健康资讯 巴菲特以3倍PE买入中石油的经典案例：2004年中石油的盈利为120亿美元，其市值为350亿美元，所以我们是以相当于去年盈利的3倍的价钱买入的。
优秀企业合伙人巴菲特：当初我们为什么投资中石油
2007年巴菲特减持中石油！
股民们：巴菲特眼瞎啊！这中石油星辰大海！
2008年买入比亚迪！
股民们：这垃圾有啥投资价值，巴菲特糊涂了！
2022年八月巴菲特赚30多倍减持比亚迪！
股民们：看来巴菲特真的老了，新能源车这么好的赛道，一定会后悔的！
都知道巴菲特一直做空中石油，世界最大的经济间谍
巴菲特抛售中石油股价从48元跌到了4.5元。如今270港元抛售比亚迪已经跌到190港元，按48到4.5大盖要蒸发90%左右以此类推比亚迪要到27元每股不要不相信规律，比亚迪在30元是待了十多年，回去没有什么不正常。就算100亿利润市值就能上8000亿？再者巴菲特能错？
伯克希尔经典投资案例:中国石油
巴菲特在中国石油投资时秉持的投资理念：
以低估价格买下有稳定内在价值的垄断资源企业。本质上是秉持格雷厄姆的理念，是传统的安全边际理念。
投资回报的驱动力：
中石油业绩出现连续几年超高速增长，偏见被纠正，于是这时出现了业绩和市盈率同时上升，业绩和市盈率的双击让投资回报率
伯克希尔投资中国石油包含着普遍的投资原理
在主流偏见导致习惯性看空，到处是鬼故事时，看到了资产的真正优势，在认知上超越了大众，逆势买入，在石油价格涨两倍，业绩大增时卖出。这是经典的别人恐惧我贪婪的逆向投资。
伯克希尔投资中国石油包含了如下几点普遍的投资原理。
一、市场情绪和市场主流认知能创造客观机会和客观风险。
二、在中国石油上获利靠市盈率和业绩双击，本质是靠预期差。
投资两不：无恐惧不价值，无逆向不价值
人生三和:和优秀的人同行，和靠谱的人共事，和懂你的人相处。
人生四境：喜时不诺，怒时不争，哀时不语，倦时有终
#股神巴菲特14年来首次减持比亚迪#股神曾经大举出售中石油港股，一度被市场认为巴菲特老了，但最后的结果巴菲特依然是正确的。
这一次，巴菲特首次出售比亚迪股份，似乎为市场传递出一种看空的信号。但是，这一次减持幅度不大，只有133万股，但伯克希尔哈撒韦仍然持有19.92%的股份比例，所以对这次减持行动，不必太紧张。
但是，假如股神巴菲特采取接连大幅减持的策略，那么这个时候就应该要小心了。对巴菲特来说，他旗下的伯克希尔哈撒韦公司是最不缺钱的，伯克希尔哈撒韦的现金储备就有1000多亿美元，减持比亚迪不可能为了缓解资金压力，更可能会从资产配置调整等角度考虑。
股神持股比亚迪14年，此次减持获利33倍，已经是一笔非常成功的交易。不过，从目前比亚迪的中报数据来看，仍然保持强劲增长态势，或者巴菲特减持比亚迪的背后，会有其他方面的考虑。从投资者的角度出发，只要巴菲特不采取接连大幅减持的策略，还不用太担心。头条热榜
在中国该怎么投资？
这个问题，巴菲特早就用行动回答了 :
一、价值低估
2003年，巴菲特以每股约1.6港元买入中石油H股，最终持有23.4亿股，成为中石油第二大股东，共计花费约4.88亿美元。2007年，中石油涨到12元以上，巴菲特开始分七次卖出，最终收获40亿美元。
二、未来成长
2008年，巴菲特通过旗下投资公司，买入2.25亿股比亚迪H股股票，入股成本只有8港元，总耗资18亿港币。持有13年了，现在股价涨到了314，总价值706亿港元！
一个4年，另一个拿了13年，并且准备继续长期持有 ，why ？
很简单，中石油当时价格被低估了，国内绝对垄断地位，每年利润上百亿美元，市值才300多亿美金。而且国际油价每桶才30美元，到17年，涨到75美元以上，巴菲特觉得价值已经回归，就卖出，落袋为安了。
买入比亚迪，完全是看中它的新能源和新能源汽车这块的未来发展。所以，即便是第一年涨了近10倍，也依旧不为所动，因为深信，以后它的市场和前景会越来越广阔。
一个周期性投机，另一个才是货真价实的投资！
巴菲特在2003年到2007年持有中国石油股票，这笔5亿美元的投资，让他赚了40亿美元，4年赚了8倍。
清空了中石油股票的次年，即2008年开始巴菲特以2.3亿美元获得比亚迪10%的股份，约合每股8港元，今年以277港元开始减持。#股票# #我要上微头条#
投资最愚蠢的想法就是抄底和逃顶。这个世界上还没有人可以预测到市场的顶和底，伟大的投资者从来都不去赚最后一个铜板。想当年巴菲特抛抛中石油，一度被很多人嘲笑。但是很快大家知道，为什么巴菲特如此伟大！伟大的投资者的选择一开始都是不为世人所接受的，但正因为如此，他才配得上伟大。如果你的所有作为都被普通人所理解，那你是不可能伟大的。
巴菲特投中石油，挣钱翻8倍的例子，没靠啥价值投资，凭啥敢长期持有？EV以2.6美元买入储量，而中油成本20美元，2002年均价28.7美元，每桶利润7-8块钱。到底靠啥来博傻？中石油15%的ROE，8%的股息率，这个风险回报率，预测多不确定性，而判断全是概率，挣多少风险可控？长期复利更扯淡。
中石油美股退市是美国人民的重大损失。
中国石油2000年在美国上市。
一共融资29亿美元，截至2012年累计分红达119亿美元。
美国投资者分红就已经回报了4倍。
就连巴菲特也不禁感叹：“中石油交易非常有意思的一点是，公司在年报中写，他们将把利润的45%拿出来进行分红。”
和美国分红的慷慨相比。
中国的中石油分红是十股只分红只有一元左右。
当然中石油也不是一点好处也没有。
虽然国内分红低。但是我上市开的高啊。
上市的时候48.6元呢！虽然中石油后来跌了。但是才跌到5元啊。
虽然才跌到五块钱。但是我才跌了十几年啊。
虽然跌了十几年但是我每年也分红啊。
虽然分的不多。但是却深套了80%老股民啊。
虽然深套了老股民十几年。
但是还有人买啊[捂脸]。
股市有风险，入市需谨慎吧。
@橙熟交易
中石油沦为反向指标的痛#中石油2021年净利预增374%-395%#
当年埋下的坑，成就股市最“惨”的经典：问君能有几多愁，恰是满仓中石油。回顾一下历程：
回归之初，挟股神巴菲特持仓之风（背后是股神1.9∽12港元的50亿美元之利），回归之日大涨192%，净增31，以48.6元带动大盘从6124.44回落1624.44。巨无霸的价格已到4∽5元，稍有风吹草动，大盘即风声鹤唳。具体地说，中石油是风向标的标杆：其涨时必然导致吸虹效应，各类股皆退避三舍；其不温不火，大盘行情还有几分作为；其跌，大盘必重挫！2022开门红的落空与中石油雄起成反比可见一般！
现在中石油对散户来说有两大作用：一是风险参照物，多空一目了然；二股市参与的稳定器，守之如鸡肋，买了不会大亏（重仓除外），卖了，不心疼，上下几分波动；三是躲风险之利器。看内外盘可知小散如沧海一粟，来去自如！
2021的净利也转化不到小股东的收益，但为之买单却绝对让你更添一份愁！这种公司的优秀之名，名不符实，从回归时就让中国股民踩雷不断。更糟糕的是，全民为之买单！
回望山顶48.6元，看看当下5元出头，再看看近万亿大盘市值，最后看每天挂单量，小散就安点心！远之！
但最要当心的是，中石油极易形成一九行情！这不能不警惕！
如避险，躲在中石油中，也是一种体验！
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巴菲特今年都不敢冒险，都不敢随便加仓！有人嘲笑巴菲特老了，属于他的时代结束了，当年中石油上市之前巴菲特清空了中石油，被很多人嘲笑，因为中石油价格到了48，现在，笑巴菲特的人仍然在中石油中套着呢。
1940年，巴菲特10岁，父亲霍华德带他去纽约交易所玩，在交易所的午餐桌上，巴菲特想明白了赚钱的原理，注意是原理不是道理！
当时社会的经济状况还没有从大萧条中恢复过来。巴菲特看到有个交易员饭后买了一些东西在享用，看似很简单的一件事，让巴菲特恍然大悟，不管经济好坏，还是有人在大笔赚钱。
比如这个兜售东西的人和他的老板，他们提供人们所需要的，然后雇佣更多的人来兜售，就像小溪逐渐汇入大河，最后形成瀑布。
除了明白了赚钱的原理，小巴菲特还从书里懂得了一个概念：复利。如果你有1000美元，每年增长10%，那么5年内就可以变成1600美元，当固定增长率逐年变大的时候，那这个数字增长更快，这个成为了多年后巴菲特成功的关键。
11岁时巴菲特跟姐姐一起买股票，但是只赚了5美元。
12岁时巴菲特在爷爷的杂货店里打零工，10美分一个小时。
13岁时巴菲特通过送报纸已经可以每个月挣到175美元，比老师挣得还多。
14岁时巴菲特已经开始填报个人所得税了。
15岁时巴菲特已经积累了2000美金，并且花1200美金买了个农场，并出租出去了，当上了农场主。
21岁时巴菲特已经积累了19738美元，十多年的业余投资经历以及在沃顿商学院学习的金融知识，足以让巴菲特的资产不断滚下去。
从小时候开始形成的阅读习惯，让巴菲特始终保持理智的头脑，也给了他很多好运。而且从6岁起就不断的进行业余经商，到26岁已经经商20年，虽然遭遇过各种失败，但是他的复利法则让自己的收入通过投资不断的越滚越大，而这些大量的学习和实践，让他找到了投资的诀窍：价值投资。
巴菲特说：“钱可以让我独立。然后，我就可以用我的一生去做我想做的事情。而我最想做的事情就是为自己工作，我不想让别人主导我。每天做自己想做的事，这对我来说非常重要。”
1986年，巴菲特买下了家乡附近的一个农场。因为巴菲特的一个儿子比较热爱农业，从儿子那里，巴菲特了解到这块农地，一年产出的玉米、大豆，大约能带来多少收益。
按照1986年买入的价格，仅仅是种玉米和大豆，一年的收益也有10%。巴菲特对这个收益很满意。之后30年过去了，农场每年农作物的产出收益增加了两倍。按照买入时的成本来算，现在每年的现金流收益率达到了20%。
巴菲特是用「无杠杆现金收益率」，来衡量这块农地的投资价值的。按照巴菲特的说法，地产投资并不会每天浮动，房地产没有那么频繁的交易，只要持有的现金流收益率让人满意，那长期持有，又有何妨？
衡量资产价值的方式，最后还是回归到资产本身的现金流。不能把全部希望寄予高价卖给下家。如果买入时的现金流收益率，能让我们满意，那我们就立于不败之地啦。
巴菲特可以说是这个时代最杰出的投资家，直到现在还在不断地学习和总结，每年给股东写信，已经持续了几十年了，他的一生是思考与实践的一生。巴菲特有一句名言：资本市场是财富再分配的系统，它将金钱从没有耐心的人转移到富有耐心的人。
巴菲特：After all， you>
巴菲特上次卖中国石油的时候，卖了以后从美国寄了一封挂号信到港交所报备，说已经卖出了。
合理利用规则拖延了两周时间让市场知道这个消息。现在，这个时间点上，比亚迪简直成了香饽饽，估值高到离谱的时候，碰巧巴菲特把股票转成了电子化并托管在花旗了？
反正目前谁也不知道真实答案，保持警觉合理怀疑是不会吃亏的。
为什么巴菲特购买中石油能赚钱？
巴菲特一般买股票最少持有十年，但实际上如果你真的认为巴菲特只是依靠长期持股就能赚大钱那就错了。
2003年巴菲特看中了中石油，他说：读了这家公司的年报我决定买进，这是我的第一只中国股票，这家公司石油产能占全球产量3%，是很大的产量。该公司市值约为美国埃克森·美孚的80%，在2002年中石油盈利120亿美元，在当年世界500强榜单上只有5家公司拥有这么多利润。当我们买进股票时这家公司的市值大约是350亿美元，这相当于我们是以去年盈利的3倍价格买入，中石油没有使用财务杠杆，它派发盈利的45%作为股息，所以基于我们购买的成本我们相当于获得15%的现金股息收益率。
从2003年4月开始，巴菲特不断增持中石油股票，到4月24日共持有23.38亿股，占中石油H股全部股本的13.35%，总投资4.88亿美元。但2007年随着油价突破70美元/桶，巴菲特立刻抛掉了全部中石油股票大赚一笔，其持有时间只有四年，而当年A股上证指数在巴菲特抛出中石油股票后也创下历史最高纪录达到6124点，而中石油在当年11月30日IPO上市，当天的股价最高点是48.62元，而此价格也成为绝唱，从此“买进中石油，子孙后代吃喝不用愁”就成了民间谚语。
今天很多中国股民嘲笑巴菲特，认为他要是来A股一定会输的裤衩都没有。实际上巴菲特真要来A股依然是股神，因为他并非不是不会变通的人，他的价值投资理念是真理，但很多人不信，大多数中国股民都在为自己的高抛低吸成功而欢呼，但他们大多数人并不懂买股票的逻辑，所以只是赚小钱而亏大钱。这没有办法，这世界上大多数人只喜欢奇技淫巧且无法改变，大多数人虽然买菜时都会货比三家仔细甄选，但是买股票时却从不考虑，均线一个金叉就把钱交出去了，事后一不留神忘了看股票，结果死叉时也不愿意卖出股票就越套越深，最后割肉离场再去寻找下一个金叉买进的股票去赌一把，毫无疑问大多数人都是如此，也只有经历过这些劫难的人最终才会抛弃所谓的技术分析。
巴菲特卖了中石油后，中石油的股价只有一折了。看来比亚迪也要重复昨天的故事！是不是呢？
