冲突最终全面爆发，如何来建立风险对冲机制？华尔街著名资产管理公司早就设计出实战运作方案。我们来分享一下相关的专业知识——
最新消息：据美媒报道，著名资产管理公司Premier Miton Investors也采用同样思路，该机构多资产投资经理雷纳（Anthony Rayner）表示：“我们很少会为重大地缘政治风险建仓，因为存在相当的不确定性。但是，我们的投资组合中会有部分针对一般地缘政治风险的对冲策略，主要是建立黄金头寸，以及根据风险类型建立石油、政府债券的头寸，通常会选择期限较短的产品。”从雷纳描述的策略，我们可以看出华尔街对此早有准备，这些果然是用智商赚钱的人。
【紫禁军机处】对此情报紧急分析如下——
1、一切战争背后都是为了经济利益，这果然不假。
2、事实上黄金、石油和国债都是我们最近持续分析的方向，尤其是石油和天然气市场，波动非常大，而且涉及美国和俄罗斯、欧洲三大势力的核心利益。
3、大炮一响黄金万两。从雷纳给出的信息来看，黄金大涨的概率还是非常大的。我们注意到进入1月以来，黄金期货已经形成清晰的波段上攻节奏，这种攻击力具有一定持续性，比前几个波段的进攻看起来强很多。
4、国际原油价格的上涨，目前牵扯到美俄博弈的根本利益。美国是世界第一大产油国，也是世界第一大石油消费国，美元-石油霸权体系已经存在很多年；但是由于2021年以来美国通货膨胀越来越厉害，美国更希望能源价格能够回落，才能对冲提美国境内的通货膨胀压力；美元才能进一步收割世界。但是，俄罗斯和欧佩克国家已经结成了同盟，坚决不想让油价跌下来。这是一场全球性的核心利益大博弈，没有退让的余地。
5、最新消息：马克龙正在安排普京和拜登的第二次见面，希望两人能坐下来好好聊聊。美国方面也同意了这个建议，但是我们估计美国并没有诚意。
6、事实上，拜登现阶段根本不是美国方面说话当家的人，大家都清楚这货翻脸比翻书还快，这并不是拜登不讲信用，而是他说话根本不管用。普京和他见面解决不了根本问题。
7、看情况斗争还会持续，未来会更加激烈。涉及根本利益，都不会让步；但是希望大家不要搞出太大的事情，给地球留一条活路。
也可以使美元虚拟化！符合条件的央行之间进行“美元对冲”机制。银行之间进行数字冲抵，使美元流通最少化，协商结算期，约定结算方式。
西峰融媒庆阳市西峰区融媒体中心官方账号
2500万吨伊朗石油运抵中国，外媒：人民币或做到别人没有做到的事
中国男足应该实行风险对冲机制，可以给你高薪，但你完不成比赛任务就要按违约程度承担对冲风险责任，不能像现在这样高薪养烂人。
团结就是力量，毛主席语录中有这么一条！华尔街散户战胜金融大锷的故事，再一次完美地演绎了这一真理！大户可以有某些操作上的优先权，但是，不能有给散户挖坑的规则。做空机制，对冲机制，以及许许多多的机制和规则，都给散户们挖了无数的巨坑。华尔街大佬在持续几个月之久的与散户们的缠斗中，输得血本无归，这是大好事！这是美国人民的胜利！占领华尔街，攻陷巴斯底狱，占领冬宫，都是人民的胜利！战争之深厚伟力存在于人民之中，兵民是胜利之本，受苦受难的美国人民，还需要在思想上予以指导和拯救！
股指期货给机构和游资提供了对冲机制，它们可以通过量化交易，在A股买入股票的同时在期指上卖空，那么无论股市涨跌、期指会发生同向变动，只要两个市场有一点点利润空间了，量化资金启动自动化交易进行平仓获利了结，易引发股市大跌；甚至主动抛售股票引起市场跟风引发股价下跌，期指同样可以获利，只要期指盈利超过股票下跌的亏损，对其而言同样不错；数万亿资金在股指期货市场在赌博，既不能给实体经济输血，又没有投入到A股中来。所以想再现牛市已几乎不可能了。不但再也很难出现牛市，未来只会是一熊到底。
借用货币学派观点：货币政策可以欺骗民众一次、两次、三次，之后民众彻底清醒了，就形成了稳定预期，于是之后货币政策彻底失效了。
那么股市呢？欺骗了五零后、六零后、七零后、八零后，之后谁还愿意充当韭菜呢？
#热景生物收监管函#一大早，热景生物就成为一个投资界重点关注的对象！
实际上最好的解决之道是提供多空交易对冲的公平交易机制，及T十O且无涨跌幅限制。
我们看到国际资本市场上。许多股票出现当日的大涨或回落都是由公平、透明的对冲机制所决定的。
上交所对热景生物的监管函，实际上可能并不仅仅是对交易波动和交易账户的一个关注，因为它的年报因素出现了非正常性大幅波动，这种年报的真实性有待考证啊！
我们看到在股价连续上涨的背景下，一方面是股东的减持不断。根据已披露的减持计划，目前已完成减持计划561.19万股，尚在减持计划中股份386.67万股。
另一方面，一季度业绩暴增。一季度营收12.28亿元，同比增长3099.15%；净利润6.01亿元，同比增长117191%。
这种经营数据正常吗？这种股价走势没有超重吗？股东减持的时机与“亮丽的季报“不重合！吗？事出反常必有妖，还是谨慎防风险吧！#财经# #股票# #A股#
《中国统计年鉴》显示，2003~2016年，我国粮食播种面积占农作物播种面积的比例从65.22%升至71.42%。农地流转“差序格局”内含了两种不同的交易逻辑，即以人情关系为主要机制的内圈交易和以市场价格为主要机制的外围交易。前者因人情关系网络的互惠机制得以维系，并以生存风险最小化和非正式保障最大化为目标；后者则因稀缺资源的市场竞争而出现，并以谋求农业经营利润最大化和合约实施风险最小化为目标（罗必良，2017）。显然，如果着眼于农地流转“差序格局”的外围交易，市场逻辑和交易价格将决定流转农地的使用方式，农业经营利润最大化的目标约束则可能加剧农地“非粮化”趋势。如果关注农地流转“差序格局”的内圈交易，市场逻辑对农地流转的约束力、农业经营利润最大化的目标约束均会变弱。此时，不以转入农地为生计来源的农户将以农业经营成本最小化为目标，并以机械替代劳动投入，进而缓解农地“非粮化”（钟甫宁等，2016；郑旭媛、徐志刚，2017）。由此表明，农地流转“差序格局”内含的不同交易逻辑所形成的对冲机制，可能是农地流转在事实上未引发大规模“非粮化”种植行为的重要动因。
仇童伟等：流转“差序格局”撕裂与农地“非粮化”：基于中国29省调查的证据
新出的做空机制让散户们如坐针毡？多虑了
昨天最大的消息无疑是中证1000股指期货和期权的获批，7月22号本周五正式挂牌交易。
这个时间点推出股指期货，很多人担心股市会受到影响，我觉得这是多虑了。股指期货的推出会让大机构配置中证1000小票的时候不再畏首畏尾，有了完善的对冲机制，会增加机构对中小票的配置力度，增加交易的活跃度和流动性，可以看看参照图中其他股指期货/期权推出后的变化。
直接利好的是券商股，看今天能不能带大盘再冲一冲。
你平常有没有这种感受，就是某种事情一定会往不太好的方向走，也有人说这是“水逆”。
比如排队做核酸吧，你排的那个队伍一定是最慢的，但是当你换个队伍排的时候，原本的队伍就会突然快起来。又比如打工的时候摸鱼，白天忙的底朝天老板也没看到，等你就抽3分钟摸个鱼，老板来了。
其实这就是墨菲定律，简单说就是，如果一件事有变坏的可能，不管那种可能性有多小，它总会发生。而我们总是想去赌一把，去试探那个侥幸的可能性。而往往那个倒霉的可能性它就是会找到你。
那么如何跳出被机会之神选择的命运？
那就是风险对冲机制，在厄运来临前，假设厄运一定会来临，做好准备，那么即使厄运真的发生，损失也可以降低到最小。
简单来说，囤菜的损失最多只是菜吃不完，但是不囤菜的后果是真的没菜吃，两者对比，还是吃不完这个结果更好一点。这个就很像你买不买保险，买了保险没用到最多损失几百块，不买保险却有可能要自费几百万医药费，这样的概率很低，但绝对不是为零，而一旦发生，伤害性极强。
打个比方——2021年版“沪惠保”定价115元，单案件最高赔付58.71万元。买了“沪惠保”即使不赔付最高也只损失115元，不买“沪惠保”则有可能最高损失近60万元。
但其实2021版“沪惠保”的最高保障金额是230万，也就是说“沪惠保”用一年一百多块的价格，转移走了几百万的风险，这笔生意简直不要太划算。
而且今年“沪惠保”实现了“两增一扩”，新增CAR-T治疗药品费用保障、新增15种海外特药保障、扩增4种国内特药保障——今年花129块，可以换最高310万的保障。
而且“沪惠保”投保是不限制年龄和健康状况的，对于身体不好的患者来说，“沪惠保”也照赔不误，也就是说，“沪惠保”是政府指导下给到中老年人或高危职业从业者的一项福利。商业保险对年龄和职业有严格的限制，年纪大了要么不能买，要么能买也很贵。“沪惠保”对这个群体不仅不设门槛，还不加价，只要有上海医保就行，是完美适配的风险对冲工具。
还有目前只有医保，不打算被高端商业医疗险占用太多现金流的朋友，不如买“沪惠保”，花129块换最高310万的保障。注意：支付宝上买能用医保个账余额支付。
还有，体检有异常的朋友，商业保险对健康有很高的要求，很多人因为三高、大小三阳、糖尿病、甚至结节、结石等过不了健康告知而无法投保商业保险或对相关疾病有除外责任，但“沪惠保”无需健康告知，对不能买普通商业医疗险，或者有除外责任的人来说，是一场及时雨。
现在距离投保入口关闭仅剩几天时间。想买的朋友劝大家早点下手，赶快上支付宝搜索“沪惠保”一键投保，而且还有蚂蚁保7*24小时管家答疑，这次错过，要再等一年。
正复为奇，全球最大镍矿公司青山控股在$伦镍CFD NID$ 被逼仓，本来镍涨挣产品钱，镍价跌挣期货空单钱，对冲策略在俄乌冲突局势下破功了。
何以故？原本稳如泰山的对冲套保机制，青山控股以全球镍矿头把金交椅故而开空单，善复为妖的国际多头资金，却在俄乌冲突间发现做多机会。
媒体报道，青山控股期货做空被华尔街资本做多拉爆仓，至少损失80亿美元或更多，市场在镍期暴涨、镍股暴跌中猜测，具体公告临期难告之。
对冲策略可谓虚实结合，但虚虚实实之间却存在做多被做空、做空被做多的风险，期货套保机制看似解决了实业与市场波动，但奇点恰恰就是风暴眼。
俄乌冲突风高月黑，俄镍被踢无法交割，青山控股20万吨镍空单可能交不出现货，市场传说是嘉能可在LME镍逼仓青山，要其印尼镍矿60%股权。
外埠资本之所以在瞬息万变中闪电狙击，正是因为俄镍期货被限制导致奇点出现，妖镍顿然化身为多头势力，搅得全球镍期货市场扶摇直上。
实业与期货玩对立统一的对冲游戏是常道，而遇到非常道时难以做到平衡统一，俄镍空单消失，现货也难出，如此对冲多空有为法，如梦幻泡影。#妖镍#
总经理总监，55页《薪酬制度设计方案》干货课件分享，在不同业绩情况下，劳动所得和分红所得形成较明显的互动对冲的自动调节机制。测算表明，员工所在部门对分红做出超额贡献时，其薪酬收入会带来明显的增加；当员工所在部门对分红未能达成相应利润目标时，其分红所得会在相当程度上被薪酬收入损失有所对冲。岗位工资制设计—总裁奖励基金：
1、总裁奖励基金是为奖励非股东优秀骨干员工而专设的激励性专项资金。
2、总裁奖励基金的来源为公司未分配利润。
3、总裁奖励基金的使用办法另行专门制定。
以上仅供您参考，更多方法和工具请参阅下面的工具包文件。
周五指数分化杀跌，沪指破位跌破年线，创业板指涨超1%。主板和创业板分化，北向资金保持净流入，但是内资出逃明显，两市成交量1.1万亿，所以上周指数是放量杀跌，特别是沪指跌破年线之后进入到加速赶底的阶段，如果出现止跌信号，反弹随时可能会到来。
板块方面，新冠检测、预制菜上周表现较好，这两者都属于投机式的方式，新冠检测方向的炒作取决于疫情的变化，预制菜更多的是承接了消费的属性，这个市场很大，但竞争者也很多，所以也只是炒作过程。
赛道股在上周进行了一轮反弹，这是市场主力资金的方向，一举一动都很重要，第一波反弹是观察点，其后如可修复下跌形态，后面才有机会产生。
消息面上，周末证监会启动货银对付改革，完善机构自营及托管结算，消息对投资者无影响，但对吸引外资流入我们市场有正面提振，从这个角度来讲，算是个不大不小的利好。
另外，美联储释放最快3月要加息的消息，其实我们市场这段时间的回踩，已经在提前消化彼岸这样的负面影响，不过我们也有对冲机制，前阵管理层将准降息就是相关对策，因此，天也不会塌下来。
下周指数有望止跌，目前的放量杀跌加速赶底之后会迎来快速反弹，从之前的走势来看，跌破年线之后都会迎来快速反弹，这个位置大跌的概率已经不大，如果再次杀跌之后出现十字星大概率就是止跌信号，注意下周抄底的机会。
板块方面。
1、数字经济。这个是周末发酵最大的题材，但是这个方向太宽太广，需要资金进行一个选择，包括云计算、软件、数字货币以及数字基础设施，但是要看明天资金的选择，最好等资金选择之后再去跟踪更为稳妥。
2、医药方向。主要还是抗疫方向，新冠检测、中药、医疗器械等方向，上周五涨停潮，周一大概率会分化，但是就目前疫情的情况来看，分化以后还是会继续发酵，重点关注调整的低吸机会。
3、汽车零部件。这个上周探底之后已经开始走出来了，很多个股在悄悄走强，随着去年新能源汽车销量同比增长的利好刺激，汽车零部件有望走出来，可关注趋势类创新高的个股。
交易的规则有哪些？
“随时进出”——T+0机制。也就是期货的投资者在当天买进(卖出)的期货品种，只要成交，立刻就可卖出(买进)对冲头寸，实现赢利。或者说，期货投资者的同一笔资金，当天可以进出期货市场无数次。当然，目前国内期货交易所会对投资者每日的交易次数及交易量采取一定的限制制度。
“以小搏大”——杠杆机制。期货交易实行保证金制度，一般进行期货交易时只需缴纳成交合约价值的5%~10%的保证金，就能完成数倍乃至数十倍的合约交易。期货交易具有的以少量资金就可以进行较大价值额的投资的特点，被形象地称为“杠杆机制”。
“不能赊账”——每日无负债结算制度。也就是在每个交易日结束后，对交易者当天的盈亏状况进行结算，在不同交易者之间根据盈亏进行资金划转，如果交易者亏损严重，保证金账户资金不足时，则要求交易者必须在下一日开市前追加保证金，以做到“每日无负债”。
“波动有限”——涨跌停板制度。涨跌停板制度指每日价格最大波动限制，期货合约在一个交易中交易价格波动不得高于或低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将视为无效，不能成交。需要注意的是，期货市场涨跌停板是以合约上一交易日的结算价为基准确定的。
“不能操盘”——持仓限额及大户报告制度。持仓限额制度是指交易所规定会员或客户可以持有的，按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。大户报告制度是与持仓限额制度紧密相关的又一个防范大户操纵市场价格、控制市场风险的制度。
“违规出局”——强行平仓制度。强行平仓制度是指当会员、投资者违规时，交易所或期货公司对有关持仓实行平仓的一种强制措施。我国期货公司对强行平仓制度主要规定是当投资者结算准备金余额小于零，并未能在规定时限内补足的。
综上，我们可以把期货交易通俗的理解为：在交易所内随时进行的以小搏大、不能赊账、波动有限、不能操盘、违规出局的标准化合约的买卖！
今日A股即将敲锣。
隔夜资讯及解读
1、《国民旅游休闲发展纲要（2022—2030年）》印发，更好满足人民群众美好生活需要。解读：本身就是2013-2020旅游发展刚要延续，属于提升服务业占比实现产业升级手段。只不过在疫情促消费时段，会更多给予消费补贴和券，关注旅游板块。
2、证监会批准开展中证1000股指期货和期权交易 7月22日正式挂牌交易。解读：完善风险对冲机制，中小盘流动性进一步得到改善。
3、国家发展改革委地区振兴司组织召开重点工程项目以工代赈工作交流通气会。解读：基建确实短期效应较好拉动经济增长选择，并且能够促进就业，关注后续地方政府举债力度及重点项目投资方向。
4、广东：常态化防控期间，退热止咳、抗病毒等药品无需实名登记。解读：在动态放开将是后续选择，经济开放，动态清零。
5、银保监会：启动5万元以上客户垫付工作。解读：一个存款一个贷款，目前解决的都是民生问题，金融信心，银保监会多位高层调整，也体现了事态处理的紧迫性。
6、引导政策性开发性金融支持农业农村基建，聚焦7大领域，为项目提供更多长周期、低成本贷款。解读：农业基建升级，确实是大的产业，推进农村现代化。
7、近期全国多地爆发点状疫情，城市多出现无症状感染，疫情反复，还需坚持。
大盘视点
昨日一改上周颓弱情绪，板块指数呈现普涨，涨跌数停比为133：2，北向资金净流入35亿元，情绪高胀。昨日主要因大宗商品原油系和金属能源的反弹，带动股市走高。
但遗憾的是午后未能持续发力实现阳包阴全覆盖（只包住实体部分），导致即使反弹过后依然面临半年线的压制。并且需要关注的是，昨日量能并未放大，持续性还有待考察。个人偏向，中阳线放量重回上升轨道才是多头回归信号。但更多可能应是底部形成MACD小背离，随后横盘整理走势。所以也不要一日之阳线，感觉瞬间反转。
风险提示：以上仅供参考，投资有风险，入市需谨慎。
为了稳定资本市场，强烈建议完善做空机制
最近资本市场动荡剧烈，散户割肉止损呈踩踏之势，没办法，不止损就是腰斩、膝斩、脚踝斩。
这是股市机制存在重大缺陷造成的，缺少有效的做空机制。
虽然可以融券、可以认沽，但这是对大户来说的，而对于大量的散户来说，是没有资格的。
因为缺少做空机制，垃圾股才能肆无忌怛的大幅拉升，而没有制衡。
因为缺少做空机制，大市下跌时，散户只能割肉止损，加剧了下跌之势。
因为缺少做空机制，国外势力才能人为刀殂，我为鱼肉。
如果有了类似指数基金的做空标的，比如YANG(3倍做空中国)，人人能买卖，我们就能有了稳定机制和对冲机制。
在中概股下跌时，买入对等的做空标的，就可以不用卖出股票。如果做空标的赚钱了，就可以用赚来的钱继续买入股票。如果做空标的赔钱了，就卖出更多量的股票来减仓。当然，如果有个别股票通过财务造假或概念炒作拉高的话，做空机制就是他头上的达摩之剑。
不是每个投资者都适合熬单操作的，首先第一就是仓位控制，最好你的资金比较充裕，后续能调动更多资金投入战斗，这条对很多投资者就是难题。第二保持住心态，熬单过程千万要分阶段加仓，而且极其谨慎，千万不能贪婪，因为顶部在哪里谁都不知道，前面仓位重了，轻则严重账面亏损影响心态，重则直接爆仓。第三必须有对冲机制，千万不能裸空，裸空是很危险的，比如动力煤我计划熬到3000甚至5000，就是我有对冲机制，对冲会减少你的利润，但是把风险度极大降低，较常用对冲手段是远期合约，期权和关联度高的品种，甚至对应股票都可以对冲。最后一点也是很重要的，千万守住自己的空单，别一大跌就平仓，虽然也可以做一些波段的高抛低吸，但是你主要空单必须守住，最好一直受到你开始做空的位置，比如我最开始做空动力煤两手空单是780元，那我会坚持起码两手空单会守到780元以下。之前我的铁矿石空单从1350守到600元，玻璃空单从3300守到2300，如果不是因为转到纯碱，我的玻璃空单会继续熬下去。因为感觉纯碱比玻璃泡沫更大，所以转去空纯碱了，事实也证明了，最近空纯碱收获更大。很多人前面辛苦熬到了顶部，却轻易賺了小钱就平仓了，这是冒着杀头的危险去賺小钱啊。摸顶抄底是高风险操作，你就必须收获暴利才能补偿。最好把整个大周期吃完，比如生猪做多，我会考虑从6块钱一直做多到20块钱以上。
