健康资讯 过去3年年化30%！专做行业轮动的基金经理
今年市场都在下跌，那么有没有赚钱的基金呢？还真有，比如中庚基金的邱栋荣，他就是一位小盘价值+行业轮动的优秀投资管理人。
邱栋荣管理的中庚价值领航和中庚价值品质，今年都取得了7%以上的正收益，那么，邱总是怎么做到的？
邱总经历也比较传奇，原来当过工程师，还干过消费行业的销售经理，在上一家公司汇丰晋信公司做股票研究员并成长为基金经理。去了中庚基金以后，管理的第一支基金就是中庚价值领航，这是一只偏股混合型基金，基金股票投资范围为60%-95%，可以投港股，业绩对标基准是50%的中证800指数收益率和25%中证港股通指数收益率以及25%上证国债收益率，也就是说他的目标基准是获得一个债3股7的组合收益。
从2018年12月管理至今，他取得了30%的年化收益，产品的最大回撤发生在2021 年11月。那么我们看看当时发生了什么？
从大类资产配置来看，邱总首先是淡化择时的，股票的仓位基本上都保持在80%以上整体变动不会很大，去年11月下跌发生以后，基金的总规模也从51亿降低到36亿，其实这种情况也发生在上一波杀跌，2020年3季度到4季度，当时基金也一直处于下行趋势，所以规模上又跑了一部分用户。
我们拿中庚价值领航和主要指数进行对比，你会发现他似乎走出了六亲不认的步伐，跟谁都不太像？但是，当我们把他和大宗商品进行比对，发现在2021年3月以后，他的阶段行情和大宗商品非常像，尤其是去年的周期行情让他吃到了一波涨幅，我们从他的持仓中也能看出来，他拿的周期性公司比较多。
但是，从今年初以来，他有和周期又拉开了一定差距，这说明他又一次调仓换股，增配了其他的低估值行业和公司，比如说在港股上的持仓，说明他一直在寻找低估值标的。那么在应对回撤上，他都做了些什么？我们刚刚讲过了，他对于权益仓位的控制不会大开大合，但是很明显，他会去做行业的轮动，比如说他在去年三季度的时候大比例减持了医药，控制了部分回撤，同时大比例加了周期能源股、金融、房地产等股息高的行业。其他的可选消费者和信息技术等保持了均配。所以我们也就不难理解他的阶段表现和大宗商品相像的原因了。去年邱总的基金表现好，还有一个原因，他的选股偏好是从小市值公司里选个股，找预期收益高，前景好，并且阶段性卖在右侧的主动管理，我们把他管理的小盘价值以及价值领航和中庚价值灵动，按照2021年中报的数据进行整理，很明显发现所有的持仓个股中，他的小盘股较多，200亿以下的公司占比能达到70%以上，所以他和中小板指的走势也比较像。目前来看，他的换手率都不算太高，价值领航和小盘价值合并规模都在50亿以下。
所以我们也可以总结一下
1、邱栋荣是做行业轮动的，习惯于从高估值行业，调整到低估值行业，而且调仓的幅度比较大，他也是在寻找市场中的确定性机会，这种调仓有利有弊，好处是可以有效控制回撤，也就是说买的便宜，下跌空间也就没那么大了，而坏处是，很可能会踏错市场节奏。比如在2020年8月，他就已经跟不上市场的节奏了。当时市场涨的是消费，而他拿了一些小盘制造业。这种情况一直维持到2021年6月，才终于等到了这些小盘制造业和周期的爆发。
2、他在确定性的机会上还是比较敢下注的，比如看到了周期回归，银行出现绝对低估，所以拿的仓位也比较多，这种投资其实需要投资者有耐心，而他也很容易偏离业绩基准。而当他无法踏准市场节奏的时候，其实对于投资者信心的打击是非常大的。未来一定会出现这种情况。就比如杨浩的交银新生活力，有可能就是长达一年多的时间，你找不到北。那么你是否能够坚守他的基金。王哥相信邱栋荣肯定会坚守，但是其他的投资者可能未必。
3、小盘+行业轮动，这会让邱栋荣的基金不太稳定，表现好了，规模上升，会严重限制他的发挥，如果表现不好，可能又会偏离基准巨大。所以这种基金，不太适合新手投资者，需要你跟邱栋荣保持高度的投资契合度才行。否则如果看到他的业绩很好，然后你就去追他的基金，其实风险是极大的。那么是不是他业绩表现不好的时候，去买胜率就会高很多，其实也不一定，注意他是行业轮动，他也可能从一个风格上随时转走，所以你抄底他的基金，其实意义也不太大。
那我们该怎么投他的基金，大家可以记住几点，
1、是长期投资，3-5年他这套理论，一定会产生效果，指不定哪年，就会爆发一次。所以如果你3-5年可以完全不看你的投资，那么用邱栋荣的基金是没问题的。
2、配置投，他的行业轮动特征，所以造成了一个结果，就是跟各大指数相关性都比较低，所以在组合里适当的加入一部分邱栋荣的基金，会平抑整个指数的表现。获得更高的性价比，也就是夏普比率。
3、找中小盘周期，市场行情明显偏向小的时候，邱栋荣的基金，大概率都表现很不错，甚至远超500指数。
关注题材股，关注军工股。
第一财经第一财经官方账号机构策略：市场情绪显著升温 关注题材股的轮动表现丨有看投+
今日大盘还是非常给力，我在白酒和消费行业都有了不小的反弹，也可见在行业轮动上涨的时候，热门板块的活力是最强的，反弹也是最快的！今天这一波红利我是吃到了。[呲牙]
最近新能源领域还持续升温，政策公布的一系列利好，确实把这一块炒的非常浮躁。但是抛开表面，我们还是回归新能源最核心的领域，就是新能源领域原材料的供求关系。
不知道大家清不清楚新能源汽车电池的构成，就是一定要用到钴这种稀有金属，这个是运用在锂电池正极的材料。虽然很多厂家在尽量开发少用或者不用钴作为电池了，但是含钴的三元锂电池还是能量密度最合理的电池技术之一，而且也是咱们日常生活中用电器的主要电池提供体。所以需求量是非常大的。
那么好了，还是我之前说过的，拥有钴矿资源的国内钴业龙头，真的是这一波周期上涨的受益者。周期股的上涨真的没有逻辑，原材料的价格上涨一定推高公司利润，各家下游厂商备货的价格也水涨船高，但是这个价格有一定滞后性，因为公司可以合理利用库存来避免终端价格的快速上涨。
小伙伴们，顺周期主线还是应该去做的，这一波周期股上涨也不用太过观望，但是还是那句话，配置周期股的基金或者单只票，一定要订的时间比一般的基金更频繁一些，并及时止盈。要不1年没看，可能又回到了原点，这一年的好机会就浪费了。[呲牙]
#投基不投机 全民投教节# #股票# #基金#
无聊透顶一天，场内资金博弈，又在所谓的轮动去收割。讲个事情，希望大家有个启发。人民币相对美元走强，已经形成趋势，看北上资金入场就知道。可以这么说，以前怎么出，现在又怎么进，无他，资本在套利而已。但北上资金对于大α来讲，份额太少了，但代表了趋势。也就是说，我们国内在投机互砍，外资已经在价投布局了。如果大家资金够的话，跟外资的方向布局，大概率会有不错的回报，前提你得学会慢慢变富，不要总是做股神，一夜暴富。现在大盘是跌下去也难，涨上去也不容易。对于现在持股的你，尽量就不要换股了，做好高抛低吸，学会做T，做波段，是近段短线时间的操作。极端的做法，是重仓某个板块个股，等轮动，虽然本人不建议重仓，但目前这种市场，这种赌博方法估计效果应该不错。祝大家好运！
对比了一下投光伏行业前三的基金（金鹰民族、长城行业轮动和长盛创新驱动），还是发现一些有意思的点：
首位的金鹰民族成绩最好，回撤也在20%以内，它能做出好成绩的原因，很大一块其实来源于它超高的公募管理费。没错，高费用自然会让一些没耐心持有的伙伴放弃这个基金，也会让拿着这支基金的伙伴减少操作，反而让它的规模稳定，最终做出了不错的成绩。你投之前一定想好了，短期赎回的手续费是非常夸张的。
长城行业轮动的成绩第二，它的回撤其实是控制得最好的，今年以来成绩也更好，大家要记住，一般新能源领域的两个大分支：新能源车和光伏，基金是都会配置的，所以大家也不用特别区分两者之间的差别，成绩好的基金都会选标的揉进他们的组合。
对了，这段时间能源紧张的问题，确实助推了一波光伏产业的上涨，同时大家要知道，如果要大力发展绿点，新基建同样会增长，因为毕竟光伏站会用到基础的铜、铝等原材料，再结合上游原材料价格的景气，它们的行情不会那么快散去。
今天中庚家也公布了不少基金的三季度报告，对煤炭和港股还是挺看好的，下午忙完了，我给大家单独分析一下。
@基金@股票@A股@投资理财@Jeff教投资
刚刚，证券市场传来2个消息，A股，可以下空单了吗？
消息一：原材料涨至50万元/吨，资本抢投这一新风口！连房企也要跨界入局。看到这则消息，我一点不惊讶，没有门槛的行业，很难有持续盈利的机会。新能源汽车，未来一定是一地鸡毛，烧钱让利，最后活下来的几家企业，参照智能手机，即使目前来看，也依旧没有多少盈利……
这就是科技股的难以参与之处，都是炒预期，看谁的眼光准。一个企业，最好没有科技含量，就可以成为百年企业。但凡烧科技的，不是被自己研发卷死，就是被别人弯道超车，举个例子，长虹、春兰、TCL、方正、魅族……这些企业，现在还好吗？而没有多少技术含量的企业，都很滋润。
不用抬扛，目的国内首富就靠大自然搬运工，农夫，是因为高科技含量多，你才消费的吗？我认为它的水还没有百岁山好喝，所以，一般首先百岁山。连不起眼的调料南德、十三香、海天，目前都还经营不错……茅台、青岛、片仔、同仁堂、王老吉、老凤祥这些百年企业，是靠不断研发的吗？
所以，都是选择，慢慢变富，与急速变富的区别，科技股，能够让股民迅速变富，消费股，只能慢慢变富，即使是白酒、医药，在机构抱团下，一段快速涨幅之后，也需要最少三年消化估值 。
消息二：车企反向跨界造手机，噱头还是风口？现在的汽车不是一个机械产品，而是变成了一个科技产品、人类的一个新空间，必然就会产生这样的融合。
未来的电动车，就是大号手机，目前只是雏形，相当于塞班、JAVA时代，离安卓都还有差距，所以，取代燃油车，并不是靠代步的功能，就像智能机，取代功能机，也不是靠通话。
新能源赛道，依旧有未来，敢跌了，就敢建仓，再跌20%空间，又是左侧分批的机会了，一个周期半年，收益30~50%，不要有牛熊概念，A股就算跌到1000点，也不影响行业轮动。
A股，可以下空单了吗？
简单说，这个盘面，不复杂，缘起缘灭，外围的利空，大家担心的事情，都对行情没有本质的影响。核心就是新能源赛道啥时候止跌，大盘啥时候见底，所以没有参与新能源赛道的股友，无惧下跌。
想了一晚上，下空单的念头，一直在脑海里面萦绕，我不喜欢单独做空，除非仓位超过7.5成，我下空单，一般只是用来对冲风险。年初3400点，我满仓了，场外就下了空单，保证金是场内的持仓的5%。
这是个人习惯，不用抄作业，我对本金的呵护，是到极致的人，因为熔断带来的心理阴影，一直抹不去。
大家认为，现在可以开空单对冲了吗？很纠结，要么是半仓，我毫无畏惧涨跌，关键现在是7成仓，有点鸡肋了，加仓，还是草率了，虽然是抄底的大盘指数，但是它都创了年内新低，没有理由说不加仓……
提醒所有股民朋友，今天的调整如果令你不知所措了，这篇帖子务必抽时间看完！因为这不仅关乎于跨年行情，更会为明年A股市场做个定调。
今天A股再次下穿三千一百点，板块更是轮动无常，唯独医药撑起一小片空间。但这就证明年前行情不乐观了吗？不用瞎猜，我们从多个纬度来进行细节性解读。
一、宏观方面
今年我们很困难，5.5的目标从目前来看基本完成不了！但就算完成不，也不代表消极。从逐步放开的举动我们知道，目前正在大力地推动复苏，促进投资与消费，消息面的释放更是逐步在加码。这不仅在为四季度做冲刺，更是为明年打基础。所以，从各个角度来看稳增长的方向没有改变，目前不乐观，但绝不悲观。
二、市场本质
A股十年三千点，但此三千非彼三千！金融稳定保障基金已经落实，养老金准备就绪，注册制也将全面落地，这都是我们的后手。回到基本面，当时跌到2885你知道有多少场外的增量虎视眈眈吗？据我了解，光部分公募基金就拿着三千亿已经开始逐步进场，目前仅仅只落地三分之一而已，私募更是扬言加杠杆，更别说那些被深套的顶流了。
这样的情况，你们还认为三千点还回得去吗？这种玩笑千万别开，也千万别信！今年三千点是回不去了，三千一也在接下来一跨而过，成为夯实的基础。
三、行业板块
大家都知道，一直以来房地产行业堪称我们的领军行业，但大家注意到没有，我们现在的城镇化已经接近发达国家水平了，此时如果这个行业增速放缓，哪些行业又存在机会呢？
最近听到最多的一句话是什么？无非就是“国产替代”四个字，为什么是这四个字？仔细想想最近为什么被卡脖子就明白了！我们跟老美最大的差距就是科技，这也是我们目前唯一的突破口，想要突破就得支持实体，支持科技行业。这样一想，半导体芯片等科技行业是不是接下来的重点？你们自己去悟。
老阳一直说的一句话，做投资就要先定位自己风格，价投，波段，短线。价投天天想着买入就涨停，短线的想着被困的就用时间换空间，你们自己感觉靠谱吗？连自己的风格都没弄懂你玩什么玩？这就是有钱没地方折腾，来A股找刺激来了。
老阳最近一直分析推演的医药，这个板块连续推演两个月了吧，细节上的调整跟反包，基本与我推演没有偏差！为什么其它的老阳不做，因为有确定性地摆在这里，为什么要去看其它的！更别说半个月70%的众生了，就这一波抵过多少人几个月或几年的成果。
其余的不多说了，本周已经结束，老阳今天也腾出了仓位。因为从今天市场的表现来看，高位退潮，低位顶替，下周可能要进入一个新的周期。所以接下来不管在这里分析推演到大方向，或老家推演的骏马，大家一定要多看逻辑，而不是只注重结果！道理很简单，打铁还需自身硬，一幅好的鱼竿才能让你立足长存。
话毕，相遇皆为缘，指日凯旋归，祝大家周末愉快。
【广发快讯 | 沪指冲高回落涨0.45% 两市成交额重回万亿】
大盘全天冲高回落，午后窄幅震荡，两市超3200只个股上涨，成交额重回万亿。盘面上，整体上市场热点全天快速轮动，消费股全线走强，食品饮料、计算机、教育等涨幅居前；医药股陷入调整，酒店餐饮、中药、机场航运等跌幅居前。
数据来源：Wind。指数过往业绩不代表基金业绩，不预示未来，投资需谨慎。
[玫瑰]市场观点
