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1.止损：广立微、圣邦股份，这俩坑货，让我亏损1个点
2.做T：光线传媒
3.开仓：益生股份、物产中大、天益医疗，这几个票套利一下，明天不涨就跑，益生股份看情况可能会做T
圣邦股份：半导体调整挺长时间了，不知道会不会来一波
【郭明錤：圣邦股份已通过更高阶iPhone 14品质验证】财联社7月22日电，苹果分析师郭明錤发推文表示，圣邦股份已通过更高阶的iPhone 14之品质验证，预期将在2H22出货用于iPhone 14的电源管理IC (电池与电平转换器 (Level shifter))。圣邦首次出货Apple的高阶产品，意味著Apple营收贡献将显著增加，且技术水准在消费性电子领域已可以全球领导企业竞争。
股价与业绩背道而驰的圣邦股份，5年时间产品增加近3000款
半导体这波下行行情中圣邦股份跌幅相对较小，从最高的389跌到现如今的280，跌幅也就28%，而全志科技、富满微这些公司，就不说了。今天圣邦股份同步披露了21年报和22Q1季报，结合起来看，公司的业绩堪称恐怖，尤其是在行业业绩拐点出现的情况下。
年度业绩方面，21年营收22.38亿，同比增长87%；归母净利润和扣非净利润分别为6.99亿和6.48亿，同比增长142%和145%，见怪不怪。恐怖的是，2019年公司营收仅为7.92亿，归母净利润和扣非净利润为1.76亿和1.6亿。两年时间里，公司营收、净利润均翻了好几倍，这波行情红利公司拿捏得死死的。
季度业绩呢？21Q-22Q1营收为3.94亿、5.22亿、6.2亿、7.03亿和7.75亿，净利润为0.75亿、1.85亿、1.91亿、2.48亿和2.6亿，在很多企业三四季度业绩掉头向下的情况下，圣邦股份还能保持增长，着实难得。在年报中，公司提到，其业绩稳步快速增长的原因是“得益于公司持续推出有竞争力的新产品、不断拓展客户以及市场需求强劲等多方面因素的驱动”。
那么圣邦股份的产品竞争力有多强呢？2017年报中公司提到，其“目前拥有16大类1000余款产品，涵盖信号链和电源管理两大领域，包括运算放大器、比较器、音/视频放大器、模拟开关……等”，下游应用领域有手机与通讯、消费类电子、工业控制、医疗仪器、汽车电子等领域以及物联网、新能源、可穿戴产品、人工智能等新兴电子产品领域。而在21年报中，圣邦股份提到其“目前拥有25大类近3800款可供销售产品”，21年就新增500多款，短短几年公司就多了2800余款产品。
当然对比TI、ADI这类一线巨头几万、几十万的产品料号，公司3800多款产品仍显得势单力薄，差距太明显，但相比国内思瑞浦等，这些产品足够多了，公司产品竞争力可见一斑。另外21年报还提到公司新增具有一批具有世界先进水平的新产品，包括高压高精度低噪声仪表放大器、集成PGA的高速高精度24位Sigma-Delta ADC等，这些产品之前是国内的短板，但圣邦股份已经慢慢弥补上了。
至于股价……市场说了算[看][看]
圣邦股份：公司电源管理芯片一直处于供不应求的状态，今年经营情况仍取决于产能。“我们电源管理芯片产品种类非常多，但一直受限产能。如果台积电的产能有富余，我们会极力争取。”
圣邦股份大跌11%，比中国软件还要狠。。。
特别是圣邦股份，尽显冲动气势。
鹰眼逻辑2021百大人气创作者再度冲高跳水，需要恐慌吗？还是诱空！昨日主力逻辑分析，市场冲高回落属于诱空动作，因为新进场主力需要完成“挖坑套路”，一方面压榨低位价值股筹码，另一方面诱导资金追涨中小盘热点； 因此，昨日直播和热点解析栏目均提醒：市场再度探底，该如何应对？ —— 答案是：还是诱空动作！ 目前指数在主力底仓筹码峰值区域，跌至峰值区域下方，就是新主力吸筹阶段！ 今日早盘市场有两个典型特征：其一恒生科技指数大跌；其二沪深300等金融衍生品领跌，但储能光伏、一体化压铸 等热点题材却依然走强，怎么看？目前指数继续下行，迎来抄底机会了吗？
2、科技股的三层逻辑
2.1 1倍股买增长
1 倍左右的股价涨幅，只需要紧密跟踪公司，抓业绩增长拐点。最典型的例子是 2019 年至今的半导体行情，依靠国产化替代、芯片涨价，带来的业绩增长。
圣邦股份 2019Q2 收入同比增速 21.43%(2019Q1同比下降15.82%)，净利润同比增长 89%(2019Q1同比下降9.34%)。公司股价在 2019 二季度进入上升趋势。
兆易创新与圣邦股份相似，2019 年 Q2 收入同比增长 31.98%，扭转 Q1 同比下降的趋势。净利润增速同比增速回正，扭转连续 3 个季度同比下降的趋势。
对应股价在 2019 年二季度开始进入上升趋势。
2.2 10倍股买生意
科技公司长期保持业绩高增长比较难。以美股主要半导体公司的营业收入为例， 连续保持 20%以上的情况都很少，有很多年份还是负增长。但是，这样的营业收入并不影响他们的股价上涨。
我们认为，仅从增速寻找 10 倍股方向错了，需要从更深入的好生意的角度寻找。或者说，只有公司从事好生意，才有可能维持长时间的稳定增长。
什么是好生意？
在我们之前的《用巴菲特逻辑选电子公司》报告中提出，选择好生意四大指标— —少、高、长、多。
“少高长多”，分别是少投入、高定价、长周期、多增值。
少投入——做一门生意首先需要的是投入，投入少或者越往后投入越少的生意才是一门好生意。
高定价——做生意出售的服务或产品能够卖高价格、高毛利。比如巴菲特的喜诗糖果、高端酱香白酒、台积电的高端制程等。
长周期——一个产品或服务，能够销售时间越长越好。
多增值——很多产品都是一次性的生意，产品到客户手里后，就跟客户断了联系。好生意是通过增值服务，可以持续的向客户收费。
能够同时满足以上四个指标的生意绝对是好生意。实际情况中，以上四个指标不会 同时出现，只要达到其中的一个或几个就是好生意。
我们可以从其中的一个或几个指标去选择好生意的公司，如果只用一个财务指标来 筛选好生意，那就是 ROIC。A 股的科技公司大部分处于高速投入的发展初期，直接用 ROIC 筛选会错过好公司，所以，我们将 ROIC 定性地从下图中的四个维度分析。
继续以圣邦股份和兆易创新为例。圣邦股份是 A 股模拟芯片的龙头，兆易创新是数字芯片的龙头。模拟芯片相比较数字芯片，符合我们好生意的指标。
一是模拟芯片的产品生命周期长。
二是模拟芯片相比较数字芯片，不需要特别先进的工艺制程，晶圆代工费用少、研发投入少、净利润率高。
三是模拟芯片的生意稳定性高，模拟芯片设计只有聪明才智不行，还需要工匠精神的多年磨练，是一门艺术活。而数字芯片是偏逻辑电路，一般情况下，有足够的聪明才智就行。
所以，从 2019 年二季度开始至今，圣邦股份已经有 10 倍增长，而兆易创新区间最高涨幅只有 4 倍多。
2.3 100 倍股买底层
科技股的弹性吸引无数投资人的热情，当我们追求 100 倍股票的时候，只看增长和生意模式是无法找到 100 倍股的机会。
100 倍股需要风物宜长放眼量，只有新技术的出现或再应用，才能支撑 100 股的逻辑。
微软公司能从 1995 年的 2+美元上涨到现在的 296 美元，100+倍的涨幅。前面我们已经分析过，支撑微软股价涨幅的不是业绩。这样的涨幅需要靠微软的操作系统技术、云计算技术驱动。
台积电从 1998 年最低的 1.5 美元，上涨到 2022 年 1 月 13 日最高的 145 美元，最大涨幅 97 倍，是半导体制造技术的贡献。
全球电动汽车龙头特斯拉能涨 100 多倍，是汽车驱动技术的再创新再应用，也属于底层技术的创新。
特斯拉这种平台级的创新公司，它的底层技术有可能不是最新的，但是商业逻辑往往是全新的。如果用老的逻辑硬往上套，很容易判断错误。
我们在之前的《技术的轮回》报告中专门论述：技术是组合进化的，投资不宜追求技术的绝对创新。
技术一直在根据当下需求与其他技术点不断结合，投资的方向与需求的变化方向具备一致的趋势。
当我们知道了技术是螺旋式进化的、技术是原有技术的组合创新之后，就不会对技术追求绝对的创新。
就不会认为“这个东西、这个技术很多年就有人做了，没前途，没投资机会”。拥有对技术轮回创新的认知之后，我们就不会拿“1834 年托马斯·达文波特就制造出电动车了，1990 年福特、雷诺与丰田就研发电动汽车了，结果现在还不是燃油车的天下”这样的逻辑干扰投资。
【#郭明錤：圣邦股份已通过iPhone 14品质验证，预期下半年出货电源管理IC#】
天风国际证券分析师郭明錤7月22日在推特表示，圣邦股份已通过iPhone 14的品质验证，预期将在今年下半年出货用于iPhone 14的电源管理IC（电池与电平转换器 (Level shifter)）。
模拟芯片产业链上市公司分析
一、芯片设计
1、北京圣邦股份，信号链+电源管理芯片
大股东张世龙河北张家口人，毕业于北方交通大学，后在美国亚利桑那大学获得博士学位。曾经在美国德州仪器TI工作，圣邦股份成立于2007年，是目前A股唯一专注于模拟芯片设计且产品全面覆盖信号链和电源管理两大领域的半导体企业。
2、深圳富满微，电源管理芯片+LED驱动
大股东刘景裕毕业于台湾省淡江大学电子工程专业。2001年创立深圳富满电子，是一家从事高性能模拟及数模混合集成电路设计研发、封装、测试和销售的国家级高新技术企业。目前拥有电源管理、LED驱动、MOSFET等涉及消费领域IC产品四百余种，并开始进入射频领域。
3、深圳芯海科技，信号链MCU+华为鸿蒙
大股东卢国建曾就职于华为，2003年创立深圳芯海。深耕信号链MCU，全面具备感知、计算、控制、连接能力，深度赋能AIoT生态发展，是HarmonyOS生态战略合作伙伴。
典型应用如，精准监测冲牙器的水压、频率，通过主控实时调节，让参数满足不同人群特点，在最舒适状态下让牙龄最洁净。
4、其他：无锡芯朋微、上海晶丰明源、珠海全志科技、韦尔股份、上海润欣科技分销商、比亚迪、瑞芯微、深圳明微电子LED驱动芯片，杭州士兰微、卓胜微、上海贝岭、华润微、上海思瑞浦、成都天微电子、上海艾为电子、天津声光电科、无锡力芯微、佛山希荻微信号链等。
半导体产品主要分为集成电路、光电子、分立器件和传感器四大类。集成电路分为模拟芯片和数字芯片，分别处理连续的模拟信号和离散的数字信号。
其中，模拟芯片主要又分为信号链芯片与电源管理芯片。
信号链芯片是连接物理世界和数字世界的桥梁，负责对模拟信号进行收发、转换、放大、过滤等。
电源管理芯片可划分为AC/DC、 DC/DC、驱动IC、保护芯片、LDO低压差线性稳压器、负载开关等。
二、晶圆制造
1、嘉兴闻泰科技，IDM+手机OBM
大股东张学政广东梅州平远人，曾在中兴通讯手机事业部工作。闻泰科技的主营业务包括手机通讯业务、半导体业务两大板块。
2016年张学政借壳高建荣的中茵股份上市，2019年从北京建广资产获得安世半导体Nexperia的控股权。安世集团总部位于荷兰奈梅亨，专注于分立器件、逻辑器件及MOSFET器件。
2021年闻泰收购英国NWF，其是目前英国本土最大的晶圆制造商。
此外，闻泰科技投资300亿位于上海临港的 12 寸晶圆厂将于 2022 年 7 月投产。
国内IDM模式的半导体A股企业只有闻泰科技、华润微、士兰微家。
2、华虹半导体，8+12英寸晶圆代工厂
公司前身是由华虹NEC与宏力半导体于2013年合并成为华虹半导体1347。
华虹集团是国家909工程的载体，仅次于中芯国际SMIC，营收与产能规模皆为大陆第二大晶圆代工厂。
其中，
华虹NEC是由上海华虹和日本电气株式会社NEC在1997年共同组建。
上海宏力于2003年成立，由王永庆长子王文洋与上海国资合作成立。
3、其他：华虹半导体、中芯国际、长电科技、长江存储旗下的武汉新芯、广州粤芯、华润微、方正微，世界先进等，
在摩尔定律的驱动下，芯片晶圆尺寸从6英寸（150mm）发展到8英寸（200mm）再到12英寸（300mm），晶圆尺寸越大，意味着在同一块晶圆能生产的芯片越多，能够在降低成本的同时提高良率。
在良率相同的情况下，
一片12英寸的晶圆生产的IC数量约为200颗，是一片8英寸晶圆的两倍。
三、晶圆封测
1、天水华天科技，晶圆封测
前身是1970年成立的甘肃天水秦安县国营永红器材厂即749厂，是我国最早从事集成电路和半导体元器件研发、生产的半导体封装企业之一。
改革开放后，由于生产经营难以为继，濒临倒闭。48岁的肖胜利临危受命，成为新一任厂长，主营业务为集成电路封装测试。
封测正在经历从传统封装（SOT、QFN、BGA等）向先进封装（FC、FIWLP、FOWLP、TSV、SIP等）的转型。
华天科技是全球第九、内资第二的集成电路生产企业。现已经成为我国专业从事晶圆级系统封装的领军企业之一。
2、镇江大港股份，封测+园区服务
大股东镇江国资，大港主要产业集中在集成电路封装测试与园区环保服务。
其中，集成电路以子公司苏州科阳和上海旻艾为基础，大力发展集成电路芯片封装、测试业务。
3、其他：江阴长电科技、通富微电、无锡太极实业、华天科技、苏州晶方科技、深科技、郑州光力科技、东莞气派科技、东莞利扬芯片等。
国内封装产业起步早，
技术平台已经基本和海外厂商逐渐同步。
【半导体板块震荡走强 多股涨超5%】财联社11月11日09:43电，思特威、帝奥微、恒玄科技、艾为电子、芯朋微涨超10%，圣邦股份、拓荆科技、晶丰明源、江波龙、芯源微等涨超5%。
前十强--基金持股市值(元)2020.09.30
股票代码 股票简称 现价(元) 基金持股市值(元)2020.09.30
300661.SZ 圣邦股份 269.60 9812293068.4
002460.SZ 赣锋锂业 133.99 9668447576.4
688521.SH 芯原股份 77.65 935318118.9
300815.SZ 玉禾田 81.06 926658047.7
601658.SH 邮储银行 6.18 8613611535.78
600584.SH 长电科技 41.89 8524561374.09
688390.SH 固德威 279.00 807749335.14
300791.SZ 仙乐健康 108.00 787472955.5
300452.SZ 山河药辅 15.11 744580405.8
芯片细分领域十大核心上市公司
韦尔股份（CIS）：公司是国内CIS图像传感器龙头，在汽车CIS市场份额居全球第二。
卓胜微（射频）：业界率先基于RFCMOS工艺实现了射频低噪声放大器产品化的企业之一。
圣邦股份（模拟）：公司是一家专注于模拟集成电路芯片设计及销售的高新技术企业。
北京君正（MCU）：国内最早开始研发国产32位MCU 芯片 的企业。
明微电子（驱动芯片）：专注驱动芯片赛道，深耕驱动芯片领域十余载。
闻泰科技（功率器件）：功率半导体龙头企业，安世半导体并表卡位功率半导体市场。
三安光电（LED ）：国内最大全色系超高亮度LED芯片生产企业，国内光电领域龙头。
立昂微（材料）：：国内最具竞争力的半导体材料、功率半导体和集成电路制造的产业平台。
北方华创（设备）：半导体设备龙头，装备主要包括半导体装备、真空装备和锂电装备。
长电科技（封测）：国内第一大和全球第三大封测企业。
#股票##股民交流#
2020年初芯片半导体高点后至今部分股价比较：
兆易创新：128.28-164.56；
北方华创：117.04-451.9；
圣邦股份：116.72-371.62；
紫光国微：49.78-225；
斯达半导：109.11-469.5；
卓胜微：130.03-303.03（今年最高544.68）；
韦尔股份：157.62-274.48；
士兰微：14.53-68.05；
国科微：41.61-212.88
闻泰科技：171-118.7
中微公司：298-170
中芯国际：95-56
韦尔股份:国内第一、全球第三的 CIS 芯片龙头
汇顶科技:指纹芯片全球第一
斯达半导:国内 IGBT 龙头
中芯国际:晶圆代工绝对龙头
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